ثبات بازارها در آستانه مذاکرات تجاری آمریکا و چین (06.09.2025)

ثبات یورو در برابر دلار قوی

جفت‌ارز یورو/دلار (EUR/USD) روز دوشنبه در نزدیکی سطح ۱.۱۴۰۰ معامله شد، پس از آن‌که روز جمعه تحت فشار تقویت دلار آمریکا اندکی کاهش یافته بود. داده‌های قوی اشتغال آمریکا باعث حمایت از دلار شد؛ به‌طوری‌که گزارش NFP ماه مه نشان داد ۱۳۹ هزار شغل جدید ایجاد شده—بالاتر از پیش‌بینی ۱۳۰ هزار، اما کمتر از رقم بازبینی‌شده ۱۴۷ هزار در آوریل. نرخ بیکاری در ۴.۲٪ ثابت ماند و رشد سالانه دستمزدها نیز با ۳.۹٪ فراتر از انتظارات ظاهر شد.

اکنون تمرکز بازارها بر مذاکرات تجاری میان آمریکا و چین در لندن است. از سوی دیگر، یانیس استورناراس، عضو شورای حکام بانک مرکزی اروپا، اعلام کرد که منطقه یورو به یک «فرود نرم» اقتصادی دست یافته و روند کاهش نرخ بهره تقریباً به پایان رسیده است. کریستین لاگارد نیز دیدگاهی مشابه ابراز کرد، اما نسبت به نااطمینانی‌ها و خطرات ناشی از تعرفه‌های آمریکا هشدار داد.

از منظر تکنیکال، مقاومت کلیدی در سطح ۱.۱۴۶۰ و حمایت اولیه در ۱.۱۳۲۰ قرار دارد.

بازگشت ین با اصلاح صعودی رشد اقتصادی

ین ژاپن روز دوشنبه با عبور از سطح ۱۴۴.۵۰ در برابر دلار تقویت شد و پس از دو روز افت متوالی، بخشی از زیان‌ها را جبران کرد. داده‌های بازبینی‌شده نشان داد که تولید ناخالص داخلی ژاپن در سه‌ماهه نخست سال بدون تغییر باقی مانده است—بهتر از برآورد اولیه ۰.۲-٪، هرچند پایین‌تر از رشد ۰.۶٪ سه‌ماهه پایانی سال گذشته. با این حال، مازاد حساب جاری ژاپن در ماه آوریل کمتر از پیش‌بینی‌ها بود.

کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن، بار دیگر تأکید کرد که در صورت تثبیت پیش‌بینی‌های اقتصادی، این نهاد آماده افزایش نرخ بهره است. در عین حال، نگاه‌ها به مذاکرات تجاری آمریکا و چین در لندن معطوف شده است.

از منظر تکنیکال، مقاومت کلیدی در ۱۴۴.۷۰ و حمایت مهم در ۱۴۲.۵۰ قرار دارد.

ثبات طلا در آستانه مذاکرات تجاری مهم

طلا روز دوشنبه پس از دو روز افت، در نزدیکی سطح ۳۳۱۰ دلار در هر اونس تثبیت شد؛ در حالی‌که بازارها در انتظار مذاکرات تجاری آمریکا و چین در لندن بودند که پس از تماس تلفنی رؤسای جمهور ترامپ و شی برگزار می‌شود. داده‌های قوی اشتغال آمریکا در روز جمعه، نگرانی‌ها درباره رکود اقتصادی را کاهش داد و احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در کوتاه‌مدت را کمتر کرد.

در همین حال، تنش‌های ژئوپلیتیکی افزایش یافت؛ چرا که روسیه تنها چند روز پس از حمله اوکراین به پایگاه‌های هوایی روسیه، حمله‌ای گسترده علیه کی‌یف انجام داد.

از منظر تکنیکال، نخستین حمایت مهم طلا در ۳۳۰۰ دلار و اولین مقاومت در ۳۳۵۲ دلار قرار دارد.

رشد پوند با داده‌های قوی و طرح دفاعی جدید

پوند انگلیس با صعود به سطح ۱.۳۵۵ دلار، به نزدیکی بالاترین سطح سه‌ساله خود رسید؛ این رشد تحت‌تأثیر داده‌های اقتصادی مثبت بریتانیا و اعلام یک طرح دفاعی جدید ۱۵ میلیارد پوندی در چارچوب پیمان امنیتی AUKUS رقم خورد. افت بخش تولید بریتانیا کمتر از حد انتظار بود و قیمت مسکن نیز در ماه مه ۳.۵٪ افزایش یافت.

در همین حال، دلار آمریکا تضعیف شد؛ چرا که ترامپ وعده داد تعرفه‌ها را دو برابر کند، در حالی‌که چین به ادعاهای تجاری آمریکا واکنش نشان داد. اکنون بازارها احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره از سوی بانک انگلستان را محدود می‌دانند، زیرا اقتصاد بریتانیا تا حدی در برابر ریسک‌های تجاری جهانی مقاوم‌تر به نظر می‌رسد.

از منظر تکنیکال، اولین حمایت کلیدی در ۱.۳۴۲۵ و مقاومت مهم در ۱.۳۶۰۰ قرار دارد.

رالی نقره با حمایت از کسری عرضه و جریان‌های پناهگاهی

قیمت نقره روز جمعه از سطح ۳۶ دلار در هر اونس عبور کرد و به بالاترین سطح خود از فوریه ۲۰۱۲ رسید. این رشد تحت‌تأثیر تقاضای قوی، عرضه محدود و افزایش خریدهای پناهگاهی رقم خورد. حرکت تکنیکال صعودی و نقش کلیدی نقره در صنایع خورشیدی و الکترونیکی نیز از این روند حمایت کردند.

بازار نقره برای پنجمین سال متوالی با کسری عرضه مواجه است، اگرچه مؤسسه نقره (Silver Institute) پیش‌بینی می‌کند این کسری در سال ۲۰۲۵ حدود ۲۱٪ کاهش یابد. داده‌های ضعیف اقتصادی آمریکا نیز انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را تقویت کرد—با وجود آن‌که گزارش اشتغال ماه مه با ثبت ۱۳۹ هزار شغل جدید، فراتر از پیش‌بینی‌ها بود.

از منظر تکنیکال، اولین سطح حمایتی نقره در ۳۵.۴۰ دلار و مقاومت کلیدی در ۳۶.۵۰ دلار قرار دارد.