واگرایی طلا و نقره با بازگشت تمایل به ریسک در بازارها (05.16.2025)

با تضعیف دلار، یورو تا حوالی ۱.۱۲ دلار پیش رفت، حتی با وجود آن‌که بازار همچنان کاهش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی اروپا را محتمل می‌داند. ین ژاپن هم با وجود کاهش تولید ناخالص داخلی در سه‌ماهه اول سال، برای چهارمین روز پیاپی تقویت شد

تقویت ین ژاپن با وجود رکود اقتصادی در سه‌ماهه اول سال

ین ژاپن روز جمعه تا نزدیکی ۱۴۵ در برابر دلار تقویت شد و برای چهارمین روز پیاپی به روند صعودی خود ادامه داد؛ این در حالی است که اقتصاد ژاپن در سه‌ماهه نخست سال ۰.۲ درصد کوچک شد—کاهشی فراتر از پیش‌بینی‌ها.

با وجود این رکود، بانک مرکزی ژاپن (BoJ) همچنان نسبت به بهبود تدریجی شرایط خوش‌بین است و اعلام کرده که افزایش دستمزدها و قیمت‌ها می‌تواند زمینه را برای عادی‌سازی سیاست‌های پولی در آینده فراهم کند، هرچند به ریسک‌های ناشی از سیاست‌های تجاری آمریکا نیز اذعان دارد. در همین حال، سرمایه‌گذاران به‌دقت تحولات مربوط به مذاکرات تجاری میان آمریکا و ژاپن را دنبال می‌کنند. ژاپن تأکید کرده که هرگونه توافق باید شامل بخش خودروسازی نیز باشد و خواستار حذف تعرفه ۲۵ درصدی آمریکا بر خودروهای ژاپنی شده است.

از نظر تکنیکال، مقاومت اولیه برای نرخ دلار/ین در سطح ۱۴۸.۶۰ قرار دارد و مقاومت‌های بعدی در ۱۴۹.۸۰ و ۱۵۱.۲۰ دیده می‌شوند. در سوی مقابل، حمایت‌های کلیدی در سطوح ۱۳۹.۷۰، ۱۳۷.۰۰ و ۱۳۵.۰۰ قرار دارند.

افت طلا تا محدوده ۳٬۲۲۰ دلار؛ کاهش تقاضا با آرام شدن تنش‌های جهانی

قیمت هر اونس طلا به حدود ۳٬۲۲۰ دلار کاهش یافت و در مسیر ثبت افتی بیش از ۳ درصدی در هفته جاری قرار گرفت؛ موضوعی که ناشی از کاهش تقاضا برای این فلز گرانبها در پی کاهش تنش‌های تجاری و ژئوپلیتیکی جهانی است.

آتش‌بس ۹۰روزه تعرفه‌ای میان آمریکا و چین نگرانی‌ها نسبت به تداوم جنگ تجاری میان دو کشور را کاهش داده است. همزمان، ثبات در آتش‌بس میان هند و پاکستان نیز به کاهش ریسک‌های ژئوپلیتیکی کمک کرده است.

از سوی دیگر، مذاکرات بین روسیه و اوکراین دچار رکود شده‌اند. در آمریکا، داده‌های تورمی ضعیف‌تر از انتظار، انتظارات برای حداقل دو مرحله کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال جاری را تقویت کرده‌اند. با این حال، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، هشدار داده که تورم در آینده ممکن است به دلیل تداوم شوک‌های عرضه، نوسانات قابل توجهی داشته باشد.

از منظر تکنیکال، حمایت‌های کلیدی طلا در سطوح ۳٬۱۲۰، ۳٬۰۳۰ و ۲٬۹۵۶ دلار قرار دارند. مقاومت‌ها نیز در سطوح ۳٬۲۵۰، ۳٬۳۰۰ و ۳٬۳۵۰ دلار دیده می‌شوند.

تقویت پوند در پی رشد فراتر از انتظار اقتصاد بریتانیا

روز جمعه، نرخ برابری پوند به دلار تا سطح ۱.۳۳۲۰ افزایش یافت؛ این رشد پس از آن رخ داد که داده‌های اقتصادی نشان داد تولید ناخالص داخلی بریتانیا در سه‌ماهه نخست سال ۰.۷٪ رشد کرده و رشد سالانه نیز به ۱.۳٪ رسیده است. این آمار قوی فشارها بر بانک مرکزی انگلستان برای کاهش تهاجمی نرخ بهره را کاهش داده، هرچند بازار همچنان احتمال یک کاهش نرخ را محتمل می‌داند. با این حال، رشد بهتر از انتظار نشان می‌دهد که فوریت چنین اقدامی کاهش یافته است.

همزمان، تضعیف دلار آمریکا—در پی گمانه‌زنی‌ها مبنی بر اینکه دولت ممکن است کاهش ارزش دلار را برای حمایت از صادرات بپذیرد—نیز به حمایت از پوند کمک کرده است.

با این حال، چشم‌انداز کلی اقتصاد بریتانیا همچنان ترکیبی از عوامل مثبت و منفی دارد؛ چرا که افزایش نرخ بیکاری و کند شدن رشد دستمزدها، نشانه‌هایی از ناپایداری روند بهبود اقتصادی هستند.

از نظر تکنیکال، مقاومت اولیه برای GBP/USD در سطح ۱.۳۳۵۰ قرار دارد و سطوح بعدی در ۱.۳۴۵۰ و ۱.۳۵۵۰ دیده می‌شوند. در مقابل، حمایت‌ها در ۱.۳۱۶۰، ۱.۳۰۰۰ و ۱.۲۹۶۰ قرار دارند.

.

عقب‌نشینی نقره در پی تنش‌ها پیرامون صنعت نیمه‌رسانا

قیمت نقره در جلسه معاملاتی روز جمعه در آسیا تا حدود ۳۲.۵۰ دلار کاهش یافت و بخشی از رشدهای اخیر خود را از دست داد؛ این عقب‌نشینی پس از انتشار گزارش‌هایی مبنی بر تصمیم آمریکا برای قرار دادن چند شرکت چینی فعال در حوزه نیمه‌رسانا در فهرست سیاه رخ داد. با توجه به نقش کلیدی نقره در صنایع الکترونیک و ساخت تراشه‌ها، این خبر باعث افت تقاضا و تضعیف احساسات بازار شد.

در همین حال، کاهش تنش‌های تجاری میان آمریکا و چین نیز به افت کلی تقاضا برای فلزات گرانبها انجامیده است. طبق توافق جدید، تعرفه‌های آمریکا بر واردات از چین از ۱۴۵٪ به ۳۰٪ و تعرفه‌های چین بر کالاهای آمریکایی از ۱۲۵٪ به ۱۰٪ کاهش یافته‌اند.

با وجود این عوامل فشار، نقره تا حدی از تضعیف دلار آمریکا حمایت گرفت—اتفاقی که پس از انتشار داده‌های ضعیف اقتصادی در آمریکا رخ داد و انتظارات برای کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو را تقویت کرد. با این حال، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، هشدار داده که شوک‌های عرضه پایدار می‌توانند مهار تورم را در آینده با چالش مواجه کنند.

از نظر تکنیکال، مقاومت اولیه نقره در سطح ۳۲.۵۰ دلار قرار دارد، و سطوح بعدی در ۳۳.۸۰ و ۳۴.۲۰ دلار دیده می‌شوند. حمایت‌ها نیز در ۳۱.۴۰، ۳۰.۲۰ و ۲۹.۸۰ دلار قرار دارند.