صناديق الاستثمار المتداولة مقابل صناديق الاستثمار المشتركة: الاختلافات الرئيسية التي يجب أن تعرفها

في عالم المال، يستخدم المستثمرون عددًا من الأدوات الاستثمارية المختلفة لتنويع محافظهم الاستثمارية وتقليل المخاطر في الأسواق. اثنان من هذه الأدوات هما صناديق المؤشرات المتداولة (صناديق الاستثمار المتداولة) وصناديق الاستثمار المشتركة. تعمل كلتا الأداتين على توزيع المخاطر من خلال منح المستثمرين إمكانية الوصول إلى مجموعة كبيرة من الأصول. ومع ذلك، تختلف هاتان الأداتان الاستثماريتان أيضًا اختلافًا كبيرًا من حيث طريقة عملهما وهياكل التكلفة واستراتيجيات الاستثمار.

في هذه المقالة، سوف نتناول بالتفصيل ماهية هاتين الأداتين الاستثماريتين، والاختلافات بين أداتي الاستثمار، وأي الخيارين قد يكون أكثر ملاءمة للمستثمرين.

دعونا نلقي نظرة فاحصة على ماهية صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المتداولة من أجل فهم الموضوع بشكل أفضل وشرح الأدوات الاستثمارية التي سنقارن بينها واحدة تلو الأخرى.

ما هي صناديق المؤشرات المتداولة؟

صناديق المؤشرات المتداولة هي صناديق متداولة في البورصة والتي عادةً ما تتبع مؤشرًا أو قطاعًا أو فئة أصول محددة. تقدم صناديق المؤشرات المتداولة للمستثمرين تعرضًا واسعًا للمحفظة الاستثمارية عبر مجموعة من الأوراق المالية (الأسهم والسندات والسلع وغيرها). يمكن تداول صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة خلال اليوم، تمامًا مثل الأسهم. وهذا يوفر للمستثمرين بيئة تداول مرنة.

ما هو صندوق الاستثمار المشترك؟

صناديق الاستثمار المشتركة هي صناديق تدار من قبل مدير محترف وتوزع رؤوس الأموال التي يتم جمعها من المستثمرين في أوراق مالية مختلفة. يتم تسعير صناديق الاستثمار المشتركة بصافي قيمة الأصول (NAV) عند إغلاق السوق كل يوم ويمكن شراؤها. عادةً ما تركز هذه الصناديق على استراتيجية استثمارية محددة، سواء كانت موجهة نحو النمو أو القيمة أو الدخل.

الاختلافات الرئيسية بين صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة

تُعد صناديق المؤشرات المتداولة وصناديق الاستثمار المتداولة أداتين استثماريتين شائعتين للمستثمرين الأفراد، وهما تحتويان على اختلافات كبيرة من حيث أنماط المعاملات وهياكل التكلفة.

ومن الممكن شرح الاختلافات الرئيسية بين هذين المفهومين في بعض النقاط الهامة، على النحو التالي:

وقت المعالجة والمرونة

بما أن صناديق المؤشرات المتداولة يتم تداولها في البورصة، فيمكن شراؤها وبيعها على مدار اليوم. وهذا يتيح لك التفاعل الفوري مع تغيرات الأسعار.

من ناحية أخرى، لا يتم تداول صناديق الاستثمار المشتركة إلا في نهاية اليوم، بناءً على صافي قيمة الأصول (NAV). لذلك، لا يمكن التفاعل بسرعة مع التغيرات اليومية.

التكاليف

عادة ما تُدار صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة بشكل سلبي وتكون رسوم إدارتها منخفضة. يتم دفع عمولة على معاملات الشراء والبيع.

ومن ناحية أخرى، تُدار صناديق الاستثمار المشتركة إدارة نشطة، وتكون رسوم الإدارة أعلى. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون للصناديق المشتركة أيضًا عمولات دخول وخروج.

أسلوب الإدارة

تتبع صناديق المؤشرات المتداولة استراتيجية الإدارة السلبية التي تتبع في الغالب مؤشرًا ما. وبهذا المعنى، يمكننا القول أن محتوى الصندوق يتم تحديده بواسطة المؤشر.

من ناحية أخرى، عادة ما تُدار الصناديق المشتركة إدارة نشطة. يمكن لمديري الصناديق تكييف استراتيجياتهم وفقًا لظروف السوق.

المزايا الضريبية

يمكننا القول أن صناديق الاستثمار المتداولة مفيدة من حيث الضرائب. يمكن تأجيل الأرباح الرأسمالية من خلال التحويلات ”العينية“ في معاملات الشراء والبيع. وبفضل هذه الآلية، لا يتم توليد مكاسب رأسمالية، ولا يدفع المستثمرون ضرائب على الفور لأن الأصول في الصندوق لا تُباع. وبهذه الطريقة، يتم تأجيل الأرباح الرأسمالية ويمكن للمستثمرين ترحيل الالتزام الضريبي إلى تاريخ لاحق.

من ناحية أخرى، عادة ما تتحمل صناديق الاستثمار المشتركة التزامات ضريبية لأنها تقوم بعمليات شراء وبيع نشطة. وهذا بطبيعة الحال يجلب تكاليف إضافية على المستثمر.

الحد الأدنى لمبالغ الاستثمار

لا تتطلب صناديق الاستثمار المتداولة حدًا أدنى لمبلغ الاستثمار. يمكن للمستثمرين الاستثمار حتى بمبلغ صغير.

من ناحية أخرى، عادةً ما تشترط صناديق الاستثمار المشتركة حدًا أدنى معينًا لمبلغ الاستثمار. وقد يمثل هذا المبلغ مشكلة لصغار المستثمرين.

التنويع

توفر صناديق المؤشرات المتداولة فرصة التنويع لأنها تتبع مؤشرًا واسعًا. على سبيل المثال، مع صناديق المؤشرات المتداولة التي تركز على قطاع الرعاية الصحية، يمكن للمستثمرين الوصول إلى مجموعة متنوعة من الشركات داخل تلك الصناعة من خلال صفقة واحدة.

توفر صناديق الاستثمار المشتركة أيضًا التنويع، ولكن قد يختلف ذلك وفقًا لاستراتيجية الصندوق.

السيولة

يتم تداول صناديق المؤشرات المتداولة على مدار اليوم. لذلك، فهي تتمتع بسيولة عالية ويمكن تحويلها بسهولة إلى نقد.

نظرًا لأن صناديق الاستثمار المشتركة يتم تداولها فقط عند إغلاق السوق، فإن سيولتها محدودة للغاية.

ما هو الخيار الأنسب لك؟

أي من هاتين الأداتين الاستثماريتين قد يكون مناسبًا لاستراتيجيتك الاستثمارية؟ يعتمد الاختيار بين صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المتداولة على أهداف المستثمر ومدى تحمله للمخاطر ومدة الاستثمار.

إذا كان تقليل التكاليف والمرونة والقدرة على إجراء معاملات فورية مهمة بالنسبة لك، فقد تكون صناديق الاستثمار المتداولة خيارًا أكثر ملاءمة لك. من ناحية أخرى، إذا كنت تبحث عن أداة استثمارية ذات استراتيجية طويلة الأجل مُدارة بنشاط، فقد تكون الصناديق المشتركة أكثر جاذبية.

قبل أن تقرر أي من أداتي الاستثمار تختار، سيكون من المناسب أن تضع في اعتبارك استراتيجية الاستثمار الخاصة بك ومدى تحملك للمخاطر.

الأسئلة الشائعة

هل هناك فرق في المخاطر بين صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة؟

نعم، عادةً ما توفر صناديق المؤشرات المتداولة مزيدًا من التنويع لأنها تتبع مؤشرًا أو قطاعًا واسعًا، مما قد يقلل من المخاطر. من ناحية أخرى، يمكن أن تنطوي صناديق الاستثمار المشتركة على مخاطر أعلى اعتمادًا على استراتيجية المدير ونهج الإدارة النشطة.

هل صناديق المؤشرات المتداولة مناسبة للاستثمارات قصيرة الأجل؟

نعم، يمكن لصناديق المؤشرات المتداولة أن تكون مناسبة للتداول قصير الأجل وردود الفعل السريعة في السوق لأنها تسمح بالتداول اليومي في البورصة، مما يوفر مرونة أكبر.

هل تستثمر صناديق الاستثمار المشتركة في الأسهم فقط؟

لا، لا تقتصر الصناديق المشتركة على الاستثمار في الأسهم فقط. بل يمكنها أيضًا الاستثمار في السندات والسلع ومختلف فئات الأصول الأخرى.

هل تقدم صناديق الاستثمار المتداولة أو صناديق الاستثمار المشتركة عوائد أعلى؟

هذا يعتمد على استراتيجية الاستثمار. يمكن أن توفر صناديق الاستثمار المشتركة المُدارة بنشاط عوائد أعلى إذا اتخذ المدير الماهر القرارات الصحيحة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن لصناديق الاستثمار المتداولة أن تحقق عوائد جيدة على المدى الطويل، خاصةً من خلال استراتيجيات الاستثمار السلبي منخفضة التكلفة.

هل أحتاج إلى فتح حساب وساطة للاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة أو الصناديق المشتركة؟

نعم، أنت بحاجة إلى فتح حساب وساطة استثمارية لكل من صناديق المؤشرات المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة. هذا الحساب مطلوب لتنفيذ المعاملات ويمكن إنشاؤه من خلال شركة وساطة.