ما هو التقلب؟

يشير التقلب في التمويل إلى درجة التباين في سلسلة أسعار التداول بمرور الوقت. وهو مقياس إحصائي لتشتت عوائد ورقة مالية أو مؤشر سوق معين. وبعبارات أبسط، فهو يعكس مدى تقلبات أسعار الأصل، ويشير إلى مدى انحراف قيمته عن متوسط سعره أو سعره المتوقع.

يلعب التقلب دورًا مهمًا في سوق الأوراق المالية، حيث يؤثر على مختلف جوانب التداول والاستثمار وإدارة المخاطر. فيما يلي بعض الأدوار الرئيسية للتقلبات في سوق الأوراق المالية:

• تقييم المخاطر
• تسعير الخيارات
• إدارة المحافظ الاستثمارية
• استراتيجيات التداول
• معنويات السوق
• اعتبارات السيولة
• إدارة المخاطر

كيفية حساب التقلب

لا يعتمد حساب التقلب على صيغة واحدة فقط؛ فهناك عدة طرق لحسابه، وتعتمد الصيغة المحددة على السياق والبيانات المتاحة. إحدى الطرق الشائعة لحساب التقلب هي استخدام الانحراف المعياري للعوائد التاريخية للأصل. وفيما يلي شرح مبسط لذلك:

1- اجمع البيانات:

اجمع بيانات الأسعار التاريخية للأصل الذي تهتم به. كلما زاد عدد نقاط البيانات، كلما كان تقديرك للتقلبات أكثر دقة.

2- احسب العوائد

احسب العوائد اليومية بأخذ النسبة المئوية للتغير في السعر من يوم إلى آخر:

العائد اليومي = (سعر اليوم - سعر الأمس) / سعر الأمس

3- حساب متوسط العائد

أوجد متوسط العوائد اليومية.

4- احسب الانحرافات

اطرح كل عائد يومي من متوسط العائد اليومي وقم بتربيع الناتج.

5- احسب التباين:

أوجد متوسط الانحرافات المربعة.

6- حساب الانحراف المعياري

خذ الجذر التربيعي للتباين للحصول على الانحراف المعياري. هذا هو مقياس التقلب.

التقلب = √التباين

أنواع التقلبات

يمكن تصنيف التقلب إلى أنواع مختلفة بناءً على السياق والطريقة المستخدمة للقياس. هناك عدة أنواع مثل:

التقلب التاريخي

التقلب التاريخي هو مقياس لتغيرات أسعار الأداة المالية خلال فترة زمنية معينة. وهو يقيس درجة التباين في العوائد التاريخية للأصل، ويكشف عن مدى ابتعاد السعر عن متوسط قيمته أو قيمته المتوقعة. وكثيرًا ما يستخدم المتداولون والمستثمرون ومديرو المخاطر التقلبات التاريخية لتقييم الأداء السابق للأصل ووضع تنبؤات حول ظروف السوق المستقبلية.

إذن، كيف يمكنك تفسير التقلبات التاريخية؟ يشير التقلب التاريخي المرتفع إلى أن الأصل قد شهد تقلبات كبيرة في الأسعار خلال الفترة التاريخية. وهذا يعني عدم اليقين ووجود مخاطر محتملة في السوق.

من ناحية أخرى، تشير التقلبات التاريخية المنخفضة إلى أن الأصل قد شهد تحركات سعرية مستقرة نسبيًا، مما يعني وجود بيئة سوق أكثر قابلية للتنبؤ أو أقل خطورة.

التقلب الضمني

التقلبات الضمنية هي مقياس لتوقعات السوق لتقلبات الأسعار المستقبلية في الأداة المالية. وهو موضوع مهم، لا سيما فيما يتعلق بتداول الخيارات والتسعير. يتم احتسابه باستخدام تسعير الخيارات ويشير إلى توقعات المشاركين في السوق لمستوى عدم اليقين أو المخاطرة في المستقبل.

لا يتم حساب التقلب الضمني بشكل مباشر مثل التقلب التاريخي. وبدلاً من ذلك، يتم هندسته عكسيًا من أسعار الخيارات باستخدام نماذج تسعير الخيارات، حيث يُعد نموذج Black-Scholes أحد أكثر النماذج استخدامًا.

عندما يتعلق الأمر بتفسير التقلب الضمني، فإن التقلب الضمني المرتفع يعني أن المشاركين في السوق يتوقعون تحركات كبيرة في الأسعار في المستقبل. قد يشير ذلك إلى عدم اليقين أو الأحداث القادمة المحتملة التي تؤثر على الأصل الأساسي.

يشير التقلب الضمني المنخفض إلى أن السوق يتوقع تحركات مستقبلية مستقرة نسبيًا في المستقبل. قد يحدث ذلك خلال الأوقات التي يكون فيها السوق هادئًا وهناك أخبار أو أحداث كبيرة متوقعة.

فيما يلي مجالات استخدام التقلب الضمني:

• تداول الخيارات
• مؤشر معنويات السوق
• توقع الأحداث
• مؤشر التباين

مؤشر التقلب (VIX)

VIX هو مقياس رقمي يستخدم على نطاق واسع لتقلبات السوق أنشأته بورصة خيارات مجلس شيكاغو (CBOE). ويُشار إليه أيضًا باسم مقياس الخوف. تم تصميم مؤشر VIX ليعكس توقعات المستثمرين لتقلبات السوق المستقبلية على مدار الثلاثين يومًا القادمة.

يعتمد مؤشر VIX على محفظة من الخيارات على مؤشر S&P 500. ويتم حسابه باستخدام التقلب الضمني لخيارات مؤشر S&P 500. وعلى وجه التحديد، فهو يقيس توقعات السوق للتقلبات المستقبلية، كما تنعكس في أسعار الخيارات على مؤشر S&P 500.

وعادة ما يتحرك مؤشر التذبذب المتذبذب بشكل معاكس لسوق الأسهم. عندما تنخفض أسعار الأسهم بشكل حاد، يشعر المستثمرون بالقلق من حدوث المزيد من الانخفاضات، مما يعزز الطلب على الخيارات كحماية. يؤدي هذا الطلب المتزايد إلى زيادة التقلب الضمني ومؤشر VIX. تساعد معرفة مؤشر التذبذب الضمني المستثمرين والمتداولين على قياس توقعات السوق والمعنويات.

أزواج العملات الأكثر تقلبًا

يظهر التقلب في سوق الفوركس. وهو يتأثر بعوامل مثل المؤشرات الاقتصادية والأحداث الجيوسياسية ومعنويات السوق.

فيما يلي أزواج العملات الأكثر تقلبًا، الرئيسية والثانوية:

• الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي
• الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي
• الدولار الأسترالي/الين الياباني
• الدولار النيوزيلندي/الين الياباني
• الدولار الأسترالي/الفرنك السويسري
• الدولار الكندي/الين
• الجنيه الإسترليني/ين
• الدولار النيوزيلندي/الفرنك السويسري
• دولار نيوزيلندي/دولار كندي
• الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي

التداول في ظل التقلبات

يتطلب التداول الناجح في الأسواق المتقلبة فهمًا عميقًا لديناميكيات السوق واستراتيجيات إدارة المخاطر والقدرة على التكيف مع ظروف السوق المتغيرة. من المهم للمتداولين أن يختاروا استراتيجيات تتماشى مع قدرتهم على تحمل المخاطر وخبرتهم في السوق وأهداف التداول بشكل عام. يجب على المتداولين أن يأخذوا عدة عوامل في الاعتبار عند التداول في ظل التقلبات مثل

• إدارة المخاطر
• قياس التقلبات
• ظروف السوق
• السيولة
• الخيارات والمشتقات
• التحليل الفني
• معنويات السوق

التقلب على المكشوف

لقد تناولنا ما هو التقلب وكيفية حسابه. يمكن تصنيف التقلبات إلى عدة أنواع. وقد ذكرنا أكثر أنواع التقلبات شيوعًا مثل التقلب التاريخي والضمني ومؤشر التذبذب الضمني ومؤشر التذبذب المتغير، بالإضافة إلى كيفية حسابها. ضع في اعتبارك أنه لا توجد صيغة واحدة فقط لحساب التقلب. فكل نوع ومناسبة يتطلب طريقة حساب خاصة به.

لقد ذكرنا أيضًا أزواج العملات الأكثر تقلبًا وما يجب مراعاته عند التداول في سوق متقلب.

الأسئلة الشائعة حول التقلبات

هل التقلبات جيدة أم سيئة؟

إنها ليست جيدة ولا سيئة. إنها نظرة ثاقبة لك لتحديد استراتيجية التداول الخاصة بك في السوق. تأكد من قراءة الأسواق المتقلبة جيدًا واتخاذ الإجراءات وفقًا لذلك.

هل التقلبات أفضل أن تكون مرتفعة أم منخفضة؟

يعتمد ذلك على استراتيجية التداول الخاصة بك. إذا كنت تتداول على المدى القصير، فقد تكون مهتمًا بالأصول ذات التقلبات العالية للحصول على أرباح كبيرة. ومع ذلك، فإن المتداولين على المدى الطويل يفضلون في الغالب التقلبات المنخفضة للعب بأمان.

ما هو تقلب الأموال؟

يشير تقلب العملة إلى تواتر وحجم تذبذب قيمة العملة. ويتم تحديده من خلال حساب تشتت تقلبات أسعار الصرف.

هل التقلب هو نفسه المخاطرة؟

على الرغم من أن كلاهما مفهومان مرتبطان في مجال التمويل، إلا أنهما ليسا متماثلين. يشير التقلب إلى الدرجة التي يتقلب بها سعر الأصل المالي بمرور الوقت. وهو يقيّم مدى انحراف سعر الأصل عن متوسط قيمته أو قيمته المتوقعة.

المخاطر مفهوم أوسع نطاقًا يشمل عوامل مختلفة يمكن أن تؤدي إلى نتائج غير مرغوب فيها. وتشمل احتمالية تحقيق المكاسب والخسائر على حد سواء.