الأسواق تتطلع إلى تقرير JOLTS مع تزايد المخاوف بشأن الركود الاقتصادي والتجارة (03.11.2025)

بعد بيانات النمو التي جاءت أقل من التوقعات من اليابان في وقت سابق اليوم، سيكون الحدث الأول الذي يجب مراقبته هو اجتماعات مجموعة اليورو. ومع ذلك، سيركز السوق بشكل أساسي على تقرير الوظائف الشاغرة في سوق العمل الياباني، والذي سيصدر في الساعة 14:00 بتوقيت جرينتش.

في مقابلة مع شبكة فوكس نيوز، رفض ترامب مخاوف الركود باعتبارها ”فترة انتقالية“ لكنه اعترف لاحقًا بأن الولايات المتحدة قد تواجه ”فترة صعبة“. وألقى ترامب باللائمة على التضخم وعدم استقرار السوق، متجنبًا تأثير التعريفة الجمركية.

وأشارت ماري دالي رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، التي تحدثت في وقت متأخر من يوم الأحد، إلى أن ارتفاع حالة عدم اليقين بين الشركات قد يضعف الطلب في الاقتصاد الأمريكي، لكنها أكدت أن هذا لا يستدعي تغييرًا في أسعار الفائدة.

وفي يوم الجمعة، أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) أن الوظائف غير الزراعية ارتفعت بمقدار 151,000 وظيفة في فبراير/شباط، وهو أقل من المتوقع البالغ 160,000 وظيفة. كما تم تعديل نمو الوظائف في شهر يناير من 143,000 إلى 125,000 وظيفة.

صرح وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك يوم الأحد أن الرسوم الجمركية بنسبة 25% على واردات الصلب والألومنيوم، التي فرضها الرئيس دونالد ترامب في فبراير/شباط، ستدخل حيز التنفيذ يوم الأربعاء ولن يتم تأجيلها.

وبالنظر إلى السندات، يمكننا أن نرى تراجعات في عوائد السندات الأمريكية لأجل عامين و10 أعوام، في حين استقرت عوائد السندات الألمانية لأجل 10 أعوام حول 2.81%. وارتفعت عوائد السندات الصينية لأجل 10 سنوات من أدنى مستوياتها التاريخية عند 1.60% إلى حوالي 1.90%، لتواصل اتجاهها التصاعدي.

ارتفاع الين كملاذ آمن بسبب المخاطر الاقتصادية وحالة عدم اليقين بشأن سياسة بنك اليابان

ارتفع الين إلى 147 مقابل الدولار، وهو أعلى مستوى له في خمسة أشهر، حيث غذت المخاوف من الركود الأمريكي الطلب على الملاذ الآمن. واعترف ترامب بالمخاطر الاقتصادية، في حين تم تعديل نمو الناتج المحلي الإجمالي الياباني إلى 2.2% من 2.8% بسبب ضعف الاستهلاك. ومن المتوقع أن يُبقي بنك اليابان على أسعار الفائدة في مارس ولكنه قد يرفعها في وقت لاحق من هذا العام. حذر وزير المالية كاتو من التأثير الحقيقي لتقلبات العملات الأجنبية.
تقع المقاومة الرئيسية عند 149.20، مع وجود مستويات أخرى عند 152.00 و154.90. ويقف الدعم عند 147.00، يليه 145.80 و143.00.

الذهب يرتفع على خلفية التوترات التجارية والطلب على الملاذ الآمن

ارتفعت أسعار الذهب نحو 2,900 دولار للأونصة يوم الثلاثاء، مدعومة بتراجع الدولار الأمريكي وارتفاع الطلب على الملاذ الآمن وسط حالة من عدم اليقين الاقتصادي وتصاعد التوترات التجارية. واعترف الرئيس ترامب بمخاطر الركود بعد أن أرجأت الولايات المتحدة فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على كندا والمكسيك، في حين فرضت الصين رسومًا جمركية جديدة على السلع الزراعية الأمريكية. وفي الوقت نفسه، أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفدرالي جيروم باول إلى المخاوف الاقتصادية، ولكنه استبعد إجراء تخفيضات فورية في أسعار الفائدة. وينتظر المستثمرون الآن بيانات التضخم الأمريكية للحصول على مزيد من التوجيهات بشأن توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
وتقف المقاومة الرئيسية عند 2,923 دولار، مع وجود مستويات أخرى عند 2,955 دولار و3,000 دولار. ويقع الدعم عند 2,860 دولارًا، يليه 2,830 دولارًا و2,790 دولارًا.

توقعات ميزانية المملكة المتحدة وبيانات الناتج المحلي الإجمالي ستحدد ملامح الخطوة التالية للجنيه الإسترليني

حوم الإسترليني حول مستوى 1.29 دولار، ليظل بالقرب من أعلى مستوى له في أربعة أشهر مع استمرار ضعف الدولار وسط المخاوف الاقتصادية الأمريكية ومخاطر الرسوم الجمركية. لا يزال الإسترليني مدعومًا بتوقعات بأن أسعار الفائدة البريطانية ستبقى مرتفعة، حيث قام المتداولون بتعديل توقعات خفض بنك إنجلترا لأسعار الفائدة إلى 52 نقطة أساس لعام 2025. يترقب المستثمرون الآن بيانات الناتج المحلي الإجمالي لشهر يناير للحصول على رؤى اقتصادية، في حين ستصدر هيئة مراقبة الميزانية البريطانية توقعات محدثة للاقتصاد والاقتراض في 26 مارس، مما قد يؤثر على معنويات السوق.
إذا اخترق زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي فوق مستوى 1.2920، فإن مستويات المقاومة التالية هي 1.2980 و1.3050. وعلى الجانب السفلي، يقف الدعم عند 1.2860، مع وجود مستويات أخرى عند 1.2760 و1.2660 إذا زادت ضغوط البيع.

حالة عدم اليقين بشأن التجارة وموقف الاحتياطي الفدرالي يحافظان على ارتفاع أسعار الفضة

استقرت الفضة عند 32.50 دولار للأونصة بعد ارتفاعها الأسبوعي بنسبة 4.4%، حيث أبقت التوترات التجارية وبيانات التضخم الأمريكية المستثمرين حذرين. وازدادت حالة عدم اليقين بعد أن حذر ترامب من فرض رسوم جمركية جديدة على منتجات الألبان والأخشاب الكندية، بعد أن أرجأت الولايات المتحدة فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على السلع الكندية والمكسيكية. وأيدت كندا الإجراءات الانتقامية، في حين دخلت الرسوم الجمركية الصينية على الزراعة الأمريكية حيز التنفيذ. وتعمقت المخاوف بعد أن تجنب ترامب الأسئلة المتعلقة بالركود والتضخم في مقابلة مع شبكة فوكس نيوز. وأشار رئيس الاحتياطي الفدرالي باول إلى عدم التسرع في خفض أسعار الفائدة على الرغم من ارتفاع المخاطر الاقتصادية.
إذا اخترقت الفضة فوق 32.75 دولارًا، فإن مستويات المقاومة التالية هي 33.15 دولارًا و33.80 دولارًا. وعلى الجانب السفلي، يقع الدعم عند 31.00 دولارًا، مع وجود مستويات أخرى عند 30.20 دولارًا و29.75 دولارًا إذا زادت ضغوط البيع.

البيتكوين تنخفض بنسبة 27% من أعلى مستوى قياسي لها وسط عمليات بيع في السوق

انخفضت عملة البيتكوين إلى 78,000 دولار يوم الإثنين، مسجلة انخفاضًا بنسبة 27% عن أعلى مستوى لها على الإطلاق، حيث تكبدت أسواق العملات الرقمية والأسهم مُجتمعة خسائر بقيمة 6 تريليون دولار. ونجمت ضغوط البيع عن زيادة الارتباط بين فئات الأصول هذه والتحول في معنويات المستثمرين نحو تجنب المخاطرة. شهد سوق العُملات الرقمية انخفاضًا حادًا بنسبة 4% يوم الإثنين، مما دفع القيمة السوقية إلى 2.67 تريليون دولار، وهو المستوى الذي شهدته آخر مرة في 9 نوفمبر. على مدار الأشهر الثلاثة الماضية، خسرت القيمة السوقية 1.2 تريليون دولار منذ أن بلغت ذروتها في 17 ديسمبر. وصلت البيتكوين إلى أدنى مستوى لها في عدة أشهر عند 78,000 دولار، منخفضة بنسبة 27% عن ذروتها في يناير عند 107,000 دولار.
اتبعت الأسهم اتجاهاً مماثلاً، حيث خسر مؤشر S&P 500 أكثر من 1.4 تريليون دولار يوم الاثنين - وهي أكبر خسارة في يوم واحد منذ عام 2022. وخسرت أسواق العملات الرقمية والأسهم معًا ما يقرب من 6 تريليون دولار من القيمة السوقية مجتمعة منذ يناير.
ويرتبط الانخفاض في كلا السوقين بالتحول الحاد بعيدًا عن الأصول الخطرة، حيث انخفض مؤشر الخوف والجشع إلى أدنى مستوى له في عامين عند 14، مما يشير إلى عزوف السوق عن المخاطرة بشكل كبير. في العام الماضي، عقب فوز ترامب بالانتخابات، ارتفع المؤشر إلى 92، مما يعكس الجشع الشديد، ولكن الانخفاض الأخير يشير إلى عدم الاهتمام المتزايد بالاستثمارات ذات المخاطر العالية.
من الناحية الفنية، يقع الدعم الأول لعملة البيتكوين عند 78 ألف دولار، مع مستويات لاحقة عند 73 ألف دولار و65 ألف دولار. على الجانب العلوي، تقع المقاومة الأولية عند 89 ألف دولار، يليها 95 ألف دولار و100 ألف دولار.

خام برنت يصارع عند 69 دولارًا مع تزايد المخاطر على الطلب العالمي

حوم خام برنت حول 69 دولارًا للبرميل يوم الثلاثاء مع تزايد المخاوف من أن الرسوم الجمركية الأمريكية قد تبطئ النمو الاقتصادي وتضعف الطلب على النفط. وأدت التعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس ترامب على موردين رئيسيين مثل كندا والمكسيك، إلى جانب الإجراءات الانتقامية التي اتخذتها الصين، إلى زيادة المخاوف من حدوث تباطؤ عالمي.

كما أثرت الضغوط الانكماشية المتزايدة في الصين على أسعار النفط الخام على الرغم من جهود التحفيز. وعلى جانب العرض، أكد نائب رئيس الوزراء الروسي ألكسندر نوفاك نائب رئيس الوزراء الروسي على خطط أوبك بلس لزيادة الإنتاج في أبريل ولكنه أشار إلى إمكانية إعادة تقييم القرار إذا تغيرت ظروف السوق.

من الناحية الفنية، يقع الدعم الأول عند مستوى 68.1 دولارًا، والمستويات اللاحقة عند 65 دولارًا و63.6 دولارًا. وفي الاتجاه الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند 70.2 دولارًا، تليها مستويات 73.3 دولارًا و75.80 دولارًا.