واکنش بازارها به تغییرات تعرفه‌ای و ثبات منطقه یورو(04.10.2025)

با وجود توقف موقت تعرفه‌های آمریکا، تشدید تنش‌های تجاری موجب واکنش‌های متنوعی در بازارهای جهانی شد. یورو با تکیه بر ثبات سیاسی در آلمان و اقدامات تلافی‌جویانه اتحادیه اروپا، در نزدیکی سطح 1.0980 پابرجا ماند.

ین ژاپن نیز پس از برخورداری از تعرفه‌های کاهش‌یافته، تقویت شد. طلا با افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن، از مرز 3,095 دلار عبور کرد.

در همین حال، نقره به دلیل نگرانی از رکود تورمی همچنان نوسانی باقی ماند و پوند انگلیس نیز در آستانه انتشار داده‌های کلیدی تورم، وضعیت باثباتی را حفظ کرد. اکنون نگاه سرمایه‌گذاران به داده‌های تورم مصرف‌کننده (CPI) آمریکا دوخته شده تا سرنخ‌های تازه‌ای از مسیر سیاست‌گذاری فدرال رزرو به دست آورند.

ثبات یورو با تشدید جنگ تجاری و اقدامات تلافی‌جویانه اتحادیه اروپا

روز پنج‌شنبه، یورو در نزدیکی سطح 1.0980 باقی ماند؛ ارزی که با تشدید تنش‌های تجاری و بازگشت ثبات سیاسی در منطقه یورو حمایت شد. پس از آنکه چین تعرفه‌های خود بر تمامی کالاهای آمریکایی را از ۳۴٪ به ۸۴٪ افزایش داد—در پاسخ به افزایش ۱۰۴٪ی تعرفه‌ها از سوی واشنگتن—فضای بازار به نفع یورو تغییر کرد.

کمیسیون اروپا نیز اقدامات تلافی‌جویانه‌ای را تصویب کرد و تعرفه‌هایی بر ۲۱ میلیارد یورو از کالاهای آمریکایی، از جمله سویا، موتورسیکلت و آب‌پرتقال اعمال نمود. این تشدید تنش‌ها باعث شد سرمایه‌گذاران از پناهگاه‌های امن معمول مانند دلار و اوراق خزانه‌داری فاصله بگیرند.

در آلمان نیز، ثبات سیاسی با نهایی شدن ائتلاف میان احزاب CDU/CSU و SPD تقویت شد و مسیر برای صدراعظمی «فریدریش مرتز» در ماه آینده هموار گردید—عاملی که اعتماد بازار به یورو را افزایش داد. همچنین انتظار می‌رود بانک مرکزی اروپا (ECB) در ادامه ماه جاری نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش دهد.

سطوح کلیدی فنی:

مقاومت‌ها: 1.1020، سپس 1.1100 و 1.1150

حمایت‌ها: 1.0880، سپس 1.0810 و 1.0730

صعود ین ژاپن همزمان با کاهش لحن ترامپ در قبال تعرفه‌های ژاپن

ین ژاپن روز پنج‌شنبه با عبور از سطح ۱۴۷ در برابر دلار تقویت شد، در حالی که نوسانات بالا در بازار همچنان ادامه دارد. این حرکت پس از اعلام توقف ۹۰ روزه تعرفه‌ها از سوی ترامپ برای کشورهایی که اقدام تلافی‌جویانه انجام نداده‌اند، صورت گرفت؛ اقدامی که شامل ژاپن نیز شد و برای آن تعرفه پایه ۱۰ درصدی در نظر گرفته شد.با این حال، تنش‌ها همچنان بالا باقی مانده‌اند، چرا که ترامپ در پاسخ به افزایش تعرفه‌های چین، میزان تعرفه بر واردات چینی را به ۱۲۵ درصد رساند. اتحادیه اروپا نیز ممکن است از این تعلیق تعرفه‌ها مستثنی شود، به دلیل اقداماتی که در واکنش به تعرفه‌های آمریکا اتخاذ کرده است.

در همین حال، ایالات متحده تأیید کرد که مذاکرات تجاری با ژاپن به زودی آغاز خواهد شد؛ موضوعی که پس از گفت‌وگوی تلفنی ترامپ با نخست‌وزیر ژاپن، شیگرو ایشیبا، مطرح شد.

سطوح کلیدی فنی:

مقاومت‌ها: 148.70، سپس 152.70 و 157.70

حمایت‌ها: 145.60، سپس 143.00 و 141.80

جهش ۳ درصدی طلا در پی تشدید جنگ تعرفه‌ای آمریکا و چین

روز چهارشنبه، قیمت طلا با رشدی بیش از ۳ درصد از مرز ۳,۰۹۵ دلار در هر اونس عبور کرد؛ واکنشی به تشدید تنش‌های تجاری میان ایالات متحده و چین. ترامپ با اعلام توقف ۹۰ روزه تعرفه‌ها و اعمال نرخ ترجیحی ۱۰ درصدی برای همه کشورها به‌جز چین، موجی تازه در بازارها ایجاد کرد. چین همچنان با تعرفه‌ای سنگین به میزان ۱۲۵ درصد مواجه است. وزیر خزانه‌داری آمریکا، خانم بسنت، اعلام کرد که نرخ پایین‌تر تنها در طول مذاکرات تجاری اعمال می‌شود و شامل چین و برخی بخش‌های خاص نخواهد بود. در پاسخ، چین تعرفه‌های خود بر کالاهای آمریکایی را به ۸۴ درصد افزایش داد و اتحادیه اروپا نیز بر صادراتی به ارزش ۲۱ میلیارد یورو از آمریکا تعرفه وضع کرد.

صورت‌جلسه فدرال رزرو نشان می‌دهد که سیاست‌گذاران انتظار دارند تعرفه‌ها باعث افزایش تورم شوند، اما در مورد میزان و مدت اثرگذاری آن‌ها هنوز تردید دارند. روند صعودی طلا با داده‌های جدید از شورای جهانی طلا تقویت شد؛ طبق این گزارش، ETFهای مبتنی بر طلا در سه‌ماهه اول سال، ۲۲۶.۵ تن طلا جذب کردند که معادل ۲۱.۱ میلیارد دلار ارزش دارد.

سطوح کلیدی فنی:

مقاومت‌ها: 3,135 دلار، سپس 3,165 و 3,200

حمایت‌ها: 3,030 دلار، سپس 3,010 و 2,956

پوند در آستانه انتشار CPI آمریکا پس از رشد ناشی از تعلیق تعرفه‌ها

صبح پنج‌شنبه، جفت ارز GBP/USD در نزدیکی سطح 1.2830 نوسان کرد و برای سومین جلسه متوالی روند صعودی خود را حفظ نمود. بهبود احساسات بازار در پی تعلیق ۹۰ روزه تعرفه‌ها از سوی ترامپ، موجب حمایت از پوند شد.اکنون تمرکز بازارها بر داده‌های تورم مصرف‌کننده (CPI) آمریکا است که قرار است امروز منتشر شود؛ داده‌ای که می‌تواند جهت حرکت بعدی بازار را مشخص کند.

سطوح کلیدی فنی:

در صورت عبور از 1.2860، مقاومت‌ها در 1.2900 و 1.2940 قرار دارند

حمایت‌ها نیز در 1.2715، سپس 1.2650 و 1.2600 دیده می‌شوند

نوسانات شدید نقره در سایه جنگ تجاری و ترس از رکود

قیمت نقره در پی تقاضای قوی برای دارایی‌های امن و تنش‌های تجاری میان آمریکا و چین، بالاتر از سطح ۳۰.۵۰ دلار در هر اونس باقی ماند. این فلز ارزشمند همچنان افزایش ۳.۵ درصدی خود را حفظ کرده، پس از آن‌که ترامپ اعلام کرد تعرفه‌ها به مدت ۹۰ روز برای اکثر کشورها تعلیق خواهد شد و نرخ پایه ۱۰ درصدی اعمال می‌شود—به‌جز چین که اکنون با تعرفه‌ای سنگین معادل ۱۲۵ درصد مواجه است.

در پاسخ، چین تعرفه بر کالاهای آمریکایی را به ۸۴ درصد افزایش داد و اتحادیه اروپا نیز تعرفه‌هایی بر ۲۱ میلیارد یورو صادرات آمریکا وضع کرد. صورت‌جلسه فدرال رزرو نیز نگرانی‌هایی درباره رکود تورمی (Stagflation) و تأثیر سیاست‌های تجاری دولت آمریکا را نشان داد.

اکنون نگاه‌ها به داده‌های تورم مصرف‌کننده آمریکا در ماه مارس دوخته شده تا سرنخ‌هایی درباره سیاست‌گذاری‌های آینده فدرال رزرو به‌دست آید.

سطوح کلیدی فنی نقره:

مقاومت اول: 31.50 دلار

در صورت عبور از آن، سطوح 32.15 و 33.30 قابل پیگیری هستند

حمایت اول: 30.20 دلار

در صورت شکست این سطح، حمایت‌های بعدی در 29.50 و 29.20 دلار قرار دارند.