( 31.07.2025) ثبات نرخ‌های فدرال رزرو؛ صعود دلار و افت یورو و پوند

ین ژاپن پس از آن‌که بانک مرکزی این کشور نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت اما لحنی محتاطانه در پیش گرفت، تقویت شد. طلا با اعلام دوباره تعرفه‌های تجاری از سوی آمریکا از کف چهار‌هفته‌ای فاصله گرفت، در حالی که نقره با نزدیک‌شدن به کف سه‌هفته‌ای افت کرد؛ زیرا بازارها مسیر آتی سیاست پولی فدرال رزرو را دوباره ارزیابی کردند.

صعود ین ژاپن به بالای ۱۴۹ پس از توقف سیاستی بانک مرکزی

ین ژاپن روز پنجشنبه با عبور از سطح ۱۴۹ در برابر دلار، بخشی از افت‌های قبلی خود را جبران کرد؛ حرکتی که پس از تصمیم مورد انتظار بانک مرکزی ژاپن برای حفظ نرخ بهره بدون تغییر رخ داد. این چهارمین توقف پیاپی پس از افزایش نرخ بهره در ژانویه به ۰.۵٪ بود. بانک مرکزی در بیانیه خود لحنی محتاطانه اتخاذ کرد و به ضعف موقتی تورم به‌دلیل کاهش رشد اقتصادی و تداوم ریسک‌های نزولی، به‌ویژه ناشی از ابهامات تجارت جهانی، اشاره نمود.

ین روز چهارشنبه و پیش از این تصمیم، به پایین‌ترین سطح چهارماهه خود نزدیک شده بود؛ چرا که فدرال رزرو نرخ‌ها را ثابت نگه داشت و از ارائه راهنمایی شفاف درباره کاهش‌های آتی خودداری کرد، امری که به تقویت دلار انجامید.

از منظر تکنیکال، جفت‌ارز USD/JPY با مقاومت در سطح ۱۴۹.۳۰ و حمایت در ۱۴۸.۵۰ مواجه است.

افزایش قیمت طلا با بازگشت تنش‌های تجاری

قیمت طلا روز پنجشنبه با عبور از سطح ۳٬۲۹۰ دلار در هر اونس، از کف چهار‌هفته‌ای خود فاصله گرفت؛ زیرا سرمایه‌گذاران به ارزیابی اقدامات تجاری اخیر آمریکا و آخرین سیگنال‌های سیاستی فدرال رزرو پرداختند. دونالد ترامپ تعرفه‌های جدیدی را اعلام کرد که شامل ۱۵٪ بر کالاهای کره جنوبی و ۲۵٪ بر واردات از هند می‌شود و همچنین معافیت محموله‌های کم‌ارزش را لغو کرد.

فدرال رزرو نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت و جروم پاول، رئیس این نهاد، اعلام کرد هنوز برای بررسی کاهش نرخ‌ها زود است. بازارها اکنون کاهش ۳۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره تا پایان سال را قیمت‌گذاری می‌کنند. انتشار آمار قوی تولید ناخالص داخلی و اشتغال آمریکا نیز بر فضای بازار اثر گذاشت و نگاه‌ها را به داده‌های تورم PCE و آمار اشتغال ماه جولای معطوف کرد.

از منظر تکنیکال، طلا در حال آزمون مقاومت ۳٬۳۲۰ دلاری است و حمایت آن در سطح ۳٬۲۷۵ دلار قرار دارد.

افت پوند همزمان با کمرنگ‌شدن امیدها به کاهش نرخ بهره فدرال رزرو

پوند انگلیس (GBP/USD) روز پنجشنبه در نزدیکی کف دو‌ونیم‌ماهه و حوالی ۱.۳۲۵۰ دلار نوسان داشت؛ فشاری که ناشی از تقویت دلار و کاهش انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو بود. پوند در مسیر ثبت افت ماهانه نزدیک به ۳.۵٪ قرار گرفت، چرا که اعتماد به قدرت اقتصاد آمریکا و لحن محتاطانه جروم پاول بر بازار حاکم بود.

داده‌های ضعیف‌تر اقتصادی بریتانیا و تداوم ابهامات تجاری جهانی نیز بر پوند فشار مضاعف وارد کردند.

از منظر تکنیکال، این جفت‌ارز با مقاومت در سطح ۱.۳۲۷۰ و حمایت اولیه در ۱.۳۱۴۰ روبه‌روست.

افت نقره به زیر ۳۷.۵ دلار با تثبیت نرخ بهره فدرال رزرو

قیمت نقره روز پنجشنبه با عبور به زیر ۳۷.۵ دلار در هر اونس، به کف سه‌هفته‌ای نزدیک شد؛ پس از آن‌که فدرال رزرو در نشست خود با رأی ۹ به ۲ نرخ بهره را در محدوده ۴.۲۵ تا ۴.۵ درصد ثابت نگه داشت. دو عضو مخالف، بومن و والر، در شرایط کاهش تورم و تضعیف بازار کار، خواستار کاهش نرخ شدند؛ رخدادی که نخستین مخالفت دوگانه از سال ۱۹۹۳ تاکنون محسوب می‌شود.

هرچند این نتیجه در بازار پیش‌بینی شده بود، اما اکنون توجه‌ها به احتمال کاهش نرخ در سپتامبر جلب شده است. در همین حال، دونالد ترامپ بار دیگر خواستار کاهش‌های عمیق‌تر نرخ بهره شد، حتی با وجود رشد ۳ درصدی تولید ناخالص داخلی آمریکا در سه‌ماهه دوم که بالاتر از برآوردها بود.

از منظر تکنیکال، نقره با مقاومت در سطح ۳۷.۴۰ دلار و حمایت در ۳۶.۷۵ دلار مواجه است.