ثبات بازارها در سایه تداوم فشار بر دلار (01.05.2026)

قراردادهای آتی وال‌استریت در دامنه‌ای محدود معامله شدند؛ زیرا سرمایه‌گذاران در حال ارزیابی اقدام نظامی ایالات متحده آمریکا در ونزوئلا و بازداشت نیکلاس مادورو هستند. کاهش تمایل به ریسک بازتاب نگرانی‌ها درباره پیامدهای ژئوپلیتیکی و عرضه نفت است و اکنون تمرکز بازارها به گزارش اشتغال آمریکا در روز جمعه برای دریافت نشانه‌هایی درباره مسیر سیاست پولی بانک مرکزی آمریکا معطوف شده است.

یورو پس از ثبت عملکردی قوی در سال ۲۰۲۵، در نزدیکی اوج‌های اخیر باقی ماند؛ حمایتی که از ثبات سیاست‌های بانک مرکزی اروپا و انتظارات برای رویکرد نرم‌تر بانک مرکزی آمریکا در ادامه سال ناشی می‌شود. در مقابل، ین ژاپن با تداوم قدرت دلار آمریکا به کف‌های چند هفته‌ای عقب نشست. هم‌زمان، طلا و نقره در پی افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی مرتبط با ونزوئلا جهش کردند. پوند انگلیس نیز پس از بهترین رشد سالانه خود در سال‌های اخیر باثبات ماند؛ حمایتی که از انتظار بازارها برای کاهش آهسته‌تر نرخ‌های بهره توسط بانک مرکزی انگلستان نسبت به بانک مرکزی آمریکا سرچشمه می‌گیرد.

تثبیت یورو در نزدیکی اوج‌های اخیر

یورو در ابتدای سال ۲۰۲۶ در حوالی ۱.۱۶۷۰ دلار معامله شد؛ حرکتی که پس از رشد چشمگیر ۱۳.۵ درصدی در سال گذشته رخ می‌دهد. سرمایه‌گذاران در حال سنجش ثبات سیاست‌های بانک مرکزی اروپا در برابر تغییر انتظارات در ایالات متحده آمریکا هستند. در حالی که بانک مرکزی اروپا به‌دلیل تاب‌آوری رشد اقتصادی و ثبات تورم از وقفه در سیاست‌ها خبر داده، دلار آمریکا همچنان تحت فشار باقی مانده است. این وضعیت از انتظار برای رهبری نرم‌تر بانک مرکزی آمریکا و پیش‌بینی دو نوبت کاهش نرخ بهره در ادامه سال جاری نشأت می‌گیرد.

از منظر تکنیکال، سطح حمایت کلیدی در ۱.۱۶۲۰ قرار دارد و مقاومت در حوالی ۱.۱۷۵۰ دیده می‌شود.

افت ین به کف دو هفته‌ای در سایه نگرانی از مداخله

ین ژاپن برای چهارمین جلسه متوالی کاهش یافت و جفت‌ارز دلار آمریکا/ین ژاپن روز دوشنبه به سمت ۱۵۷.۲۰ حرکت کرد. تقویت دلار آمریکا و تداوم ابهام‌ها درباره زمان‌بندی سیاست انقباضی بانک مرکزی ژاپن همچنان بر این ارز فشار وارد می‌کند. در عین حال، تنش‌های ژئوپلیتیکی تقاضا برای دلار را افزایش داده است؛ هرچند احتمال مداخله دولت ژاپن یا کاهش‌های آتی نرخ بهره در ایالات متحده آمریکا می‌تواند مانع افت بیشتر ین شود.

از منظر تکنیکال، سطح مقاومت در حوالی ۱۵۷.۵۰ قرار دارد و حمایت مستحکم در ۱۵۶.۷۰ دیده می‌شود.

جهش طلا به بالای ۴٬۴۰۰ دلار

قیمت طلا روز دوشنبه بیش از ۱ درصد افزایش یافت و بالاتر از ۴٬۴۰۰ دلار به ازای هر اونس معامله شد؛ زیرا سرمایه‌گذاران در جست‌وجوی پناهگاه امن به این فلز گران‌بها روی آوردند. این صعود پس از برکناری نیکلاس مادورو، رئیس‌جمهور ونزوئلا، توسط ایالات متحده آمریکا رخ داد؛ رویدادی که عدم‌قطعیت ژئوپلیتیکی را تشدید و تمایل به ریسک را تضعیف کرد.

در حالی که بازارها در انتظار گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا در روز جمعه برای دریافت نشانه‌هایی درباره مسیر نرخ‌های بهره هستند، طلا همچنان بر پایه بهترین عملکرد سالانه خود از سال ۱۹۷۹ حرکت می‌کند. این شتاب با تداوم تسهیل سیاست پولی، خریدهای قدرتمند بانک‌های مرکزی و ورود قابل‌توجه سرمایه به صندوق‌های قابل معامله مبتنی بر طلا پشتیبانی می‌شود.

از منظر تکنیکال، سطح حمایت در حوالی ۴٬۳۲۰ دلار قرار دارد و سطح مقاومت در محدوده ۴٬۴۵۰ دلار دیده می‌شود.

ثبات پوند پس از عملکرد قدرتمند در سال ۲۰۲۵

پوند انگلیس روز دوشنبه در حوالی ۱.۳۴۱۵ دلار معامله شد و پس از ثبت قوی‌ترین رشد سالانه خود از سال ۲۰۱۷ همچنان مومنتوم مثبتی را حفظ کرد. افزایش ۷.۵ درصدی پوند در سال ۲۰۲۵ عمدتاً ناشی از این انتظار بازارهاست که بانک مرکزی انگلستان در مقایسه با بانک مرکزی آمریکا، مسیر کاهش آهسته‌تری در نرخ‌های بهره دنبال کند.

در عین حال، ضعف رشد اقتصادی بریتانیا و ابهام‌های سیاسی مانع از صعود بیشتر قیمت شده‌اند؛ با این وجود، چشم‌انداز کاهش‌های بیشتر نرخ بهره در ایالات متحده آمریکا در سال ۲۰۲۶ همچنان به‌عنوان کف حمایتی برای پوند عمل می‌کند.

از منظر تکنیکال، سطح حمایت در حوالی ۱.۳۳۸۰ قرار دارد و سطح مقاومت در محدوده ۱.۳۴۷۰ دیده می‌شود.

صعود نقره در پی تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی

نقره روز دوشنبه نزدیک به ۴ درصد جهش کرد و به حدود ۷۳ دلار به ازای هر اونس رسید؛ رشدی که پس از مداخله ایالات متحده آمریکا در ونزوئلا و افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن شکل گرفت. اکنون توجه سرمایه‌گذاران به گزارش اشتغال آمریکا در روز جمعه معطوف شده است تا نشانه‌هایی درباره مسیر آتی سیاست پولی بانک مرکزی آمریکا دریافت کنند.

این صعود در ادامه سالی تاریخی برای نقره رخ می‌دهد؛ سالی که این فلز نزدیک به ۱۵۰ درصد رشد کرد. این عملکرد نتیجه کمبود مزمن عرضه، تقاضای صنعتی قدرتمند و محدودیت‌های صادراتی چین است که کسری ساختاری جهانی نقره را تشدید کرده‌اند.

از منظر تکنیکال، سطح مقاومت در حوالی ۷۶.۵۰ دلار قرار دارد و سطح حمایت در محدوده ۷۴.۵۰ دلار دیده می‌شود.

.