الدولار يتصدر مع إعادة تقييم الأسواق للمخاطر (03.12.2026)

ظلت أسواق العملات تحت الضغط مع استمرار المخاوف من التضخم المدفوع بالطاقة والتوترات الجيوسياسية المستمرة في دعم الدولار الأمريكي.

انخفض اليورو إلى أدنى مستوياته في عدة أشهر إلى ما دون 1.16 دولار، حيث عدّل المتداولون توقعاتهم نحو سياسة أكثر تشددًا من البنك المركزي الأوروبي. في الوقت نفسه، انخفض الين الياباني إلى أدنى مستوياته في 18 شهرًا بالقرب من 159، حيث أبرز ارتفاع أسعار النفط ضعف اليابان أمام اضطرابات الطاقة. عانت المعادن الثمينة تحت وطأة قوة الدولار وارتفاع العائدات، حيث انخفض الذهب إلى ما دون 5150 دولارًا وتراجع الفضة إلى 84 دولارًا. في المقابل، أظهر الجنيه الإسترليني مرونة متواضعة فوق 1.34 دولار، حيث ساعد انخفاض أسعار النفط على استقرار المعنويات وتقليل التوقعات بقيام بنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة بشكل كبير.

اليورو يسجل أدنى مستوياته في عدة أشهر

انخفض اليورو إلى ما دون 1.16 دولار، محوراً المكاسب التي حققها في وقت سابق ليصل إلى أدنى مستوى له منذ نوفمبر. ويأتي هذا الانخفاض في أعقاب التوترات الجيوسياسية المستمرة وتزايد مخاطر التضخم داخل منطقة اليورو. وعلى الرغم من أن أسعار النفط ظلت دون 90 دولاراً للبرميل بعد أن اقترحت وكالة الطاقة الدولية إطلاق احتياطيات طارئة قياسية، إلا أن المخاوف من التضخم المدفوع بالطاقة لا تزال قائمة. تحولت توقعات السياسة النقدية إلى متشددة. يتوقع المتداولون الآن رفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي مرة واحدة على الأقل في عام 2026، بينما يراهن البعض على مرتين. أكدت الرئيسة كريستين لاغارد مؤخرًا التزام البنك بالسيطرة على ارتفاع الأسعار.

بالنسبة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، توجد المقاومة الأولية عند 1.1630، بينما يقع الدعم الأقرب عند 1.1500.

الين يقترب من أدنى مستوياته في 18 شهراً

انخفض الين الياباني إلى حوالي 159 مقابل الدولار يوم الخميس، مقتربًا من أدنى مستوى له في ثمانية عشر شهرًا. يستمر ارتفاع أسعار النفط الخام في الضغط على الاقتصاد الياباني المعتمد على الواردات، حيث يلقي الصراع الإيراني بظلاله على الجهود العالمية الرامية إلى استقرار الأسواق. على الرغم من موافقة وكالة الطاقة الدولية على الإفراج عن 400 مليون برميل من النفط، بما في ذلك 80 مليون برميل من اليابان، فإن الاعتماد الكبير على الطاقة الشرق أوسطية يبقي أخطار الإمداد عالية. الآن، يترقب المتداولون بقلق شديد احتمال تدخل الحكومة مع وصول الين إلى مستويات لم تشهدها السوق منذ يوليو 2024.

من الناحية الفنية، تقف المقاومة بالقرب من 159.50، بينما يظل الدعم قوياً عند 157.80.

الذهب ينخفض وسط مخاوف من التضخم

انخفضت أسعار الذهب إلى ما دون 5150 دولارًا للأونصة يوم الخميس، مسجلة خسائر لليوم الثاني على التوالي. أدى ارتفاع أسعار النفط الخام بسبب الصراع الإيراني إلى تفاقم المخاوف بشأن التضخم، مما دفع الأسواق إلى الاعتقاد بأن الإفراج عن احتياطي قياسي قدره 400 مليون برميل من قبل وكالة الطاقة الدولية قد لا يكون كافيًا. وقد ضغطت هذه المخاوف، إلى جانب قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عائدات سندات الخزانة، على المعدن. يضع المستثمرون الآن في اعتبارهم خفضًا واحدًا فقط لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026. في حين بدا التضخم الأساسي في الولايات المتحدة مستقرًا في التقارير الأولية، حذرت الاتحاد الأوروبي مؤخرًا من أن التضخم قد يتجاوز 3٪.

يجد الذهب دعمًا بالقرب من 5070 دولارًا، بينما تبلغ المقاومة حوالي 5240 دولارًا.

الجنيه الإسترليني يستقر فوق 1.34 دولار

ظل الجنيه الإسترليني فوق 1.34 دولار، مبتعدًا عن أدنى مستوياته في ثلاثة أشهر مع تحسن معنويات السوق. وقد خفض المستثمرون بشكل كبير توقعاتهم بشأن قيام بنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة بشكل كبير في عام 2026. ومع بقاء أسعار النفط دون 90 دولارًا للبرميل بعد الإفراج عن احتياطيات قياسية من قبل وكالة الطاقة الدولية، تراجعت المخاوف بشأن التضخم المدفوع بالطاقة. وتتوقع أسواق المال الآن تخفيفاً محدوداً فقط في السياسة النقدية هذا العام، بعيداً عن التوقعات السابقة بخفضين. ويركز المتداولون الآن على أرقام الناتج المحلي الإجمالي الشهري للمملكة المتحدة المقرر صدورها يوم الجمعة.

من الناحية الفنية، يقع الدعم بالقرب من 1.3330، والمقاومة حول 1.3480.

الفضة تتراجع إلى 84 دولارًا

تراجعت أسعار الفضة نحو 84 دولارًا للأونصة يوم الخميس، مواصلة خسائرها مع تراجع الآمال في خفض أسعار الفائدة بسبب مخاوف التضخم. على الرغم من الإفراج عن الاحتياطيات الاستراتيجية، لا يزال ارتفاع أسعار النفط يغذي مخاوف التضخم المدفوعة بالطاقة، والتي طغت إلى حد كبير على الطلب على الملاذات الآمنة بسبب الصراع الإيراني. وقد أدى ارتفاع الدولار الأمريكي وارتفاع عائدات سندات الخزانة إلى مزيد من الضغط على المعدن غير المربح، حتى مع توافق بيانات التضخم لشهر فبراير مع التوقعات. على الرغم من التراجع الأخير الذي شهدته الفضة، إلا أنها حافظت على مكاسب قوية تزيد عن 18٪ منذ بداية عام 2026.

من الناحية الفنية، تقع المقاومة بالقرب من 87.10 دولارًا بينما يقع الدعم حول 83.50 دولارًا.