الأسواق توازن بين السياسة والجغرافيا السياسية (29.12.2025)

أعرب ترامب عن تفاؤل حذر بشأن التقدم المحرز في عملية السلام مع زيلينسكي على الرغم من القضايا العالقة في شرق أوكرانيا، وأبدى استعداده لإشراك روسيا وأوروبا في المفاوضات المقبلة.

حافظ اليورو على مستوى أعلى من 1.17 خلال فترة العطلات الهادئة، حيث استمرت السياسات المتباينة للبنك المركزي الأوروبي والبنك الاحتياطي الفيدرالي في دعم العملة الموحدة. ارتفع الين على خلفية التكهنات بتشديد البنك المركزي الياباني لسياسته النقدية، في حين تراجع الذهب والفضة عن مستويات قياسية مع قيام المتداولين بجني الأرباح وسط تفاؤل حذر بشأن الأوضاع الجيوسياسية. ارتفع الجنيه الإسترليني إلى ما فوق 1.35 مع تباين توقعات تخفيف السياسة النقدية المستقبلية للبنك الاحتياطي الفيدرالي مع النهج التدريجي للبنك المركزي البريطاني.

اليورو مستقر وسط انقسام سياسي بين البنك المركزي الأوروبي والبنك الاحتياطي الفيدرالي

حافظ اليورو على مركزه فوق 1.17 دولار خلال أسبوع عطلة هادئ، حيث بقي قريباً من أعلى مستوى له منذ أواخر سبتمبر. وترجع هذه القوة إلى استراتيجيات البنوك المركزية المتباينة؛ فقد أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ثابتة للمرة الرابعة على التوالي، مما يشير إلى توقف طويل مدعوم بتوقعات نمو أفضل واستدامة اقتصادية. وفي الوقت نفسه، ساعد تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة على تزايد التوقعات بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة العام المقبل، مما يوفر دعماً إضافياً للعملة الموحدة.

من الناحية الفنية، يمثل 1.1720 مستوى الدعم الرئيسي، بينما يوجد مستوى المقاومة عند 1.1800.

الين يرتفع وسط تكهنات بتشديد السياسة النقدية

ارتفع الين الياباني إلى ما يزيد عن 156 ينًا مقابل الدولار خلال جلسات نهاية العام الهادئة، حيث قامت الأسواق بتقييم رفع أسعار الفائدة في المستقبل والتدخل المحتمل. وتركز الاهتمام على ملخص بنك اليابان لشهر ديسمبر، الذي كشف عن مناقشات داخلية بشأن مزيد من التشديد. رأى بعض المسؤولين أن السياسة الحالية لا تزال متساهلة للغاية من الناحية الفعلية، بينما أشار آخرون إلى أن استمرار انخفاض أسعار الفائدة قد أدى إلى إجهاد الين، مما عزز التوقعات بتطبيع السياسة النقدية بحذر.

من الناحية الفنية، تقع المقاومة بالقرب من 157.00، بينما الدعم قوي عند 156.00.

الذهب يتراجع إلى ما دون 4500 دولار

انخفضت أسعار الذهب إلى ما دون 4500 دولار للأونصة يوم الاثنين، متراجعة عن القمم الأخيرة مع قيام المستثمرين بجني الأرباح. جاء هذا الانخفاض في أعقاب تفاؤل حذر بشأن الأوضاع الجيوسياسية، حيث أشار الرئيس دونالد ترامب إلى إحراز تقدم في مفاوضات السلام في أوكرانيا، على الرغم من أن التوصل إلى اتفاق نهائي لا يزال بعيد المنال. على الرغم من هذا الانخفاض، ارتفع الذهب بأكثر من 70٪ في عام 2025، مدعومًا بشراء البنوك المركزية القوي، والطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، والتوترات العالمية المستمرة، واحتمال المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

يجد الذهب دعمًا بالقرب من 4475 دولارًا، بينما تقع المقاومة عند حوالي 4550 دولارًا.

الجنيه الإسترليني يتجاوز 1.3500

ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي فوق مستوى 1.3500 يوم الاثنين، مرتداً من أدنى مستوياته الأولية مع انخفاض الدولار الأمريكي الذي عكس توقعات بمزيد من التيسير النقدي من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026. تحولت أنظار السوق إلى محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) المقرر صدوره في ديسمبر للحصول على رؤية حول السياسة الأمريكية المستقبلية. وفي الوقت نفسه، يشير النهج المتحفظ الذي يتبعه بنك إنجلترا، والذي يتسم بتقارب الأصوات بشأن خفض أسعار الفائدة واستمرار التضخم، إلى مسار بطيء نحو خفض أسعار الفائدة، مما يواصل دعم قوة الجنيه الإسترليني.

من الناحية الفنية، يقع الدعم بالقرب من 1.3430، والمقاومة عند حوالي 1.3550.

الفضة تتراجع من مستويات قياسية

انخفضت أسعار الفضة بأكثر من 3٪ لتصل إلى 77 دولارًا للأونصة يوم الاثنين، حيث قام المتداولون بجني الأرباح بعد ارتفاع قوي في نهاية العام إلى ذروة قريبة من 81 دولارًا. تغيرت معنويات السوق بعد تعليقات الرئيس دونالد ترامب حول التقدم المحرز نحو اتفاق سلام في أوكرانيا، حتى لو كان التوصل إلى حل نهائي لا يزال بعيدًا. على الرغم من هذا التراجع، فإن الفضة مهيأة لتحقيق مكاسب سنوية كبيرة، مدعومة بنقص العرض والاستثمارات الضخمة وتوقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية في عام 2026.

من الناحية الفنية، تقع المقاومة بالقرب من 81.50 دولارًا بينما يقع الدعم حول 76.70 دولارًا.