الأسواق تترقب قرار بنك الاحتياطي الفدرالي بشأن أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى تقلبات في العملات والسلع (09.18.2024)

تستعد الأسواق المالية العالمية لقرارات السياسة النقدية الرئيسية من الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا وبنك اليابان هذا الأسبوع. وارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي ليتداول حول مستوى 1.1125 حيث يتوقع المستثمرون خفضًا محتملاً لسعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي. كما ارتفع الين الياباني أيضًا، حيث تعافى إلى 141.6 مقابل الدولار وسط توقعات بالقرارات النقدية الأمريكية واليابانية. واستقر الذهب بالقرب من أعلى مستوياته القياسية عند 2,570 دولار للأونصة، في حين تراجعت الفضة قليلاً من أعلى مستوياتها في شهرين، حيث ينتظر المتداولون المزيد من الوضوح من قرار خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وفي الوقت نفسه، ارتفع الجنيه الإسترليني قبيل صدور بيانات التضخم البريطانية واجتماع بنك إنجلترا مع توقعات بأن يحافظ بنك إنجلترا على أسعار الفائدة عند 5% في الوقت الحالي.

ارتفاع زوج اليورو/الدولار الأمريكي قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي وبيانات التضخم في منطقة اليورو

يتداول زوج اليورو/دولار أمريكي بقوة حول مستوى 1.1125 خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء، مدعومًا بتوقعات متزايدة بخفض أعمق لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. تشمل أبرز الأحداث الرئيسية لهذا اليوم بيانات المؤشر المنسق لأسعار المستهلكين في منطقة اليورو (HICP) واجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. لا تزال معنويات السوق منقسمة حول ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 أو 50 نقطة أساس (نقطة أساس). وتشير العقود الآجلة لسعر الفائدة على أموال الاحتياطي الفيدرالي الآن إلى وجود فرصة بنسبة 65% تقريبًا لخفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر/أيلول، بعد أن كانت 45% يوم الجمعة الماضي، وفقًا لمجموعة LSEG. وأشار بوريس كوفاسيفيتش، استراتيجي الاقتصاد الكلي العالمي في شركة Convera في فيينا، إلى أنه ”إذا اختاروا خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس، فقد يشير ذلك إلى أن الاحتياطي الفيدرالي لديه معلومات يفتقر إليها المستثمرون، مما يشير إلى أن مخاطر الركود قد تكون أكبر مما هو متوقع حاليًا. ”في البيانات الاقتصادية، ارتفعت مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة على غير المتوقع بنسبة 0.1% على أساس شهري في أغسطس، بعد زيادة معدلة بنسبة 1.1% في يوليو، متجاوزة التوقعات التي كانت تشير إلى انخفاض بنسبة 0.2%، وفقًا لمكتب الإحصاء الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، قفز الإنتاج الصناعي بنسبة 0.8% في أغسطس، منتعشًا من انخفاض بنسبة 0.6% في يوليو ومتجاوزًا التقديرات التي كانت تشير إلى 0.2%. 

وفي الوقت نفسه، أدت التوجيهات الأقل تشاؤمًا من مسؤولي البنك المركزي الأوروبي (ECB) إلى تعزيز اليورو مقابل الدولار. وقد أكد صانعو السياسة النقدية في البنك المركزي الأوروبي على أن قرارات السياسة النقدية المستقبلية ستظل معتمدة على البيانات. كما يترقب المستثمرون أيضًا بيانات التضخم في منطقة اليورو والتي من المقرر صدورها في وقت لاحق اليوم. ومن المتوقع أن يُظهر الرقم القياسي العام لأسعار المستهلكين ارتفاعًا سنويًا بنسبة 2.2% لشهر أغسطس/آب، في حين تشير التقديرات إلى ارتفاع الرقم القياسي العام لأسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 2.8% في الفترة نفسها.

وفي الزوج، يقع مستوى الدعم الأول عند 1.1100. وإذا تم اختراق هذا المستوى، سيكون الدعم التالي الذي يجب مراقبته هو 1.1050 و 1.1000. وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولى عند مستوى 1.1150؛ وإذا تم تجاوز هذا المستوى، ستكون الأهداف التالية عند 1.1200 و 1.1250.

الين الياباني يتعافى في ظل ترقب الأسواق لخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة وتوقعات بنك اليابان

ارتفع الين الياباني إلى حوالي 141.6 مقابل الدولار يوم الأربعاء، متعافيًا من بعض الخسائر التي تكبدها في الجلسة السابقة والتي كانت مدفوعة ببيانات مبيعات التجزئة الأمريكية القوية. يستعد المستثمرون لقرارات السياسة النقدية الرئيسية من كل من اليابان والولايات المتحدة هذا الأسبوع. ومن المتوقع أن يبقي بنك اليابان على أسعار الفائدة دون تغيير يوم الجمعة، ولكن من المرجح أن يشير إلى رفع أسعار الفائدة في المستقبل. وتتوقع الأسواق زيادة أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، في حين لا تزال الخطوة المحتملة في أكتوبر/تشرين الأول غير مؤكدة. وفي الوقت نفسه، من المتوقع على نطاق واسع أن يعلن الاحتياطي الفدرالي الأمريكي يوم الأربعاء عن أول خفض لأسعار الفائدة في أربع سنوات، مع احتمال أن تقوم الأسواق بتسعير ثلثي التخفيض الكبير بمقدار 50 نقطة أساس. على الصعيد الاقتصادي، كشفت البيانات عن نمو صادرات اليابان بأقل من المتوقع في أغسطس/آب، في حين شهدت الواردات أقل زيادة لها في خمسة أشهر.

ومن منظور فني، يقع مستوى المقاومة الأول عند 142.50. إذا تم تجاوز هذا المستوى، فإن الأهداف التالية ستكون 143.60 و144.60. على الجانب السفلي، يقع الدعم الأولي عند 140.50؛ إذا تم اختراق هذا المستوى، فإن الدعم التالي الذي يجب مراقبته سيكون 140.00 و139.40.

الذهب يحافظ على ثباته قبيل الخفض المتوقع لسعر الفائدة الفيدرالي

استقر الذهب عند حوالي 2,570 دولارًا للأونصة يوم الأربعاء، ليظل قريبًا من مستويات قياسية مرتفعة وسط ضعف الدولار قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي المرتقب بشأن أسعار الفائدة. ويختتم في وقت لاحق اليوم اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الذي يستمر لمدة يومين، ومن المتوقع أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي عن أول خفض لسعر الفائدة منذ عام 2020. وتشير العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي إلى توقعات متزايدة بتخفيض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، مع احتمال بنسبة 65%، في حين أن احتمال تخفيض أقل بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 35%. وفي يوم الثلاثاء، شهد الذهب انخفاضًا طفيفًا يوم الثلاثاء، حيث ارتفعت مبيعات التجزئة الأمريكية بنسبة 0.1% في أغسطس/آب، على عكس التوقعات التي أشارت إلى انخفاض بنسبة 0.2%، وذلك بعد زيادة معدلة بنسبة 1.1% في يوليو/تموز. ويشير ذلك إلى إنفاق استهلاكي قوي نسبيًا. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يُبقي بنك إنجلترا على أسعار الفائدة في المملكة المتحدة دون تغيير يوم الخميس، في حين من المرجح أن يُبقي بنك اليابان على أسعار الفائدة يوم الجمعة ولكنه قد يشير إلى استعداده لرفعها إذا تحققت التوقعات الاقتصادية.

من الناحية الفنية، يقع مستوى الدعم الأول عند 2,550. إذا تم اختراق هذا المستوى، ستكون مستويات الدعم التالية التي يجب مراقبتها هي 2,525 و2,500. وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند 2,585؛ وإذا تم تجاوز هذا المستوى، فإن المستويات المستهدفة التالية ستكون 2,600 و2,620.

الإسترليني يرتفع مع استقرار التضخم في المملكة المتحدة، وقرار بنك إنجلترا يلوح في الأفق

ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى حوالي 1.3160 خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء حيث يترقب المتداولون صدور أرقام مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس/آب من المملكة المتحدة. وسيتحول الاهتمام بعد ذلك إلى قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة في وقت لاحق من جلسة أمريكا الشمالية. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة بمعدل سنوي قدره 2.2% في أغسطس/آب، وهو ما يتسق مع أرقام شهر يوليو/تموز، في حين ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين السنوي الأساسي إلى 3.5%، مرتفعًا من 3.3%. ارتفع التضخم الشهري بنسبة 0.3%، منتعشًا من انخفاض بنسبة 0.2% في يوليو. ومن المقرر أن يعلن بنك إنجلترا عن سياسته النقدية يوم الخميس، ومن المرجح أن تؤثر مستويات التضخم على قراره. وتتوقع الأسواق المالية أن يحافظ بنك إنجلترا على سعر الفائدة الحالي عند 5%، مع توقع اتخاذ موقف أكثر تشددًا في نوفمبر. كما يتوقع بنك إنجلترا أيضًا أن يصل التضخم إلى 2.75% خلال الأشهر المقبلة قبل أن ينخفض تدريجيًا، ومن المحتمل أن ينخفض إلى ما دون هدف 2.0% بحلول عام 2025.

وبالنسبة إلى زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، يقع مستوى الدعم الأولي عند 1.3150، يليه مستوى 1.3110 و1.3080 على التوالي. وفي الاتجاه الصعودي، تقع المقاومة الأولى عند مستوى 1.3180، مع وجود مستويات لاحقة عند 1.3215 و 1.3265 إذا اخترق الزوج فوق هذه المقاومة.

الفضة تتراجع إلى ما دون 30.5 دولار في الوقت الذي يترقب فيه المتداولون قرار الفدرالي الأمريكي بشأن سعر الفائدة

انخفضت أسعار الفضة إلى ما دون 30.5 دولار للأونصة، متراجعة من أعلى مستوياتها في شهرين مع توخي المتداولين الحذر قبيل صدور قرار مهم بشأن السياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي. من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم البنك المركزي الأمريكي بتنفيذ أول خفض لسعر الفائدة منذ أربع سنوات، ولكن هناك حالة من عدم اليقين بشأن ما إذا كان سيختار تخفيض سعر الفائدة بمقدار 50 أو 25 نقطة أساس. بالإضافة إلى ذلك، من المقرر أيضًا أن يُعلن بنك إنجلترا وبنك اليابان عن قراراتهما بشأن السياسة النقدية هذا الأسبوع. ومما يضاعف من هذه العوامل، البيانات الاقتصادية المخيبة للآمال الصادرة من الصين والتي أثارت مخاوف بشأن الطلب في أكبر مستهلك للمعادن في العالم. فقد أظهرت الأرقام الأخيرة أن الناتج الصناعي ومبيعات التجزئة واستثمارات الأصول الثابتة في الصين لم ترقَ إلى مستوى التوقعات لشهر أغسطس. كما ارتفع معدل البطالة في المناطق الحضرية إلى أعلى مستوى له في ستة أشهر، وشهدت أسعار المنازل أكبر انخفاض لها منذ تسع سنوات.

من وجهة نظر فنية، يقع مستوى المقاومة الأولي الذي يجب مراقبته عند 30.70. إذا اخترقت الفضة هذا المستوى، فإن مستويات المقاومة التالية التي يجب مراقبتها ستكون 31.15 و31.50 على التوالي. وعلى الجانب السفلي، يقع مستوى الدعم الأولي عند 30.30، مع مستويات الدعم التالية عند 29.85 و29.15.