افت یورو به‌ دنبال هشدار درباره تعرفه‌ها؛ طلا در آستانه ثبت رکورد جدید (03.21.2025)

یورو پس از هشدار کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، درباره تأثیر منفی تعرفه‌های پیشنهادی آمریکا بر رشد منطقه یورو، عقب‌نشینی کرد.

در همین حال، تقاضای بالا برای دارایی‌های امن باعث شد قیمت طلا نزدیک به ۳۰۳۰ دلار باقی بماند؛ تنش‌های تجاری و ریسک‌های ژئوپولیتیکی نقش مهمی در این روند داشتند.ین ژاپن پس از انتشار داده‌های تورم این کشور اندکی تضعیف شد، در حالی که پوند بریتانیا نیز پس از تصمیم بانک مرکزی انگلستان برای حفظ نرخ بهره بدون تغییر، با افت مواجه شد. قیمت نقره نیز در حدود ۳۳.۲۰ دلار تثبیت شد؛ بازاری که هنوز در حال هضم نوسانات اخیر و چشم‌انداز سیاست‌های فدرال رزرو آمریکا است.

هشدار لاگارد درباره کاهش رشد اقتصادی ناشی از تعرفه‌های آمریکا

یورو پس از اظهارات کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، که نسبت به خطرات کاهش رشد اقتصادی هشدار داد، به زیر سطح ۱.۰۸۵ دلار سقوط کرد. این کاهش پس از رسیدن به اوج ۱۸ مارس در سطح ۱.۰۹۵۴ رخ داد. لاگارد در سخنرانی خود در برابر قانون‌گذاران اروپایی اعلام کرد که اعمال تعرفه ۲۵ درصدی پیشنهادی آمریکا بر کالاهای اتحادیه اروپا می‌تواند رشد اقتصادی منطقه یورو را در سال نخست به اندازه ۰.۳ واحد درصد کاهش دهد، و در صورت اقدام تلافی‌جویانه از سوی اتحادیه اروپا، این کاهش می‌تواند به ۰.۵ واحد درصد برسد.

او افزود که بیشترین اثر این اقدام در ابتدا احساس خواهد شد و فشارهای تورمی قابل توجهی ایجاد نخواهد کرد، موضوعی که نشان می‌دهد احتمال افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی اروپا در واکنش به این رویداد کم است.

در تحلیل تکنیکال، مقاومت‌های کلیدی در سطوح ۱.۰۸۶۰، ۱.۰۹۵۰ و ۱.۱۰۰۰ قرار دارند. سطوح حمایتی نیز در ۱.۰۸۰۰، ۱.۰۷۳۰ و ۱.۰۶۷۰ دیده می‌شوند.

کاهش ارزش ین تا سطح  ۱۴۹ همزمان با افت نرخ تورم

ارزش ین ژاپن روز جمعه پس از دو روز افزایش، کاهش یافت و به حدود ۱۴۹ در برابر دلار رسید. این کاهش پس از آن رخ داد که نرخ تورم اصلی ژاپن در ماه فوریه به ۳٪ رسید که نسبت به رقم ۳.۲٪ در ژانویه کاهش یافته بود. با این حال، این عدد بالاتر از پیش‌بینی‌ها (۲.۹٪) باقی ماند. این دومین ماه پیاپی افزایش فشارهای تورمی بود که احتمال افزایش نرخ بهره در آینده را تقویت می‌کند.

بانک مرکزی ژاپن (BoJ) در نشست اخیر خود نرخ بهره را در سطح ۰.۵٪ حفظ کرد و همچنان با احتیاط عمل می‌کند. این نهاد به نگرانی‌های جهانی، به‌ویژه افزایش تعرفه‌های آمریکا، اشاره کرد و تأکید کرد که به دقت تحرکات ارزی را زیر نظر دارد. تقویت دلار آمریکا نیز فشار بیشتری بر ین وارد کرده، به‌ویژه در شرایطی که نگرانی‌ها درباره رشد اقتصادی جهانی و تجارت بین‌المللی ادامه دارد.

از منظر تکنیکال، مقاومت‌های کلیدی برای جفت‌ارز USD/JPY در سطوح ۱۵۰.۳۰، ۱۵۲.۰۰ و ۱۵۴.۹۰ قرار دارند. حمایت‌ها نیز در سطوح ۱۴۷.۰۰، ۱۴۵.۸۰ و ۱۴۳.۰۰ دیده می‌شوند.

طلای جهانی نزدیک به ۳٬۰۳۰ دلار؛ بازار در انتظار کاهش نرخ بهره فدرال رزرو

قیمت طلا روز جمعه در نزدیکی سطح ۳٬۰۳۰ دلار در نوسان بود و به رکوردهای تاریخی خود نزدیک شد. این فلز گران‌بها برای سومین هفته پیاپی در مسیر رشد قرار گرفته است. این روند صعودی عمدتاً تحت تأثیر سیگنال‌های انبساطی فدرال رزرو و افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن شکل گرفته است. فدرال رزرو تأکید کرده که در سال ۲۰۲۵ دو بار نرخ بهره را کاهش خواهد داد، در حالی که جروم پاول، رئیس این نهاد، تعرفه‌های پیشنهادی ترامپ را تنها به صورت موقتی تورم‌زا دانسته و ضرورتی برای کاهش فوری نرخ بهره احساس نمی‌کند.

در کنار سیاست‌های پولی، تنش‌های ژئوپلیتیکی نیز از طلا حمایت می‌کنند؛ با تشدید عملیات نظامی اسرائیل در غزه، حملات حماس به تل‌آویو و ادامه حملات هوایی آمریکا در یمن، سرمایه‌گذاران به سمت طلا به‌عنوان پناهگاه امن حرکت کرده‌اند. همچنین، بازارها به دقت در حال رصد مهلت دوم آوریل برای اعمال تعرفه‌های متقابل ترامپ هستند که نگرانی‌هایی درباره تشدید جنگ تجاری ایجاد کرده است.

از ابتدای سال تاکنون، قیمت طلا بیش از ۱۵٪ افزایش یافته است.

مقاومت‌ها: ۳٬۰۸۲ دلار، سپس ۳٬۱۰۰ و ۳٬۱۵۰ دلار

حمایت‌ها: ۳٬۰۰۰ دلار، سپس ۲٬۹۸۰ و ۲٬۹۱۶ دلار

عقب‌نشینی پوند با تثبیت سیاست پولی بانک انگلستان

پوند بریتانیا پس از رسیدن به بالاترین سطح چهارماهه، به زیر ۱.۳۰ دلار کاهش یافت. این افت پس از آن رخ داد که بانک انگلستان نرخ بهره را در سطح ۴.۵٪ حفظ کرد و با وجود کاهش نسبی تورم، از رویکردی محتاطانه برای کاهش نرخ‌ها سخن گفت.

افزایش تنش‌های تجاری جهانی نیز فشار بیشتری بر پوند وارد کرد؛ تعرفه‌های جدید آمریکا منجر به اقدامات تلافی‌جویانه از سوی دیگر کشورها شده و نگرانی‌هایی درباره افزایش فشارهای تورمی به وجود آورده است.

از سوی دیگر، داده‌های اقتصادی بریتانیا نیز چندان امیدوارکننده نبودند؛ رشد اقتصادی ضعیف، نرخ بیکاری ثابت در سطح ۴.۴٪ و کاهش رشد دستمزدها به ۵.۸٪ (مطابق پیش‌بینی‌ها) از جمله شاخص‌های منتشرشده بودند. در آمریکا نیز فدرال رزرو نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت، اما بر برنامه‌اش برای دو بار کاهش نرخ در سال جاری تأکید کرد.

مقاومت‌ها: در صورت عبور از سطح ۱.۳۰۵۰، سطوح بعدی ۱.۳۱۰۰ و ۱.۳۱۵۰ هستند.

حمایت‌ها: ۱.۲۸۶۰ به‌عنوان حمایت اولیه در نظر گرفته می‌شود، در حالی که سطوح پایین‌تر در صورت افزایش فشار فروش شامل ۱.۲۸۰۰ و ۱.۲۷۱۵ خواهند بود.

ثبات نسبی نقره در نزدیکی ۳۳.۲۰ دلار پس از عقب‌نشینی

قیمت نقره صبح جمعه در محدوده ۳۳.۲۰ دلار تثبیت شد، پس از دو جلسه متوالی کاهش. حرکت صعودی اخیر که تحت تأثیر سیاست‌های محرک اقتصادی چین آغاز شده بود، موقتاً متوقف شده است. با این حال، احتمال رشد بیشتر همچنان وجود دارد، به‌ویژه با توجه به تداوم ابهامات پیرامون سیاست‌های تعرفه‌ای دونالد ترامپ و تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیکی.

از سوی دیگر، رویکرد ملایم فدرال رزرو در قبال نرخ بهره—even اگر موقتی باشد—همچنان به تقویت علاقه سرمایه‌گذاران به دارایی‌های بدون بهره‌ای مانند نقره کمک می‌کند.

مقاومت‌ها: در صورت عبور از ۳۳.۷۵ دلار، سطوح بعدی مقاومت در ۳۴.۰۵ و ۳۴.۸۵ دلار قرار دارند.

حمایت‌ها: سطح ۳۳.۱۰ دلار به‌عنوان اولین حمایت عمل می‌کند و در صورت ادامه فشار فروش، حمایت‌های بعدی در ۳۲.۵۰ و ۳۲.۱۵ دلار خواهند بود.