التوترات التجارية وتوقعات الفيدرالي تدفع اليورو والين إلى الارتفاع وتعزز مكاسب المعادن (27.01.2025)

الأسواق العالمية تتفاعل مع تجدد التوترات التجارية وتغير التوقعات بشأن سياسات البنوك المركزية. يعاني اليورو أمام الدولار وسط مخاوف من التعريفات الجديدة التي أعلنها الرئيس ترامب، بينما يرتفع الين مدعوماً بإشارات متشددة من بنك اليابان وبيانات تضخم قوية.

الذهب يواصل مكاسبه ليتجاوز 2,770 دولارًا، مدعومًا بطلب الملاذ الآمن وآمال خفض الفائدة من الفيدرالي، بينما تظل الفضة قريبة من أعلى مستوياتها خلال ستة أسابيع، مدعومة بالطلب الصناعي المستمر وقيود العرض. يترقب المتداولون الآن تحديثات الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي، بالإضافة إلى تطورات التجارة، لتحديد اتجاه الأسواق المقبلة.

استقرار زوج اليورو/الدولار الأمريكي في ظل التركيز على بيانات الاحتياطي الفدرالي وبيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي

يتداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي بالقرب من مستوى 1.0464 يوم الإثنين، بينما ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي فوق مستوى 107.7، معوضًا خسائر الأسبوع الماضي. ويأتي ذلك في أعقاب إعلان ترامب عن فرض رسوم جمركية وعقوبات على كولومبيا، بعد أن منعت كولومبيا طائرات عسكرية أمريكية من ترحيل المهاجرين. ومن المتوقع أن يُبقي الاحتياطي الفدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير هذا الأسبوع، على الرغم من أن ترامب يضغط من أجل خفض أسعار الفائدة، مع احتمال خفضها في مارس. كما تترقب الأسواق أيضًا تقرير مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي.
من منظور فني، يقع مستوى المقاومة الأول عند 1.0490، مع وجود مستويات مقاومة أخرى عند 1.0515 و1.0550 إذا اخترق السعر أعلاه. وعلى الجانب السفلي، يقع الدعم المبدئي عند 1.0355، يليه مستويات دعم إضافية عند 1.0270 و1.0225.

الين يرتفع مستفيدا من توقعات خفض الاحتياطي الفدرالي لتضييق فجوة العائد

استهل الين الياباني الأسبوع بقوة، مدعومًا بالطلب على الملاذ الآمن وسط تجدد المخاوف بشأن الحرب التجارية ورفع بنك اليابان لسعر الفائدة يوم الجمعة الماضي. كما أن التفاؤل بشأن مفاوضات الأجور القوية في فصل الربيع يغذي التوقعات بمزيد من تشديد بنك اليابان. انخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى ما دون منتصف مستويات الـ 155.00، مقتربًا من أدنى مستوى له في شهر واحد، على الرغم من أن انتعاش الدولار الأمريكي الطفيف قد يحد من الخسائر.
وقد ضغطت التوقعات بتخفيض أسعار الفائدة مرتين هذا العام، مدفوعة بدفع ترامب لخفض أسعار الفائدة، على عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما أدى إلى تضييق الفجوة بين العوائد الأمريكية واليابانية وتفضيل قوة الين الياباني. يتطلع المتداولون الآن إلى بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية القادمة للحصول على فرص قصيرة الأجل.
يبدو أن مستوى المقاومة الرئيسي هو 158.60، مع احتمال أن يستهدف الاختراق فوقه 160.00 و161.00. وعلى الجانب السفلي، يمثل مستوى الدعم الرئيسي الأول 154.90، يليه 153.40 و152.40 إذا تحرك السعر للأسفل.

الطلب على الملاذ الآمن يدفع الذهب إلى تحقيق رابع مكاسب أسبوعية

ارتفع الذهب فوق مستوى 2,770 دولار للأونصة يوم الجمعة، مقتربًا من أعلى مستوى له في أكتوبر عند 2,790 دولارًا، وذلك عقب دعوة الرئيس ترامب إلى خفض أسعار الفائدة بشكل فوري. وقد عزز انخفاض أسعار الفائدة من جاذبية الذهب كأصل لا يدر فائدة، في حين أن حالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية المقترحة من ترامب وسياسات الهجرة دفعت الطلب على الملاذات الآمنة. كما ساهم ضعف الدولار الأمريكي في دعم ارتفاع الذهب. يركز المستثمرون الآن على سياسات البنوك المركزية، حيث من المتوقع أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة، ومن المرجح أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة، ومن المتوقع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة. الذهب في طريقه لتحقيق مكاسبه الأسبوعية الرابعة على التوالي.

ومن الناحية الفنية، سيكون مستوى المقاومة الأول هو مستوى 2790. وفي حالة اختراق هذا المستوى، ستكون المستويات التالية التي يجب مراقبتها هي 2800 و2820 بالتالي. وعلى الجانب السفلي سيكون 2730 هو مستوى الدعم الأول. وسيكون 2660 و2630 هما المستويان التاليان اللذان يجب مراقبتهما إذا تم اختراق مستوى الدعم الأول.

الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يتراجع بنسبة 0.20% متأثراً بمخاوف الحرب التجارية التي ترفع مؤشر الدولار 

بدأ زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي الأسبوع على انخفاض، متراجعًا من ارتفاع يوم الجمعة إلى مستوى 1.2500، حيث يتداول حول مستوى 1.2460، منخفضًا بنسبة 0.20%، وسط قوة طفيفة للدولار الأمريكي. ويفتقر التراجع إلى ضغوط بيع قوية أو ميل هبوطي.
انتعش مؤشر الدولار الأمريكي من أدنى مستوياته في شهر واحد مع ارتفاع الطلب على الملاذ الآمن في أعقاب فرض الرئيس ترامب رسوم جمركية بنسبة 25% على الواردات من كولومبيا. جاء ذلك بعد أن منعت كولومبيا طائرات عسكرية أمريكية تحمل مهاجرين مُرحلين. وحذر ترامب من أن التعريفات الجمركية قد ترتفع إلى 50% الأسبوع المقبل، مما يزيد من مخاوف الحرب التجارية العالمية ويقلل من الرغبة في المخاطرة.
وسيكون مستوى المقاومة الأول للزوج هو 1.2430. وفي حالة اختراق هذا المستوى، ستكون المستويات التالية التي يجب مراقبتها هي 1.2460 و1.2500. وعلى الجانب السفلي سيكون 1.2265 هو مستوى الدعم الأول. وسيكون المستويان 1.2100 و1.2080 هما المستويين التاليين اللذين يجب مراقبتهما إذا تم اختراق مستوى الدعم الأول.

حالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي تُبقي الفضة بالقرب من أعلى مستوياتها

انخفضت الفضة إلى ما دون 30.30 دولار للأونصة يوم الاثنين، ولكنها بقيت بالقرب من أعلى مستوياتها في ستة أسابيع، حيث أدت تهديدات الرئيس ترامب بفرض رسوم جمركية إلى زيادة الطلب على الملاذ الآمن. وكان ترامب قد ألمح إلى فرض تعريفة جمركية بنسبة 10% على الواردات الصينية بدءًا من 1 فبراير/شباط، وذلك بعد تهديدات بفرض تعريفة جمركية بنسبة 25% على المكسيك وكندا. ولا تزال الآمال معقودة على اتباع نهج أكثر حذرًا بشأن التعريفات الجمركية، مع عدم اتخاذ أي إجراء حتى الآن.
وتحظى الفضة أيضًا بدعم من توقعات خفض الاحتياطي الفدرالي لأسعار الفائدة، الأمر الذي قد يُضعف الدولار ويزيد من الطلب على السلع. كما أن المخاوف المستمرة بشأن المعروض في خزائن لندن والطلب الصناعي القوي، لا سيما من قطاع التصنيع، يدعمان التوقعات الصاعدة.
ومن الناحية الفنية، سيكون مستوى المقاومة الأول هو مستوى 31.00. في حالة اختراق هذا المستوى، ستكون المستويات التالية التي يجب مراقبتها هي 31.80 و32.50 بالتالي. وعلى الجانب السفلي سيكون 29.85 هو مستوى الدعم الأول. سيكون 28.80 و28.50 هما المستويان التاليان اللذان يجب مراقبتهما إذا تم اختراق مستوى الدعم الأول.