تأسست الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في عام 1913 كبنك مركزي للولايات المتحدة. يعمل الاحتياطي الفيدرالي على ضمان استقرار النظام المالي وتنفيذ السياسة النقدية ودعم الاقتصاد، ويُعتبر أحد أكثر البنوك المركزية تأثيرًا في العالم.
يستخدم الاحتياطي الفيدرالي طرقًا مختلفة لتحقيق أهدافه المتمثلة في النمو الاقتصادي وانخفاض معدل البطالة والسيطرة على التضخم. تتمثل إحدى مسؤولياته الأساسية في تنظيم المعروض النقدي وأسعار الفائدة. ويتدخل في التقلبات الاقتصادية من خلال تدابير مثل عمليات السوق المفتوحة ومتطلبات الاحتياطي ومعدل الخصم.
خلال الأزمات المالية، يلعب الاحتياطي الفيدرالي دورًا في توفير السيولة للنظام المصرفي وتعزيز الثقة في الأسواق. هذه المسؤوليات بالغة الأهمية لضمان الأداء السليم لكل من الاقتصاد الأمريكي والأسواق العالمية.
يستخدم بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي آليات وأدوات مختلفة لضمان الاستقرار الاقتصادي للولايات المتحدة وتوجيه الأسواق المالية العالمية. ويستند هيكله إلى نظام متوازن بين سلطة مركزية و 12 بنكًا احتياطيًا إقليميًا.
بشكل عام، يمكن تلخيص الأدوار التي يضطلع بها بنك الاحتياطي الفيدرالي على النحو التالي:
تتمثل إحدى الوظائف الأساسية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في تنفيذ السياسة النقدية المصممة خصيصًا لتلبية احتياجات الاقتصاد الأمريكي. تهدف السياسة النقدية إلى تنظيم المعروض النقدي وأسعار الفائدة لتحقيق النمو الاقتصادي واستقرار الأسعار والتوظيف الكامل. يستخدم مجلس الاحتياطي الفيدرالي ثلاث مبادرات رئيسية لتحقيق هذه الأهداف:
يعمل الاحتياطي الفيدرالي من خلال 12 بنكًا احتياطيًا إقليميًا لتلبية احتياجات الاقتصادات المحلية بشكل فعال. تقوم هذه البنوك بتحليل الأنشطة الاقتصادية في مناطقها، والإشراف على البنوك التجارية، وتقديم الخدمات المالية. يساهم دور البنوك الإقليمية في قدرة بنك الاحتياطي الفيدرالي على تطوير سياسات أكثر توازناً وفعالية على المستوى الوطني.
يضمن بنك الاحتياطي الفيدرالي أمن وكفاءة النظام المصرفي الأمريكي من خلال الإشراف على البنوك وتنظيمها. يفحص البنك ما إذا كانت البنوك تمتلك رأس مال كافٍ، وكيف تدير المخاطر، وما إذا كانت حقوق المودعين محمية.
يتدخل بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأسواق المالية أثناء الأزمات للحفاظ على الاستقرار. من خلال توفير السيولة للبنوك، يضمن استمرار تدفق الائتمان ويمنع الذعر في الأسواق. على سبيل المثال، خلال الأزمة المالية العالمية في عام 2008، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة وضخ تريليونات الدولارات في الأسواق من خلال شراء سندات على نطاق واسع.
أحد الأنشطة التي تحظى بأكبر قدر من الاهتمام في بنك الاحتياطي الفيدرالي هو تحديد سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. وهو سعر الفائدة الذي تطبقه البنوك على القروض قصيرة الأجل فيما بينها، ويؤثر بشكل مباشر على أسعار الفائدة الأخرى. يمكن أن يؤدي رفع أسعار الفائدة إلى إبطاء الاقتصاد للسيطرة على التضخم، بينما يمكن أن يؤدي خفضها إلى تحفيز النمو الاقتصادي.
لا تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي على الاقتصاد الأمريكي فحسب، بل تؤثر أيضًا على الأسواق العالمية. فعلى سبيل المثال، تؤثر التغيرات في أسعار الفائدة بشكل كبير على أسعار الصرف والتجارة الدولية وتدفقات رأس المال. كما يمكن للسياسات النقدية التي يتبعها بنك الاحتياطي الفيدرالي أن تشكل استراتيجيات البنوك المركزية في البلدان الأخرى.
يجمع نظام الاحتياطي الفيدرالي بين عناصر القطاعين العام والخاص لتحقيق التوازن بين احتياجات الحكومة الفيدرالية والمتطلبات الإقليمية. يتكون الهيكل التنظيمي لبنك الاحتياطي الفيدرالي من ثلاثة مكونات رئيسية:
فيما يلي جدول يوضح المناصب الرئيسية في الاحتياطي الفيدرالي وشاغليها الحاليين اعتبارًا من يناير 2025:
|
الموقع |
الاسم |
| رئيس مجلس المحافظين | Jerome Powell |
| نائب رئيس مجلس المحافظين | Philip N. Jefferson |
| نائب رئيس الإشراف | Michael S. Barr (أعلن عن نيته الاستقالة من منصب نائب رئيس الإشراف اعتبارًا من 28 فبراير 2025، لكنه سيستمر في منصب المحافظ). |
| أعضاء مجلس الإدارة | Michelle W. Bowman, Lisa D. Cook, Adriana D. Kugler, Christopher J. Waller |
| رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك | John C. Williams |
| أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) الذين لهم حق التصويت لعام 2025 | Jerome Powell (Chair), John C. Williams (Vice Chair), Susan M. Collins (Boston), Austan D. Goolsbee (Chicago), Alberto G. Musalem (St. Louis), Jeffrey R. Schmid (Kansas City), Philip N. Jefferson, Michael S. Barr, Michelle W. Bowman, Lisa D. Cook, Adriana D. Kugler, Christopher J. Waller |
تم وضع أسس الاحتياطي الفيدرالي في أوائل القرن العشرين كاستجابة للأزمات المالية التي واجهتها الاقتصاد الأمريكي. أبرزت أزمة عام 1907 الحاجة إلى إدارة أكثر مركزية للنظام المصرفي. في أعقاب ذلك، تم تمرير قانون الاحتياطي الفيدرالي في عام 1913، الذي أنشأ البنك المركزي الأمريكي، المعروف باسم الاحتياطي الفيدرالي.
في البداية، كانت سلطة الاحتياطي الفيدرالي محدودة، وتركزت بشكل أساسي على إدارة احتياطيات البنوك وتنظيم تدفق الأموال في الاقتصاد. ومع ذلك، تم توسيع صلاحياته تدريجياً بمرور الوقت.
شكلت الكساد الكبير، الذي بدأ في عام 1929، نقطة تحول في عمليات الاحتياطي الفيدرالي. خلال الأزمة، تعرض الاحتياطي الفيدرالي لانتقادات شديدة لفشله في توفير السيولة الكافية للنظام المصرفي. رداً على ذلك، تم سن قانون غلاس-ستيغال في عام 1933، الذي أدخل لوائح جديدة في القطاع المصرفي ووسع صلاحيات البنك الاحتياطي الفيدرالي. بالإضافة إلى ذلك، تمت إعادة هيكلة نظام الاحتياطي الفيدرالي في عام 1935، مما منح مجلس المحافظين سلطة أكبر.
بعد الحرب العالمية الثانية، تم إنشاء نظام بريتون وودز في عام 1944، مما جعل البنك الاحتياطي الفيدرالي لاعباً رئيسياً في النظام النقدي الدولي. تم ربط الدولار الأمريكي بالذهب، ليصبح العملة الاحتياطية الرئيسية في التجارة العالمية. خلال هذه الفترة، نفذ بنك الاحتياطي الفيدرالي سياسات حاسمة لدعم الهيمنة الاقتصادية للولايات المتحدة على الساحة العالمية.
في عام 1971، أدى انهيار نظام بريتون وودز إلى انتقال الدولار الأمريكي إلى نظام سعر صرف عائم. تطلب هذا التغيير من بنك الاحتياطي الفيدرالي اعتماد أدوات سياسة نقدية أكثر مرونة. بحلول أواخر السبعينيات، كان الاقتصاد الأمريكي يعاني من ارتفاع معدلات التضخم والبطالة. تحت قيادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي بول فولكر (1979-1987)، تم رفع أسعار الفائدة بشكل حاد للسيطرة على التضخم، مما عزز أهمية المؤسسة في الأسواق المالية العالمية.
شكلت الأزمة المالية العالمية في عام 2008 أحد أكبر التحديات في تاريخ بنك الاحتياطي الفيدرالي. خلال الأزمة، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى مستويات قريبة من الصفر وأجرى عمليات شراء أصول واسعة النطاق (تيسير كمي)، وضخ تريليونات الدولارات في الأسواق. في فترة ما بعد الأزمة، تم توسيع دور بنك الاحتياطي الفيدرالي في الإشراف والتنظيم، واعتماد سياسات جديدة لتعزيز أساس النظام المالي.
الهدف الأساسي للاحتياطي الفيدرالي (Fed) هو دعم استقرار الأسعار، والعمالة الكاملة، والنمو الاقتصادي المستدام. بالإضافة إلى ذلك، فإن ضمان أمن وكفاءة النظام المالي من بين مسؤولياته الرئيسية.
يستخدم الاحتياطي الفيدرالي أدوات وسياسات مختلفة لتحقيق هذه الأهداف. فهو ينظم السياسة النقدية للتحكم في التقلبات الاقتصادية، ويشرف على النظام المصرفي، ويتدخل خلال الأزمات المالية.
علاوة على ذلك، ينفذ الاحتياطي الفيدرالي سياسات استراتيجية لدعم قوة الولايات المتحدة في التجارة الدولية والعلاقات المالية.
يمكن تلخيص المهام الرئيسية للاحتياطي الفيدرالي على النحو التالي:
تؤثر تطبيقات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي تأثيرًا عميقًا ليس فقط على الاقتصاد الأمريكي، بل أيضًا على الأسواق المالية العالمية. لفهم هذا التأثير، دعونا نلقي نظرة فاحصة على بعض الأمثلة.
في عام 2013، أعلن رئيس الاحتياطي الفيدرالي آنذاك بن برنانكي أن الاحتياطي الفيدرالي سيقلص تدريجياً مشترياته من الأصول. أدى هذا التغيير في السياسة إلى موجة من البيع المكثف في الأسواق، يُشار إليها عادةً باسم ”Taper Tantrum“.
أدى هذا الإعلان إلى ارتفاع سريع في عائدات سندات الخزانة الأمريكية. أدى ارتفاع عائدات السندات إلى تدفق رؤوس الأموال من الأسواق الناشئة، مما تسبب في تقلبات كبيرة في عملاتها. استفاد متداولو الفوركس من الانخفاض الحاد في عملات الأسواق الناشئة من خلال الانخراط في التداول بالدولار، مستفيدين من قوة الدولار.
مثال آخر هو قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي ببدء رفع أسعار الفائدة في عام 2015 بعد إبقائها قريبة من الصفر لفترة طويلة بعد الأزمة المالية لعام 2008. كان لهذه الزيادات الأولية في أسعار الفائدة بعد الأزمة تأثير كبير على الأسواق.
أدى ارتفاع أسعار الفائدة إلى تعزيز الدولار الأمريكي في الأسواق العالمية. أدى ذلك إلى انخفاض أسعار الذهب وأسعار السلع الأخرى. استفاد متداولو السلع من تقلبات أسعار الأصول مثل الذهب والنفط. بالإضافة إلى ذلك، أدى ارتفاع الدولار إلى تكثيف أنشطة التداول بالدولار في سوق الفوركس.
يمثل البنك الاحتياطي الفيدرالي الهيكل الأوسع لنظام البنك المركزي في البلاد. وتتمثل الأهداف الرئيسية للبنك الاحتياطي الفيدرالي في ضمان استقرار الأسعار ودعم التوظيف الكامل وحماية أمن النظام المالي. يتكون هذا الهيكل من مجلس المحافظين و 12 بنكًا احتياطيًا فيدراليًا إقليميًا ولجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC).
لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، باعتبارها جزءًا من بنك الاحتياطي الفيدرالي، هي الهيئة الرئيسية المسؤولة عن توجيه السياسة النقدية. وهي مكلفة بمسؤوليات حاسمة مثل تحديد أسعار الفائدة وإدارة عمليات السوق المفتوحة.
فيما يلي جدول يقارن بين الكيانين:
|
البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) |
لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) |
| إنه نظام البنك المركزي للولايات المتحدة. | وهي هيئة صنع القرار الرئيسية داخل بنك الاحتياطي الفيدرالي التي تركز على السياسة النقدية. |
| يتألف بنك الاحتياطي الفيدرالي من مجلس المحافظين و 12 بنكًا احتياطيًا فيدراليًا إقليميًا ولجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC). | يتألف مجلس الاحتياطي الفيدرالي من 12 عضواً لهم حق التصويت: 7 من مجلس المحافظين و5 من رؤساء البنوك الإقليمية (على أساس التناوب). |
| وتتمثل مهمتها الأساسية في ضمان الاستقرار المالي وتنظيم البنوك ودعم النمو الاقتصادي. | وتتمثل مهمتها الأساسية في تنفيذ السياسة النقدية، بما في ذلك قرارات أسعار الفائدة وعمليات السوق المفتوحة. |
| تشرف الاحتياطي الفيدرالي على المؤسسات المالية وتنظمها، وتصدر العملة، وتشرف على أنظمة الدفع. | تحدد لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، وتدير المعروض النقدي، وتجري عمليات السوق المفتوحة. |
| يتم توزيع عملية صنع القرار على مختلف مكوناتها، بما في ذلك مجلس الإدارة والبنوك الإقليمية ولجنة السوق المفتوحة الفيدرالية. | يتم اتخاذ القرارات بشكل جماعي خلال الاجتماعات المقررة. |
| تركز الاحتياطي الفيدرالي بشكل عام على الاستقرار المالي، وتنظيم القطاع المصرفي، والدعم الاقتصادي. | تركز لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) بشكل ضيق على السياسة النقدية والاستقرار الاقتصادي. |
| البنك الاحتياطي الفيدرالي أقل ظهوراً، لأنه يتولى الإشراف على النظام ومسؤوليات أوسع نطاقاً. | تتمتع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) بشهرة كبيرة بسبب تأثيرها المباشر على الأسواق المالية والاقتصاد. |
هل تطبع الاحتياطي الفيدرالي النقود الأمريكية؟
لا، لا يطبع الاحتياطي الفيدرالي النقود المادية. سلطة طباعة النقود المادية في الولايات المتحدة تقع على عاتق مكتب النقش والطباعة، الذي يعمل تحت إشراف وزارة الخزانة. ومع ذلك، يتحكم الاحتياطي الفيدرالي في المعروض النقدي من خلال تنظيم إجمالي كمية النقود المتداولة وتنفيذ السياسات النقدية لدعم النمو الاقتصادي.
كيف يحدد بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة؟
يحدد بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة خلال اجتماعات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية. تأخذ هذه العملية في الاعتبار عوامل مثل الحالة العامة للاقتصاد والتضخم ومعدلات البطالة وبيانات النمو. من خلال تعديل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، يؤثر بنك الاحتياطي الفيدرالي على اتجاه أسعار الفائدة الأخرى. يتم تنفيذ هذه القرارات من خلال أدوات مثل عمليات السوق المفتوحة ومتطلبات الاحتياطي وسعر الخصم.
كيف تؤثر قرارات الاحتياطي الفيدرالي على الأسواق المالية؟
تؤثر القرارات التي يتخذها الاحتياطي الفيدرالي بشكل مباشر على الأسواق المالية من خلال التأثير على أسعار الفائدة وعرض النقود. عادةً ما يؤدي رفع أسعار الفائدة إلى تقوية الدولار الأمريكي مع الضغط على أسواق الأسهم والسلع. على العكس من ذلك، يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى تقليل تكاليف الاقتراض وزيادة الرغبة في المخاطرة في الأسواق. يمكن أن تؤدي إعلانات وتوجيهات الاحتياطي الفيدرالي أيضًا إلى تقلبات كبيرة في السوق.
ما هو التخفيض التدريجي وماذا يعني للمتداولين؟
يشير التخفيض التدريجي إلى التخفيض التدريجي لمشتريات الأصول من قبل الاحتياطي الفيدرالي، والتي تم تنفيذها في البداية لدعم الأسواق. يؤدي هذا إلى انخفاض السيولة في السوق وغالبًا ما يؤدي إلى زيادة تدريجية في أسعار الفائدة. عادةً ما يؤدي التخفيض التدريجي إلى ضغوط بيع في أسواق الأسهم والسندات، وتقوية الدولار، وتدفق رؤوس الأموال من الأسواق الناشئة. بالنسبة للمتداولين، يمكن أن يوفر التخفيض التدريجي فرصًا في أسواق العملات والسندات بسبب زيادة التقلبات.
كم مرة تجتمع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)؟
تجتمع اللجنة (FOMC) ثماني مرات في السنة وفقًا لجدول زمني منتظم. تتضمن هذه الاجتماعات مناقشات وقرارات بشأن أسعار الفائدة والسياسة النقدية. بالإضافة إلى ذلك، يمكن عقد اجتماعات طارئة إذا لزم الأمر. تحقق من هذه الصفحة لمزيد من المعلومات: جدول اجتماعات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)
كيف يستجيب مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) لقرارات الاحتياطي الفيدرالي؟
يقيس مؤشر DXY قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية، وهو مرتبط ارتباطًا وثيقًا بسياسات أسعار الفائدة التي يتبعها الاحتياطي الفيدرالي. عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، عادةً ما يرتفع الدولار، مما يؤدي إلى ارتفاع مؤشر DXY. وعلى العكس، يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى إضعاف الدولار، مما يتسبب في انخفاض مؤشر DXY. يحلل المتداولون قرارات الاحتياطي الفيدرالي للاستفادة من هذه التحركات في أسواق العملات.
اشترك في ثوانٍ مجانًا، وادخل إلى منصتك وابدأ التداول بكل سهولة.
اختصارات cTrader: 15 نصيحة لتحسين تجربتك
يبرز هذا الدليل 15 اختصارًا وإعدادًا عمليًا من شأنها تحسين تجربتك مع cTrader.
التفاصيل
مقدمة إلى cTrader: الإعداد السريع الذي يجب أن يعرفه كل متداول
دعنا نحول عرض cTrader الافتراضي إلى مساحة عمل تتناسب مع طريقة تداولك من خلال قوائم مراقبة عملية وقوالب رسوم بيانية افتراضية وإعدادات تذاكر الطلبات.
التفاصيل
اختيار وسيط لتداول الذهب
ما الذي يجب مراعاته عند اختيار وسيط للذهب؟ في هذا الدليل، سنلقي نظرة على عملية اتخاذ القرار من وجهة نظر المتداول.
التفاصيلثم انضم إلى قناتنا على تيليجرام واشترك في النشرة الإخبارية لإشارات التداول مجانًا!
انضم إلينا على تيليجرام!
