سیاست‌های فدرال رزرو، تعرفه‌ها و داده‌های اقتصادی؛ نوسانات جدید در بازارهای جهانی (02.17.2025)

ازارهای جهانی واکنش‌های مختلطی نشان می‌دهند زیرا سیاست‌های بانک مرکزی و داده‌های اقتصادی احساسات سرمایه‌گذاران را شکل می‌دهند. دلار پس از اینکه تورم قوی ایالات متحده از پیش‌بینی‌ها فراتر رفت، ثابت ماند، با وجود تعرفه‌های جدید ترامپ، در حالی که یورو همچنان تحت فشار است.

ین به دلیل رشد قوی تولید ناخالص داخلی و انتظارات تندروی بانک مرکزی ژاپن تقویت شد، و طلا به دلیل نگرانی‌های تجاری و تقاضای پناهگاه امن به سمت بالاترین رکوردها حرکت کرد. پوند انگلیس به دلیل داده‌های مثبت تولید ناخالص داخلی بریتانیا بهبود یافت و نقره به دلیل پیش‌بینی‌های خوشبینانه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و کاهش نگرانی‌های تعرفه‌ای پیشرفت کرد. اکنون سرمایه‌گذاران منتظر داده‌های اقتصادی بیشتر و سیگنال‌های سیاستی برای تعیین گام‌های بعدی هستند.

چشم‌انداز فدرال رزرو، دلار را تثبیت کرد؛ تورم فراتر از پیش‌بینی‌ها

دلار آمریکا ابتدا به دلیل افزایش ریسک‌گریزی پس از اعلام تعرفه‌های جدید ترامپ تقویت شد. این تعرفه‌ها شامل 25٪ مالیات بر تمامی واردات فولاد و آلومینیوم است که از سه‌شنبه گذشته اجرایی شد. در نتیجه، تقاضا برای دارایی‌های امن افزایش یافت و باعث رشد موقتی دلار شد.
با این حال، رشد دلار دوام نیاورد؛ داده‌های اقتصادی ضعیف در آمریکا و بهبود احساسات در بازارهای جهانی باعث شد برتری دلار در برابر سایر ارزها کاهش یابد. در همین حال، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ژانویه به 3.0٪ و تورم هسته‌ای (Core CPI) به 3.3٪ رسید که هر دو فراتر از انتظارات بازار بودند. این داده‌ها انتظارات را تقویت کردند که فدرال رزرو نرخ بهره را برای مدت طولانی‌تری در سطوح بالا نگه خواهد داشت.

تحلیل تکنیکال EUR/USD؛ حمایت‌ها و مقاومت‌های کلیدی
در صورت ادامه روند صعودی، 1.0515 اولین سطح مقاومتی خواهد بود و در صورت شکست آن، 1.0600 و 1.0650 اهداف بعدی خواهند بود. از سمت دیگر، 1.0350 اولین سطح حمایتی محسوب می‌شود و در صورت شکست آن، 1.0275 و 1.0220 به‌عنوان حمایت‌های بعدی قرار دارند.

رشد ین ژاپن با داده‌های قوی GDP؛ آیا BOJ به سیاست‌های سختگیرانه ادامه می‌دهد؟

ین ژاپن روز دوشنبه از مرز 152 در برابر دلار عبور کرد و سومین رشد متوالی خود را ثبت کرد. این افزایش تحت تأثیر داده‌های اقتصادی قوی و انتظارات از سیاست‌های سختگیرانه‌تر بانک مرکزی ژاپن (BOJ) رخ داد. تولید ناخالص داخلی (GDP) ژاپن در سه‌ماهه چهارم 0.7٪ رشد کرد که فراتر از پیش‌بینی‌ها بود، در حالی که رشد سالانه این کشور به 2.8٪ رسید.
آیا افزایش نرخ بهره BOJ نزدیک است؟
با وجود رشد اقتصادی قوی، هنوز عدم قطعیت در مورد افزایش نرخ بهره در نشست مارس وجود دارد، اما انتظارات بازار از افزایش‌های بیشتر در سال جاری تقویت شده است.
ضعف دلار، حمایت بیشتری از ین ایجاد کرد. در همین حال، ضعف داده‌های اقتصادی آمریکا و کاهش نگرانی‌ها از تنش‌های تجاری باعث تضعیف دلار شد و از ین حمایت بیشتری کرد.

تحلیل تکنیکال USD/JPY؛ حمایت‌ها و مقاومت‌های کلیدی
در صورت ادامه روند صعودی، 154.90 اولین سطح مقاومتی خواهد بود و در صورت شکست آن، 156.00 و 157.00 به‌عنوان اهداف بعدی در نظر گرفته می‌شوند. از سمت دیگر، 151.25 اولین سطح حمایتی محسوب می‌شود و در صورت شکست آن، حمایت‌های بعدی در 149.20 و 147.10 قرار دارند.

طلا نزدیک به رکورد تاریخی؛ نگرانی‌های تجاری و تردیدها درباره کاهش نرخ بهره فدرال رزرو

قیمت طلا در محدوده 2,930 دلار باقی ماند و در مسیر هفتمین رشد هفتگی متوالی قرار دارد، زیرا افزایش نگرانی‌های تجاری، تقاضا برای دارایی‌های امن را تقویت کرده است. در حالی که ترامپ دستور بازبینی تعرفه‌ها را صادر کرد، اجرای آن را به تأخیر انداخت که تا حدی از نگرانی‌های بازار کاست.

تورم تولیدکننده قوی‌تر از انتظار؛ احتمال کاهش نرخ بهره کمتر شد
در همین حال، داده‌های تورم تولیدکننده (PPI) آمریکا فراتر از پیش‌بینی‌ها منتشر شد که انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در آینده نزدیک را کاهش داده است. با این حال، طلا همچنان در برابر فشارهای نزولی مقاوم مانده است، زیرا نااطمینانی‌های تجاری و ضعف دلار از قیمت این فلز گران‌بها حمایت می‌کنند.

تحلیل تکنیکال طلا؛ حمایت‌ها و مقاومت‌های کلیدی
در صورت ادامه روند صعودی، 2,949 اولین سطح مقاومتی خواهد بود و در صورت شکست آن، 2,975 و 3,000 اهداف بعدی خواهند بود. از سمت دیگر، 2,880 اولین سطح حمایتی محسوب می‌شود و در صورت شکست آن، 2,830 و 2,760 به‌عنوان حمایت‌های بعدی در نظر گرفته می‌شوند.

قدرت‌گیری پوند پس از رشد بهتر از انتظار GDP بریتانیا و افت فروش خرده‌فروشی آمریکا

جفت‌ارز GBP/USD در معاملات آسیایی روز دوشنبه به 1.2585 صعود کرد، زیرا داده‌های قوی تولید ناخالص داخلی (GDP) بریتانیا و کاهش غیرمنتظره فروش خرده‌فروشی آمریکا از پوند حمایت کردند. در همین حال، بازارهای مالی آمریکا به دلیل روز رئیس‌جمهور (President’s Day) تعطیل بودند.

فروش خرده‌فروشی آمریکا در ژانویه؛ شدیدترین افت در دو سال اخیر
فروش خرده‌فروشی در آمریکا 0.9٪ کاهش یافت که بزرگ‌ترین افت از دو سال گذشته تاکنون محسوب می‌شود. این کاهش پس از رشد 0.7٪ در دسامبر و بسیار بدتر از پیش‌بینی افت 0.1٪ بود. با این حال، در مقیاس سالانه، فروش خرده‌فروشی 4.2٪ رشد داشته است.

رشد اقتصادی بریتانیا و حمایت از پوند
اقتصاد بریتانیا در سه‌ماهه چهارم 2024 به میزان 0.1٪ رشد کرد که فراتر از پیش‌بینی‌ها بود. این داده نشانه‌ای از ثبات اقتصادی در بریتانیا است و حمایت بیشتری از پوند در برابر دلار آمریکا ایجاد کرده است.

تحلیل تکنیکال GBP/USD؛ حمایت‌ها و مقاومت‌های کلیدی
در صورت ادامه رشد، 1.2600 اولین سطح مقاومتی خواهد بود و در صورت شکست آن، 1.2650 و 1.2700 اهداف بعدی خواهند بود. از سمت دیگر، 1.2340 اولین سطح حمایتی محسوب می‌شود و در صورت شکست آن، 1.2265 و 1.2100 به‌عنوان حمایت‌های بعدی قرار دارند.

افت نقره پس از تعویق افزایش تعرفه‌ها و تقویت تورم تولیدکننده آمریکا

نقره، مشابه طلا، با کاهش نسبی مواجه شد، زیرا تعویق در اجرای افزایش تعرفه‌های تجاری فشار فروش را در بازار فلزات گران‌بها افزایش داد. در عین حال، داده‌های قوی‌تر از انتظار تورم تولیدکننده (PPI) آمریکا موجب تقویت دلار شد، که یکی از عوامل اصلی کاهش قیمت فلزات گران‌بها بود.

تحلیل تکنیکال نقره؛ حمایت‌ها و مقاومت‌های کلیدی
در صورت بازگشت قیمت، 33.15 اولین سطح مقاومتی خواهد بود و در صورت شکست آن، 33.80 و 34.50 اهداف بعدی خواهند بود. از سمت دیگر، 31.40 اولین سطح حمایتی محسوب می‌شود و در صورت شکست آن، حمایت‌های بعدی در 30.90 و 30.20 قرار دارند.