الفضة ترتفع مدعومة بنمو الاقتصاد الصيني، محضر اجتماع الاحتياطي الفدرالي يُحدد ملامح التوقعات (01.08.2025)

تتقلب الأسواق العالمية مع تقلب البيانات الاقتصادية وسياسات البنوك المركزية التي تحدد اتجاهات الأسواق العالمية.

ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى 1.0350، وضعف الين بالقرب من مستويات التدخل، واستقر الذهب عند 2,640 دولارًا تحت وطأة قوة الدولار. وارتفع سعر الفضة إلى 30.10 دولارًا مدعومًا بتفاؤل النمو الصيني، في حين ظل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي تحت ضغط تباين السياسات النقدية. يتطلع المتداولون إلى بيانات العمل الأمريكية ومحضر اجتماع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة للتعرف على الرؤى.

زوج اليورو/الدولار الأمريكي يحقق مكاسب، ولكن محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يلوح في الأفق 

ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى حوالي 1.0350 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء. ومع ذلك، قد تكون إمكانية الزوج لمزيد من الصعود محدودة بسبب توقعات خفض أبطأ لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2025. من المتوقع أن تقدم محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المقرر إصدارها لاحقًا اليوم مزيدًا من الدلائل.

ارتفع مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات في الولايات المتحدة إلى 54.1 في ديسمبر، مقارنة بـ 52.1 في الشهر السابق، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 53.3. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع عدد الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة إلى 8.09 مليون في نوفمبر، متجاوزًا قراءة الشهر السابق البالغة 7.83 مليون وتوقعات السوق البالغة 7.7 مليون.

أكدت التصريحات المتشددة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي على النظرة لسياسة نقدية أكثر تشددًا. صرح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، بوستيك، أن التضخم من المتوقع أن ينخفض تدريجيًا إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، ولكن يجب على صانعي السياسات توخي الحذر بسبب التقدم غير المتكافئ في معالجة التضخم. وأشار إلى أن إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة قد يكون ضروريًا للحفاظ على استقرار الأسعار. في وقت سابق من الأسبوع، أكدت عضوة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ليزا كوك، أن خفض أسعار الفائدة يجب أن يتم بحذر نظرًا لقوة سوق العمل وضغوط التضخم المستمرة.

من المتوقع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه القادم في 30 يناير، مع توقع المتداولين تخفيضات تزيد عن 100 نقطة أساس خلال العام. سيتم إصدار بيانات مبيعات التجزئة الألمانية، وثقة المستهلك في منطقة اليورو، ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) اليوم. قد توفر النتائج القوية دعمًا لليورو.

من الناحية الفنية، يمثل مستوى المقاومة الأول 1.0460، مع مستويات مقاومة إضافية عند 1.0515 و1.0575 إذا اخترق السعر للأعلى. أما على الجانب الهبوطي، فإن مستوى الدعم الأولي يقع عند 1.0335، يليه مستويات دعم إضافية عند 1.0270 و1.0220.

الين يحوم حول مستويات التدخل

ضعف الين الياباني إلى حوالي 158.2 مقابل الدولار الأمريكي يوم الأربعاء، ليحوم بالقرب من أدنى مستوى له منذ أكثر من خمسة أشهر ويقترب من مستوى 160 للدولار، وهو المستوى الذي أدى إلى تدخل السلطات قبل ستة أشهر. وفي وقت سابق من هذا الأسبوع، كرر وزير المالية كاتسونوبو كاتو تحذيره من التحركات الأحادية الجانب في سوق العملات التي تتسم بالمضاربة، مشيرًا إلى استعداد الحكومة للتدخل إذا استمر التقلب المفرط. 

تعرض الين لضغوط مع تزايد حالة عدم اليقين بشأن توقيت رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان. أكد محافظ بنك اليابان كازو أويدا على أن أي تعديلات في السياسة ستعتمد على الظروف الاقتصادية والسعرية والمالية، مع التركيز بشكل خاص على تحقيق نمو مستدام للأجور. كما أكد البنك المركزي أيضًا على ضرورة توخي الحذر في ضوء الشكوك المحلية والعالمية على حد سواء.

يبدو أن مستوى المقاومة الرئيسي هو 158.30، ومن المحتمل أن يستهدف الاختراق فوقه مستوى 160.00 و161.00. وعلى الجانب السفلي، يمثل مستوى الدعم الرئيسي الأول 154.90، يليه 153.40 و152.40 إذا تحرك السعر للأسفل.

الذهب يكافح في ظل ارتفاع الدولار الأمريكي

استقرت أسعار الذهب حول مستوى 2,640 دولار للأونصة يوم الأربعاء، تحت ضغط ارتفاع الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة. جاء ذلك بعد ارتفاع فرص العمل المتاحة في الولايات المتحدة، مما يشير إلى قوة سوق العمل. بالإضافة إلى ذلك، كشف أحدث تقرير لمعهد إدارة الخدمات ISM عن انتعاش في النشاط وزيادة في الأسعار، مما زاد من المخاوف بشأن التضخم المستمر وخفض التوقعات بإجراء تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ونظرًا لأن الذهب يستفيد عادةً من انخفاض أسعار الفائدة، فقد أثر ذلك على سعره. 

وجد المعدن الثمين بعض الدعم يوم الثلاثاء بسبب حالة عدم اليقين المحيطة بسياسات التعريفة الجمركية قبل تنصيب ترامب، وأضاف بنك الشعب الصيني الذهب إلى احتياطياته للشهر الثاني على التوالي، وفقًا للبيانات الرسمية. يركز المتداولون الآن على بيانات الوظائف الأمريكية القادمة، بما في ذلك تقرير الوظائف غير الزراعية، وأحدث محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة للحصول على رؤى إضافية حول السياسة.

من الناحية الفنية، سيكون مستوى المقاومة الأول هو مستوى 2665. وفي حالة اختراق هذا المستوى، ستكون المستويات التالية التي يجب مراقبتها هي 2695 و2725 بالتالي. وعلى الجانب السفلي سيكون 2630 هو مستوى الدعم الأول. وسيكون 2620 و 2600 هما المستويان التاليان اللذان يجب مراقبتهما إذا تم اختراق مستوى الدعم الأول.

تباين السياسة النقدية يبقي زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي تحت الضغط

تعرض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي لضغوط، حيث انخفض الجنيه الإسترليني إلى 1.2470 دولار. ارتفع الدولار الأمريكي بسبب البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية، بما في ذلك ارتفاع فرص العمل ونشاط قطاع الخدمات القوي. وقد أدى ذلك إلى زيادة التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يؤجل أو يقلل من تخفيضات أسعار الفائدة، مما يدعم الدولار. وفي الوقت نفسه، لا تزال المخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية في المملكة المتحدة والضغوط التضخمية تلقي بثقلها على الجنيه الإسترليني. ومع صدور بيانات العمل الأمريكية يوم الجمعة، فإن أي أرقام إيجابية قد تزيد من قوة الدولار. ومن المرجح أن يؤدي التباين في السياسات النقدية بين الولايات المتحدة والمملكة المتحدة إلى إبقاء زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي تحت الضغط. إذا حافظ الدولار على قوته، فقد يتبع ذلك المزيد من الانخفاضات في زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي.

سيكون مستوى المقاومة الأول للزوج هو 1.2570. في حالة اختراق هذا المستوى، ستكون المستويات التالية التي يجب مراقبتها هي 1.2600 و1.2650. وعلى الجانب السفلي سيكون 1.2480 هو مستوى الدعم الأول. وسيكون المستويان 1.2350 و1.2300 هما المستويان التاليان اللذان يجب مراقبتهما إذا تم اختراق مستوى الدعم الأول.

الفضة تواصل ارتفاعها مستفيدة من آمال النمو الصيني

واصلت أسعار الفضة ارتفاعها الذي استمر خمسة أيام، حيث تداولت بالقرب من 30.10 دولار للأونصة خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء. ويكتسب المعدن زخمًا مع حالة عدم اليقين بشأن سياسات التعريفات الجمركية قبل تنصيب دونالد ترامب. ونفى ترامب مؤخرًا تقريرًا نشرته صحيفة واشنطن بوست مؤخرًا يزعم أن فريقه قد يضيق نطاق التعريفات المقترحة للتركيز على الواردات الرئيسية.

وفي الوقت نفسه، تعمل الإشارات الاقتصادية القوية من الصين، أكبر مستهلك للفضة، على تعزيز الطلب. يعمل بنك الشعب الصيني مع مخطط الدولة لتحفيز النمو. أعلن المسؤول في بنك الشعب الصيني بينج ليفينج عن خطط لدعم البنوك في توسيع القروض في إطار مبادرة التجارة في إطار مبادرة لتعزيز الاقتصاد.

ومع ذلك، تواجه أسعار الفضة ضغوطًا من قوة الدولار الأمريكي، مما يجعل المعدن أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين الأجانب. لا يزال مؤشر الدولار الأمريكي فوق 108.50، مدعومًا بارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.68%. ويعكس ذلك تغير التوقعات بشأن سياسات الاحتياطي الفدرالي لأسعار الفائدة في أعقاب البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية، بما في ذلك تقرير الخدمات القوي الصادر عن معهد إدارة الإمدادات الذي يشير إلى استمرار التضخم.

يُلقي ارتفاع أسعار الفائدة بثقله على الفضة باعتبارها أحد الأصول التي لا تدر عائدًا. وينتظر المتداولون الآن بيانات العمل الأمريكية، بما في ذلك تقرير الوظائف غير الزراعية ومحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، للحصول على المزيد من الإشارات المتعلقة بالسياسة.

على الصعيد الفني، تقع المقاومة عند مستوى 30.20 دولارًا، مع وجود مستويات أخرى عند 30.70 دولارًا و31.00 دولارًا إذا تم اختراقها. يقع الدعم عند مستوى 29.85 دولارًا، مع وجود 28.50 دولارًا و28.00 دولارًا كمستويات إضافية إذا تم كسر الدعم الأول.