تعرفه‌های جدید ترامپ بر فولاد و آلومینیوم؛ بازارهای جهانی در شوک! (02.10.2025)

اعلام تعرفه‌های 25 درصدی بر فولاد و آلومینیوم از سوی دونالد ترامپ، بازارهای جهانی را به هم ریخته و دلار آمریکا را تقویت کرده است

این اقدام باعث شده یورو به 1.03 دلار سقوط کند، چراکه سیاست‌های انبساطی بانک مرکزی اروپا (ECB) همچنان فشار فروش روی این ارز را افزایش می‌دهد. در همین حال، ین ژاپن به 152 در برابر دلار کاهش یافت، با وجود اینکه بازارها همچنان انتظار دارند بانک مرکزی ژاپن (BOJ) در آینده نرخ بهره را افزایش دهد.
جفت‌ارز GBP/USD تا 1.2407 افت کرد، زیرا نگرانی‌ها در مورد پاسخ متقابل چین و اتحادیه اروپا به این تعرفه‌ها، فضای عدم اطمینان را در بازار تشدید کرده است.
فلزات گران‌بها در مسیر صعود؛ آیا طلا رکورد جدیدی می‌زند؟
با افزایش خرید بانک‌های مرکزی، قیمت طلا به بالای 2,870 دلار صعود کرد. بانک مرکزی چین (PBoC) نیز برای سومین ماه متوالی ذخایر طلای خود را افزایش داده که این موضوع به رشد قیمت‌ها دامن زده است. در همین حال، نقره حوالی 32 دلار تثبیت شده اما با بازگشایی بازارهای چین، احتمال افزایش نوسانات این فلز گران‌بها بالاست.
با تشدید تنش‌های تجاری، فشار روی ارزهای بزرگ و افزایش جذابیت دارایی‌های امن مثل طلا، معامله‌گران در انتظار گام‌های بعدی چین و اتحادیه اروپا هستند.

سیاست‌های انبساطی بانک مرکزی اروپا فشار بر یورو را افزایش می‌دهد

کاهش ارزش یورو تحت تأثیر تعرفه‌های ترامپ و سیاست‌های بانک مرکزی اروپا
یورو به محدوده 1.03 دلار سقوط کرد، زیرا تقویت دلار آمریکا پس از اعلام تعرفه‌های جهانی جدید بر فولاد و آلومینیوم از سوی دونالد ترامپ فشار فروش روی این ارز را افزایش داده است. از سوی دیگر، انتظار برای گسترش اختلاف نرخ بهره بین آمریکا و اروپا نیز از دیگر عوامل ضعف یورو محسوب می‌شود.
فدرال رزرو ثابت، بانک مرکزی اروپا در مسیر کاهش نرخ بهره
داده‌های قوی از بازار کار آمریکا از تصمیم فدرال رزرو برای حفظ نرخ بهره حمایت کرده است، در حالی که بانک مرکزی اروپا (ECB) اخیراً نرخ بهره را کاهش داده و سیگنال‌های بیشتری برای سیاست‌های انبساطی در ماه مارس ارسال کرده است. این مسئله باعث شده که سرمایه‌گذاران انتظار داشته باشند نرخ سپرده‌گذاری ECB تا پایان سال به 1.87% کاهش یابد.
واکنش تند اروپا به تعرفه‌های آمریکا؛ خطر جنگ تجاری؟
در همین حال، اولاف شولتز، صدراعظم آلمان هشدار داده که اتحادیه اروپا می‌تواند ظرف یک ساعت به تعرفه‌های آمریکا پاسخ دهد. علاوه بر این، برند لانگه، رئیس کمیته تجاری اتحادیه اروپا اشاره کرده که این بلوک ممکن است تعرفه واردات خودرو را از 10% به 2.5% کاهش دهد تا خود را با نرخ آمریکا هماهنگ کند و از تشدید یک جنگ تجاری جلوگیری شود.
تحلیل تکنیکال EUR/USD؛ حمایت‌ها و مقاومت‌های کلیدی
در صورت افزایش قیمت، محدوده‌های مقاومتی در 1.0400، 1.0460 و 1.0515 قرار دارند. در سمت نزولی، 1.0275 اولین سطح حمایتی است و در صورت شکست این سطح، حمایت‌های بعدی در 1.0220 و 1.0180 خواهند بود.

ین ژاپن تحت فشار؛ تعرفه‌های ترامپ دلار را تقویت کرد

ضعف ین پس از تعرفه‌های جدید آمریکا
ین ژاپن به محدوده 152 در برابر دلار سقوط کرد و از سقف دوماهه اخیر خود عقب‌نشینی کرد. این افت ناشی از تقویت دلار آمریکا پس از اعلام تعرفه‌های 25 درصدی ترامپ بر واردات فولاد و آلومینیوم است که از امروز اجرایی می‌شود. این اقدام نگرانی‌هایی را در بازار ایجاد کرده و ممکن است فضای مانور فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره را محدود کند.
انتظارات افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی ژاپن
هفته گذشته، ین ژاپن بیش از 2 درصد رشد کرد، زیرا بازارها پیش‌بینی می‌کردند که بانک مرکزی ژاپن (BOJ) به سیاست افزایش نرخ بهره ادامه خواهد داد. در همین راستا، ناکوی تامورا، عضو هیئت مدیره BOJ اعلام کرد که نرخ بهره ممکن است تا نیمه دوم سال مالی 2025 به حداقل 1 درصد برسد. علاوه بر این، داده‌های قوی از رشد دستمزدها و افزایش هزینه‌های خانوار، انتظارات برای سیاست‌های سختگیرانه‌تر را تقویت کرده است.
تحلیل تکنیکال USD/JPY؛ حمایت‌ها و مقاومت‌های کلیدی
در صورت ادامه رشد قیمت، سطح 153.85 اولین مقاومت کلیدی خواهد بود و در صورت شکست این سطح، 154.90 و 156.00 به‌عنوان مقاومت‌های بعدی عمل خواهند کرد. در سمت نزولی، 151.90 اولین حمایت مهم محسوب می‌شود و در صورت شکست آن، سطوح 151.25 و 149.20 به‌عنوان حمایت‌های بعدی قرار خواهند داشت.
ین به کدام سمت حرکت خواهد کرد؟
با توجه به تقویت دلار تحت تأثیر سیاست‌های تجاری ترامپ و انتظارات برای افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن، جفت‌ارز USD/JPY در موقعیت حساسی قرار دارد.

بانک مرکزی چین به ذخایر خود افزود؛ طلا به رکوردهای جدید نزدیک می‌شود

طلا در مسیر صعود؛ آیا رکورد جدیدی در پیش است؟
قیمت طلا به بالای 2,870 دلار در هر اونس جهش کرد و به محدوده رکوردهای تاریخی خود نزدیک شد. این رشد پس از آن رخ داد که دونالد ترامپ اعلام کرد تعرفه 25 درصدی جدیدی بر تمامی واردات فولاد و آلومینیوم اعمال خواهد شد. این اقدام بخشی از سیاست‌های تجاری گسترده‌تر او برای افزایش تعرفه‌های فلزات محسوب می‌شود.
سیاست‌های پولی انبساطی و حمایت از طلا
در حالی که انتظار برای سیاست‌های پولی تسهیلی در حال افزایش است، سرمایه‌گذاران پیش‌بینی می‌کنند که فدرال رزرو در سال 2024 حداقل دو بار نرخ بهره را کاهش دهد، حتی با وجود داده‌های قوی از بازار کار. این پیش‌بینی‌ها با برآوردهای کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) همخوانی دارد و می‌تواند به تقویت تقاضای طلا کمک کند.
بانک‌های مرکزی در مسیر کاهش نرخ بهره
در سطح بین‌المللی، بانک مرکزی انگلستان (BoE) هفته گذشته موضعی نرم‌تر از انتظار اتخاذ کرد و نرخ بهره را کاهش داد، در حالی که بانک مرکزی هند (RBI) نیز اولین کاهش نرخ بهره خود را از زمان آغاز همه‌گیری کرونا اجرا کرد. این روند نشان‌دهنده چرخش گسترده‌تر بانک‌های مرکزی به سمت سیاست‌های پولی انبساطی است که می‌تواند باعث افزایش تقاضا برای طلا شود.
افزایش ذخایر طلای بانک مرکزی چین
در کنار این عوامل، خریدهای بانک‌های مرکزی جهان نیز از قیمت طلا حمایت کرده است. بانک مرکزی چین (PBoC) برای سومین ماه متوالی ذخایر طلای خود را افزایش داد، که این اقدام خود یکی از عوامل صعود قیمت‌ها محسوب می‌شود.
تحلیل تکنیکال طلا؛ سطوح کلیدی برای معامله‌گران
در صورت ادامه رشد قیمت، محدوده 2,882 اولین سطح مقاومتی خواهد بود و در صورت شکست آن، 2,917 و 2,950 به‌عنوان مقاومت‌های بعدی قرار دارند. در سمت نزولی، 2,830 اولین سطح حمایتی است و در صورت شکست آن، حمایت‌های بعدی در 2,790 و 2,760 مورد توجه قرار خواهند گرفت.
آیا طلا به سقف تاریخی خود خواهد رسید؟
با افزایش ریسک‌های تجاری، سیاست‌های پولی تسهیلی و خریدهای بانک‌های مرکزی، طلا در نقطه حساسی قرار گرفته است.

پوند تحت فشار؛ تقویت دلار و نگرانی‌های تجاری بازار را متزلزل کرد

افت GBP/USD همزمان با رشد شاخص دلار
جفت‌ارز GBP/USD در محدوده 1.2407 معامله می‌شود، در حالی که شاخص دلار (DXY) از 108.3 عبور کرده و برای سومین روز متوالی رشد کرده است. این افزایش ناشی از واکنش بازارها به تعرفه‌های جدید ترامپ بر فلزات گران‌بها و احتمال تشدید تنش‌های تجاری بین آمریکا، چین و اتحادیه اروپا است.
واکنش چین و اتحادیه اروپا؛ آیا جنگ تجاری شدت می‌گیرد؟
چین در واکنش به تعرفه‌های جدید آمریکا، تعرفه‌هایی تلافی‌جویانه بر برخی کالاهای صادراتی ایالات متحده وضع کرده است. همزمان، اولاف شولتز، صدراعظم آلمان هشدار داده که اتحادیه اروپا در صورت هدف قرار گرفتن کالاهای اروپایی، ظرف یک ساعت به تعرفه‌های آمریکا پاسخ خواهد داد. این تحولات افق اقتصادی نامشخصی را برای بازارهای جهانی ایجاد کرده و باعث افزایش فشار بر پوند شده است.
تمرکز بازارها بر داده‌های تورمی آمریکا
سرمایه‌گذاران اکنون در انتظار داده‌های تورم مصرف‌کننده آمریکا در روز چهارشنبه هستند، که می‌تواند تصویر روشن‌تری از سیاست‌های پولی آینده فدرال رزرو ارائه دهد. علاوه بر این، گزارش‌های مربوط به نرخ بیکاری و شاخص قیمت تولیدکننده که روز پنج‌شنبه منتشر می‌شوند، می‌توانند بر روند دلار تأثیرگذار باشند.
تحلیل تکنیکال GBP/USD؛ حمایت‌ها و مقاومت‌های کلیدی
در صورت ادامه حرکت صعودی، محدوده 1.2500 اولین سطح مقاومتی خواهد بود و در صورت شکست آن، 1.2600 و 1.2650 مقاومت‌های بعدی خواهند بود. در سمت نزولی، 1.2340 اولین حمایت کلیدی محسوب می‌شود و در صورت شکست این سطح، سطوح 1.2265 و 1.2100 می‌توانند به‌عنوان حمایت‌های بعدی عمل کنند.
با افزایش عدم اطمینان در سیاست‌های تجاری و چشم‌انداز اقتصادی آمریکا، GBP/USD در نقطه حساسی قرار دارد.

نقره در محدوده 32 دلار؛ نوسانات بیشتر در راه است؟

ثبات نسبی در آغاز هفته
نقره معاملات این هفته را در سطح 32 دلار آغاز کرد و فعلاً تغییر محسوسی نداشته است. هفته گذشته، ضعف شاخص دلار از نقره حمایت کرد، اما اکنون با پایان تعطیلات چین، افزایش جریان داده‌های اقتصادی می‌تواند محرک جدیدی برای نوسانات بیشتر در بازار باشد.
تحلیل تکنیکال: سطوح کلیدی حمایت و مقاومت
در صورت ادامه حرکت صعودی، محدوده 32.50 اولین سطح مقاومتی خواهد بود و در صورت شکست آن، 33.00 و 33.50 می‌توانند به‌عنوان مقاومت‌های بعدی عمل کنند. در سمت نزولی، 31.80 اولین سطح حمایتی محسوب می‌شود و در صورت شکست این سطح، 30.90 و 30.20 به‌عنوان حمایت‌های بعدی مورد توجه خواهند بود.
آیا نقره در مسیر رشد باقی خواهد ماند؟
با افزایش جریان داده‌های اقتصادی و بازگشایی بازارهای چین، ممکن است شاهد نوسانات بیشتری در قیمت نقره باشیم.