الدولار يرتفع بفضل موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد (20.02.2026)

ارتفع مؤشر الدولار نحو 98، محققاً مكاسب أسبوعية بنحو 1٪، حيث طغت البيانات الأمريكية القوية وإشارات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة على العجز التجاري الأوسع وبيانات الإسكان الأضعف.

اتخذت الأسواق العالمية موقفاً دفاعياً مع ارتفاع الدولار الأمريكي وتراجع العملات الرئيسية بسبب الإشارات المتشددة من بنك الاحتياطي الفيدرالي وعدم اليقين السياسي في أوروبا. وانخفض اليورو إلى أدنى مستوى له في أسبوعين وسط تقارير تفيد بأن رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد قد تستقيل مبكراً، مما يضيف مخاطر قيادية إلى التوقعات السياسية الحذرة بالفعل. وتراجع الين الياباني إلى ما يزيد عن 155 مع انخفاض ضغوط التضخم على بنك اليابان لزيادة تشديد السياسة النقدية.
فيما يتعلق بالسلع، استقر الذهب بالقرب من مستوى 5000 دولار، حيث وازن المستثمرون بين التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط والبيانات الاقتصادية الأمريكية القوية وتراجع توقعات خفض أسعار الفائدة على المدى القريب. وتراجع الجنيه الإسترليني بعد انخفاض التضخم في المملكة المتحدة بشكل حاد، مما عزز التوقعات بتخفيف السياسة النقدية من قبل بنك إنجلترا، بينما حافظت الفضة على مستوى أعلى من 78 دولارًا، مدعومة بالمخاطر الجيوسياسية على الرغم من التقلبات المستمرة وتراجع التداولات خلال العطلة.

اليورو يتراجع بسبب توجهات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة وشائعات الخروج

انخفض اليورو إلى ما دون 1.18 دولار، مسجلاً أدنى مستوى له في أسبوعين مع ارتفاع الدولار على خلفية الإشارات المتشددة الصادرة عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي. كشفت محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة عن انقسامات داخلية، مما يشير إلى وجود عقبات كبيرة أمام تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية في المستقبل. في غضون ذلك، تفاعلت الأسواق الأوروبية مع التقارير التي تفيد بأن رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد قد تستقيل قبل انتخابات 2027 في فرنسا، مما قد يسمح للقادة الحاليين في باريس وبرلين باختيار خليفتها. بالإضافة إلى رحيل محافظ بنك فرنسا فرانسوا فيلروي دي غالو في يونيو واستقرار التضخم في منطقة اليورو، من المتوقع الآن أن يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ثابتة حتى عام 2026.

بالنسبة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، توجد المقاومة الأولية عند 1.1820، بينما يقع الدعم الأقرب عند 1.1750.

الين يضعف إلى ما بعد 155

انخفض الين الياباني إلى ما يزيد عن 155 ينًا مقابل الدولار يوم الجمعة، مسجلاً خسائره لليوم الثالث على التوالي. جاء هذا الانخفاض في أعقاب بيانات شهر يناير التي أظهرت تباطؤًا كبيرًا في معدل التضخم العام والأساسي بسبب إعانات الحكومة لتغطية تكاليف المعيشة. انخفض معدل التضخم العام إلى 1.5٪، وهو أدنى مستوى له منذ مارس 2022، بينما تباطأ معدل التضخم الأساسي إلى هدف بنك اليابان المركزي البالغ 2٪، وهو أبطأ معدل في عامين.

من الناحية الفنية، تقع المقاومة بالقرب من 156.70، بينما يظل الدعم ثابتًا عند 153.50.

الذهب يستقر بالقرب من 5000 دولار

استقرت أسعار الذهب بالقرب من 5000 دولار للأونصة يوم الجمعة، حيث وازن المستثمرون بين التوترات الجيوسياسية المتصاعدة والاقتصاد الأمريكي القوي. تصاعدت التوترات بين الولايات المتحدة وإيران بعد أن حدد الرئيس ترامب مهلة عشرة أيام للمفاوضات النووية وبدء تعزيزات عسكرية ضخمة في الشرق الأوسط. وفي الوقت نفسه، خفف محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران من التوقعات بخفض أسعار الفائدة على الفور، مستشهداً ببيانات قوية مثل الانخفاض المفاجئ في طلبات إعانة البطالة إلى 206 آلاف طلب الأسبوع الماضي. وتتجه الأنظار الآن إلى تقرير التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الصادر اليوم لمعرفة الاتجاه السياساتي المقبل.

يجد الذهب دعماً بالقرب من 4920 دولاراً، بينما تقع المقاومة عند حوالي 5010 دولارات.

الجنيه الإسترليني يضعف مع انخفاض التضخم

انخفض الجنيه الإسترليني إلى ما دون 1.36 دولار مع تعزيز بيانات التضخم المتباطئة لتوقعات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا. انخفض معدل التضخم العام في المملكة المتحدة إلى 3.0٪ في يناير، وهو أدنى مستوى له منذ ما يقرب من عام، في حين وصل التضخم الأساسي إلى أضعف مستوى له منذ عام 2021 عند 3.1٪. تأتي هذه الأرقام في أعقاب بيانات مخيبة للآمال عن سوق العمل، بما في ذلك ارتفاع معدلات البطالة وتباطؤ نمو الأجور. وقد أسعرت الأسواق بالكامل خفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة بحلول أبريل، مع احتمالات عالية لاتخاذ هذا الإجراء في وقت مبكر من مارس.

من الناحية الفنية، يقف الدعم بالقرب من 1.3360، مع مقاومة حول 1.3520.

الفضة تستقر فوق 78 دولارًا

حافظت الفضة على مستوى أعلى من 78 دولارًا يوم الجمعة، مستعدة لتحقيق أول مكاسب أسبوعية لها في شهر. وجدت الأسعار دعمًا من تصاعد التوتر بين الولايات المتحدة وإيران بعد أن أصدر الرئيس ترامب إنذارًا نهائيًا مدته 15 يومًا للتوصل إلى اتفاق نووي، وألمحت إيران إلى الرد على القواعد الأمريكية. ظلت أحجام التداول منخفضة مع إغلاق الأسواق الآسيوية الرئيسية بمناسبة عيد رأس السنة القمرية. ويأتي هذا الاستقرار بعد فترة من التقلبات الشديدة، حيث قوبل الارتفاع المضارب بقيادة الصين بانعكاس حاد. وينتظر المستثمرون الآن المزيد من البيانات الأمريكية وإشارات من بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث لا يزال صانعو السياسات منقسمين حول ما إذا كان التضخم المرتفع قد يستلزم المزيد من رفع أسعار الفائدة.

من الناحية الفنية، تقف المقاومة بالقرب من 78.50 دولارًا بينما يقع الدعم حول 73.80 دولارًا.