بدأ الفرنك السويسري عام 2026 على أساس متين، حيث اكتسب قوة بشكل مطرد مع انعكاس التغير في التوازن الكلي على زوج USDCHF.
مع تلاشي زخم الدولار الأمريكي وتزايد عدم القدرة على التنبؤ بالإشارات السياسية، انجذب رأس المال نحو العملات المدعومة بالمصداقية بدلاً من العائد. مرة أخرى، كان موقع سويسرا عند تقاطع الانضباط المالي والحياد في صالح الفرنك.
دخل زوج USDCHF عام 2026 تحت ضغط بيع قوي. تم تداول الزوج في منطقة 0.76-0.77، وهي قريبة من المستويات التي شوهدت آخر مرة منذ أكثر من عقد من الزمان. مقارنة بأعلى مستوياته في منتصف عام 2025، انخفض الزوج بنسبة عدة في المائة.
يبدو أن ضعف الدولار الأمريكي هو السبب الرئيسي. فقد DXY زخمه في أواخر عام 2025 وظل ضعيفًا في أوائل عام 2026. ونتيجة لذلك، استفادت العملات التي تتمتع بوضع الملاذ الآمن، بما في ذلك الفرنك السويسري.
من الناحية الفنية، كسر زوج USDCHF مستوى 0.7800، وهو المستوى الذي كان بمثابة دعم في الأشهر السابقة. بعد هذا الاختراق، زادت ضغوط البيع. المنطقة التالية التي يركز عليها المتداولون هي 0.7600. تظهر ارتدادات صغيرة بالقرب من هذه المنطقة، لكن الاتجاه العام لا يزال يشير إلى انخفاض.
ازدادت التقلبات، حيث اتسمت بنطاقات يومية أوسع من العام الماضي. يبدو السوق منقسماً، حيث يبحث بعض المشاركين عن الاستقرار، بينما يواصل آخرون استخدام الارتدادات كفرص للبيع.
حتى الآن، يمكن تلخيص سلوك الأسعار في عام 2026 ببساطة:
وهذا يثبت أهمية قوة الفرنك السويسري ومتى يستمر هذا النمط عادة أو يتلاشى.
يتم تحديد البيئة الكلية لعام 2026 من خلال سردين متوازيين؛ أحدهما مرتبط بزخم الدولار الأمريكي، والآخر بموقف سويسرا السياسي وتدفق رأس المال.
لم يعد الدولار مدعومًا بنفس ميزة العائد التي كان يتمتع بها في السنوات السابقة. تسعّر الأسواق تباطؤًا في الاقتصاد الأمريكي وحذرًا أكبر من جانب الاحتياطي الفيدرالي. تظهر توقعات خفض أسعار الفائدة بشكل متكرر في منحنيات الأسعار الآجلة. وهذا يحد من ارتفاع الدولار.
كما تظل المخاوف المالية محط الاهتمام. فمستويات الديون المرتفعة والعجز الكبير في الميزانية يحدان من الثقة على المدى الطويل. علاوة على ذلك، تستمر عناوين الأخبار المتعلقة بالسياسة والتجارة في الظهور.
بالنسبة لزوج USDCHF، هذا يعني:
باختصار، يفتقر الجانب الأمريكي من الزوج إلى سردية صعودية قوية في أوائل عام 2026.
تواصل سويسرا العمل في بيئة منخفضة التضخم. ويحافظ البنك الوطني السويسري على سياسة نقدية متساهلة نسبياً مقارنة بالمعايير التاريخية. ومع ذلك، يظل الفرنك سويسري قوياً.
قد يبدو هذا متناقضًا. لكنه في الواقع يعكس دور سويسرا في الحفاظ على رأس المال العالمي. عندما يبحث المستثمرون عن الاستقرار، يرتفع الطلب على الفرنك السويسري بغض النظر عن العائد.
في الوقت نفسه، يظل البنك الوطني السويسري حساسًا تجاه القوة المفرطة للفرنك. فالفرنك السويسري القوي جدًا يضر بالمصدرين ويدفع التضخم إلى مزيد من الانخفاض. وهذا يخلق سقفًا ناعمًا لسرعة ارتفاع الفرنك.
بالنسبة لزوج USDCHF، ينتج عن ذلك هيكل مألوف:
تخلق هذه القوى مجتمعة بيئة كلية تميل بشكل طبيعي إلى الانخفاض بالنسبة لزوج USDCHF.
يتفاعل زوج USDCHF مع مجموعة صغيرة من القوى الكلية المتكررة. عندما تتوافق العديد من هذه القوى في نفس الاتجاه، تصبح الاتجاهات أقوى وتستمر لفترة أطول.
في عام 2026، يتركز الاهتمام على معنويات المخاطرة، ومسار العائدات الأمريكية، ومدى استعداد البنك الوطني السويسري لتحمل المزيد من قوة الفرنك. تشكل هذه العوامل مجتمعة معظم التحركات على المدى المتوسط في زوج USDCHF.
العوامل الرئيسية التي يجب مراقبتها
الآن، يمكننا أن ننظر في كيفية تأثير هذه العوامل على قوة الفرنك السويسري وضعفه.
يميل الفرنك السويسري إلى التحرك في دورات يمكن التعرف عليها. ترتبط هذه الدورات ارتباطًا وثيقًا بمشاعر المخاطرة العالمية وتدفقات رأس المال. عندما تزداد المخاوف، عادةً ما يرتفع الفرنك السويسري. عندما تعود الثقة، غالبًا ما يتراجع الفرنك السويسري.
يساعد فهم هذه الأنماط المتداولين على تجنب محاربة السوق.
يميل الفرنك السويسري إلى الارتفاع عندما تتحول الأسواق إلى الوضع الدفاعي. يقلل المستثمرون من تعرضهم للأصول الخطرة ويبحثون عن الحفاظ على رأس المال.
الظروف الشائعة:
في هذه المراحل، غالبًا ما يتجه زوج USDCHF إلى الانخفاض بدلاً من التذبذب.
يظهر ضعف الفرنك السويسري عندما يشعر المستثمرون بالراحة في المخاطرة مرة أخرى. يتحول رأس المال نحو الأصول ذات العائد المرتفع والعملات الموجهة نحو النمو.
الظروف الشائعة:
خلال هذه الفترات، من المرجح أن يستقر زوج USDCHF أو يرتفع.
تتكرر هذه الأنماط عبر الدورات. يتغير التوقيت. يظل السلوك مشابهًا.
الفرنك السويسري هو أحد أكثر العملات الملاذ الآمنة رسوخًا في العالم. تم بناء هذا الوضع على مدى عقود. وهي مرتبطة بالاستقرار السياسي والمؤسسات القوية وسجل طويل من الانضباط المالي.
عندما تزداد حالة عدم اليقين، تتغير الأولويات. تصبح الحماية أكثر أهمية من العائد، وينجذب رأس المال نحو الولايات القضائية التي تعتبر موثوقة. تتناسب سويسرا باستمرار مع هذا الوصف، ونتيجة لذلك، غالبًا ما يزداد الطلب على الفرنك حتى في بيئات أسعار الفائدة المنخفضة.
هناك أيضًا عنصر هيكلي. تمتلك المؤسسات العالمية الكبيرة بالفعل أصولًا سويسرية كجزء من استراتيجيات التخصيص طويلة الأجل. في فترات الضغط، غالبًا ما يتم زيادة هذه المراكز بدلاً من تقليصها.
هناك عامل آخر وهو الثقة في البنك الوطني السويسري. تعتقد الأسواق أن البنك الوطني السويسري سيتخذ إجراءات إذا أصبحت الأوضاع غير مستقرة. هذه المصداقية تقلل من الخوف من عدم الاستقرار النظامي داخل سويسرا نفسها.
ببساطة، لا يرتفع الفرنك لأن سويسرا تعد بعوائد عالية. إنه يرتفع لأن سويسرا ترتبط بالأمان والسيولة والموثوقية.
تستند سمعة الفرنك السويسري كملاذ آمن إلى حوادث متكررة شهدت ارتفاعًا حادًا في الفرنك السويسري خلال فترات الضغوط العالمية. لم تكن هذه التحركات طفيفة، بل كانت كبيرة وسريعة وواضحة في جميع أزواج الفرنك السويسري.
تعد أزمة الديون الأوروبية في عام 2011 نقطة مرجعية رئيسية. دفعت التدفقات الرأسمالية الكبيرة إلى سويسرا زوج اليورو/الفرنك السويسري إلى ما دون 1.00. رد البنك الوطني السويسري بوضع سعر صرف أدنى قدره 1.20 لزوج اليورو/الفرنك السويسري. في الوقت نفسه، انخفض زوج USDCHF إلى منطقة 0.70-0.75. وقد رسخت هذه الفترة مكانة الفرنك السويسري كوجهة رئيسية خلال أوقات المخاطر النظامية.
جاءت الصدمة الأكثر حدة في يناير 2015، عندما ألغى البنك الوطني السويسري بشكل غير متوقع الحد الأدنى 1.20. وانخفض زوج EURCHF بنسبة 30% خلال اليوم إلى أسوأ مستوى له. وانهار زوج USDCHF من حوالي 1.02 إلى أقل من 0.75 في غضون دقائق. اختفت السيولة. وتفجرت فروق الأسعار. لا يزال هذا الحدث أحد أكبر التحركات في يوم واحد في تاريخ العملات الأجنبية الحديث.
في عام 2022، بعد بدء الحرب بين روسيا وأوكرانيا، انخفض زوج USDCHF من حوالي 0.93 إلى 0.90 حيث سعى المستثمرون إلى الأصول الدفاعية. ظهرت عروض شراء مماثلة للفرنك السويسري خلال الاضطرابات الجيوسياسية اللاحقة في 2023-2024.
في جميع هذه الأحداث، كان النمط متسقًا:
وينطبق نفس السلوك على ديناميكيات سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري في عام 2026.
من المرجح أن يتأثر زوج USDCHF في عام 2026 بالتغيرات في معنويات المخاطرة وديناميكيات العائدات الأمريكية وتسامح البنك الوطني السويسري تجاه قوة الفرنك. بدلاً من المراهنة على نتيجة واحدة، من الأكثر عملية التفكير في سيناريوهات.
|
السيناريو |
البيئة الاقتصادية الكلية |
المحفزات الرئيسية |
ما يجب متابعته |
السلوك المتوقع لزوج USDCHF |
أسلوب التداول المناسب |
|---|---|---|---|---|---|
| عزوف عن المخاطرة + ضعف الدولار | تزايد عدم اليقين، ضعف في الدولار | هبوط الأسهم، بيانات أمريكية ضعيفة، توترات جيوسياسية | مؤشر VIX، عوائد السندات الأمريكية لأجل عامين، مؤشر الدولار DXY | قيعان أدنى، بيع عند الارتفاعات | اتباع الاتجاه |
| تعافي عوائد الدولار | نمو أمريكي أقوى أو تضخم عنيد | مؤشر أسعار المستهلك القوي، نبرة متشددة من الفيدرالي | عوائد السندات الأمريكية، أسعار الفائدة الحقيقية | تشكيل قاعدة، اختبار مستويات صعودية | اختراق / تداول تأرجحي |
| قلق من البنك الوطني السويسري | قوة مفرطة للفرنك، تضخم منخفض في سويسرا | إشارات لفظية من SNB، تحركات EURCHF | تصريحات SNB، ودائع البصر | ارتدادات حادة، بدون استمرارية قوية | تداول قصير الأجل |
| إشارات متباينة | غياب اتجاه اقتصادي كلي واضح | بيانات متضاربة | تقلبات الخيارات، اختراقات فاشلة | سلوك نطاقي | الارتداد إلى المتوسط |
لماذا ينخفض زوج USDCHF غالبًا حتى عندما لا تكون البيانات الأمريكية سيئة؟
لأن زوج USDCHF يتأثر بالأمان النسبي وتدفقات رأس المال، وليس النمو فقط. يمكن أن يرتفع الطلب على الفرنك السويسري حتى إذا كانت البيانات الأمريكية ”جيدة“.
ما هو فارق العائد الأكثر أهمية بالنسبة لزوج USDCHF؟
فارق العائد بين السندات الأمريكية لأجل سنتين والسندات السويسرية لأجل سنتين. فهو يعكس توقعات أسعار الفائدة قصيرة الأجل بشكل أفضل من السندات طويلة الأجل.
هل يمكن للبنك الوطني السويسري أن يوقف قوة الفرنك السويسري تمامًا؟
لا. يمكن للبنك الوطني السويسري أن يبطئ التحركات. لكنه لا يمكنه عكس الطلب العالمي على الملاذات الآمنة بشكل دائم.
هل لا يزال الفرنك السويسري ملاذًا آمنًا مع معدلات فائدة سويسرية قريبة من الصفر؟
نعم. سمعة الأمان أكثر أهمية من العائد بالنسبة للفرنك السويسري.
هل يتجه زوج USDCHF بشكل جيد أم يتراوح أكثر؟
يتجه خلال التحولات الكلية. يتراوح عندما تكون البيانات مختلطة والتقلبات منخفضة.
ما الذي يشير عادةً إلى انتهاء اتجاه الفرنك السويسري؟
انتعاش مستمر في العائدات الأمريكية أو تحذير واضح من البنك الوطني السويسري بشأن القوة المفرطة للفرنك السويسري.
هل يعتبر زوج USDCHF وسيلة تحوط جيدة أثناء انخفاض أسعار الأسهم؟
غالبًا نعم. يميل زوج USDCHF إلى الانخفاض عندما تنخفض أسعار الأسهم.
ما هي أداة التأكيد البسيطة لقوة الفرنك السويسري؟
تحقق من أداء الفرنك السويسري عبر الأزواج. إذا كان الفرنك السويسري قويًا مقابل الدولار الأمريكي واليورو والجنيه الإسترليني، فعادةً ما يكون هذا التحرك حقيقيًا.
اشترك في ثوانٍ مجانًا، وادخل إلى منصتك وابدأ التداول بكل سهولة.
توقعات المعادن الثمينة بعد التصحيح العميق
تراجعت المعادن الثمينة من مستويات قياسية بعد تصحيح حاد. اكتشف ما الذي أدى إلى موجة البيع وماذا يعني ذلك بالنسبة لأسعار الذهب والفضة.
التفاصيل
العلاقة بين مؤشر DXY والبيتكوين والذهب
تربط بين مؤشر DXY والبيتكوين والذهب علاقة مثيرة للاهتمام. فعندما يرتفع سعر الدولار، تتعرض الأصول الخطرة للضغط. وعندما ينخفض سعر الدولار، تتحسن السيولة وتستعيد الأسواق أنفاسها.
التفاصيلثم انضم إلى قناتنا على تيليجرام واشترك في النشرة الإخبارية لإشارات التداول مجانًا!
انضم إلينا على تيليجرام!
