تورم کاهش یافت و فضای تجاری جان گرفت (05.15.2025)

ژاپن در برابر تعرفه‌های خودرویی آمریکا ایستادگی می‌کند

ین ژاپن تا حدود سطح ۱۴۶ در برابر دلار آمریکا تقویت شد و برای سومین روز متوالی رشد کرد. نگرانی‌ها درباره تجارت جهانی باعث فشار بر دلار آمریکا شده و ارزهای آسیایی به‌طور کلی تقویت شدند. گمانه‌زنی‌هایی وجود دارد مبنی بر اینکه آمریکا ممکن است به‌طور هدفمند به دنبال تضعیف دلار باشد تا در مذاکرات تجاری دست بالا را پیدا کند. دولت ترامپ نیز معتقد است که ارزهای آسیایی با ارزش پایین، رقابت ناعادلانه‌ای برای صادرکنندگان آمریکایی ایجاد می‌کنند.

در همین حال، ژاپن مذاکرات تجاری خود با آمریکا را ادامه می‌دهد؛ نخست‌وزیر «شیگرو ایشیبا» خواهان توافقی است که بخش خودرو را نیز در بر بگیرد و تعرفه ۲۵ درصدی بر خودروهای ژاپنی حذف شود.

از نظر فنی، مقاومت‌های جفت‌ارز دلار/ین در سطوح ۱۴۸.۶۰، ۱۴۹.۸۰ و ۱۵۱.۲۰ قرار دارند. حمایت‌های کلیدی نیز در ۱۳۹.۷۰، ۱۳۷.۰۰ و ۱۳۵.۰۰ دیده می‌شوند.

افزایش اشتهای ریسک، فشار بر طلا را افزایش داد

قیمت طلا در نزدیکی ۳۱۵۵ دلار در نوسان است و تلاش می‌کند پس از افت بیش از ۲ درصدی روز گذشته، به ثبات برسد. این فلز گران‌بها همچنان زیر سطح ۳۲۰۰ دلار معامله می‌شود؛ کاهش تنش‌های تجاری بین آمریکا و چین و همچنین انتظار برای انتشار داده‌های مهم اقتصادی آمریکا مانند تورم تولیدکننده (PPI) و خرده‌فروشی، فشار نزولی بر قیمت وارد کرده‌اند.

سخنرانی امروز رئیس فدرال‌رزرو، «جروم پاول»، نیز در کانون توجه بازارها قرار دارد؛ فعالان به‌دنبال سرنخ‌هایی درباره مسیر آتی سیاست‌های نرخ بهره هستند. با اینکه دلار ضعیف‌تر تا حدی از قیمت طلا حمایت کرده، معامله‌گران همچنان محتاطانه عمل می‌کنند و منتظر سیگنال‌های واضح‌تری درباره کاهش نرخ بهره‌اند.

از نظر فنی، مقاومت‌های کلیدی طلا در سطوح ۳۲۳۵، ۳۳۰۰ و ۳۳۵۰ دلار قرار دارند. در سمت مقابل، حمایت‌ها از ۳۱۲۰ دلار آغاز می‌شوند و در سطوح ۳۰۳۰ و ۲۹۵۶ دلار ادامه دارند.

مرکز بازار بر داده‌های بریتانیا؛ پوند در آستانه ۱.۳۳۰۰

در آغاز معاملات روز پنجشنبه، جفت‌ارز پوند/دلار در حوالی ۱.۳۲۸۰ معامله شد و بخشی از افت‌های اخیر خود را با تضعیف دلار آمریکا، که ناشی از ادامه بحث‌ها درباره سیاست‌های تجاری است، جبران کرد. خوش‌بینی نسبت به کاهش تعرفه‌های آمریکا بر کالاهای بریتانیایی مانند خودرو و فولاد، جذابیت پوند را افزایش داده است.

با این حال، داده‌های ضعیف اشتغال در بریتانیا و کاهش رشد دستمزدها می‌تواند بانک مرکزی انگلستان را تحت فشار بگذارد تا به سمت سیاست‌های انبساطی بیشتر حرکت کند. اکنون نگاه‌ها به انتشار آمار رشد اقتصادی سه‌ماهه اول بریتانیا و داده‌های تورمی آمریکا (CPI) دوخته شده است.

با وجود ابهامات جهانی، بهبود در فضای تجاری باعث شده انتظارات برای کاهش تهاجمی نرخ بهره از سوی فدرال‌رزرو کاهش یابد؛ در حال حاضر بازارها احتمال کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در ماه سپتامبر را ۷۴٪ ارزیابی می‌کنند، نه در ماه جولای.

از منظر تکنیکال، مقاومت اصلی پوند/دلار در سطح ۱.۳۳۲۰ قرار دارد و در صورت عبور، سطوح بالاتر ۱.۳۴۵۰ و ۱.۳۵۵۰ هستند. حمایت‌ها نیز در سطوح ۱.۳۱۶۰، ۱.۳۰۰۰ و ۱.۲۹۶۰ قرار گرفته‌اند.

عقب‌نشینی نقره در پی تنش‌ها پیرامون صنعت نیمه‌رسانا

قیمت نقره در جلسه معاملاتی روز جمعه در آسیا تا حدود ۳۲.۵۰ دلار کاهش یافت و بخشی از رشدهای اخیر خود را از دست داد؛ این عقب‌نشینی پس از انتشار گزارش‌هایی مبنی بر تصمیم آمریکا برای قرار دادن چند شرکت چینی فعال در حوزه نیمه‌رسانا در فهرست سیاه رخ داد. با توجه به نقش کلیدی نقره در صنایع الکترونیک و ساخت تراشه‌ها، این خبر باعث افت تقاضا و تضعیف احساسات بازار شد.

در همین حال، کاهش تنش‌های تجاری میان آمریکا و چین نیز به افت کلی تقاضا برای فلزات گرانبها انجامیده است. طبق توافق جدید، تعرفه‌های آمریکا بر واردات از چین از ۱۴۵٪ به ۳۰٪ و تعرفه‌های چین بر کالاهای آمریکایی از ۱۲۵٪ به ۱۰٪ کاهش یافته‌اند.

با وجود این عوامل فشار، نقره تا حدی از تضعیف دلار آمریکا حمایت گرفت—اتفاقی که پس از انتشار داده‌های ضعیف اقتصادی در آمریکا رخ داد و انتظارات برای کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو را تقویت کرد. با این حال، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، هشدار داده که شوک‌های عرضه پایدار می‌توانند مهار تورم را در آینده با چالش مواجه کنند.

از نظر تکنیکال، مقاومت اولیه نقره در سطح ۳۲.۵۰ دلار قرار دارد، و سطوح بعدی در ۳۳.۸۰ و ۳۴.۲۰ دلار دیده می‌شوند. حمایت‌ها نیز در ۳۱.۴۰، ۳۰.۲۰ و ۲۹.۸۰ دلار قرار دارند.