Dolar Tergelincir ke Level Terendah 4 Bulan karena Euro (10 - 14 Maret)

Indeks Dolar memperpanjang penurunannya selama lima sesi berturut-turut, mencapai 103,7, level terendah dalam empat bulan terakhir, karena ketidakpastian tarif dan kekhawatiran ekonomi membebani sentimen. Para trader saat ini berfokus pada laporan pekerjaan yang akan datang untuk mendapatkan wawasan tentang pasar tenaga kerja.

Euro melonjak di atas $1,085, mencapai level tertinggi sejak 5 November dan menandai kenaikan mingguan sebesar 4,6%, terkuat sejak 2009. Rally ini didorong oleh reformasi fiskal Jerman, ECB yang berhati-hati, dan melemahnya dollar.

Yen menguat melampaui 148 per dollar, mencapai level tertinggi dalam lima bulan, didukung oleh permintaan safe haven dan meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga BOJ. Komentar Deputi Gubernur Uchida yang mengisyaratkan keluarnya pelonggaran moneter secara bertahap semakin mendukung mata uang ini.

Pound Inggris naik di atas $1,28, tertinggi sejak 12 November, diuntungkan oleh pelemahan dolar dan ekspektasi kenaikan suku bunga Inggris yang berkepanjangan. Optimisme seputar potensi kesepakatan perdagangan AS dan peningkatan belanja pertahanan Inggris juga mendukung kenaikan Sterling.

Pendapatan Tetap

Pasar obligasi mengalami volatilitas yang tinggi di minggu ini. Imbal hasil obligasi Jerman bertenor 10 tahun melonjak 20% setelah kenaikan plafon utang, sementara imbal hasil obligasi AS naik tipis 1,5%. Imbal hasil obligasi Jepang bertenor 10 tahun mencapai 1,55%, level tertinggi dalam 15 tahun terakhir.

EU CPI (Feb)

Inflasi zona euro turun ke 2,4% dari 2,5% di bulan Januari, sedikit melampaui perkiraan 2,3%. Inflasi jasa moderat menjadi 3,7% dari 3,9%, sementara harga makanan yang belum diolah melonjak menjadi 3,1% dari 1,4%. Inflasi inti turun menjadi 2,6%, menandai level terendah sejak Januari 2022.

S&P Global Manufacturing PMI (Feb)

Indeks naik ke 52,7, level terkuat sejak Juni 2022, melampaui estimasi 51,6. Pertumbuhan didorong oleh pembelian di muka sebelum tarif diberlakukan, yang mengarah pada peningkatan produksi dan pesanan baru. Inflasi harga input dan output melonjak ke level tertinggi dalam beberapa tahun.

ISM Manufacturing PMI (Feb)

Naik ke 52,7 dari 51,2, indeks mencerminkan ekspansi tercepat sejak Juni 2022. Produksi dan pesanan baru meningkat karena perusahaan-perusahaan menimbun persediaan menjelang tarif, meskipun perekrutan melambat. Tekanan inflasi meningkat, dengan biaya input mencapai level tertinggi sejak November 2022.

ADP Nonfarm Employment Change (Feb)

Penggajian sektor swasta meningkat sebesar 77 ribu, kenaikan terlemah dalam tujuh bulan, meleset dari perkiraan 140 ribu. Sektor jasa menambahkan hanya 36 ribu pekerjaan, dengan penurunan di sektor perdagangan, pendidikan, dan TI, sementara sektor barang mengalami kenaikan 42 ribu, didorong oleh konstruksi dan manufaktur.

S&P Global Services PMI (Feb)

Indeks turun menjadi 51,0 dari 52,9, di bawah perkiraan 53,0, meskipun direvisi naik dari perkiraan awal 49,7. Aktivitas bisnis melambat karena ketidakpastian kebijakan dan tarif, yang mendorong pemutusan hubungan kerja pertama dalam tiga bulan. Permintaan ekspor menurun untuk dua bulan berturut-turut.

ISM Non-Manufacturing PMI (Feb)

Indeks jasa naik ke 53,5 dari 52,8, melebihi ekspektasi. Aktivitas bisnis dan pesanan baru meningkat untuk bulan ketiga, sementara persediaan meningkat. Kekhawatiran inflasi masih berlanjut, dengan tekanan harga naik ke 62,6 dari 60,4.

Deposit Facility Rate (Mar)

ECB menurunkan suku bunga deposito sebesar 25 basis poin menjadi 2,5%, menandai penurunan kelima kalinya secara berturut-turut, sehingga membawa biaya pinjaman ke level terendah sejak Februari 2023.

Initial Jobless Claims (Mar 1)

Klaim pengangguran AS turun 21 ribu menjadi 221 ribu, sementara pengangguran yang diasuransikan naik 42 ribu menjadi 1,9 juta. Rata-rata pergerakan empat minggu naik tipis ke 1,87 juta.

Average Hourly Earnings (Feb)

Upah di AS naik 0,3%, mencapai $35,93, sesuai dengan ekspektasi, menyusul kenaikan 0,4% di bulan Januari. Secara tahunan, pendapatan naik 4,0%.

Nonfarm Payrolls (Feb)

Perekonomian AS menambahkan 151 ribu pekerjaan, meningkat dari 125 ribu di bulan Januari, namun di bawah perkiraan 160 ribu. Sektor perawatan kesehatan, keuangan, dan bantuan sosial memimpin kenaikan, sementara pekerjaan pemerintah turun 10 ribu.

Unemployment Rate (Feb)

Tingkat pengangguran naik tipis menjadi 4,1% dari 4,0%, dengan 203 ribu lebih banyak pengangguran dan 588 ribu lebih sedikit yang dipekerjakan. Tingkat partisipasi angkatan kerja turun menjadi 62,4%.

Currencies

Indeks Dolar (DXY) turun selama lima sesi berturut-turut menjadi 103,7, level terendah dalam empat bulan terakhir, karena ketidakpastian tarif terus membebani sentimen. Meskipun Trump menangguhkan tarif Amerika Utara, ketidakpastian kebijakan perdagangan tetap ada. Euro melonjak melewati $1,085, menuju kenaikan mingguan terbaiknya sejak 2009, didorong oleh reformasi fiskal Jerman dan pelonggaran ECB. Yen menguat di atas 148 per dolar, mencapai level tertinggi lima bulan karena permintaan safe haven dan ekspektasi kenaikan suku bunga BOJ. Pound naik di atas $1,28, diuntungkan oleh melemahnya dolar, stabilnya suku bunga Inggris, dan optimisme atas potensi kesepakatan perdagangan AS-Inggris.

Commodities

Emas mendekati rekor tertinggi, didukung oleh ketidakpastian seputar kebijakan perdagangan AS dan permintaan safe haven. Meskipun Trump menangguhkan sebagian besar tarif Amerika Utara, Kanada mempertahankan bea masuk pembalasan, dan China akan menerapkan tindakan balasan minggu depan. Perak melonjak melewati $32 per ounce, diuntungkan oleh pelemahan dolar dan ketegangan perdagangan yang baru. Sementara itu, AS memberlakukan tarif tambahan pada Kanada, Meksiko, dan China, yang mendorong tindakan pembalasan dari Kanada dan China.

Equities

Ekuitas AS membukukan minggu yang tidak stabil, dengan indeks-indeks utama ditutup lebih rendah. S&P 500 dan Nasdaq turun 3%, sementara Dow turun 2,8%. Nvidia anjlok 18%, menyeret turun raksasa teknologi lainnya seperti Amazon, Netflix, dan Meta, yang masing-masing turun 8%. Namun, Microsoft, Google, dan Apple tetap datar, menunjukkan ketahanan relatif di tengah-tengah aksi jual pasar yang lebih luas.