صعود نفت، محرک انتظارات افزایش نرخ بهره (۱۴۰۵/۰۶/۱۷)

تمرکز بازارهای جهانی همچنان بر افزایش قیمت انرژی و چشم‌انداز تشدید سیاست‌های انقباضی در اقتصادهای بزرگ قرار دارد. 

شاخص دلار آمریکا (DXY) روز سه‌شنبه در حوالی ۹۸.۸ تثبیت شد و دومین روز متوالی کاهش را ثبت کرد. در مقابل، ین ژاپن به روند صعودی خود ادامه داد. افزایش احتمال بالا رفتن نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن (BOJ) باعث شده است معامله‌گران بخشی از موقعیت‌هایی را که بر پایه استقراض ین و سرمایه‌گذاری در دارایی‌های پربازده شکل گرفته بود، ببندند. این روند تقاضا برای ین را افزایش داده و از رشد ارزش این ارز حمایت کرده است. سرمایه‌گذاران در آستانه نشست هفته آینده فدرال رزرو منتظر انتشار داده‌های تورمی این هفته هستند. پس از انتشار آمار قوی اشتغال در روز جمعه، بازارها احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره را حدود ۶۰٪ ارزیابی می‌کنند. یورو در آستانه تصمیم مورد انتظار بانک مرکزی اروپا (ECB) برای افزایش نرخ بهره بالاتر از ۱.۱۶ دلار باقی ماند. پوند بریتانیا نیز با حمایت سیگنال‌های انقباضی بانک مرکزی انگلستان (BoE) تقویت شد. طلا در نزدیکی ۴,۴۰۰ دلار ثبات داشت و نقره بار دیگر به بالای ۶۶ دلار صعود کرد. تداوم قیمت‌های بالای نفت همچنان ریسک‌های تورمی و ژئوپلیتیک را در کانون توجه بازار نگه داشته است. در همین حال، ین با تقویت تا محدوده کمتر از ۱۵۴ در برابر دلار به بالاترین ارزش خود از ماه فوریه رسید. انتظارات برای افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن در ماه جاری نیز بیش از پیش تقویت شده است.

ثبات یورو بالای ۱.۱۶ دلار

یورو در معاملات روز سه‌شنبه بالاتر از ۱.۱۶ دلار باقی ماند. سرمایه‌گذاران تحولات سیاسی آلمان را پس از پیروزی قاطع حزب راست‌گرای «آلترناتیو برای آلمان» (AfD) در انتخابات ایالت زاکسن-آنهالت دنبال می‌کنند. این نتیجه فشار سیاسی بر ائتلاف محافظه‌کار صدراعظم مرتس را افزایش داده است. هم‌زمان، افزایش قیمت نفت خام و معامله آن در نزدیکی بالاترین سطوح چند هفته اخیر مورد توجه بازار قرار دارد. حملات نظامی آمریکا به نفت‌کش‌های ایرانی به رشد قیمت نفت و افزایش نگرانی‌ها درباره فشارهای تورمی منجر شده است. در سوی دیگر، بازارها افزایش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا (ECB) در روز پنج‌شنبه را به‌طور کامل در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند. انتظارات برای یک مرحله افزایش دیگر نرخ بهره تا پایان سال نیز همچنان بالاست.

در صورت ادامه رشد یورو، ۱.۱۶۴۰ می‌تواند نخستین مانع در مسیر صعود باشد. در مقابل، افزایش فشار فروش می‌تواند قیمت را به سمت حمایت ۱.۱۶۰۰ سوق دهد.

فشار نرخ بهره بر طلا در محدوده ۴,۴۰۰ دلار

قیمت طلا در معاملات روز سه‌شنبه در نزدیکی ۴,۴۰۰ دلار نوسان کرد. بالا ماندن قیمت نفت نگرانی‌های تورمی را افزایش داده و انتظارات برای افزایش نرخ بهره از سوی بانک‌های مرکزی بزرگ را تقویت کرده است. این شرایط مانع از رشد بیشتر قیمت طلا شده است. معامله‌گران در حال حاضر احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در هفته آینده را حدود ۶۰٪ ارزیابی می‌کنند. هم‌زمان، بازارها انتظار ادامه سیاست‌های انقباضی از سوی بانک مرکزی اروپا (ECB) و بانک مرکزی ژاپن (BOJ) را دارند. با این حال، تداوم تنش‌ها میان آمریکا و ایران فشار صعودی بر قیمت انرژی را حفظ کرده و افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیک تا حدودی از تقاضا برای طلا حمایت کرده است.

در صورت افزایش تقاضا، ۴,۴۶۰ دلار می‌تواند نخستین مانع در مسیر صعود طلا باشد. در سمت نزولی، افت قیمت می‌تواند حمایت ۴,۳۸۰ دلار را در کانون توجه قرار دهد.

عبور ین ژاپن از ۱۵۴

ین ژاپن در معاملات روز سه‌شنبه تقویت شد و نرخ دلار در برابر این ارز به زیر ۱۵۴ کاهش یافت. به این ترتیب، ین به بالاترین ارزش خود از ماه فوریه رسید و روند بهبود از کف‌های تاریخی ماه ژوئیه را ادامه داد. بسته‌شدن موقعیت‌های معاملاتی مبتنی بر استقراض ین و افزایش انتظار برای بازگشت سرمایه‌های ژاپنی به داخل کشور از این ارز حمایت کرده است. فشارهای خارجی برای اتخاذ سیاست پولی انقباضی‌تر نیز به تقویت ین کمک کرده است. هم‌زمان، انتظارات برای افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن (BOJ) در ماه جاری افزایش یافته است. حمایت دولت از سیاست‌های انقباضی و رشد دستمزدها با سریع‌ترین آهنگ از سال ۱۹۹۷، احتمال افزایش نرخ بهره را بیش از پیش تقویت کرده است.

در صورت تضعیف ین، ۱۵۴.۵۰ می‌تواند نخستین مقاومت پیش‌روی جفت‌ارز دلار/ین باشد. در مقابل، ادامه تقویت ین می‌تواند قیمت را به سمت حمایت ۱۵۲.۸۰ هدایت کند.

پوند در مسیر بهبود در نزدیکی ۱.۳۵۴۰

جفت‌ارز پوند/دلار (GBP/USD) در معاملات روز سه‌شنبه در نزدیکی ۱.۳۵۴۰ تثبیت شد و با ثبت کف‌های قیمتی بالاتر، نشانه‌هایی از بهبود را نشان داد. تأکید جان هیلی، وزیر دارایی بریتانیا، بر حفظ انضباط مالی به ثبات بازده اوراق دولتی این کشور در حوالی ۵.۱۵٪ کمک کرد و از پوند حمایت کرد. آمار قوی بازار کار آمریکا در ابتدا به تقویت دلار منجر شد، اما این روند پس از اظهارات انقباضی اقتصاددان ارشد بانک مرکزی انگلستان (BoE) تضعیف شد. سرمایه‌گذاران اکنون احتمال می‌دهند بانک مرکزی انگلستان طی شش ماه آینده تا دو مرحله نرخ بهره را افزایش دهد.

عبور پوند از ۱.۳۵۶۰ می‌تواند زمینه را برای ادامه حرکت صعودی فراهم کند. در مقابل، بازگشت فشار فروش می‌تواند حمایت ۱.۳۵۰۰ را در کانون توجه قرار دهد.

بازگشت نقره به بالای ۶۶ دلار

قیمت نقره در معاملات روز سه‌شنبه بار دیگر به بالای ۶۶ دلار صعود کرد. با این حال، افزایش انتظارات برای تشدید سیاست‌های انقباضی بانک‌های مرکزی، مانع از شتاب گرفتن روند صعودی این فلز شد. قیمت بالای نفت و نگرانی‌های تورمی ناشی از آن نیز احتمال افزایش بیشتر نرخ‌های بهره را تقویت کرده است. بازارها در حال حاضر احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در هفته آینده را حدود ۶۰٪ ارزیابی می‌کنند. هم‌زمان، انتظارات برای ادامه سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی اروپا (ECB) و بانک مرکزی ژاپن (BOJ) نیز افزایش یافته است. از سوی دیگر، تداوم تنش‌ها میان آمریکا و ایران قیمت انرژی را در سطوح بالا نگه داشته و افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیک همچنان از تقاضا برای فلزات گران‌بها حمایت می‌کند.

در صورت ادامه حرکت صعودی، نقره با مقاومت ۶۷.۵۰ دلار روبه‌رو خواهد شد. در مقابل، بازگشت فشار فروش می‌تواند قیمت را بار دیگر به سمت حمایت ۶۶ دلار هدایت کند.