الأسواق تتغير مع تراجع مخاوف التضخم مما يضغط على الدولار (27 - 31 يناير)

تراجع مؤشر الدولار الأمريكي متأثرًا بسياسات ترامب التي خففت من حدة المخاوف بشأن التضخم، مع عدم ذكر التعريفات الجمركية الصينية في المنتدى الاقتصادي العالمي. وارتفع اليورو إلى 1.05 دولار مدعومًا بتراجع الدولار وتحسن مؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو والتخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي. وارتفع الين الياباني بعد أن رفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى 0.5%، وهو أعلى مستوى له منذ 16 عامًا، مع وصول التضخم الأساسي إلى 3% واحتمال رفعه مرة أخرى في المستقبل.

الذهب يتجاوز 2,770 دولارًا، قريبًا من رقمه القياسي عند 2,790 دولارًا، مدعومًا بدعوات ترامب لخفض الفائدة، وضعف الدولار، وحالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية. ارتفعت الفضة لتتجاوز 30.70 دولارًا، مدعومة بطلب صناعي قوي، ومخاوف بشأن العرض، وتفاؤل بدور الصين كمستهلك رئيسي.

وصلت عوائد السندات اليابانية لأجل 10 سنوات إلى 1.22% بعد رفع بنك اليابان للفائدة، بينما انخفضت عوائد السندات الصينية لأجل 10 سنوات بعد بداية قوية. أما عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات فقد ظلت ثابتة.

مطالبات البطالة الأولية

ارتفعت مطالبات البطالة بمقدار 6,000 لتصل إلى 223,000 للأسبوع المنتهي في 18 يناير، بينما ارتفع المتوسط المتحرك لمدة 4 أسابيع إلى 213,500. وبلغت البطالة المؤمن عليها 1,899,000، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2021، بينما ظل معدل البطالة المؤمن عليها عند 1.2%.

قرار سعر الفائدة من بنك اليابان

رفع بنك اليابان سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 0.5%، وهو الأعلى منذ 17 عامًا، مشيرًا إلى نمو الأجور وتقدم التضخم. كما رفع البنك توقعاته للتضخم إلى 2.7% للسنة المالية 2024، وأشار إلى زيادات محتملة في المستقبل.

مؤشر مديري المشتريات الصناعي العالمي من S&P

تحسن مؤشر مديري المشتريات الصناعي الأمريكي إلى 50.1 في يناير، منهياً ستة أشهر من الانكماش. عادت مخرجات المصانع والطلبات الجديدة إلى نمو متواضع، بينما انخفضت المخزونات بأسرع وتيرة لها خلال 17 شهرًا.

مؤشر مديري المشتريات للخدمات من S&P

انخفض مؤشر مديري المشتريات للخدمات إلى 52.8 في يناير، مسجلًا أبطأ توسع منذ أبريل. ضعف نمو الإنتاج، لكن التوظيف وصل إلى أعلى مستوى له خلال 30 شهرًا، بينما ارتفعت تكاليف المدخلات، عاكسة انخفاضًا استمر لمدة 10 أشهر.

العملات

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.8% الأسبوع الماضي، منهياً سلسلة مكاسب استمرت ستة أسابيع، حيث أدت بيانات التضخم ومبيعات التجزئة الضعيفة إلى رفع توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. كما خفف ترامب من موقفه بشأن التعريفات الجمركية، مما قلل من مخاوف التضخم.

ارتفع اليورو ليقترب من 1.05 دولار، مدعومًا بضعف الدولار وبيانات PMI القوية في منطقة اليورو. من المتوقع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل مع الإشارة إلى تخفيف إضافي في عام 2024.

صعد الجنيه الإسترليني إلى 1.24 دولار بعد بيانات PMI أفضل من المتوقع في المملكة المتحدة. ومع ذلك، فإن تراجع الطلبات الجديدة وارتفاع التكاليف يثيران القلق. من المرجح أن يخفض بنك إنجلترا الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في فبراير.

تعزز الين الياباني بعد أن رفع بنك اليابان سعر الفائدة إلى 0.5%، وهو أعلى مستوى خلال 16 عامًا. وارتفع التضخم الأساسي في اليابان إلى 3%، مما يدعم مزيدًا من التشديد، بينما انكمش التصنيع للشهر السابع على التوالي.

السلع

ارتفع الذهب إلى أكثر من 2,770 دولارًا للأونصة، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر، مدعومًا بضعف الدولار ودعوة ترامب لخفض أسعار الفائدة. ولا يزال الطلب على الملاذ الآمن مستمرًا وسط حالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية وقرارات السياسة النقدية للبنوك المركزية العالمية.

صعدت الفضة إلى 30.70 دولارًا للأونصة، مدعومة بتوقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وضعف الدولار، والطلب الصناعي القوي. أضافت مخاوف العرض ودور الصين كمستهلك رئيسي إلى الزخم الإيجابي.

الأسهم

أغلقت المؤشرات الأمريكية الأسبوع على ارتفاع، مستفيدة من ضعف مؤشر الدولار، مسجلة الأسبوع الثاني على التوالي من المكاسب. قادت الأسهم مثل نتفليكس، أمازون، ميتا، وجوجل الارتفاع، بينما تراجعت أسهم أبل وتيسلا.