ما هو الضغط القصير؟

إذا تم فتح عدد كبير من صفقات البيع على أحد الأصول وبدأ سعر هذا الأصل في الارتفاع فجأة، يحدث ضغط على صفقات البيع. في هذه الحالة، يضطر أصحاب مراكز البيع إلى إغلاق مراكزهم بسرعة للحد من خسائرهم، مما يؤدي إلى زيادة الطلب وبالتالي دفع سعر الأصل إلى الارتفاع أكثر فأكثر.

الضغط القصير هو حالة أو على الأرجح ظاهرة في الأسواق المالية يمكن أن تؤدي إلى خسائر ومكاسب على حد سواء. في هذه المقالة، سنتناول في هذه المقالة كيفية حدوث الضغط على المكشوف وكيف يمكن للمستثمرين الاستعداد لهذه الحالة بمزيد من التفصيل.

كيف يحدث الضغط القصير؟

يحدث الضغط القصير عندما يرتفع سعر الأصل الذي يحتوي على مراكز بيع بسرعة. يتوقع المستثمرون الذين اتخذوا صفقات بيع توقعوا أن السعر سينخفض، ولكن عندما تبدأ الأسعار في الارتفاع بشكل غير متوقع، فإنهم يواجهون خطر التعرض لخسائر كبيرة.

في هذه الحالة، قد يضطر البائعون على المكشوف إلى إعادة شراء الأصل لإغلاق مراكزهم والحد من خسائرهم. يؤدي ذلك إلى زيادة الطلب على الأصل، مما يؤدي بدوره إلى ارتفاع الأسعار. ومع استمرار الأسعار في الارتفاع، قد يصاب المزيد من البائعين على المكشوف بالذعر ويغلقون مراكزهم، مما يدفع الأسعار إلى الأعلى.

غالبًا ما ينشأ الضغط على المكشوف بشكل غير متوقع ويمكن أن يؤدي إلى زيادة تقلبات السوق. وهو أكثر شيوعًا في الأسواق ذات رؤوس الأموال الصغيرة أو الأصول المعرضة للتلاعب.

على سبيل المثال، إذا قامت مجموعات كبيرة من المتداولين بشراء أحد الأصول عمدًا لدفع سعره إلى الأعلى، فقد يؤدي ذلك إلى التغلب على صفقات البيع ودفع الأسعار إلى أعلى، مما يؤدي إلى اشتداد ضغط البيع ويؤدي إلى تحركات سعرية ضخمة.

في حين أن الضغط القصير يشكل مخاطر كبيرة على المتداولين، إلا أنه يمكن أن يوفر أيضًا فرصًا. في مثل هذه الحالات، يمكن للمستثمرين الذين يشترون في الوقت المناسب أن يحققوا مكاسب كبيرة في فترة قصيرة. ومع ذلك، تأتي هذه الفرص مصحوبة بمخاطر كبيرة.

لماذا تحدث عمليات الضغط القصير؟

أحد الأسباب الرئيسية التي تؤدي إلى حدوث عمليات الضغط على المكشوف هو التركيز الكبير لصفقات البيع في السوق، واستناد هذه الصفقات إلى توقعات غير صحيحة لحركة السعر. يقوم المتداولون بفتح صفقات بيع متوقعين أن ينخفض سعر أصل معين، ولكن إذا تحرك السوق بعكس هذه التوقعات، يواجه المستثمرون مخاطر كبيرة من الخسارة.

وغالبًا ما ينجم مثل هذا الموقف عن أخبار غير متوقعة في السوق، أو بيانات اقتصادية مفاجئة، أو إعلان شركة ما عن نتائج مالية أفضل من المتوقع. تؤدي التطورات الإيجابية إلى زيادة الطلب على الأصل، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. يضطر أصحاب مراكز البيع، الذين يواجهون ارتفاعًا سريعًا في الأسعار، إلى إغلاق مراكزهم للحد من خسائرهم، مما يؤدي إلى بداية الضغط على صفقات البيع.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تبدأ عمليات الضغط على المكشوف من قبل المتداولين الأفراد الذين ينظمون من خلال وسائل التواصل الاجتماعي والمنتديات لشراء أصل معين بشكل جماعي بهدف الضغط على مراكز البيع. وهذا أمر شائع بشكل خاص في الأسواق منخفضة الحجم أو في الأصول ذات التراكم الكبير لصفقات البيع.

سبب آخر للضغط على مراكز البيع هو التلاعب بالسوق. قد يقوم كبار المستثمرين أو الصناديق بعمليات شراء متعمدة لأصل معين لرفع الأسعار والضغط على مراكز البيع من أجل تحقيق الربح. يمكن أن تتسبب التحركات التلاعبية في تقلبات السوق وتضخيم شدة الضغط على مراكز البيع.

أمثلة على الضغط القصير

أحدثت عملية الضغط على المكشوف التي حدثت مع أسهم GameStop (GME) في عام 2021 موجات كبيرة في عالم المال. في هذا الحدث، قام العديد من المستثمرين ببيع أسهم GameStop على المكشوف بكثافة، متوقعين أن تنخفض قيمتها. ومع ذلك، بدأ المستثمرون الأفراد، الذين تم تنظيمهم من خلال منصات التواصل الاجتماعي مثل Reddit، في شراء هذه الأسهم بشكل جماعي، مما أدى إلى ارتفاع أسعارها بسرعة.

ومع ارتفاع الأسعار بشكل غير متوقع، واجه البائعون على المكشوف خسائر كبيرة. وللحد من خسائرهم، اضطر المتداولون إلى إغلاق صفقات البيع، مما أدى إلى المزيد من عمليات الشراء وزيادة ارتفاع سعر السهم. خلال هذه العملية، شهدت أسهم GameStop زيادة هائلة في القيمة، مما تسبب في خسائر فادحة لأولئك الذين يمتلكون صفقات بيع. أظهر هذا الحدث أيضًا كيف يمكن لصغار المستثمرين المنظمين أن يتحدوا اللاعبين الكبار في السوق.

مثال شهير آخر للضغط على المكشوف حدث في عام 2008 مع أسهم فولكس فاجن. في ذلك الوقت، قام العديد من المستثمرين ببيع أسهم فولكس فاجن على المكشوف بكثافة، متوقعين انخفاض قيمتها، خاصة بعد أن أعلنت بورش عن خططها للسيطرة على فولكس فاجن.

ومع ذلك، عندما تسربت أنباء عن استحواذ بورشه على جزء كبير من أسهم فولكس فاجن، انقلب الوضع تماماً. فمع امتلاك بورش لحصة كبيرة من الأسهم، بالإضافة إلى الأسهم التي تمتلكها الحكومة الألمانية، لم يتبق سوى عدد قليل جدًا من الأسهم المتاحة للتداول في السوق.

وقد أدى ذلك إلى تدافع البائعين على المكشوف لإعادة شراء الأسهم لتغطية مراكزهم. وقد تسببت ندرة الأسهم وارتفاع الطلب في ارتفاع سعر سهم فولكس فاجن بسرعة كبيرة. في غضون أيام قليلة، تضاعف سعر السهم أربع مرات، مما جعل فولكس فاجن الشركة الأكثر قيمة في العالم مؤقتًا.

العلاقة بين الضغط القصير والبيع على المكشوف

يشير البيع على المكشوف إلى ممارسة المتداولين لفتح صفقات بيع على المكشوف على أحد الأصول، متوقعين أن تنخفض قيمته. تتضمن الاستراتيجية اقتراض الأصل وبيعه بنية إعادة شرائه مرة أخرى بسعر أقل. ومع ذلك، يمكن أن تأتي هذه الاستراتيجية بنتائج عكسية بسبب تحركات السوق غير المتوقعة، مما يؤدي إلى حالة تُعرف باسم الضغط على المكشوف.

يحدث ضغط البيع عندما يضطر البائعون على المكشوف إلى إغلاق مراكزهم. إذا ارتفع سعر السوق بشكل غير متوقع، فقد يحتاج المستثمرون الذين فتحوا صفقات بيع إلى إعادة شراء الأصل بسرعة للحد من خسائرهم. يمكن أن يؤدي هذا الطلب المتزايد إلى زيادة ارتفاع السعر، مما يؤدي إلى تفاقم الوضع.

مخاطر الضغط على المكشوف

• أثناء الضغط على المكشوف، يمكن أن ترتفع الأسعار بسرعة، مما قد يعرض البائعين على المكشوف لخسائر غير محدودة. نظرًا لعدم وجود حد لمدى ارتفاع الأسعار، يمكن أن تكون الخسائر كبيرة.
• يمكن أن تؤدي الزيادة السريعة في الأسعار أثناء الضغط على المكشوف إلى خفض مستوى الهامش في حساب المتداول. قد يؤدي ذلك إلى استدعاء الهامش من الوسيط، مما يتطلب من المستثمر إيداع ضمانات إضافية. إذا فشل المتداول في تلبية نداء الهامش، فقد يقوم الوسيط بإغلاق الصفقات تلقائيًا.
• قد يؤدي عدم وجود سيولة كافية في السوق إلى صعوبة قيام المستثمر بإغلاق مركزه.
• يؤدي الضغط على صفقات البيع إلى زيادة تقلبات السوق، مما يؤدي إلى تحركات غير متوقعة وسريعة في الأسعار.
• قد يؤدي الفشل في إغلاق الصفقات في الوقت المناسب إلى تفاقم الخسائر.

فرص الضغط على المكشوف

• أثناء الضغط على المكشوف، يمكن أن ترتفع الأسعار بسرعة، مما يسمح للمستثمرين الذين يشترون في الوقت المناسب بتحقيق أرباح ضخمة في فترة قصيرة.
• مع بدء الضغط على المكشوف، يزداد الطلب على الأصل، مما يوفر فرصًا للاستفادة من التحركات السريعة للأسعار.
• قد يضطر المتداولون أصحاب مراكز البيع إلى إغلاق مراكزهم، مما قد يؤدي إلى زيادة السيولة في السوق.
• قد يؤدي ضغط البيع إلى تحرك السوق صعودًا بشكل غير متوقع، مما يخلق فرصًا للمستثمرين على المدى القصير.
• قد تؤدي مجموعات المستثمرين الكبيرة أو الصناديق إلى حدوث ضغط قصير الأجل للتلاعب بالسوق من أجل الربح.

الأسئلة الشائعة حول الضغط على المكشوف

كيف يمكن تحديد الضغط على المكشوف؟

لتحديد الضغط على المكشوف، من المهم التحقق مما إذا كانت الورقة المالية تتمتع بفائدة بيع عالية. وبالإضافة إلى ذلك، يمكن تحليل مؤشرات مثل ”أيام التغطية“ (عدد الأيام التي يستغرقها تغطية جميع مراكز البيع على المكشوف بناءً على متوسط حجم التداول). يمكن أن تؤدي الأخبار الإيجابية غير المتوقعة أو التطورات الاقتصادية غير المتوقعة أيضًا إلى حدوث ضغط بيع، لذلك من المهم مراقبة الارتفاعات المفاجئة في الأسعار في السوق.

من الخاسر ومن المستفيد من الضغط على المكشوف؟

عادةً ما يكون الخاسرون في عمليات البيع على المكشوف هم المستثمرون الذين فتحوا صفقات بيع، حيث قد يتكبدون خسائر كبيرة عندما ترتفع الأسعار بشكل غير متوقع. وعادةً ما يكون الرابحون هم أولئك الذين اشتروا الأصل بسعر أقل وقاموا بالبيع عندما يرتفع السعر. بالإضافة إلى ذلك، يمكن لمجموعات المستثمرين أو الصناديق التي تبدأ عملية الضغط على المكشوف أن تستفيد أيضًا من هذا الوضع.

ما هي أيام التغطية، وهل هي مفيدة لتحديد أهداف الضغط على المكشوف؟

أيام للتغطية هو مقياس يشير إلى عدد الأيام التي يستغرقها إغلاق جميع مراكز البيع في ورقة مالية بناءً على متوسط حجم التداول. يشير ارتفاع نسبة الأيام للتغطية إلى أنه إذا اندفع البائعون على المكشوف لإغلاق مراكزهم، فقد لا تكون هناك سيولة كافية، مما يجعلها هدفًا محتملاً لضغط البيع.

كيف يمكن للمتداولين الاستعداد للضغط على المكشوف؟

للاستعداد للضغط على المكشوف، يجب على المتداولين مراقبة الأوراق المالية ذات الفائدة المرتفعة على المكشوف والبقاء على اطلاع على الأخبار غير المتوقعة أو تطورات السوق. من المهم أيضًا إدارة مستويات الهامش بعناية، واستخدام أوامر وقف الخسارة، وتوخي الحذر من تقلبات السوق. من الضروري وضع استراتيجية سليمة لتقليل المخاطر عند فتح صفقات البيع على المكشوف.

ما هي الفروق بين التلاعب بالسوق والضغط على المكشوف؟

ينطوي التلاعب بالسوق على إجراءات متعمدة للتأثير بشكل مصطنع على سعر الورقة المالية أو نشر معلومات خاطئة. من ناحية أخرى، ينتج الضغط على المكشوف من ديناميكيات السوق الطبيعية، وغالبًا ما ينطوي على أوراق مالية ذات فائدة قصيرة عالية على المكشوف والتي تشهد زيادات مفاجئة في الأسعار. في حين أن التلاعب متعمد، عادةً ما يحدث الضغط على المكشوف بسبب اختلالات العرض والطلب في السوق.

كيف يؤدي الضغط على المكشوف إلى زيادة تقلبات السوق؟

أثناء الضغط على المكشوف، يندفع البائعون على المكشوف لإغلاق مراكزهم عن طريق إعادة شراء الورقة المالية، مما يزيد من سيولة السوق ويتسبب في ارتفاع الأسعار بسرعة. وتؤدي هذه التحركات المفاجئة للأسعار إلى زيادة تقلبات السوق، مما يؤدي إلى تقلبات سعرية أكبر من المعتاد.

ما هي المؤشرات التي يجب مراقبتها أثناء الضغط على المكشوف؟

تشمل المؤشرات التي يجب مراقبتها أثناء الضغط على المكشوف الفائدة على المكشوف، وأيام التغطية، ومؤشر القوة النسبية (RSI)، ومؤشرات التقلب. من المهم أيضًا الانتباه إلى سرعة تحركات الأسعار والمعنويات العامة للسوق.

كيف تؤثر عمليات الضغط على المكشوف على المستثمرين على المدى الطويل؟

عادةً ما تكون عمليات الضغط على المكشوف أحداثًا قصيرة الأجل، لذلك لا يتأثر المستثمرون على المدى الطويل بشكل مباشر بشكل عام. ومع ذلك، يمكن أن يتسبب تقلب الأسعار بعد الضغط على المكشوف في حدوث تقلبات مؤقتة في قيمة المحفظة طويلة الأجل. قد ينظر المستثمرون على المدى الطويل إلى هذه التحركات على أنها فرص ربح قصيرة الأجل أو النظر في تعديل استراتيجيات الاستثمار الخاصة بهم وفقًا لذلك.

ما هي الأخطاء الأكثر شيوعًا المتعلقة بالضغط على المكشوف؟

تشمل الأخطاء الشائعة المتعلقة بالضغط على المكشوف التنبؤ بشكل غير صحيح باتجاه السوق واتخاذ صفقات بيع مفرطة. كما أن الفشل في إدارة المخاطر، وتجاهل مستويات الهامش، وعدم استخدام أوامر وقف الخسارة هي أيضًا من الأخطاء المتكررة. بالإضافة إلى ذلك، فإن عدم إيلاء اهتمام كافٍ لأخبار السوق وتجاهل احتمالية حدوث ضغط على المكشوف من الأخطاء الرئيسية الأخرى.