Pasar Obligasi Menjadi Berita Utama (20.05.2026)

Imbal hasil obligasi 10 tahun Jepang bertahan di dekat level tertinggi sejak 1996 di angka 2,79% setelah pertumbuhan PDB yang lebih kuat dan kenaikan biaya energi memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga BOJ dalam waktu dekat.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS tetap mendekati level tertinggi 16 bulan di sekitar 4,67%, sementara indeks dolar tetap berada di sekitar puncak enam minggu karena kekhawatiran inflasi yang dipicu oleh harga minyak terus mendukung ekspektasi kebijakan Fed yang ketat.

Sementara itu, kontrak berjangka saham AS sedikit berubah sebelum pengumuman pendapatan Nvidia dan hasil dari beberapa perusahaan besar, setelah penurunan ketiga berturut-turut di Wall Street yang didorong oleh kenaikan imbal hasil dan kekhawatiran inflasi.

Euro Mencari Momentum Baru

EUR/USD berfluktuasi di dekat level 1.1600 karena narasi bank sentral yang saling bertentangan membuat pasangan mata uang ini terkunci dalam kisaran yang sempit. Angka ekonomi AS yang kuat dan imbal hasil obligasi pemerintah yang stabil membatasi dolar, sementara ekspektasi pengetatan kebijakan moneter ECB lebih lanjut membantu mencegah penurunan euro yang lebih dalam.

Dengan pertumbuhan yang melambat di seluruh Zona Euro dan data PMI yang akan segera dirilis, petunjuk arah selanjutnya mungkin berasal dari apakah kelemahan ekonomi atau kekhawatiran inflasi yang akan lebih dominan.

Untuk EUR/USD, resistensi awal terlihat di 1.1660, sementara support terdekat berada di 1.1550.

Emas Menghadapi Lingkungan yang Lebih Sulit

Harga emas turun di bawah $4.470 per ons, memperpanjang penurunannya karena kekhawatiran inflasi yang dipicu oleh harga minyak menghidupkan kembali ekspektasi kebijakan moneter yang ketat. Peringatan dari Donald Trump mengenai kemungkinan aksi militer terhadap Iran membuat perhatian tetap tertuju pada Selat Hormuz, di mana gangguan pasokan mendukung harga energi.

Kombinasi dari angka inflasi yang lebih tinggi dan imbal hasil yang kuat membuat emas batangan kesulitan untuk mendapatkan kembali momentumnya meskipun ketidakpastian masih berlanjut di seluruh kawasan.

Resistensi pertama terlihat di $4520, dengan support awal di dekat $4400.

Pertumbuhan Kuat Gagal Mengangkat Nilai Yen

Yen tetap berada di dekat 159 per dolar, sehingga perhatian tetap tertuju pada level 160 yang sebelumnya memicu intervensi resmi.

Data PDB Jepang yang kuat memperkuat argumen untuk kenaikan suku bunga Bank of Japan lagi, namun permintaan dolar dan biaya energi yang lebih tinggi membatasi pemulihan yang berarti. Semakin dekat pasangan mata uang ini bergerak menuju 160, semakin keras diskusi tentang potensi tindakan dari Tokyo.

Resistensi awal berada di 160,00, sedangkan support pertama terletak di 158,20.

Data Ketenagakerjaan yang Lemah Membayangi Prospek Inggris

Nilai tukar poundsterling melemah menuju area 1,34 setelah laporan pasar tenaga kerja Inggris yang mengecewakan mengindikasikan kondisi ekonomi yang lebih lemah.

Jumlah tenaga kerja yang terdaftar turun tajam, pengangguran mencapai 5%, dan pertumbuhan upah melambat, mengurangi ekspektasi pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut oleh Bank of England. Kenaikan harga minyak dan ketidakpastian politik domestik menambah tekanan pada poundsterling.

Dari sudut pandang teknis, resistensi berada di dekat 1,3430, dengan support sekitar 1,3340.

Kilauan Silver Mulai Memudar

Harga perak diperdagangkan di bawah $74 per ons setelah penurunan tajam lainnya, membalikkan sebagian besar antusiasme yang terkait dengan tema permintaan industri dan AI.

Kekhawatiran inflasi yang terkait dengan harga minyak yang lebih tinggi, dikombinasikan dengan ekspektasi suku bunga yang kuat, membebani logam mulia. Perkembangan seputar Iran dan Selat Hormuz tetap terkait erat dengan sentimen, menjaga volatilitas tetap tinggi di seluruh sektor.

Dari sudut pandang teknis, resistensi berada di dekat $75,70 sementara support berada di sekitar $72,50.