طلا به ۳۰۰۰ دلار رسید؛ انتظار کاهش نرخ بهره فدرال رزرو افزایش یافت (17-21 March)

شاخص دلار آمریکا بدون تغییر باقی ماند، در حالی که بازارها میان نگرانی‌های تجاری و کاهش اعتماد مصرف‌کنندگان در تعادل بودند. خوش‌بینی بازار پس از پیشرفت در جلوگیری از تعطیلی دولت آمریکا افزایش یافت.

انتظار می‌رود فدرال رزرو در نشست هفته آینده نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد و تمرکز سرمایه‌گذاران بر به‌روزرسانی پیش‌بینی‌های اقتصادی معطوف شود. در بازار ارز، یورو به ۱.۰۹ دلار افزایش یافت که ناشی از اصلاحات مالی آلمان بود، در حالی که پوند به ۱.۲۹ دلار کاهش یافت پس از اینکه رشد اقتصادی بریتانیا به‌طور غیرمنتظره‌ای منفی شد. از سوی دیگر، ین ژاپن در نزدیکی بالاترین سطح پنج‌ماهه خود باقی ماند، زیرا افزایش دستمزدها انتظار برای افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن را تقویت کرد.

طلا با جهش قابل توجهی به رکورد ۳۰۰۰ دلار در هر اونس رسید. این افزایش ناشی از انتظار برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، تنش‌های تجاری، و خریدهای قوی توسط صندوق‌های ETF و بانک‌ مرکزی بوده است. همچنین، نقره نیز به ۳۳.۹۰ دلار افزایش یافت که بالاترین سطح آن از اکتبر محسوب می‌شود، زیرا سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن حرکت کردند. داده‌های ضعیف‌تر تورمی در آمریکا نیز فشارهای ناشی از سیاست‌های پولی سختگیرانه را کاهش داد و روند صعودی طلا را تقویت کرد.

در بازار اوراق قرضه، بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا برای دومین هفته متوالی افزایش یافت، به‌طوری که بازده اوراق ۱۰ ساله به ۴.۳٪ و اوراق ۲ ساله به ۴٪ رسید. در اروپا، بازده اوراق قرضه آلمان پس از افزایش ناشی از تحولات بودجه‌ای، در سطح ۲.۸۸٪ تثبیت شد. در همین حال، بازده اوراق ۱۰ ساله ژاپن به ۱.۵۸٪ افزایش یافت که بالاترین سطح از سال ۲۰۰۸ محسوب می‌شود، زیرا انتظارات برای سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی ژاپن تقویت شده است.

رشد اقتصادی ژاپن در سه ماهه چهارم (Q4)

اقتصاد ژاپن در سه‌ماهه چهارم سال ۰.۶٪ رشد کرد که اندکی کمتر از پیش‌بینی ۰.۷٪ بود، اما همچنان نسبت به رشد ۰.۴٪ در سه‌ماهه قبل عملکرد بهتری داشت. مصرف خصوصی همچنان راکد باقی ماند، در حالی که سرمایه‌گذاری تجاری با ۰.۶٪ افزایش، فراتر از انتظارات بود. هزینه‌های دولتی ۰.۴٪ رشد کرد و تجارت خارجی ۰.۷ واحد درصد به رشد کلی اقتصاد کمک کرد. در بخش صادرات، افزایش ۱٪ ثبت شد که نسبت به رشد ۱.۵٪ در سه‌ماهه سوم کندتر بود، در حالی که واردات ۲.۱٪ کاهش یافت. بر اساس نرخ سالانه، رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) به ۲.۲٪ رسید که نسبت به ۱.۴٪ در دوره قبلی افزایش یافته است.

گزارش فرصت‌های شغلی JOLTS ژانویه

تعداد فرصت‌های شغلی در ایالات متحده در ژانویه با افزایش ۲۳۲,۰۰۰ شغل به ۷.۷۴ میلیون رسید و فراتر از انتظارات بازار ظاهر شد. بیشترین رشد فرصت‌های شغلی در بخش‌های خرده‌فروشی، خدمات مالی و بهداشت و درمان مشاهده شد، در حالی که بخش خدمات حرفه‌ای کاهش داشت. استخدام‌ها به ۵.۳۹ میلیون نفر افزایش یافت، در حالی که میزان جدایی از کار (تعدیل نیرو و استعفا) به ۵.۲۵ میلیون نفر رسید.

گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا – فوریه

نرخ تورم در ایالات متحده در فوریه به ۲.۸٪ کاهش یافت که کمتر از ۳٪ در ژانویه است. قیمت انرژی کاهش یافت، در حالی که هزینه‌های مسکن و حمل‌ونقل تعدیل شد. تورم مواد غذایی نیز اندکی افزایش داشت. در مقیاس ماهانه، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ۰.۲٪ رشد کرد که نسبت به افزایش ۰.۵٪ در ژانویه کاهش نشان می‌دهد. همچنین، تورم هسته (Core CPI) به ۳.۱٪ کاهش یافت که پایین‌ترین سطح از آوریل ۲۰۲۱ محسوب می‌شود.

تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی کانادا (BoC)

بانک مرکزی کانادا نرخ بهره اصلی خود را ۲۵ واحد پایه کاهش داد و به ۲.۷۵٪ رساند، که مجموع کاهش‌های انجام‌شده از ژوئن ۲۰۲۴ تاکنون را به ۲۲۵ واحد پایه می‌رساند. رشد اقتصادی در سه‌ماهه چهارم فراتر از انتظارات بود، اما پیش‌بینی می‌شود که به دلیل افزایش تنش‌های تجاری، سرعت آن کاهش یابد. همچنین، تورم عمومی احتمالاً به ۲.۵٪ افزایش می‌یابد، زیرا مزایای مالیاتی به تدریج حذف می‌شوند، در حالی که تورم هسته‌ای (Core Inflation) ممکن است به روند نزولی خود ادامه دهد.

گزارش درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری آمریکا

تعداد درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری در ایالات متحده با کاهش ۲,۰۰۰ مورد به ۲۲۰,۰۰۰ رسید و به کمترین سطح در سه هفته گذشته رسید. درخواست‌های مداوم بیمه بیکاری نیز به ۱.۸۷ میلیون نفر کاهش یافت، برخلاف انتظارات بازار. با وجود تعدیل نیرو در بخش دولتی، میزان کلی درخواست‌ها همچنان در سطوح پایین تاریخی باقی مانده است، که نشان‌دهنده استحکام مداوم بازار کار است.

گزارش شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) آمریکا – فوریه

شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) آمریکا در فوریه بدون تغییر باقی ماند. قیمت کالاها ۰.۳٪ افزایش یافت، در حالی که قیمت خدمات ۰.۲٪ کاهش نشان داد. در مقیاس سالانه، PPI با ۳.۲٪ رشد همراه بود.

رشد اقتصادی بریتانیا (GDP) – ژانویه

اقتصاد بریتانیا در ژانویه ۰.۱٪ کوچک شد و بخشی از رشد ۰.۴٪ در دسامبر را معکوس کرد. کاهش ۱.۱٪ در تولیدات صنعتی و افت ۳.۳٪ در بخش معدن از عوامل اصلی این افت بودند، در حالی که بخش خدمات رشد جزئی ۰.۱٪ را تجربه کرد. در بازه سه‌ماهه منتهی به ژانویه، رشد تولید ناخالص داخلی بریتانیا ۰.۲٪ ثبت شد.

گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آلمان – فوریه

نرخ تورم آلمان در فوریه بدون تغییر و در سطح ۲.۳٪ باقی ماند. قیمت انرژی ۱.۶٪ کاهش یافت، اما تورم مواد غذایی به ۲.۴٪ افزایش یافت. تورم هسته‌ای به ۲.۷٪ کاهش پیدا کرد که پایین‌ترین سطح از سپتامبر ۲۰۲۴ محسوب می‌شود. در مقیاس ماهانه، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) با ۰.۴٪ افزایش همراه بود، در حالی که تورم هماهنگ‌شده با اتحادیه اروپا (HICP) به ۲.۶٪ رسید.

بازار ارز

شاخص دلار آمریکا بدون تغییر باقی ماند، زیرا بازارها در حال ارزیابی تنش‌های تجاری و ضعف اعتماد مصرف‌کنندگان بودند. یورو به ۱.۰۹ دلار نزدیک شد که ناشی از اصلاحات مالی آلمان بود. پوند انگلیس پس از کاهش رشد اقتصادی، به ۱.۲۹ دلار افت کرد. ین ژاپن در نزدیکی بالاترین سطح پنج‌ماهه باقی ماند، زیرا انتظارات برای افزایش بیشتر نرخ بهره از سوی بانک مرکزی ژاپن تقویت شد. در همین حال، دلار کانادا در نزدیکی ۱.۴۴ در برابر دلار آمریکا معامله شد که تحت فشار تنش‌های تجاری و کاهش نرخ بهره بانک مرکزی کانادا قرار داشت.

بازار کالاها

در بازار کالاها، طلا به ۳,۰۰۰ دلار در هر اونس افزایش یافت که ناشی از افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن و گمانه‌زنی‌های بیشتر درباره کاهش نرخ بهره فدرال رزرو بود. ورود سرمایه‌های قوی به ETFهای مبتنی بر طلا و خریدهای مستمر بانک‌های مرکزی نیز این روند صعودی را تقویت کرد. نقره نیز به ۳۳.۹۰ دلار رسید و از افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن و داده‌های تورمی ضعیف‌تر در آمریکا بهره برد.

بازار سهام 

اگرچه شاخص‌های سهامی آمریکا در پایان هفته کمی بهبود یافتند، اما در مجموع با افت همراه بودند. شاخص‌های  Nasdaq و S&P 500 حدود ۲.۵٪ کاهش داشتند، در حالی که  Dow Jones با افت شدیدتری حدود ۳.۵٪ روبه‌رو شد. بزرگان فناوری مانند گوگل، متا و اپل در صدر این کاهش‌ها قرار داشتند، به‌ویژه اپل که با افت ۱۰٪ بیشترین کاهش را ثبت کرد. از سوی دیگر، انویدیا یکی از معدود سهامی بود که هفته را در محدوده مثبت به پایان رساند و پس از هفته‌های پرنوسان، ۸٪ رشد کرد.