تقویت دلار، فشار بر یورو و طلا؛ نقره دوباره اوج می‌گیرد (07.18.2025)

روز جمعه، دلار آمریکا بار دیگر تقویت شد؛ چراکه داده‌های قوی فروش خرده‌فروشی و کاهش مطالبات اولیه بیکاری، انتظارات برای کاهش نرخ بهره در کوتاه‌مدت را کمرنگ‌تر کرد. در واکنش به این وضعیت، یورو تا سطح ۱.۱۶ پایین آمد که پایین‌ترین سطح آن در حدود یک ماه اخیر محسوب می‌شود. پوند نیز به نزدیکی ۱.۳۳۹ سقوط کرد که کمترین سطح در هشت هفته گذشته است

ین ژاپن با انتشار داده‌هایی مبنی بر تداوم تورم بالا در این کشور، به محدوده ۱۴۸ در برابر دلار بازگشت و همین امر گمانه‌زنی‌ها درباره احتمال انقباض سیاستی از سوی بانک مرکزی ژاپن را تقویت کرد.

در بازار فلزات گران‌بها، قیمت طلا با افتی ملایم به زیر ۳۳۴۰ دلار رسید و در مسیر ثبت اولین افت هفتگی خود در سه هفته اخیر قرار گرفت. در مقابل، نقره توانست در بحبوحه سیگنال‌های متضاد از سوی فدرال رزرو و تداوم تنش‌های تجاری، بار دیگر به سمت سطح ۳۸ دلار حرکت کند.

سرمایه‌گذاران همچنان تحولات سیاسی و اقتصادی را با دقت دنبال می‌کنند؛ به‌ویژه پس از آنکه دونالد ترامپ برنامه‌های جدید تعرفه‌ای خود را تأیید و مجدداً از جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، حمایت کرد.

تقویت ین در پی پایداری تورم ژاپن در سطوح بالا

روز جمعه، ین ژاپن توانست بخشی از افت روز گذشته خود را جبران کرده و به محدوده ۱۴۸ در برابر دلار آمریکا بازگردد؛ در حالی‌که بازارها به داده‌های تازه تورمی واکنش نشان دادند. نرخ تورم ژاپن در ماه ژوئن با اندکی کاهش به ۳.۳٪ رسید، در مقایسه با ۳.۵٪ در ماه می، اما برای سی‌ونهمین ماه پیاپی همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی بانک مرکزی ژاپن باقی مانده است.

این تداوم در سطوح بالای تورم، گمانه‌زنی‌ها در مورد احتمال انقباض سیاست پولی توسط بانک مرکزی ژاپن را تقویت کرده و موجب بازگشت تقاضا برای ین شده است.

از منظر تکنیکال، مقاومت کلیدی جفت‌ارز USD/JPY در سطح ۱۴۹.۳۰ قرار دارد و حمایت اصلی نیز در محدوده ۱۴۷.۵۰ مشاهده می‌شود.

کاهش قیمت طلا در پی داده‌های قوی‌تر اقتصادی آمریکا

روز جمعه، قیمت هر اونس طلا زیر سطح ۳,۳۴۰ دلار باقی ماند و در مسیر ثبت نخستین افت هفتگی خود طی سه هفته گذشته قرار گرفت. فشار بر طلا پس از انتشار داده‌های قوی‌تر از انتظار در اقتصاد آمریکا تشدید شد؛ از جمله رشد خرده‌فروشی‌ها و کاهش چشمگیر تعداد متقاضیان بیمه بیکاری، که نیاز فوری به کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو را کاهش داد.

در همین راستا، «آدریانا کوگلر» عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو از حفظ نرخ‌های بهره در سطوح فعلی حمایت کرد و تاب‌آوری اقتصادی را دلیل آن دانست. در مقابل، رئیس فدرال رزرو سان‌فرانسیسکو «مری دیلی» همچنان پیش‌بینی خود برای دو نوبت کاهش نرخ در سال ۲۰۲۵ را حفظ کرده است.

از منظر تکنیکال، مقاومت کلیدی طلا در محدوده ۳,۳۷۰ دلار و حمایت مهم آن در سطح ۳,۳۲۰ دلار قرار دارد.

فشار بر پوند با تقویت دلار و بازنگری داده‌های اقتصادی بریتانیا

روز جمعه، ارزش پوند بریتانیا در نزدیکی سطح ۱.۳۳۹۰ دلار باقی ماند؛ کمترین میزان در هشت هفته اخیر، در حالی که دلار آمریکا بار دیگر تقویت شد. دلار پس از آن رشد کرد که رئیس‌جمهور ترامپ تأیید کرد قصد برکناری جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، را ندارد؛ هرچند همچنان به انتقاد از رویکرد محتاطانه این نهاد در قبال کاهش نرخ بهره ادامه می‌دهد.

در بریتانیا، بازارها مشغول بازبینی داده‌های اخیر اشتغال و تورم هستند. اگرچه نشانه‌هایی از ضعف در بازار کار به چشم می‌خورد، اما بررسی‌های جدید مبتنی بر سوابق مالیاتی حاکی از آن است که کندی اقتصادی ممکن است به آن شدت که پیش‌تر تصور می‌شد نباشد.

از منظر تکنیکال، مقاومت مهم پوند در سطح ۱.۳۵۳۵ دلار و حمایت کلیدی در محدوده ۱.۳۳۸۰ دلار قرار دارد.

بازگشت نقره به سوی ۳۸ دلار با عقب‌نشینی دلار

قیمت نقره روز جمعه تا نزدیکی ۳۸ دلار در هر اونس افزایش یافت و بخشی از افت دو روز گذشته خود را جبران کرد. این حرکت در پی کاهش بازدهی اوراق خزانه و افت نسبی دلار آمریکا رخ داد؛ عواملی که پس از انتشار داده‌های تورمی قوی‌تر از انتظار، امید به کاهش زودهنگام نرخ بهره را کاهش داده بودند، اما اکنون دوباره فضای بازار را تغییر داده‌اند.

هم‌زمان، معاملات آتی شاخص‌های سهام آمریکا کمی افزایش یافتند، به‌ویژه پس از رکوردشکنی شاخص‌های S&P 500 و نزدک، که تحت‌تأثیر داده‌های قدرتمند فروش خرده‌فروشی، کاهش مدعیان بیکاری و رشد خوش‌بینانه شرکت‌های حوزه هوش مصنوعی—به‌ویژه پس از پیش‌بینی مثبت شرکت تایوان‌سیمی‌کانداکتور—رخ داد.

در حوزه سیاست پولی، اختلاف‌نظر در بین مقامات فدرال رزرو ادامه دارد. مری دالی دو کاهش نرخ بهره در سال جاری را محتمل می‌داند، در حالی که آدریانا کوگلر نسبت به فشارهای تورمی ناشی از تعرفه‌ها هشدار داده و بر لزوم احتیاط تأکید کرده است. در همین حال، دونالد ترامپ با ارسال نامه‌هایی به بیش از ۲۰ کشور، برنامه خود برای اعمال تعرفه‌های جدید بین ۲۰ تا ۴۰ درصد را تأیید کرد، اقدامی که بار دیگر نگرانی‌ها درباره تشدید تنش‌های تجاری را زنده کرده است.

در بخش شرکتی، شرکت یونایتد ایرلاینز پیش‌بینی کرد سودآوری آن در نیمه دوم سال ۲۰۲۵ افزایش یابد و شرکت شورون نیز خبر از رشد جریان نقدی آینده خود داد؛ چرا که تولید در بزرگ‌ترین میدان نفتی‌اش در آمریکا به سقف نزدیک شده است.

از منظر تکنیکال، مقاومت کلیدی نقره در سطح ۳۸.۵۰ دلار و حمایت مهم آن در ۳۷.۲۰ دلار قرار دارد.