نادرًا ما يتوقف ارتفاع الذهب لسبب واحد. فهو يتباطأ عندما تضعف المحفزات الرئيسية. من أجل متابعة ذلك، يجب على المرء أن يتابع العوائد الحقيقية، ومسار بنك الاحتياطي الفيدرالي، وطلب البنوك المركزية، والمخاطر في مختلف المناطق.
في هذه المقالة، سنستعرض أهم ارتفاعات المعادن الثمينة في التاريخ ونناقش ما يمكن أن يشكل المرحلة التالية من الذهب.
كانت السبعينيات واحدة من أهم العقود في تاريخ الذهب، حيث تغير النظام المالي العالمي تمامًا.
في عام 1971، أنهت الولايات المتحدة الارتباط المباشر بين الدولار والذهب. أدى هذا القرار إلى إضعاف الثقة في العملات الورقية. بعد ذلك بوقت قصير، بدأ التضخم في الارتفاع بشكل مفاجئ. زادت أخبار النفط من سوء الوضع ودفعت الأسعار إلى الارتفاع أكثر في جميع قطاعات الاقتصاد.
أصبح من الواضح أن:
أصبح الذهب وسيلة التحوط الطبيعية. زاد الطلب، ودخلت الأسعار في اتجاه صعودي طويل وقوي. كان الدافع وراء ذلك هو الخوف من التضخم وضعف الثقة في النظام النقدي.
النقطة الأساسية: يظهر ارتفاع السبعينيات أن الذهب يحقق أفضل أداء عندما يكون التضخم مرتفعًا وتقل الثقة في العملات.
جاء الارتفاع الكبير التالي في أسعار الذهب بعد الأزمة المالية لعام 2008. كانت الأسواق منهارة. انهارت البنوك، وتلاشت الثقة، وواجه النظام العالمي صدمة حقيقية.
استجابت البنوك المركزية بإجراءات صارمة:
أدى ذلك إلى خلق مخاوف جديدة ليس فقط من الركود، ولكن أيضًا من انخفاض قيمة العملة. بدأ المستثمرون في التحوط من المخاطر طويلة الأجل، وازداد الطلب على الذهب باعتباره ”درعًا واقيًا من الأزمات“.
ارتفع سعر الذهب من حوالي 700 دولار في عام 2008 إلى ما يقرب من 1900 دولار بحلول عام 2011. كان هذا أحد أقوى التحركات في التاريخ الحديث.
النقطة الأساسية: يرتفع الذهب بقوة عندما يبدو النظام المالي هشًا وتغرق البنوك المركزية الأسواق بالسيولة.
بدأ الذهب في الارتفاع مرة أخرى قبل جائحة كوفيد. كان الدافع وراء ذلك هو التوتر المتزايد بين الولايات المتحدة والصين. زادت عناوين الحرب التجارية من عدم اليقين ودفعت المستثمرين إلى الأصول الأكثر أمانًا.
ثم ضربت الجائحة. أصبح هذا حدثًا عالميًا مثيرًا للذعر.
استفاد الذهب من كل من الخوف والاستجابة السياسية. تجاوز مستويات المقاومة الرئيسية وارتفع إلى أكثر من 2000 دولار في عام 2020.
النقطة الأساسية: يحقق الذهب أفضل أداء عندما تكون حالة عدم اليقين شديدة وتدعمه البنوك المركزية.
حدث كل ارتفاع في عقد مختلف. لكن الأسباب اتبعت نفس النمط. يرتفع الذهب عندما يشعر العالم بعدم الاستقرار.
كان معظم الارتفاعات القوية مدفوعة بمؤشرين على الأقل:
بدأ الذهب في اكتساب قوة مرة أخرى في عام 2024، ولكن هذه المرة اتخذ الارتفاع شكلاً مختلفاً. فقد دعمته عدة عوامل في نفس الوقت، مما جعل من الصعب إيقافه.
أصبحت التوترات السياسية أحد المحفزات الرئيسية. واجهت الأسواق مخاطر الصراع المستمر والعقوبات والمخاوف المتزايدة من الحرب التجارية. أضافت العناوين المتعلقة بترامب طبقة أخرى من التقلبات. زادت التصريحات حول بنك الاحتياطي الفيدرالي والتصدي السياسي العدواني من عدم اليقين، مما دفع المزيد من الطلب على الأصول الآمنة.
دعمت توقعات أسعار الفائدة الذهب في هذا الوقت. حتى عندما ظل بنك الاحتياطي الفيدرالي حذراً، استمرت الأسواق في التركيز على إمكانية إجراء تخفيضات في المستقبل. أصبحت العوائد الحقيقية غير مستقرة، مما ساعد الذهب على الحفاظ على قوته خلال فترات التراجع.
كانت طلبات البنوك المركزية قوة دافعة أخرى. واصلت العديد من الدول شراء الذهب كأصل احتياطي. أضاف ذلك دعماً طويل الأجل وقلل من تأثير التصحيحات قصيرة الأجل.
النقطة الأساسية: الارتفاع الذي بدأ في النصف الثاني من عام 2024 لا يزال مستمراً في عام 2026. لأنه مدعوم بهذه القوى الثلاث.
يمكن أن يظل الذهب في اتجاه صعودي لفترة أطول مما يتوقع معظم المتداولين. ولكن حتى أقوى الارتفاعات لا تسير في خط مستقيم. السؤال الحقيقي ليس ما إذا كان الذهب سينخفض أم لا.
للتفكير بوضوح، من المفيد النظر إلى ثلاثة سيناريوهات محتملة.
قد يستمر الذهب في الارتفاع إذا كان الاتجاه غير واضح واستمرت الأسواق في التحوط ضد المخاطر. يصبح هذا السيناريو أكثر احتمالاً عندما:
في هذه الحالة، قد تحدث تصحيحات، لكن الاتجاه يظل قائمًا. يمكن توقع مستويات قياسية جديدة.
قد يهدأ الذهب ويستقر ويعيد ضبط نفسه. لكن الاتجاه الأكبر يظل صعوديًا.
كيف يبدو ذلك:
في هذه المرحلة، يصبح الذهب أكثر تقنية مرة أخرى. قد يوفر المزيد من فرص التداول بين التقلبات
عادة ما يبدأ انعكاس الاتجاه الحقيقي عندما تنقلب العوامل الكلية الرئيسية. قد يفقد الذهب قوته إذا:
في هذه الحالة، قد يستمر الذهب في الارتداد، لكن الارتفاعات تصبح أضعف. مناطق الدعم تنكسر بسهولة أكبر. يبدأ السوق في التصرف كدورة بناء قمة بدلاً من اتجاه.
حتى خلال الارتفاعات القوية، لا يزال السوق يتفاعل مع بعض المحركات الرئيسية. إذا كنت تريد أن تفهم ما إذا كان الاتجاه يمكن أن يستمر، يجب عليك اتباع هذه ”إشارات الطريق“.
العوائد الحقيقية هي أحد أقوى محركات الذهب. عندما تنخفض العوائد الحقيقية، يصبح الذهب أكثر جاذبية. وعندما ترتفع، عادة ما يواجه الذهب ضغوطًا.
بعبارات بسيطة:
يتم تسعير الذهب بالدولار. لذا، فإن اتجاه الدولار (DXY) مهم.
ولكن هناك تفصيل مهم. خلال فترات الأزمات، يمكن أن يرتفع كل من الدولار الأمريكي والذهب معًا.
يتفاعل الذهب مع التوقعات أكثر من تفاعله مع القرار النهائي. حتى التغييرات الصغيرة في اللغة يمكن أن تحرك السوق.
راقب ما يلي
عندما يصبح بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر مرونة، عادة ما يحصل الذهب على دفعة قوية.
لا تزال بيانات التضخم مهمة، خاصة عندما يخشى السوق من موجة تضخم ثانية.
ولكن إذا ظل التضخم مرتفعًا بينما يتباطأ النمو، يمكن أن يستفيد الذهب أكثر. هذا هو السيناريو ”الأخبار السيئة جيدة للذهب“.
البنوك المركزية لا تتداول مثل المتداولين الأفراد. إنها تشتري من أجل استراتيجية احتياطي طويلة الأجل. لهذا السبب يمكن أن يخلق طلبها دعماً قوياً أثناء التراجعات.
إذا ظل شراء البنوك المركزية نشطاً، فإن الذهب يميل إلى البقاء مرنًا.
هذا الدورة لها علاوة سياسية قوية. بعض العناوين التي يمكن أن تحرك الذهب بسرعة هي:
حتى لو تلاشت هذه الحركة لاحقاً، فإن هذه الصدمات غالباً ما تحافظ على ارتفاع التقلبات وتدعم الطلب.
ما الذي ينهي عادةً سوق الذهب الصاعد؟
غالبًا ما يهدأ ارتفاع أسعار الذهب عندما ترتفع العائدات الحقيقية، وتتخذ الاحتياطي الفيدرالي موقفًا متشددًا، وتتلاشى المخاوف الجيوسياسية. ينتهي هذا الاتجاه عندما تضعف العوامل الرئيسية الدافعة له، وليس لأن السعر ”يبدو مرتفعًا“.
هل يمكن أن يستمر ارتفاع الذهب حتى لو لم يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة؟
نعم. يمكن أن يستمر الذهب في الارتفاع إذا توقعت الأسواق تخفيفًا مستقبليًا، أو إذا ظلت حالة عدم اليقين مرتفعة. في بعض الأحيان، تكون التوقعات أكثر أهمية من القرار نفسه.
هل الذهب أكثر حساسية للعوائد الحقيقية أم للدولار الأمريكي؟
في معظم الدورات، تكون العوائد الحقيقية هي المحرك الأقوى. الدولار مهم أيضًا، ولكن يمكن أن يستمر الذهب في الارتفاع في بيئة قوية للدولار الأمريكي إذا كانت المخاوف وطلب التحوط مرتفعين.
كيف تعرف أن الذهب يدخل مرحلة ”الذروة“؟
راقب ما يلي:
غالبًا ما تنتهي الذروة بانخفاضات حادة وانتعاشات سريعة جدًا.
ما هو نوع التراجع ”الصحي“ في ارتفاع الذهب؟
التراجع الصحي يكون متحكمًا فيه ومنظمًا:
لماذا يرتفع الذهب خلال التوترات السياسية حتى في غياب التضخم؟
لأن الذهب هو أيضًا وسيلة تحوط موثوقة، وليس مجرد وسيلة تحوط ضد التضخم. عندما تقيّم الأسواق المخاطر السياسية، ينتقل رأس المال إلى الأصول التي تعتبر أكثر أمانًا واستقرارًا.
اشترك في ثوانٍ مجانًا، وادخل إلى منصتك وابدأ التداول بكل سهولة.
تداول الذهب في ظل تقلبات شديدة
تعلم كيفية تداول XAUUSD في ظل تقلبات شديدة. قم بإدارة فروق الأسعار ومخاطر الرافعة المالية وإعدادات الاتجاهات خلال الأزمات السياسية.
التفاصيل
كيفية مشاركة الوصول إلى حساب cTrader
تعرف على كيفية مشاركة الوصول إلى حساب cTrader آخر من خلال دليل تفصيلي للويب والكمبيوتر المكتبي وتطبيق cTrader للهاتف المحمول.
التفاصيلثم انضم إلى قناتنا على تيليجرام واشترك في النشرة الإخبارية لإشارات التداول مجانًا!
انضم إلينا على تيليجرام!
