(22 - 26 September) طلا پس از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو رکورد زد

فدرال رزرو نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش داد و نرخ وجوه فدرال را در محدوده ۴.۰۰ تا ۴.۲۵ درصد قرار داد. سیاست‌گذاران سیگنال دو کاهش دیگر در سال ۲۰۲۵ و یک کاهش در سال ۲۰۲۶ را دادند که اندکی بالاتر از راهنمایی‌های قبلی است. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، این اقدام را یک کاهش برای «مدیریت ریسک» توصیف کرد و ضمن اشاره به ریسک‌های موجود در بازار کار تأکید کرد که هیچ مسیری بدون ریسک وجود ندارد.

در واکنش به این تصمیم، بهای طلا تا سطح رکوردشکن ۳۷۰۷.۴۰ دلار اوج گرفت و سپس در نزدیکی ۳۶۸۰ دلار تثبیت شد. شاخص دلار به ۹۷.۸ رسید و سومین رشد روزانه متوالی خود را ثبت کرد، در حالی که بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا نیز افزایش یافت و نرخ اوراق ۱۰ ساله به ۴.۱۳٪، بالاترین سطح دو هفته اخیر، صعود کرد

در دیگر بازارها، بهای نفت برنت به ۶۶.۷۰ دلار کاهش یافت، نقره تا ۴۳ دلار جهش کرد، ین ژاپن تقویت شد و پوند انگلیس در پی داده‌های ضعی مالی بریتانیا با افت مواجه شد

محرک‌ها و کاتالیزورهای بازار

ارزها

دلار: پس از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو رشد کرد. شاخص دلار به ۹۷.۸ رسید و نشانه‌ای از تاب‌آوری اقتصاد آمریکا نشان داد

یورو: اندکی از اوج چهار ساله عقب نشست و در نزدیکی ۱.۱۸ دلار معامله شد. مقامات بانک مرکزی اروپا بر رویکرد محتاطانه تأکید کردند

پوند: تا ۱.۳۵ دلار، پایین‌ترین سطح دو هفته اخیر سقوط کرد؛ داده‌های ضعیف مالی بریتانیا فشار را تشدید کرد

ین: پس از دو روز افت تقویت شد و به زیر ۱۴۷.۵ رسید. تصمیم بانک ژاپن برای آغاز فروش ETF و J-REIT و ادامه روند بهبود ملایم، از آن حمایت کرد.

کالاها

طلا: به ۳۶۸۰ دلار صعود کرد و پنجمین رشد هفتگی متوالی خود را ثبت کرد. طلا در مقطعی رکورد جدید ۳۷۰۷.۴۰ دلار را لمس کرد. انتظارات برای کاهش‌های بیشتر نرخ، افت بازدهی، تقاضای قوی فیزیکی در هند و چین و تنش‌های ژئوپولیتیکی از آن حمایت کردند

نقره: بیش از ۲ درصد رشد کرد و به نزدیکی ۴۳ دلار رسید. تقاضای صنعتی از بخش‌های خورشیدی، خودروهای برقی و الکترونیک همراه با محدودیت عرضه ساختاری به روند صعودی دامن زد

نفت برنت: به ۶۶.۷۰ دلار کاهش یافت؛ نگرانی‌های مربوط به عرضه همچنان عامل فشار بود

اوراق قرضه

آمریکا: بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری با ۳ واحد پایه رشد به ۴.۱۳٪ رسید؛ بالاترین سطح دو هفته اخیر. فدرال رزرو نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش داد و مجموعاً ۷۵ واحد پایه کاهش دیگر تا سال ۲۰۲۶ پیش‌بینی کرد. پاول این اقدام را حرکت «مدیریت ریسک» توصیف کرد.

ژاپن: بازدهی اوراق ۱۰ ساله JGB از ۱.۶۳٪ عبور کرد. بانک ژاپن نرخ‌ها را برای پنجمین نشست متوالی در ۰.۵٪ ثابت نگه داشت و از ریسک‌های تجاری و سیاسی جهانی هشدار داد. تورم هسته به ۲.۷٪ کاهش یافت؛ پایین‌ترین سطح از نوامبر ۲۰۲۴.

آلمان: بازدهی اوراق ۱۰ ساله باند به ۲.۷۵٪ نزدیک شد؛ انتشار خبر افزایش ۱۵ میلیارد یورویی انتشار بدهی در سه‌ماهه چهارم، به تقاضا برای باندهای امن دامن زد.

بریتانیا: بازدهی اوراق گیلت تحت فشار قرار گرفت. استقراض دولت در اوت به ۱۸ میلیارد پوند رسید که بسیار بالاتر از پیش‌بینی‌ها بود. مجموع استقراض سال جاری به ۸۳.۸ میلیارد پوند رسید و نگرانی‌ها را پیش از بودجه پاییز افزایش داد.

رویدادهای کلان

تصمیم نرخ بهره و نمودار نقطه‌ای فدرال رزرو (Dot Plot)

کنفرانس خبری پاول

تصمیم سیاستی بانک مرکزی اروپا و سخنان لاگارد

شاخص CPI ژاپن (اوت)

آمار استقراض و CPI بریتانیا