Dovish Outlook Lifts Sentiment (11.26.2025)

اتسمت الأسواق العالمية يوم الأربعاء بتفاؤل حذر، مدعومة بتزايد التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. واصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي ارتفاعه الذي استمر ثلاثة أيام بالقرب من 1.1580، في حين حافظ الين على ثباته عند حوالي 156 وسط تكهنات بتدخل محتمل وتراجع البيانات الأمريكية.

تداول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بالقرب من 1.3190 قبل إعلان ميزانية الخريف في المملكة المتحدة، حيث من المتوقع أن تعزز الزيادات الضريبية الكبيرة الاستقرار المالي.

فيما يتعلق بالسلع، حوم الذهب بالقرب من 4160 دولارًا، واستقرت الفضة فوق 52 دولارًا، حيث عززت المؤشرات الاقتصادية الأمريكية الضعيفة التوقعات بتخفيف السياسة النقدية، مع تقدير الأسواق احتمالية تجاوز 80% لخفض أسعار الفائدة في ديسمبر.

اليورو يواصل ارتفاعه على خلفية توقعات خفض أسعار الفائدة

واصل اليورو/الدولار الأمريكي ارتفاعه لليوم الثالث على التوالي يوم الأربعاء، حيث تم تداوله بالقرب من 1.1580 في آسيا، مدعوماً بضعف البيانات الأمريكية التي عززت التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. في غضون ذلك، من المتوقع أن يحافظ البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة حتى عام 2026، مشيراً إلى مرونة اقتصاد منطقة اليورو وتضخم قريب من المستوى المستهدف، على الرغم من أن ضغوط المواد الغذائية والخدمات من المرجح أن تجعل السياسة النقدية حذرة.

من الناحية الفنية، يمثل 1.1510 مستوى الدعم الرئيسي، بينما يقع مستوى المقاومة عند 1.1625.

الين يستقر بالقرب من 156 وسط أنباء عن تدخل

استقر الين الياباني عند حوالي 156 مقابل الدولار يوم الأربعاء، بالقرب من أعلى مستوياته في أسبوع واحد، مدعومًا بضعف الدولار الأمريكي. وتعززت التوقعات بخفض أسعار الفائدة بعد ضعف بيانات الإنفاق الأمريكية وتقارير تفيد بأن مرشحًا متساهلًا قد يتم النظر في ترشيحه لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي المقبل. كما ارتفع الين بسبب تكهنات بأن السلطات اليابانية قد تتدخل في سوق العملات، مع اعتبار عطلة عيد الشكر المقبلة فرصة محتملة للتدخل.

من الناحية الفنية، تقع المقاومة بالقرب من 158.50، بينما يظل الدعم قويًا عند 155.10.

الذهب يقترب من 4160 دولارًا في ظل توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي

ارتفع الذهب يوم الأربعاء إلى 4160 دولارًا للأونصة، متداولًا بالقرب من أعلى مستوى له في أسبوعين، حيث عززت البيانات الأمريكية المتأخرة التوقعات باحتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر. أشارت الأرقام إلى انخفاض الإنفاق الأسري، حيث ارتفعت مبيعات التجزئة في سبتمبر بنسبة 0.2٪ فقط بعد ارتفاعها في أغسطس. وفي الوقت نفسه، جاءت نتائج أسعار المنتجين متوافقة بشكل عام مع التوقعات، مما يشير إلى ضغوط تضخمية محدودة ويدعم التوقعات بتيسير النقدي.

من الناحية الفنية، يوجد الدعم بالقرب من 4100 دولار، بينما تقع المقاومة حول 4190 دولار.

الجنيه يرتفع لليوم الخامس على التوالي مع استعداد الأسواق لميزانية الخريف التي سيعلنها ريفز

واصل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي مكاسبه للجلسة الخامسة على التوالي يوم الأربعاء، حيث تم تداوله بالقرب من 1.3190 في آسيا. يتجه التركيز الآن إلى وزيرة المالية راشيل ريفز، التي ستقدم ميزانية الخريف ومن المتوقع أن تعلن عن زيادات ضريبية كبيرة. ستكون هذه الخطوة بمثابة اختبار لمكانتها لدى مستثمري السندات والمشرعين الذين يضغطون من أجل زيادة الإنفاق على الرعاية الاجتماعية. وقد يدعم التشديد في السياسة المالية الثقة طويلة الأجل في الأصول البريطانية ويوفر ارتفاعًا طفيفًا للجنيه الإسترليني. 

من الناحية الفنية، يقع الدعم بالقرب من 1.3050، والمقاومة حول 1.3220.

الفضة تستقر فوق 52 دولارًا وسط ضعف البيانات 

حافظت الفضة على استقرارها فوق مستوى 52 دولارًا يوم الأربعاء، مدعومة بتزايد التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. قد زادت سلسلة المؤشرات الأمريكية الضعيفة من المخاوف بشأن تباطؤ الزخم الاقتصادي، مما دفع المستثمرين نحو الأصول الأكثر أمانًا. تعززت هذه المشاعر بعد أن كرر محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر دعمه لخفض سعر الفائدة في ديسمبر، مع إبداء ماري دالي وجون ويليامز أيضًا استعدادهما للتيسير النقدي. ونتيجة لذلك، تتوقع الأسواق الآن احتمالية تزيد عن 80% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الشهر المقبل، بارتفاع حاد من حوالي 40% قبل أسبوع واحد فقط.

من الناحية الفنية، تقع المقاومة بالقرب من 52.50 دولارًا، بينما يقع الدعم حول 49.50 دولارًا.