ضعف الدولار يرفع أسعار العملات الأجنبية مع اقتراب نهاية عام 2025 (31.12.2025)

أنهت الأسواق العالمية العام بأداء متباين، حيث استقر اليورو بالقرب من 1.1740 خلال تداولات نهاية العام الضعيفة، مدعوماً بتوقف البنك المركزي الأوروبي عن خفض أسعار الفائدة وتوقعات بتخفيف مسار أسعار الفائدة الأمريكية في ظل تغيير محتمل في قيادة بنك الاحتياطي الفيدرالي.

ضعف الين بسبب المخاوف بشأن الميزانية القياسية لليابان والتوقعات المالية، في حين سجل الذهب أعلى مستوى له في عام 2025 مع أقوى مكاسب سنوية له منذ عقود. ارتفع الجنيه الإسترليني إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر بسبب ضعف الدولار، وتراجعت الفضة قليلاً بعد ارتفاع قوي في نهاية العام.

اليورو يرتفع مع انخفاض الدولار بسبب توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي

استقر اليورو بالقرب من 1.1740 دولار خلال أسبوع عطلة هادئ، محتفظًا بمستوى قريب من ذروته في سبتمبر ومحققًا مكاسب سنوية بنسبة 14.7٪ لعام 2025. وينبع هذا القوة من قرار البنك المركزي الأوروبي بتعليق تخفيضات أسعار الفائدة في ديسمبر، على الرغم من تحذيرات الرئيسة لاغارد من ارتفاع مستوى عدم اليقين. ومع ذلك، ضعف الدولار الأمريكي مع توقع الأسواق أن يعين دونالد ترامب رئيسًا جديدًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في مايو ليحل محل جيروم باول، وهي خطوة من المتوقع أن تؤدي إلى بيئة أسعار فائدة منخفضة.

من الناحية الفنية، يمثل 1.1700 مستوى الدعم الرئيسي، بينما يوجد مستوى المقاومة عند 1.1800.

الين يضعف وسط مخاوف بشأن الميزانية القياسية

انخفض الين الياباني إلى 156 مقابل الدولار في تداولات هادئة يوم الأربعاء، حيث استجاب المستثمرون للخطط المالية الصارمة التي أعلنت عنها اليابان. وافق مجلس الوزراء برئاسة رئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي مؤخرًا على ميزانية قياسية بقيمة 122.3 تريليون ين، في محاولة لتحقيق التوازن بين الإنفاق المرتفع والسيطرة على الديون من خلال الحد من إصدار سندات جديدة. على الرغم من هذه الجهود، لا تزال هناك مخاوف بشأن الاستقرار المالي في اليابان. مع بلوغ حجم الدين العام ضعف حجم الاقتصاد، تواجه الحكومة عقبات كبيرة في الحفاظ على مرونة السياسة النقدية.

من الناحية الفنية، تقف المقاومة بالقرب من 156.90، بينما الدعم ثابت عند 155.80.

الذهب ينهي عام 2025 بمكاسب سنوية تاريخية

ا ارتفع سعر الذهب إلى ما يزيد عن 4360 دولارًا للأونصة في آخر يوم تداول لعام 2025، مسجلاً أقوى أداء سنوي له منذ أكثر من أربعين عامًا. ارتفع سعر الذهب بنسبة 66% هذا العام، مع تسارع المكاسب بعد تطبيق دونالد ترامب للتعريفات الجمركية في أبريل. وقد دعمت الأسعار بشكل أكبر التوترات الجيوسياسية، وخفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، والمشتريات القوية من البنك المركزي، وزيادة تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة. وكشفت محاضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر عن دعم واسع النطاق لخفض أسعار الفائدة بشكل إضافي إذا استمر التضخم في التباطؤ، على الرغم من أن المسؤولين لا يزالون منقسمين حول التوقيت المحدد وحجم الإجراءات المستقبلية.

يحظى الذهب بدعم بالقرب من 4300 دولار، بينما تبلغ المقاومة حوالي 4380 دولارًا.

الجنيه يصل إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر

ارتفع الجنيه الإسترليني فوق 1.35 دولار، مسجلاً أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر مع ضعف الدولار على خلفية توقعات بخفض سعر الفائدة مرتين من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026. ويقلص هذا التحول ميزة سعر الفائدة للدولار على الجنيه الإسترليني. في ديسمبر، خفض بنك إنجلترا سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75٪ عبر تصويت ضيق بنسبة 5 إلى 4. وعلى الرغم من تراجع التضخم في نوفمبر إلى 3.2٪، إلا أنه لا يزال أعلى من الهدف البالغ 2٪. وأشار المحافظ أندرو بيلي إلى أنه على الرغم من احتمال إجراء تخفيضات أخرى، فإن وتيرتها ستكون أكثر تدريجية مما يتوقع المستثمرون.

من الناحية الفنية، يقع الدعم بالقرب من 1.3400، مع مقاومة حول 1.3510.

الفضة تتراجع بعد الارتفاع الأخير

تداولت الفضة بالقرب من 72.50 دولارًا خلال جلسة الأربعاء الآسيوية، متراجعة عن المكاسب التي حققتها سابقًا بنسبة 4.5٪. يعزو المحللون هذا الانخفاض إلى قيام المستثمرين بتصفية مراكزهم وليس إلى انخفاض في الطلب الفعلي. على الرغم من هذا التراجع الطفيف، لا تزال الفضة في طريقها لتحقيق مكاسب سنوية تتجاوز 150٪ في عام 2025. يمثل هذا الارتفاع القياسي أقوى أداء سنوي للمعدن حتى الآن.

من الناحية الفنية، تقع المقاومة بالقرب من 74.90 دولارًا بينما يقع الدعم حول 71.50 دولارًا.