صدمة النفط تدفع الدولار إلى الارتفاع (03.09.2026)

افتتحت الأسواق العالمية الأسبوع تحت ضغط، حيث دفعت التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط والاضطرابات في مضيق هرمز أسعار النفط إلى ما فوق 100 دولار للبرميل.

أدى الارتفاع الحاد في تكاليف الطاقة إلى تعزيز الدولار الأمريكي والضغط بشدة على العملات الرئيسية، مما أدى إلى انخفاض اليورو إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر ودفع الين إلى أضعف مستوى له في ستة أسابيع. كما أدى ارتفاع أسعار النفط إلى تفاقم المخاوف العالمية بشأن التضخم، مما زاد من تعقيد التوقعات بالنسبة للبنوك المركزية في أوروبا واليابان والولايات المتحدة. وأظهرت المعادن الثمينة أداءً متباينًا، حيث تراجع الذهب تحت وطأة قوة الدولار، بينما انخفضت الفضة بشكل حاد مع تراجع التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في المدى القريب بسبب المخاوف من التضخم المدفوع بالطاقة.

تكاليف الطاقة تثقل كاهل اليورو

انخفض اليورو يوم الاثنين إلى حوالي 1.152 دولار، مواصلاً اتجاهه الهبوطي من الأسبوع السابق ومسجلاً أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر، حيث تحول المستثمرون نحو الأمان الذي يوفره الدولار الأمريكي وسط تزايد التوترات في الشرق الأوسط. لا يبدو أن الصراع، الذي دخل أسبوعه الثاني، سيشهد أي تهدئة بعد أن طالب الرئيس دونالد ترامب إيران بالاستسلام دون شروط. أثار ارتفاع أسعار الطاقة مخاوف جديدة بشأن التضخم في منطقة اليورو، مما قد يدفعه إلى ما فوق هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪ إذا استمرت الضغوط. وأشارت إيزابيل شنابل، عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، إلى أنه على الرغم من توقعات وصول التضخم إلى الهدف المحدد بمرور الوقت، لا يمكن لصانعي السياسات أن يتهاونوا.

بالنسبة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، يوجد المقاومة الأولية عند 1.1580، بينما يقع الدعم الأقرب عند 1.1480.

الين يصل إلى أدنى مستوى له في ستة أسابيع

انخفض الين الياباني إلى ما يزيد عن 158.5 مقابل الدولار يوم الاثنين، ليصل إلى أدنى مستوى له في ستة أسابيع مع ارتفاع أسعار النفط إلى ما يزيد عن 100 دولار للبرميل. أدى تصاعد الصراع في الشرق الأوسط الذي يشمل الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران إلى توقف الشحنات عبر مضيق هرمز، مما أدى إلى انخفاض الإنتاج. لا تزال اليابان معرضة بشدة لهذه الاضطرابات، حيث أن 95٪ من نفطها يأتي من الشرق الأوسط، و70٪ منه يمر عبر المضيق المغلق. تدرس الحكومة اليابانية الآن الاستفادة من احتياطياتها الاستراتيجية من النفط للتعامل مع أزمة الطاقة الحالية.

من الناحية الفنية، تقف المقاومة بالقرب من 159.00، بينما الدعم ثابت عند 157.70.

الذهب ينخفض إلى ما دون 5100 دولار

انخفضت أسعار الذهب إلى ما دون 5100 دولار للأونصة، حيث طغى ارتفاع الدولار الأمريكي وتراجع التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي على مكانة الذهب كملاذ آمن. في الوقت نفسه، ارتفع سعر النفط الخام إلى ما يزيد عن 100 دولار للبرميل للمرة الأولى منذ عام 2022 بسبب اشتداد الصراع الذي تورطت فيه إيران. أدى الاضطراب الشديد في حركة ناقلات النفط في مضيق هرمز إلى قيام كبار المنتجين مثل الكويت والعراق والإمارات العربية المتحدة بخفض الإنتاج. ويهدد هذا الارتفاع في أسعار الطاقة بزيادة التضخم العالمي، مما يزيد من تعقيد مسار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

يحظى الذهب بدعم قرب 5000 دولار، بينما تبلغ المقاومة حوالي 5210 دولار.

أخطار الحرب تدفع الجنيه إلى الانخفاض

انخفض الجنيه الإسترليني إلى 1.33 دولار، مقترباً من أدنى مستوى له منذ ديسمبر، حيث قام المستثمرون بتقييم الأثر الاقتصادي لتصاعد الصراع في الشرق الأوسط. في أعقاب الضربة الإسرائيلية على بيروت، اشتدت التوترات الإقليمية، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الطاقة وأثار مخاوف من التضخم في أوروبا. تراجعت توقعات خفض بنك إنجلترا لأسعار الفائدة هذا الشهر إلى أقل من 20٪، بعد أن كانت تزيد عن 80٪ قبل الأزمة. يعكس هذا التحول نحو توقعات أكثر تشددًا الضغط المتزايد على صانعي السياسات لإدارة التكاليف المتزايدة.

من الناحية الفنية، يقف الدعم بالقرب من 1.3400، مع مقاومة حول 1.3250.

ارتفاع أسعار النفط يثقل كاهل الفضة

انخفضت الفضة بنسبة 5.7٪ إلى 79.7 دولارًا للأونصة يوم الاثنين قبل أن تتعافى قليلاً، تحت ضغط قوة الدولار وتراجع التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. في غضون ذلك، ارتفع سعر النفط إلى ما فوق 100 دولار للبرميل للمرة الأولى منذ عام 2022، حيث أدى الصراع مع إيران إلى تعطيل الشحنات عبر مضيق هرمز. مع تأثر حوالي خمس إمدادات النفط والغاز العالمية، قد يؤدي ارتفاع أسعار الطاقة إلى تأجيج التضخم وتأخير تخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي وإضعاف الطلب الصناعي على الفضة.

من الناحية الفنية، تقع المقاومة بالقرب من 81.50 دولارًا بينما يقع الدعم حول 78.00 دولارًا.