(17 - 21 November) بازارها در انتظار داده‌های آمریکا پس از توافق برای پایان تعطیلی دولت

هفته در بازارهای مالی جهانی با فضایی محتاطانه اما همراه با انتظار آغاز شد؛ جایی که سرمایه‌گذاران پس از پایان تعطیلی ۴۳ روزه دولت آمریکا خود را برای هجوم داده‌های اقتصادی معوق این کشور آماده می‌کنند

دلار دوباره اندکی تقویت شد، در حالی‌که تقاضا برای دارایی‌های امن به‌خاطر تداوم عدم‌قطعیت‌های اقتصادی همچنان بالا ماند. بازارهای اصلی از جمله اوراق قرضه دولتی، کالاها و ارزها، تحت‌تأثیر تغییر انتظارات سیاست‌گذاری، تأخیر در انتشار داده‌ها و تحولات ژئوپلیتیکی واکنش نشان دادند

محرک‌ها و عوامل تأثیرگذار بر بازار

بازگشایی دولت آمریکا: رئیس‌جمهور ترامپ اواخر هفته گذشته لایحه‌ای را امضا کرد که به تعطیلی طولانی دولت پایان داد و امکان انتشار داده‌های اقتصادی عقب‌افتاده را فراهم کرد. با این حال، ممکن است داده‌های مربوط به اشتغال و تورم ماه اکتبر همچنان منتشر نشوند

تغییر در قیمت‌گذاری سیاست بانک مرکزی آمریکا: چند مقام فدرال رزرو درباره کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر تردید ایجاد کردند و احتمال کاهش نرخ بهره که بازار بر اساس آن قیمت‌گذاری می‌کرد را از نزدیک ۹۰ درصد در ماه گذشته به ۴۶ درصد کاهش دادند

تحولات کلان جهانی: اقتصاد ژاپن با وجود رشد منفی، عملکردی بهتر از انتظار داشت؛ بریتانیا افزایش برنامه‌ریزی‌شده مالیات بر درآمد را پیش از ارائه بودجه کنار گذاشت؛ و بانک مرکزی اروپا همچنان بسیار محتاط عمل می‌کند

کاهش نگرانی‌ها درباره عرضه نفت: بندر نووروسییسک روسیه پس از اختلال ناشی از حمله پهپادی دوباره فعالیت خود را از سر گرفت و همین موضوع باعث کاهش فشار بر قیمت نفت شد

بازار اوراق درآمد ثابت

ایالات متحده: بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا پس از رشد اخیر و پیام‌های تندروانه بانک مرکزی، حول ۴.۱ درصد قرار گرفت. رئیس بانک مرکزی آمریکا احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره را کم‌رنگ جلوه داد. نتایج آخرین حراج‌ها نیز نشان‌دهنده بهبود ملایم تقاضا برای اوراق بلندمدت بوده است (ده‌ساله در ۴.۰۷۴ درصد و سی‌ساله در ۴.۶۹۴ درصد)

بریتانیا: بازده اوراق ۱۰ ساله دولت بریتانیا به کمتر از ۴.۴ درصد رسید؛ پایین‌ترین سطح از دسامبر ۲۰۲۴، در پی رشد بسیار ضعیف تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه سوم (۰.۱ درصد) و گمانه‌زنی درباره کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی. بودجه پیش‌رو نیز با کسری ۳۰ میلیارد پوندی و کاهش پیش‌بینی‌های بهره‌وری مواجه است

ژاپن: بازده اوراق ۱۰ ساله ژاپن نزدیک ۱.۶۵ درصد باقی ماند؛ پس از آن‌که بانک مرکزی ژاپن نرخ‌ها را روی ۰.۵ درصد حفظ کرد. رئیس بانک مرکزی ضمن اشاره به بهبود ملایم اقتصاد، نسبت به ریسک‌های جهانی هشدار داد. حمایت نخست‌وزیر تاکائوچی از ادامه سیاست‌های تسهیلی نیز فشار کاهشی بیشتری ایجاد کرده است

آلمان: بازده اوراق ۱۰ ساله دولت آلمان به ۲.۶۵ درصد رسید، که بالاترین سطح طی حدود یک ماه اخیر است؛ پس از آن‌که داده‌های تورم ماه اکتبر بالاتر از انتظار بود (افزایش ۰.۳ درصدی نسبت به ماه قبل) و بانک مرکزی اروپا همچنان محتاطانه عمل کرد. با وجود عملکرد ضعیف رشد اقتصادی، تثبیت نسبی تورم باعث شده سیاست‌گذاران محتاط بمانند

کالاها

طلا پس از افت کوتاه‌مدت دوباره به سمت محدوده ۴۰۸۰ دلار برای هر اونس حرکت کرد. افزایش ریسک‌گریزی و نامشخص بودن زمان‌بندی انتشار داده‌های آمریکا همچنان از طلا حمایت می‌کند. اکنون تمرکز بازار بر گزارش اشتغال روز پنج‌شنبه است تا نشانه‌هایی از مسیر آینده نرخ بهره به‌دست آورد

نقره تا نزدیکی ۵۴ دلار در هر اونس افزایش یافت و رشد هفتگی ۱۰ درصدی خود را ادامه داد. ورود سرمایه امن، تقاضای فصلی هند و احتمال اعمال محدودیت‌های تجاری از سوی آمریکا، احساسات صعودی را تقویت کرده است

ارزها

دلار آمریکا: ارزش دلار در برابر سبد ارزهای جهانی به بالای شاخص ۹۹.۳ رسید، زیرا بازارها در حال تنظیم مجدد انتظارات خود از سیاست بانک مرکزی هستند و داده‌های اقتصادی انباشته‌شده هنوز منتشر نشده‌اند. شاخص‌های بخش خصوصی مانند شاخص مدیران خرید و آمار اشتغال شرکت "اِی‌دی‌پی" راهنمای موقت بازار خواهند بود

یورو: ارزش یورو از ۱.۱۶ دلار عبور کرد و به بالاترین سطح چند هفته اخیر رسید؛ زیرا پس از پایان تعطیلی دولت آمریکا، اشتهای سرمایه‌گذاران برای ریسک بهتر شد. بانک مرکزی اروپا همچنان شدیداً محتاط است و معاون آن دوباره بر رویکرد محتاطانه تأکید کرده است. بازارها نیز تنها کاهش نرخ‌های بسیار محدود برای سال ۲۰۲۶ را پیش‌بینی می‌کنند

پوند بریتانیا: ارزش پوند تا نزدیکی ۱.۳۱ دلار افت کرد و به کمترین سطح هفت‌ماهه رسید، زیرا دولت از افزایش مالیات برنامه‌ریزی‌شده صرف‌نظر کرد و نگرانی‌ها درباره بودجه افزایش یافت. رشد ضعیف سه‌ماهه سوم و ثبت رقم منفی تولید ناخالص داخلی در ماه سپتامبر نیز فشار بیشتری بر پوند وارد کرد

ین ژاپن: ارزش ین تا حدود ۱۵۴.۶ در برابر دلار کاهش یافت، حتی با وجود رشد بهتر از انتظار اقتصاد ژاپن. هرچند اقتصاد در سه‌ماهه اخیر ۰.۴ درصد کوچک شد، اما این رقم بهتر از پیش‌بینی‌ها بود. با این حال پیام‌های سیاست‌گذاری تسهیلی و حمایت نخست‌وزیر از سیاست‌های آسان‌گیرانه باعث تضعیف ین شد

مهم‌ترین رویدادهای اقتصادی پیش‌رو

شاخص مدیران خرید بخش خدمات آمریکا

فروش خرده‌فروشی منطقه یورو

آمار هفتگی درخواست بیمه بیکاری آمریکا

گزارش اشتغال ماه نوامبر آمریکا

نرخ بیکاری آمریکا

تغییرات اشتغال کانادا