الأسواق تتصارع مع سياسة البنك المركزي والمخاطر الجيوسياسية والبيانات المختلطة (12.17.2024)

واجهت الأسواق العالمية يوم الثلاثاء مزيجًا معقدًا من إشارات البنوك المركزية والشكوك السياسية والمؤشرات الاقتصادية المتباينة.

استقر اليورو بالقرب من 1.05 دولار وسط بيانات أضعف، وتوقعات البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة، واستمرار حالة عدم الاستقرار السياسي في اقتصادات منطقة اليورو الأساسية. حوم الين بالقرب من أدنى مستوياته الأخيرة حيث لا يزال الجدول الزمني لرفع أسعار الفائدة غير واضح. ووجد الذهب دعمًا من التوترات الجيوسياسية وتحولات السياسة الصينية، في حين ارتفع الجنيه الإسترليني قبيل صدور البيانات الاقتصادية البريطانية. وفي الوقت نفسه، عانت الفضة في ظل المعنويات الحذرة المرتبطة بسياسة الاحتياطي الفيدرالي وتباطؤ الصين. وينتظر المستثمرون الآن بيانات التضخم الرئيسية في الولايات المتحدة وقرارات البنك المركزي القادمة والتحولات المحتملة في السياسة النقدية لقياس التحركات التالية في السوق.

توقعات منطقة اليورو: تباين بيانات مؤشر مديري المشتريات والتحولات في السياسات 

تداول اليورو بالقرب من 1.05 دولار، بالقرب من أدنى مستوياته في عامين، حيث قام المتداولون بتقييم التوقعات الاقتصادية والسياسية لمنطقة اليورو. أظهرت مؤشرات مديري المشتريات السريعة انكماشًا أبطأ في القطاع الخاص، مع انتعاش قطاع الخدمات، ولكن التصنيع ضعيف. خسرت المستشارة الألمانية التصويت على الثقة، مما أدى إلى إجراء انتخابات مبكرة، بينما تكافح الحكومة الفرنسية الجديدة لتمرير ميزانية 2025.
وعلى الصعيد النقدي، قام البنك المركزي الأوروبي بتخفيض رابع لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع الماضي، ولكنه حافظ على موقفه الحذر. ويتوقع المحللون تسريع وتيرة التيسير النقدي لدعم الاقتصاد الهش، في حين من المقرر أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا الأسبوع ويشير إلى وتيرة أبطأ لعام 2025.
ومن الناحية الفنية، سيكون مستوى المقاومة الأول هو مستوى 1.0540. وفي حالة اختراق هذا المستوى، ستكون المستويات التالية التي يجب مراقبتها هي 1.0600 و1.0660 بالتالي. وعلى الجانب السفلي، سيكون مستوى 1.0450 هو مستوى الدعم الأول. وسيكون المستويان 1.0400 و 1.0330 هما المستويين التاليين اللذين يجب مراقبتهما إذا تم اختراق مستوى الدعم الأول.

الين الياباني يصل إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع

تداول الين الياباني بالقرب من 154 ين مقابل الدولار يوم الثلاثاء، بالقرب من أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع، حيث تترقب الأسواق اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ومن المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء ولكنه قد يشير إلى تخفيضات أقل لعام 2025. وعلى الصعيد المحلي، أكد وزير الاقتصاد الياباني مجددًا على التعاون بين الحكومة وبنك اليابان بشأن السياسة النقدية. وتشير التكهنات إلى أن البنك المركزي الياباني قد يؤجل رفع أسعار الفائدة يوم الخميس، مشيرًا إلى عدم وجود تكلفة تذكر في انتظار إشارات أوضح لنمو الأجور قبل تشديد السياسة النقدية.
يبدو أن مستوى المقاومة الرئيسي هو 154.20، ومن المحتمل أن يستهدف الاختراق فوقه 154.80 و155.40. وعلى الجانب السفلي، يعتبر مستوى الدعم الرئيسي الأول 152.70، يليه 151.70 و150.90 إذا تحرك السعر للأسفل.

الطلب على الملاذ الآمن يدفع الذهب إلى تسجيل مكاسب سنوية قياسية

استقر الذهب حول مستويات 2,650 دولار للأونصة يوم الثلاثاء في الوقت الذي يترقب فيه المستثمرون اجتماع الاحتياطي الفيدرالي وتوقعاته لعام 2025. ومن المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ولكن لا تزال هناك حالة من عدم اليقين بشأن التيسير النقدي في المستقبل، لا سيما وسط أخطار التضخم المحتملة في ظل إدارة ترامب القادمة
أظهرت البيانات الأمريكية نموًا أقوى للقطاع الخاص في ديسمبر/كانون الأول، مما يثير المخاوف من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يحد من خفض أسعار الفائدة العام المقبل، الأمر الذي قد يؤثر على الذهب. ومع ذلك، فقد ارتفع الذهب بنسبة 29% هذا العام، وهو أفضل أداء سنوي له منذ عام 2010، مدفوعًا بتخفيف السياسة النقدية والطلب على الملاذ الآمن واستمرار مشتريات البنك المركزي.
ومن الناحية الفنية، سيكون مستوى المقاومة الأول هو مستوى 2665. وفي حالة اختراق هذا المستوى، ستكون المستويات التالية التي يجب مراقبتها هي 2700 و2725 بالتالي. وعلى الجانب السفلي سيكون 2630 هو مستوى الدعم الأول. وسيكون 2600 و2565 هما المستويان التاليان اللذان يجب مراقبتهما إذا تم اختراق مستوى الدعم الأول.

ارتفاع الجنيه الإسترليني قبل تخفيضات ديسمبر

تم تداول الجنيه الإسترليني حول مستوى 1.2670، في حين استقر مؤشر الدولار بالقرب من 106.8 يوم الثلاثاء حيث ظل المستثمرون حذرين قبل إعلان الاحتياطي الفيدرالي عن سياسته النقدية. ومن المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء، ولكن التركيز سينصب على توقعاته الاقتصادية لعام 2025. وقد تراجعت توقعات السوق لمزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة في العام المقبل وسط مخاوف من التضخم، لا سيما مع العودة المحتملة لدونالد ترامب إلى البيت الأبيض. أما على الصعيد الاقتصادي، فقد أظهرت مؤشرات مديري المشتريات السريعة لمؤشر S&P العالمي نموًا أقوى للقطاع الخاص، مدفوعًا بالخدمات، في حين ظل التصنيع ضعيفًا. ويركز المستثمرون أيضًا على قرار السياسة النقدية لبنك إنجلترا في وقت لاحق من هذا الأسبوع.
وسيكون مستوى المقاومة الأول للزوج هو 1.2720. وفي حالة اختراق هذا المستوى، ستكون المستويات التالية التي يجب مراقبتها هي 1.2770 و1.2810. وعلى الجانب السفلي سيكون 1.2610 هو مستوى الدعم الأول. وسيكون المستويان 1.2550 و1.2500 هما المستويين التاليين اللذين يجب مراقبتهما إذا تم اختراق مستوى الدعم الأول.

الاتجاهات العالمية تؤثر على الفضة: سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتباطؤ الصين

ظلت الفضة دون مستوى 30.5 دولار للأونصة يوم الثلاثاء، تحت ضغط التوقعات بتباطؤ وتيرة التيسير النقدي من الاحتياطي الفيدرالي العام المقبل. وفي حين أنه من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا الأسبوع، إلا أنه قد يشير إلى تخفيضات أقل لعام 2025 وسط مخاوف التضخم. واجهت الفضة أيضًا رياحًا معاكسة من ضعف الطلب في الصين، أكبر مستهلك للمعادن في العالم. فقد أظهرت بيانات شهر نوفمبر تباطؤ نمو مبيعات التجزئة وانخفاض شهري هو السابع عشر على التوالي في أسعار المنازل الجديدة، مما يسلط الضوء على التحديات المستمرة في سوق العقارات. وعلى الرغم من التعهدات التحفيزية الأخيرة التي قدمتها بكين، إلا أن تفاؤل المستثمرين ظل خافتًا بسبب عدم وجود تفاصيل حول إجراءات الإنقاذ.
ومن الناحية الفنية، سيكون مستوى المقاومة الأول هو مستوى 30.70. وفي حالة اختراق هذا المستوى، ستكون المستويات التالية التي يجب مراقبتها هي 31.50 و32.30 بالتالي. وعلى الجانب السفلي سيكون 29.85 هو مستوى الدعم الأول. وسيكون 29.35 و29.00 هما المستويان التاليان اللذان يجب مراقبتهما إذا تم اختراق مستوى الدعم الأول.