توقعات ارتفاع أسعار الفائدة تبقي الأسواق في وضع دفاعي (14.05.2026)

ظلت الأسواق العالمية تحت الضغط، حيث عززت المخاوف المستمرة بشأن التضخم وتوقف المفاوضات الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران التوقعات بتشديد السياسة النقدية.

تداول مؤشر الدولار حول مستوى 98.5 وظل مرتفعاً بشكل قوي خلال الأسبوع، حيث أدى ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة المرتبط بالصراع مع إيران إلى زيادة التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي على سياسته التقييدية لفترة أطول أو ربما يرفع أسعار الفائدة مرة أخرى. وتراجع اليورو نحو 1.17 على الرغم من تزايد التوقعات برفع البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة، في حين واصل الذهب خسائره حيث غذت بيانات التضخم القوية في الولايات المتحدة التكهنات بقيام الاحتياطي الفيدرالي باتخاذ إجراءات أكثر صرامة. وواصل الدولار ارتفاعه مقابل الين قبل صدور البيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية وعقد الاجتماعات الجيوسياسية، في حين تراجع الجنيه الإسترليني وسط تزايد حالة عدم اليقين السياسي في المملكة المتحدة. وفي الوقت نفسه، حافظت الفضة على ثباتها فوق مستوى 86، مدعومة بالطلب الصناعي القوي وتدفقات الملاذ الآمن المستمرة.

اليورو يتراجع نحو مستوى 1.17

تراجع اليورو مجدداً نحو مستوى 1.17 دولار بعد أن فشل في الحفاظ على أعلى مستوياته المسجلة خلال الأسابيع الثلاثة الماضية، حيث قام المستثمرون بموازنة تجميد المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران مع الموقف المتشدد للبنك المركزي الأوروبي. وقد دفعت ضغوط الأسعار المتزايدة الأسواق إلى توقع ثلاث عمليات رفع للفائدة بحلول نهاية العام، مع احتمال بدء رفع الفائدة في يونيو. وأكدت كريستين لاغارد استعداد البنك لاتخاذ إجراءات سريعة، في حين أكدت بيانات التضخم في أسعار الجملة الألمانية المتصاعدة التحديات المستمرة المتعلقة بالأسعار في المنطقة.

بالنسبة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، يقع مستوى المقاومة الأولي عند 1.1770، بينما يقع أقرب مستوى دعم عند 1.1660.

الذهب ينخفض إلى ما دون 4700

انخفض سعر الذهب إلى ما دون مستوى 4700 دولار للجلسة الثالثة على التوالي، حيث أدت بيانات التضخم القوية في الولايات المتحدة إلى تعزيز التوقعات باتخاذ الاحتياطي الفيدرالي إجراءات أكثر صرامة. وسجلت أسعار الجملة أسرع معدل نمو لها منذ عام 2022، مدفوعة بارتفاع تكاليف الطاقة والتجارة الناجم عن الصراع مع إيران. ويأتي ذلك في أعقاب تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الذي أظهر وصول التضخم إلى أعلى مستوى له في ثلاث سنوات عند 3.8%. كما تخلّى المستثمرون عن آمالهم بخفض أسعار الفائدة هذا العام، وبدلاً من ذلك حوّلوا تركيزهم نحو احتمال رفع أسعار الفائدة قبل نهاية عام 2026.

يُتوقع أن يكون مستوى المقاومة الأول عند 4770 دولاراً، مع دعم أولي بالقرب من 4640 دولاراً.

الدولار الأمريكي/الين الياباني يقترب من 158

ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) بشكل طفيف نحو مستوى 158، مدعومًا بقوة الدولار السائدة. وعلى الرغم من التهديد الوشيك بالتدخل الياباني، سمح الزخم الصعودي للدولار للزوج بالحفاظ على مساره الصعودي خلال الجلسة الآسيوية. ومع ذلك، قد تكون المكاسب الإضافية محدودة، حيث لا يزال المستثمرون حذرين قبل قمة ترامب-شي الحاسمة في بكين، وبيانات مبيعات التجزئة الأمريكية الحاسمة اليوم، والتي قد تؤدي إلى تقلبات جديدة في أسعار العملات.

يقع مستوى المقاومة الأول عند 158.10، بينما يقع مستوى الدعم الأول عند 156.80.

الجنيه الإسترليني ينخفض إلى 1.35

انخفض الجنيه الإسترليني إلى 1.35 دولار، مسجلاً أدنى مستوى له منذ أواخر أبريل وسط أنباء عن تحدي للقيادة من جانب وزير الصحة ويس ستريتينغ. وفي حين يؤثر عدم الاستقرار السياسي في المملكة المتحدة سلبًا على معنويات المستثمرين، فإن الإغلاق المستمر لمضيق هرمز يبقي أسعار النفط مرتفعة. وتؤدي هذه الضغوط التضخمية إلى استمرار توقعات الأسواق برفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة مرة أخرى.

من الناحية الفنية، يقع مستوى المقاومة بالقرب من 1.3610، بينما يقع مستوى الدعم عند حوالي 1.3470.

الفضة تحافظ على مستواها فوق 86

حافظت الفضة على زخمها الصعودي في مايو 2026، حيث استقرت فوق مستوى 86 دولارًا، مدعومةً بالطلب الصناعي وعمليات الشراء كملجأ آمن. ولا يزال ارتفاع الاستهلاك في قطاعي الطاقة النظيفة والتكنولوجيا المحرك الرئيسي للارتفاع الحالي. وعلى الرغم من أن المؤشرات الفنية تشير إلى احتمال حدوث تقلبات قصيرة الأجل أو تصحيح مؤقت في أعقاب المكاسب الأخيرة، فإن التوقعات العامة تظل إيجابية. يتوقع العديد من المحللين أن تصل الفضة إلى نطاق 90-100 دولار في وقت لاحق من هذا العام إذا استمرت مخاطر التضخم وظل الطلب العالمي قوياً.

من الناحية الفنية، تقع المقاومة بالقرب من 88.50 دولاراً بينما يقع الدعم عند حوالي 84.20 دولاراً.