توقعات السياسة تدعم العملات الأجنبية (30.12.2025)

شهدت الأسواق العالمية تقلبات خلال العطلة، حيث استقر اليورو بالقرب من 1.18 دولار بسبب الاختلاف في سياسات البنك المركزي الأوروبي والبنك الاحتياطي الفيدرالي، وبلغ الجنيه الإسترليني أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر فوق 1.35 دولار مقابل الدولار الأضعف. 

استقر اليورو عند مستوى أقل بقليل من 1.18 خلال تداولات العطلة الهادئة، مدعوماً بتسعيرة السياسة النقدية المتباينة بين البنك المركزي الأوروبي الثابت والتوقعات المتزايدة بانخفاض أسعار الفائدة الأمريكية العام المقبل. وتعافى الين على خلفية التكهنات بتشديد السياسة النقدية من قبل بنك اليابان المركزي واحتمال تدخله، بينما استقر الذهب بعد تصحيح حاد مدفوع بالربح على الرغم من استمرار المخاطر الجيوسياسية. وارتفع الجنيه الإسترليني إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر على خلفية ضعف الدولار، وانتعشت الفضة بعد موجة بيع حادة مع عودة الطلب على الملاذات الآمنة.

اليورو يقترب من نهاية العام بالقرب من أعلى مستوياته الأخيرة

حافظ اليورو على مستوى أقل بقليل من 1.18 دولار في أسبوع عطلة هادئ، وظل قريباً من أعلى مستوى له منذ أواخر سبتمبر، متوقعاً ارتفاعاً بنسبة 14.7% لعام 2025. وينبع هذا القوة من انقسام بين البنوك المركزية: فقد أبقى البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة في ديسمبر مع توقعات بالبقاء على حالها، على الرغم من إشارة الرئيسة لاغارد إلى ارتفاع مستوى عدم اليقين في المستقبل. وفي الوقت نفسه، أدت التوقعات بأن دونالد ترامب سيعين رئيسًا جديدًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في مايو ليحل محل جيروم باول إلى زيادة التوقعات بانخفاض أسعار الفائدة الأمريكية.

من الناحية الفنية، يمثل 1.1720 مستوى الدعم الرئيسي، بينما يوجد مستوى المقاومة عند 1.1800.

الين يستعيد قوته وسط تكهنات برفع أسعار الفائدة

ارتفع الين الياباني إلى ما يزيد عن 156.2 مقابل الدولار يوم الثلاثاء، عاكسا بعض الخسائر الأخيرة حيث قام المستثمرون بتقييم رفع أسعار الفائدة في المستقبل والتدخل الحكومي المحتمل خلال تداولات نهاية العام الهادئة. كشفت محاضر اجتماع بنك اليابان أن المسؤولين لا يزالون يفكرون في مزيد من التشديد، حتى بعد رفع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها منذ عدة عقود الشهر الماضي. جادل صانعو السياسة بأن أسعار الفائدة لا تزال منخفضة للغاية بحيث لا يمكن اعتبارها محايدة، ودعوا إلى زيادات مطردة لإدارة مخاطر التضخم بشكل استباقي وتطبيع السياسة النقدية.

من الناحية الفنية، تقع المقاومة بالقرب من 156.50، بينما يظل الدعم قوياً عند 155.40.

الذهب يستقر بعد تصحيح حاد

استقر سعر الذهب فوق 4360 دولارًا يوم الثلاثاء بعد انخفاض بنسبة 4٪ بسبب عمليات جني الأرباح. كان انخفاض يوم الاثنين هو أكبر انخفاض يومي للمعدن منذ أكتوبر، وجاء مباشرة بعد وصوله إلى مستويات قياسية. ومع ذلك، لا يزال الطلب على الملاذات الآمنة قويًا بسبب التوترات العالمية المستمرة. عادت الشكوك إلى الظهور بشأن محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا بعد تقارير تفيد بأن فلاديمير بوتين قد يعيد النظر في موقف موسكو بعد هجمات بطائرات مسيرة أوكرانية مزعومة استهدفت مقر إقامته، مما تسبب في انقسام جديد في المفاوضات مع دونالد ترامب.

يجد الذهب دعمًا بالقرب من 4300 دولار، بينما تقع المقاومة عند حوالي 4390 دولارًا.

الجنيه الإسترليني يصل إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر

ارتفع الجنيه الإسترليني فوق 1.35 دولار، مسجلاً أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر مع تراجع الدولار الأمريكي الذي قلص من ميزته في العائد. تتوقع الأسواق الآن قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة مرتين على الأقل في عام 2026. في غضون ذلك، خفض بنك إنجلترا سعر الفائدة إلى 3.75% في ديسمبر عبر تصويت ضيق بنسبة 5 إلى 4. على الرغم من تباطؤ التضخم إلى 3.2٪ في نوفمبر، إلا أنه لا يزال أعلى من الهدف البالغ 2٪. أشار المحافظ أندرو بيلي إلى أنه على الرغم من انخفاض أسعار الفائدة، فمن المرجح أن تكون وتيرة الانخفاض أبطأ مما يتوقعه المستثمرون.

من الناحية الفنية، يقع الدعم بالقرب من 1.3450، مع مقاومة حول 1.3540.

الفضة ترتد بعد انخفاض حاد

ارتفع سعر الفضة بأكثر من 1٪ ليصل إلى 73 دولارًا للأونصة يوم الثلاثاء، متعافيًا من انخفاض بنسبة 8٪، وهو أكبر انخفاض يومي له في خمس سنوات. نتج هذا البيع عن عمليات جني أرباح مكثفة تفاقمت بسبب انخفاض حجم التداول خلال العطلة. ومع ذلك، أدت التوترات الجيوسياسية الجديدة إلى تجدد الطلب على الملاذات الآمنة؛ حيث اشتدت التوترات بين روسيا وأوكرانيا، في حين شجعت التدريبات العسكرية الصينية المطولة بالقرب من تايوان المستثمرين على العودة إلى المعادن الثمينة.

من الناحية الفنية، تقع المقاومة بالقرب من 74.90 دولارًا بينما يقع الدعم حول 70.70 دولارًا.