سیاست انقباضی فدرال رزرو به نفع دلار، به زیان بازارها (06.19.2026)

بازارهای مالی در معاملات روز جمعه با احتیاط دنبال شدند. سیگنال‌های انقباضی فدرال رزرو همچنان از شاخص دلار حمایت می‌کنند و فشار بر فلزات گران‌بها و ارزهای اصلی بازار را افزایش داده‌اند.

در همین حال، لغو مذاکرات برنامه‌ریزی‌شده میان آمریکا و ایران در سوئیس بر ابهامات ژئوپلیتیک افزود. این تحول تقاضا برای دارایی‌های امن از جمله دلار را تقویت کرد. در نتیجه، طلا و نقره بخشی از دستاوردهای اخیر خود را از دست دادند و تحت فشار فروش قرار گرفتند.ین ژاپن نیز همچنان تحت تأثیر شکاف قابل‌توجه نرخ‌های بهره و بازدهی اوراق قرضه میان آمریکا و ژاپن قرار دارد. تداوم این اختلاف از معاملات کری ترید حمایت می‌کند و مانع تقویت پایدار ارز ژاپن شده است.در مقابل، پوند انگلیس از انتشار آمار فراتر از انتظار خرده‌فروشی بریتانیا حمایت گرفت. این داده‌ها بخشی از نگرانی‌ها درباره چشم‌انداز اقتصاد این کشور را کاهش دادند. همچنین به استرلینگ کمک کردند بخشی از فشار ناشی از تقویت دلار را جبران کند.

یورو در زیر مرز ۱.۱۴۵۰ دلار تحت فشار باقی ماند

جفت‌ارز یورو/دلار در معاملات روز جمعه بازار اروپا در زیر سطح ۱.۱۴۵۰ دلار نوسان کرد. تقویت شاخص دلار باعث شد این جفت‌ارز بخشی از رشدهای اخیر خود را از دست بدهد و در مسیر اصلاح قرار گیرد.دلار آمریکا از دو عامل اصلی حمایت می‌شود. نخست، موضع سخت‌گیرانه فدرال رزرو که چشم‌انداز نرخ‌های بهره را در سطوح بالا نگه داشته است. دوم، لغو ناگهانی مذاکرات برنامه‌ریزی‌شده میان آمریکا و ایران در سوئیس که تقاضا برای دارایی‌های امن را افزایش داد و از دلار حمایت کرد.
در ادامه معاملات، سطح ۱.۱۵۰۰ دلار به‌عنوان مقاومت نزدیک یورو/دلار زیر نظر خواهد بود. در سمت نزولی، محدوده ۱.۱۴۵۰ دلار می‌تواند نقش مهمی در تعیین مسیر کوتاه‌مدت این جفت‌ارز ایفا کند.

افت طلا به پایین‌ترین سطح هفتگی

بهای هر اونس طلا در معاملات بازار آسیا به روند نزولی خود ادامه داد و در مقطعی تا محدوده ۴,۱۲۱ دلار عقب‌نشینی کرد؛ سطحی که پایین‌ترین قیمت این فلز گران‌بها در هفته جاری محسوب می‌شود.طلا برای سومین جلسه متوالی تحت فشار باقی ماند. تقویت شاخص دلار و تداوم انتظارات برای حفظ سیاست‌های پولی انقباضی از سوی فدرال رزرو، جذابیت دارایی‌های بدون بازدهی مانند طلا را کاهش داده است. شاخص دلار نیز در نزدیکی بالاترین سطوح خود از ماه مه ۲۰۲۵ نوسان می‌کند.در همین حال، سیگنال‌های سخت‌گیرانه فدرال رزرو و چشم‌انداز نرخ‌های بهره بالاتر برای مدت طولانی‌تر، تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن را محدود کرده و فشار فروش را در بازار فلزات گران‌بها افزایش داده است.
در ادامه معاملات، محدوده ۴,۱۰۰ دلار می‌تواند رشد بیشتر طلا را محدود کند. در سوی مقابل، محدوده ۴,۱۴۷ دلار نخستین ناحیه حمایتی مهم بازار به شمار می‌رود.

نوسان ین در نزدیکی سطح ۱۶۰.۲۰

ین ژاپن در معاملات اخیر در حوالی سطح ۱۶۰.۲۰ در برابر دلار نوسان کرد و همچنان تحت فشار ناشی از تقویت شاخص دلار قرار دارد. موضع سخت‌گیرانه فدرال رزرو و افزایش بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا، از دلار حمایت کرده و فاصله نرخ‌های بهره میان آمریکا و ژاپن را در کانون توجه بازارها قرار داده است.در مقابل، داده‌های اقتصادی ژاپن تصویری مثبت از بخش تجارت خارجی ارائه کردند. صادرات این کشور در ماه مه ۱۷ درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل افزایش یافت که سریع‌ترین نرخ رشد از اواخر سال ۲۰۲۲ محسوب می‌شود. رشد تقاضا برای خودرو و محصولات نیمه‌هادی از عوامل اصلی این افزایش بوده است.
این آمار پس از آن منتشر شد که بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و به ۱ درصد رساند؛ بالاترین سطح نرخ بهره در این کشور از سال ۱۹۹۵. با این حال، اختلاف‌نظر میان اعضای هیئت سیاست‌گذاری این بانک همچنان ادامه دارد و برخی از سیاست‌گذاران نسبت به پیامدهای نرخ‌های بهره بالاتر بر رشد اقتصادی و بازار کار هشدار داده‌اند.در همین حال، تداوم شکاف نرخ‌های بهره میان آمریکا و ژاپن همچنان از معاملات کری ترید و موقعیت‌های فروش استقراضی علیه ین حمایت می‌کند. این موضوع مانع از تقویت پایدار ارز ژاپن شده است.
در نمای تکنیکال، تراز ۱۶۰.۵۰ نخستین ایستگاه مقاومتی پیش‌روی خریداران خواهد بود؛ این در حالی است که در صورت تداوم ریزش، محدوده ۱۵۹.۵۰ به عنوان سنگر حمایتی کلیدی قیمت عمل می‌کند.

بازگشت پوند به مرز ۱.۳۲۰۰ دلار

نرخ برابری پوند انگلیس در برابر دلار آمریکا در معاملات اولیه روز جمعه بازار اروپا با افزایش تقاضا همراه شد و تا نزدیکی سطح ۱.۳۲۰۰ دلار پیشروی کرد. انتشار آمار فراتر از انتظار خرده‌فروشی بریتانیا از پوند حمایت کرد و بخشی از نگرانی‌های بازار نسبت به تحولات سیاسی داخلی این کشور را کاهش داد.این داده‌ها نشانه‌ای از تداوم تاب‌آوری مصرف‌کنندگان بریتانیایی ارائه کردند و به پوند کمک کردند بخشی از فشار ناشی از تقویت اخیر دلار آمریکا را جبران کند. با این حال، معامله‌گران همچنان تحولات سیاست پولی بانک مرکزی انگلستان و چشم‌انداز نرخ‌های بهره را با دقت دنبال می‌کنند.
در ادامه معاملات، محدوده ۱.۳۳۰۰ دلار به‌عنوان مقاومت نزدیک پوند/دلار زیر نظر خواهد بود. در مقابل، سطح ۱.۳۲۰۰ دلار همچنان مهم‌ترین حمایت کوتاه‌مدت این جفت‌ارز محسوب می‌شود.

تداوم اصلاح نقره برای سومین روز متوالی

بهای هر اونس نقره در معاملات روز جمعه بازار آسیا به روند نزولی خود ادامه داد و تا محدوده ۶۴.۴۰ دلار عقب‌نشینی کرد. به این ترتیب، نقره سومین جلسه معاملاتی متوالی را با کاهش قیمت پشت سر گذاشت.این فلز گران‌بها همچنان تحت تأثیر چشم‌انداز انقباضی فدرال رزرو قرار دارد. سرمایه‌گذاران با ارزیابی احتمال تداوم نرخ‌های بهره در سطوح بالا، بخشی از سرمایه خود را به سمت دلار و اوراق قرضه هدایت کرده‌اند. افزایش نرخ‌های بهره معمولاً جذابیت دارایی‌های بدون بازدهی مانند نقره را کاهش می‌دهد و فشار فروش را در این بازار افزایش می‌دهد.در همین حال، تقویت شاخص دلار نیز به عاملی بازدارنده برای بازار فلزات گران‌بها تبدیل شده است. دلار قوی‌تر هزینه خرید نقره را برای دارندگان سایر ارزها افزایش می‌دهد و می‌تواند تقاضای جهانی را محدود کند.
در ادامه معاملات، محدوده ۶۶.۰۰ دلار به‌عنوان مقاومت نزدیک نقره زیر نظر خواهد بود. در صورت افزایش فشار فروش، واکنش قیمت به محدوده ۶۳.۹۰ دلار از اهمیت ویژه‌ای برخوردار خواهد بود.