الجنيه الاسترليني يرتفع والين يواجه ضغوطاً من الرسوم الجمركية الأمريكية (01.28.2025)

حوم اليورو بالقرب من 1.05، مدعومًا بتوقعات بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من البنك المركزي الأوروبي، في حين تراجع الين إلى ما دون 155.5 مقابل الدولار، تحت ضغط التهديدات الأمريكية بفرض رسوم جمركية ولكن تعززه موقف بنك اليابان المتشدد.

استقر الذهب عند مستوى 2,730 دولارًا أمريكيًا مع توقعات رفع أسعار الفائدة الأمريكية وارتفاع الضغط على الدولار، في حين استقرت الفضة حول 30.5 دولارًا أمريكيًا، حيث وازنت بين الآمال في تخفيف السياسة النقدية الأمريكية مقابل ضعف الطلب الصناعي الصيني. اقترب الجنيه الإسترليني من 1.25 دولار على خلفية بيانات مؤشر مديري المشتريات البريطاني على الرغم من التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا.

اليورو يقترب من 1.05 دولار قبيل اجتماع البنك المركزي الأوروبي

حافظ اليورو على استقراره حول مستوى 1.05 دولار في نهاية شهر يناير، بالقرب من أعلى مستوى له منذ 16 ديسمبر، حيث يستعد المستثمرون لسلسلة من اجتماعات البنوك المركزية هذا الأسبوع. تشير التوقعات إلى أن البنك المركزي الأوروبي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الخميس، مما يمثل الخفض الخامس منذ أن بلغت الأسعار ذروتها في أواخر عام 2023 عند أعلى مستوياتها منذ أكثر من عقدين. كما تنتظر الأسواق إشارات حول توقعات البنك المركزي الأوروبي للعام، حيث من المتوقع إجراء تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة خلال الأشهر القادمة.

وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على أسعار الفائدة الحالية، في حين يُرجح أن تخفف البنوك المركزية في كندا والسويد سياستها النقدية بشكل أكبر.

من الناحية الفنية، يواجه اليورو مقاومة عند مستوى 1.0490، مع مستويات مقاومة إضافية عند 1.0515 و1.0550 في حال الارتفاع. وعلى الجانب الهبوطي، يقع الدعم الأولي عند 1.0355، يليه 1.0270 و1.0225.

الين يتراجع مع مخاوف الرسوم الجمركية الأمريكية

تراجع الين الياباني إلى ما دون 155.5 مقابل الدولار يوم الثلاثاء، متراجعًا من أعلى مستوياته في ستة أسابيع مع ارتفاع الدولار في أعقاب التحذيرات الجديدة التي أطلقها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشأن الرسوم الجمركية. وكان ترامب قد أعلن عن خطط لفرض رسوم جمركية على الرقائق المستوردة والأدوية والصلب والألومنيوم والنحاس لتعزيز الإنتاج المحلي. كما تخلى الين أيضًا عن مكاسبه التي حققها في الجلسة السابقة، والتي كانت مدفوعة بمشاعر العزوف عن المخاطرة التي أثارتها المخاوف بشأن نموذج الذكاء الاصطناعي المجاني مفتوح المصدر لشركة DeepSeek الصينية الناشئة الذي يحتمل أن يتحدى هيمنة قادة الذكاء الاصطناعي الأمريكيين.

على الرغم من هذا التراجع، لا يزال الين مدعومًا بتوقعات السياسة النقدية المتشددة لبنك اليابان المركزي. ففي يناير/كانون الثاني، رفع البنك المركزي الياباني أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 0.5%، مسجلاً أعلى تكاليف اقتراض قصيرة الأجل منذ 16 عامًا. كما توقع البنك المركزي أيضًا أن يصل التضخم إلى هدفه البالغ 2% في النصف الأخير من فترة توقعاته، مما يشير إلى إمكانية رفع أسعار الفائدة.

من الناحية الفنية، يقع مستوى المقاومة الرئيسي عند 158.60، مع وجود أهداف محتملة عند 160.00 و161.00 إذا اخترق السعر أعلى. على الجانب السفلي، يقع الدعم الرئيسي عند 154.90، يليه 153.80 و151.90.

رسوم ترامب الجمركية وموقف الاحتياطي الفيدرالي يؤثران على الذهب

استقر الذهب بالقرب من مستوى 2,730 دولار للأونصة يوم الثلاثاء، متماسكًا من انخفاضه الأخير مع ترقب المتداولين لبدء اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الذي يستمر ليومين في وقت لاحق اليوم. وفي حين أنه من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير، إلا أن الأنظار ستتجه نحو تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول واستجابة البنك المركزي لدعوات الرئيس دونالد ترامب لخفض أسعار الفائدة. وقد تضعف جاذبية الذهب كتحوط ضد التضخم إذا دفعت سياسات ترامب، التي يُنظر إليها على أنها تضخمية، الاحتياطي الفيدرالي إلى الحفاظ على أسعار الفائدة المرتفعة.

وجاء المزيد من الضغط الهبوطي من ارتفاع الدولار الأمريكي الذي ارتفع بعد تهديدات ترامب الأخيرة بشأن الرسوم الجمركية. في الجلسة السابقة، تراجع الذهب بنسبة 1.1% وسط عمليات بيع واسعة النطاق في السوق بعد أن تسببت شركة الذكاء الاصطناعي الصينية الناشئة” ديبسيك“في انخفاض حاد في أسهم شركات التكنولوجيا.

من منظور فني، يقف مستوى المقاومة الأول عند 2,790 دولار، مع وجود مستويات أخرى عند 2,800 دولار و2,820 دولار إذا تحرك السعر لأعلى. على الجانب السفلي، يقع الدعم المبدئي عند 2,730 دولارًا، يليه 2,660 دولارًا و2,630 دولارًا إذا تم اختراق هذا المستوى.

الجنيه الإسترليني يرتفع مستفيدًا من المرونة الاقتصادية 

ارتفع الجنيه الإسترليني نحو 1.25 دولار، مقتربًا من أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع، حيث ركز المتداولون على اجتماعات البنك المركزي والسياسات التجارية الأمريكية. ومن المتوقع أن يثبت الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة يوم الأربعاء، في حين من المرجح أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الخميس. أما في المملكة المتحدة، فقد أبرزت بيانات مؤشر مديري المشتريات لشهر يناير التي جاءت أقوى من المتوقع مرونة الاقتصاد، على الرغم من أنه لا يزال من المتوقع أن يخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في فبراير.
في غضون ذلك، لا تزال التوترات التجارية الأمريكية في بؤرة الاهتمام بعد أن هدد الرئيس ترامب بفرض رسوم جمركية على كولومبيا بسبب نزاع حول المهاجرين، وأوقف الإجراءات مؤقتًا بعد موافقة بوغوتا على شروطه. ويأتي ذلك في أعقاب الإجراءات التجارية الأخيرة التي استهدفت الصين وكندا والمكسيك والاتحاد الأوروبي.
ومن الناحية الفنية، تقف المقاومة عند مستوى 1.2460، مع وجود مستويات أخرى عند 1.2500 و1.2600. ويقع الدعم عند 1.2420، يليه 1.2350 و1.2265.

أسعار الفضة تتماسك على خلفية ضعف التصنيع الصيني

تداولت أسعار الفضة حول مستوى 30.5 دولار للأونصة، متداولة ضمن نطاق ضيق بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى لها في شهر واحد عند 30.8 دولار في 22 يناير/كانون الثاني. ولا تزال معنويات السوق متباينة، حيث لا تزال التوقعات بتخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي تعوض المخاوف بشأن ضعف الطلب الصناعي على الفضة. وفي حين أنه من المتوقع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير، يأمل المستثمرون في أن تتجنب توجيهات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول نبرة متشددة للغاية، لا سيما بعد بيانات التضخم الضعيفة.
وتراجعت أخطار التضخم المرتبطة بارتفاع تكاليف الواردات بعد أن خفف الرئيس ترامب من حدة موقفه بشأن التعريفات الجمركية ضد الصين. ومع ذلك، أدى الانكماش غير المتوقع في التصنيع الصيني في بداية العام، إلى جانب الطاقة الإنتاجية الزائدة في قطاع الألواح الشمسية في الصين، إلى إضعاف توقعات الطلب على الفضة من صناعتها الرئيسية.
من الناحية الفنية، سيكون مستوى المقاومة الأول هو 31.00. في حالة اختراق هذا المستوى، فإن المستويات التالية التي يجب مراقبتها ستكون 31.80 و32.50 بالتالي. وعلى الجانب السفلي سيكون 29.85 هو مستوى الدعم الأول. سيكون 28.80 و28.50 هما المستويان التاليان اللذان يجب مراقبتهما إذا تم اختراق مستوى الدعم الأول.