نبرة باول المتساهلة تثبت اليورو وترفع أسعار المعادن (25.08.2025)

بدأ الأسبوع بتحركات متباينة عبر الأصول الرئيسية، حيث استوعب المتداولون تصريحات باول المتشائمة في جاكسون هول ومخاطر البيانات الواردة.

استقر زوج اليورو/الدولار الأمريكي بالقرب من 1.1700 بدعم من قوة مؤشر مديري المشتريات وارتفاع التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، بينما تداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني حول 147.40 بعد أن أشار محافظ بنك اليابان المركزي أويدا إلى شروط تشديد السياسة النقدية مع وصول مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي لشهر يوليو إلى 3.1٪. استقر الذهب دون مستوى 3365 دولارًا، مدعومًا بتراجع التوقعات، وتداولت الفضة بالقرب من 38.80 دولارًا بعد ارتفاع استمر ثلاثة أيام، ولا تزال مدعومة برهانات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي والطلب على الطاقة الشمسية.

اليورو مدعوم بقوة مؤشر مديري المشتريات

تداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي حول مستوى 1.1700 خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين، متراجعاً بعد ارتفاعه بنسبة 1% في اليوم السابق. لا يزال الاتجاه الهبوطي محدوداً مع استمرار ضغوط الدولار الأمريكي، حيث تزداد توقعات الأسواق بخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. وفي كلمته في ندوة جاكسون هول، أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى ارتفاع مخاطر سوق العمل، مؤكداً أن التضخم لا يزال مرتفعاً وأن القرارات السياسية ليست محددة سلفاً. وأشار إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يتجنب تشديد السياسة النقدية بناءً على افتراضات غير مؤكدة بشأن مستويات التوظيف. وعقب تصريحاته، أظهر مؤشر CME FedWatch احتمالاً بنسبة 85% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الشهر المقبل، ارتفاعاً من 75% قبل الخطاب. ينصب التركيز الآن على بيانات الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في الربع الثاني وتضخم نفقات الاستهلاك الشخصي في يوليو، والتي قد توجه تحركات الدولار واتجاه زوج اليورو/الدولار الأمريكي.

تقع المقاومة عند 1.1740، مع دعم عند 1.1645.

الين يرتفع مع إشارات أويدا إلى ظروف رفع أسعار الفائدة

تداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بالقرب من 147.40، متعافياً من انخفاض بنسبة 1% في الجلسة السابقة. ومع ذلك، قد يكون الزخم الصعودي محدوداً، حيث أن التعليقات المتشددة من محافظ بنك اليابان المركزي كازو أويدا تدعم الين. في جاكسون هول، أشار أويدا إلى أن الظروف الملائمة لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى آخذة في التبلور، مع انتشار مكاسب الأجور إلى ما وراء الشركات الكبرى واحتمال تسارعها في سوق العمل الضيق في اليابان. 

تباطأ مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي لشهر يوليو للشهر الثاني على التوالي، لكنه ظل فوق هدف بنك اليابان المركزي البالغ 2٪، حيث ارتفع بنسبة 3.1٪ على أساس سنوي مقابل توقعات بنسبة 3.0٪. عزز هذا توقعات السوق بأن بنك اليابان المركزي قد يقوم بمزيد من التشديد في الأشهر المقبلة.

تقع المقاومة عند 148.80، مع دعم عند 146.70.

الذهب يستقر دون مستوى 3365 دولارًا

تراجع الذهب إلى ما دون 3365 دولارًا يوم الاثنين، عاكسًا جزءًا من المكاسب الحادة التي حققها يوم الجمعة. وتبع ذلك تقلبات في الأسعار بعد اللهجة المتساهلة التي اتخذها باول في جاكسون هول، مما عزز احتمالية خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. وقدرت CME FedWatch هذه الاحتمالات بنسبة 88٪، ارتفاعًا من 75٪ قبل تصريحاته. 

تظل المخاطر السلبية على الذهب محدودة، حيث تؤثر توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تساهلاً على الدولار الأمريكي وتدعم المعدن غير المدرة للعائد.

تقع المقاومة عند 3374 دولارًا، والدعم عند 3352 دولارًا.

الجنيه يقترب من 1.35 دولار مع تعافي الدولار

تذبذب زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي حول مستوى 1.3495، متأثراً بضغوط الطلب الجديد على الدولار الأمريكي. لكن الخسائر كانت محدودة بعد أن أثارت تصريحات باول المتشائمة في جاكسون هول تكهنات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة في سبتمبر. وأشار إلى” وضع صعب “مع مخاطر التضخم في الاتجاه الصعودي ومخاطر التوظيف في الاتجاه الهبوطي، مما زاد من توقعات التسهيل. وينتظر المتداولون الآن بيانات مبيعات المنازل الجديدة في الولايات المتحدة ومؤشر نشاط شيكاغو الفيدرالي الوطني للحصول على اتجاه جديد. وفي حين أن الضغوط قصيرة الأجل تثقل كاهل الجنيه الإسترليني، فإن التوقعات بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي قد توفر الدعم وتمنع المزيد من الخسائر.

تقع المقاومة عند 1.3620، والدعم عند 1.3340.

تصريحات باول المتشائمة تحافظ على ارتفاع أسعار الفضة

تداولت الفضة بالقرب من 38.80 دولارًا في جلسة آسيا يوم الاثنين، منهية ارتفاعًا استمر ثلاثة أيام بعد مكاسب بنسبة 2٪ تقريبًا في الجلسة السابقة. عززت تصريحات باول في جاكسون هول توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، والتي لا تزال تدعم الفضة على الرغم من التراجع. وأشار إلى المخاطر التي تهدد سوق العمل، لكنه حذر من أن التضخم لا يزال متقلبًا، مشددًا على أنه لم يتم اتخاذ أي قرار نهائي. في حين توقف ارتفاع الفضة، فإن توقعات تخفيف السياسة النقدية والطلب الصناعي القوي، بما في ذلك من قطاع الطاقة الشمسية، تحافظ على المعنويات الإيجابية وتحد من أخطار الهبوط.

تقع المقاومة عند 39.50 دولارًا، مع دعم عند 38.40 دولارًا.