تنش‌های تجاری، بازار را به سمت طلا و نقره کشاند؛ فشار بر دلار و ین ادامه دارد (06.03.2025)

یورو در برابر دلار تقویت شد؛ نگرانی‌ها درباره تعرفه‌های آمریکا فشار بر دلار وارد می‌کند

روز سه‌شنبه، یورو با عبور از سطح ۱.۱۴ دلار به بالاترین میزان خود از ۲۱ آوریل رسید. این رشد در حالی رخ داد که سرمایه‌گذاران به دلیل افزایش عدم‌اطمینان نسبت به سیاست‌های تجاری ایالات متحده، از دارایی‌های دلاری فاصله گرفتند. این وضعیت پس از آن شکل گرفت که رئیس‌جمهور ترامپ تهدید کرد تعرفه‌های فولاد و آلومینیوم را دو برابر خواهد کرد و تنش‌ها با چین بر سر توافق تعرفه‌ای نیمه‌کاره دوباره بالا گرفت.

اکنون نگاه‌ها به نشست روز پنج‌شنبه بانک مرکزی اروپا (ECB) و انتشار گزارش اشتغال ایالات متحده در روز جمعه دوخته شده است. اگرچه انتظار می‌رود بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش دهد، اما تمرکز بازار بیشتر بر بیانیه‌های آینده‌نگر این نهاد خواهد بود؛ چراکه برخی مقامات این بانک خواستار احتیاط بیشتر برای ارزیابی تأثیر تعرفه‌های آمریکا بر تورم و رشد اقتصادی شده‌اند.

از منظر تکنیکال، مقاومت کلیدی جفت‌ارز یورو/دلار در سطح ۱.۱۴۶۰ قرار دارد و نخستین سطح حمایتی در ۱.۱۳۰۰ دیده می‌شود.

موضع انقباضی بانک مرکزی ژاپن نتوانست از ین حمایت کند

روز سه‌شنبه، ارزش ین ژاپن در برابر دلار آمریکا به زیر ۱۴۳ سقوط کرد و به این ترتیب روند سه‌روزه رشد خود را متوقف نمود؛ این در حالی بود که «کازوئو اوئدا»، رئیس بانک مرکزی ژاپن، از احتمال افزایش نرخ بهره در صورت بهبود شرایط اقتصادی سخن گفت. اوئدا به روند بهبود پایدار و عملکرد قوی شرکت‌ها اشاره کرد، اما این اظهارات نتوانستند حمایت قاطعی برای ین ایجاد کنند.

در عین حال، تقویت دلار آمریکا باعث فشار مضاعف بر ین شد، چراکه بازارها داده‌های اقتصادی ضعیف ایالات متحده و تنش‌های فزاینده تجاری را نادیده گرفتند. همچنین، برنامه دونالد ترامپ برای دو برابر کردن تعرفه‌ها بر فلزات، بخش فولاد ژاپن را در معرض آسیب قرار داده است. اکنون سرمایه‌گذاران منتظر انتشار داده‌های جدید در زمینه بازار کار و هزینه‌های مصرف‌کننده هستند.

از نظر فنی، سطح مقاومت کلیدی در ۱۴۳.۵۰ قرار دارد و نخستین سطح حمایت مهم در ۱۴۲.۸۵ دیده می‌شود.

ثبات قیمت طلا در آستانه دیدار ترامپ و شی

روز سه‌شنبه، قیمت طلا با اندکی کاهش به حدود ۳٬۳۷۰ دلار در هر اونس رسید، اما همچنان نزدیک به بالاترین سطح چهار هفته اخیر باقی ماند؛ چرا که تقاضا برای دارایی‌های امن همچنان بالا بود. روز دوشنبه، بهای طلا با جهشی ۲.۸ درصدی، بیشترین رشد روزانه خود از ۶ مه تاکنون را تجربه کرد؛ این رشد تحت تأثیر تشدید تنش‌های تجاری و ژئوپلیتیکی صورت گرفت.

دونالد ترامپ اعلام کرد قصد دارد تعرفه‌ها بر فولاد و آلومینیوم را دو برابر کند. هم‌زمان، تنش میان ایالات متحده و چین نیز شدت گرفت، چراکه ترامپ چین را به نقض توافق تجاری متهم کرد. حال بازارها چشم‌انتظار احتمال برگزاری دیداری میان ترامپ و رئیس‌جمهور چین، «شی جین‌پینگ»، هستند.

از سوی دیگر، درگیری‌های میان روسیه و اوکراین نیز در مرکز توجهات قرار دارد؛ هرچند دو کشور روز دوشنبه مذاکرات صلح را از سر گرفتند، اما تاکنون پیشرفت چشمگیری حاصل نشده است.

از منظر فنی، نخستین سطح حمایت مهم طلا در محدوده ۳٬۳۲۰ دلار و نخستین سطح مقاومت در ۳٬۳۸۵ دلار قرار دارد.

تقویت پوند انگلیس در آستانه گزارش اشتغال آمریکا و تصمیم‌گیری بانک انگلستان

روز سه‌شنبه ۳ ژوئن ۲۰۲۵، جفت‌ارز پوند/دلار آمریکا (GBP/USD) در حوالی سطح ۱.۳۵۳۰ معامله شد؛ پوند انگلیس با تقویت همراه بود، چرا که ضعف دلار آمریکا تحت‌تأثیر داده‌های اقتصادی ضعیف و تنش‌های تجاری، فضا را به نفع پوند تغییر داد. چشم‌انداز اقتصاد بریتانیا نیز نسبتاً مثبت باقی مانده است.

در حال حاضر، تمرکز بازارها بر گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا (NFP) و سیگنال‌های احتمالی از سوی بانک مرکزی انگلستان است. در صورتی که بانک انگلستان به سمت کاهش نرخ بهره حرکت کند، ممکن است فشار نزولی بر پوند وارد شود. در مقابل، تداوم داده‌های ضعیف از ایالات متحده می‌تواند به تضعیف بیشتر دلار منجر شود.

از منظر تکنیکال، اولین سطح حمایت مهم پوند در ۱.۳۴۲۵ و نخستین مقاومت در ۱.۳۶۰۰ قرار دارد.

افزایش قیمت نقره با نگرانی‌های تجاری؛ اصلاح جزئی قیمت پس از رشد شدید

قیمت نقره روز دوشنبه با جهشی بیش از ۵ درصدی تا حدود ۳۴.۶۰ دلار به ازای هر اونس افزایش یافت و به بالاترین سطح دوماهه رسید. اما روز سه‌شنبه، به‌دنبال برداشت سود معامله‌گران، اندکی کاهش یافت و به حدود ۳۴ دلار بازگشت.

این رشد قیمتی عمدتاً به‌دلیل تشدید تنش‌های تجاری و افزایش تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های امن رخ داد، به‌ویژه پس از آن‌که رئیس‌جمهور ترامپ اعلام کرد که واردات فولاد و آلومینیوم را با تعرفه ۵۰ درصدی هدف قرار خواهد داد. در همین حال، چین ادعای نقض توافق تجاری اخیر را رد کرد، که تردیدهایی را در مورد احتمال تماس بین ترامپ و رئیس‌جمهور شی ایجاد کرده است.

همچنین، ابهامات حقوقی در مورد مشروعیت اقدامات تجاری ترامپ، موجب افزایش تقاضا برای فلزات گرانبها شد.

از دیدگاه تکنیکال، نخستین سطح حمایت نقره در ۳۳.۶۵ دلار و مقاومت اول در ۳۴.۹۰ دلار قرار دارد.