الدولار يسجل أدنى مستوى له في 3 سنوات بعد رد الصين بفرض رسوم جمركية بنسبة 125% (من 14 إلى 18 أبريل)

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى 99، وهو أدنى مستوى له منذ ما يقرب من ثلاث سنوات، مع اشتداد حدة التوترات التجارية. حيث رفعت الصين الرسوم الجمركية على السلع الأمريكية إلى 125% بعد أن رفعت واشنطن الرسوم إلى 145% على الواردات الصينية. وقفز اليورو فوق مستوى 1.14 دولار، مرتفعًا بنسبة 3.5% خلال الأسبوع، في حين ارتفع الجنيه الإسترليني متجاوزًا مستوى 1.30 دولار مستفيدًا من قوة الناتج المحلي الإجمالي البريطاني. كما ارتفع الين أيضًا بفضل الطلب على الملاذ الآمن وعمليات بيع سندات الخزانة.

سجل الذهب رقمًا قياسيًا فوق 3250 دولارًا، مدفوعًا بالطلب على الملاذ الآمن وضعف الدولار بعد أن رفعت الصين الرسوم الجمركية إلى 125% ردًا على الزيادات الأمريكية. كما ارتفعت الفضة متجاوزة 31.20 دولار لليوم الثالث على التوالي، مدعومة بتراجع التضخم ورهانات خفض أسعار الفائدة الأمريكية. ارتفع خام برنت بنسبة 2.3% ليصل إلى 64.70 دولارًا بسبب التوترات الأمريكية-الإيرانية ولكنه أنهى الأسبوع على انخفاض وسط مخاوف بشأن الطلب ورفع إنتاج أوبك وحلفائها.

كما استؤنفت عمليات بيع السندات هذا الأسبوع. وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.48%، في حين اقتربت عوائد السندات لأجل عامين من 3.96%. وانتعشت عوائد السندات اليابانية لأجل 10 سنوات إلى 1.30%، عاكسةً بذلك انخفاض الأسبوع الماضي.

قرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي بشأن سعر الفائدة

خفض بنك الاحتياطي النيوزيلندي سعر الفائدة النقدي الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.50% في أبريل/نيسان 2025، وهو أدنى مستوى له منذ أكتوبر/تشرين الأول 2022، وهو ما يتماشى مع التوقعات. يمثل هذا التخفيض 200 نقطة أساس منذ أغسطس/آب وسط مخاوف الحرب التجارية العالمية. لا يزال التضخم في حدود 1-3% المستهدف، مع استمرار التضخم الأساسي على المسار الصحيح. بلغ معدل التضخم في الربع الرابع من عام 2024 2.2%، وهو أدنى مستوى له منذ الربع الأول من عام 2021، ونما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.7% بعد انخفاضين ربع سنويين.

مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (مارس)

انخفض التضخم السنوي في الولايات المتحدة إلى 2.4% في مارس/آذار، وهو أدنى مستوى له منذ سبتمبر/أيلول، منخفضًا من 2.8% وأقل من التوقعات التي كانت تشير إلى 2.6%. وانخفضت أسعار البنزين بنسبة 9.8% وزيت الوقود بنسبة 7.6%، بينما ارتفع الغاز الطبيعي بنسبة 9.4%. وتباطأ تضخم الإسكان (4% مقابل 4.2%)، والسيارات المستعملة (0.6% مقابل 0.8%)، والنقل (3.1% مقابل 6%). ارتفع تضخم المواد الغذائية إلى 3%. انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الشهري بنسبة 0.1% (مقابل المتوقع +0.1%). انخفض التضخم الأساسي إلى 2.8٪، وهو أدنى مستوى له منذ مارس 2021، مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الشهري بنسبة 0.1٪ فقط (مقابل 0.3٪).

مطالبات البطالة الأولية

ارتفعت المطالبات الأولية بمقدار 4,000 مطالبة إلى 223,000 مطالبة في أوائل شهر أبريل/نيسان، وهو ما يتوافق مع التوقعات. وانخفضت المطالبات المستمرة بمقدار 43,000 لتصل إلى 1.85 مليون، متجاوزةً التوقعات البالغة 1.88 مليون. ارتفعت مطالبات البرنامج الفيدرالي بمقدار 56 إلى 508، وهو أدنى مستوى في ظل رئاسة ترامب. وجاءت العديد من عمليات التسريح من وزارة العمل والضمان الاجتماعي مصحوبة بحزم إنهاء الخدمة، مما أدى إلى تأخير الإيداعات.

الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة (فبراير)

ارتفع الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة بنسبة 0.1% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع من عام 2024، بعد ثباته في الربع الثالث. ارتفع قطاع الخدمات بنسبة 0.1%، والبناء بنسبة 0.3%، وانخفض الناتج الصناعي بنسبة 0.4% (مقابل -0.8%)، خاصة من المعادن الأساسية ومعدات النقل. وتم تعديل إنفاق الأسر المعيشية إلى 0.1%، وارتفع الإنفاق الحكومي بنسبة 0.5% مدفوعًا بالخدمات العامة.

مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة (مارس)

انخفض مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة بنسبة 0.4% في مارس، وهو أول انخفاض منذ أكتوبر 2023، مقابل توقعات بـ 0.3%. وانخفضت أسعار السلع بنسبة 0.9% بسبب انخفاض البنزين بنسبة 11%؛ وانخفضت أسعار الخدمات بنسبة 0.2% مدفوعة بانخفاض بنسبة 1.3% في قطاعي الآلات وبيع المركبات بالجملة. وارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة 0.1% (مقابل 0.3%)، وتباطأ مؤشر أسعار المنتجين الأساسي السنوي إلى 3.3% من 3.5%. وارتفع مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي بنسبة 2.7% على أساس سنوي، وهو أدنى مستوى له في ستة أشهر (مقابل 3.3% متوقعة).

مؤشر أسعار المستهلك الألماني (مارس)

تراجع معدل التضخم في ألمانيا إلى 2.2% في مارس (مقابل 2.3%)، وهو أبطأ معدل تضخم منذ نوفمبر. انخفض تضخم الخدمات إلى 3.5% (من 3.8%) وتراجع تضخم أسعار الطاقة 2.8%. ارتفع تضخم المواد الغذائية إلى 3% من 2.4%. انخفض التضخم الأساسي إلى 2.6%، وهو أدنى مستوى له منذ يونيو 2021. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الشهري بنسبة 0.3%. انخفض التضخم المنسق في الاتحاد الأوروبي إلى 2.3% على أساس سنوي، مع ارتفاع شهري بنسبة 0.4%.

العملات

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى 99، وهو أدنى مستوى له منذ ما يقرب من 3 سنوات بعد أن رفعت الصين الرسوم الجمركية على السلع الأمريكية إلى 125% ردًا على رفع الولايات المتحدة للرسوم الجمركية بنسبة 145%. وخسر الدولار 2% خلال الأسبوع. وارتفع اليورو فوق مستوى 1.14 دولار للمرة الأولى منذ يناير 2022، مرتفعًا بنسبة تزيد عن 3.5%. ارتفع الجنيه الإسترليني متجاوزًا مستوى 1.30 دولار، بالقرب من أعلى مستوى له في 6 أشهر، بعد ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي البريطاني المفاجئ بنسبة 0.5% في فبراير/شباط. تم تعديل توقعات خفض أسعار الفائدة لبنك إنجلترا إلى 66 نقطة أساس من 79 نقطة أساس. وارتفع الين إلى أعلى مستوياته منذ سبتمبر/أيلول 2024 بسبب الطلب على الملاذ الآمن وعمليات بيع سندات الخزانة الأمريكية. لا تزال التوترات المتصاعدة بين الولايات المتحدة والصين تهز أسواق العملات والأصول العالمية.

السلع الأساسية

ارتفع الذهب فوق مستوى 3,250 دولار يوم الجمعة، مسجلاً رقماً قياسياً جديداً مع ارتفاع الطلب على الملاذ الآمن وسط تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين وضعف الدولار. ورفعت الصين الرسوم الجمركية على السلع الأمريكية إلى 125%، بعد أن رفعت الولايات المتحدة الرسوم الجمركية بنسبة 145%، مما أثر على ما يقرب من 700 مليار دولار من التجارة. وارتفعت الفضة فوق مستوى 31.20 دولار للجلسة الثالثة، مدعومة بضعف الدولار وتراجع التضخم الأساسي في الولايات المتحدة، مما دعم توقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية.

وارتفع خام برنت بنسبة 2.3% إلى 64.70 دولار يوم الجمعة بعد أن هددت الولايات المتحدة بمنع صادرات النفط الإيرانية، لكن التوترات التجارية والزيادة المفاجئة في إنتاج أوبك + ضغطت على توقعات الطلب. ومع ذلك، أنهى برنت الأسبوع منخفضًا بنسبة 1%.

الأسهم

ارتفعت الأسهم الأمريكية الأسبوع الماضي. فقد قفز مؤشر ناسداك بنسبة 7%، وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 6%، وارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 5%. وارتفعت أسهم شركة Apple بنسبة 6%، بينما ارتفعت أسهم شركة Nvidia بنسبة 17%، لتقود الانتعاش الذي تقوده التكنولوجيا.