بازارها در سایه امید به کاهش نرخ بهره و ریسک‌های ژئوپلیتیکی با ثبات پیش می‌روند (08.07.2025)

در اوایل ماه اوت، بازارها با احتیاط و در عین حال همراه با نشانه‌هایی از قدرت پیش رفتند؛ زیرا داده‌های ضعیف‌تر اشتغال در آمریکا و تهدیدات جدید تعرفه‌ای، انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را افزایش داد. یورو از مرز ۱.۱۶ دلار عبور کرد، چرا که انتظار می‌رود فدرال رزرو زودتر از بانک مرکزی اروپا اقدام کند. همزمان، طلا و نقره تحت تأثیر افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن، به بالاترین سطوح چند هفته اخیر رسیدند

ین ژاپن نیز با وجود کاهش دستمزد واقعی، پس از هشدار بانک مرکزی این کشور درباره ریسک‌های تورمی، بدون نوسان خاصی باقی ماند. در بریتانیا نیز پوند انگلیس، پیش از تصمیم مورد انتظار بانک مرکزی برای کاهش نرخ بهره، اندکی بهبود یافت.

ثبات ین ژاپن در پی هشدار بانک مرکزی درباره ریسک‌های تورمی

ین ژاپن در محدوده ۱۴۷.۵ در برابر دلار نوسان داشت، چرا که بازارها به بررسی چشم‌انداز سیاست‌گذاری بانک مرکزی ژاپن (BOJ) پرداختند. در حالی که بانک مرکزی هفته گذشته نرخ‌های بهره را بدون تغییر نگه داشت، پیش‌بینی تورمی خود را افزایش داد و به ریسک‌های جهانی اشاره کرد. صورتجلسه نشست ماه ژوئن نیز نشان داد که در صورت بهبود شرایط اقتصادی، امکان تشدید بیشتر سیاست‌های انقباضی وجود دارد. در همین حال، دستمزد واقعی در ژاپن برای ششمین ماه متوالی کاهش یافت، چرا که تورم همچنان از رشد درآمدها پیشی گرفته است.

جفت‌ارز USD/JPY اکنون با مقاومت در سطح 148.50 روبروست و حمایت آن در سطح 146.00 قرار دارد.

صعود طلا به بالاترین سطح دو هفته اخیر در پی افزایش احتمال کاهش نرخ بهره فد

قیمت طلا با نزدیک شدن به ۳,۳۸۰ دلار در هر اونس، به بالاترین سطح دو هفته گذشته رسید؛ زیرا تهدیدهای جدید تعرفه‌ای آمریکا و افزایش انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، تقاضا برای این فلز گران‌بها را تقویت کردند. دونالد ترامپ اعلام کرد که تعرفه‌های قابل‌توجهی بر واردات نیمه‌رساناها و همچنین کالاهای وارداتی از هند و برزیل اعمال خواهد شد. داده‌های ضعیف اقتصادی آمریکا و نشانه‌هایی از ضعف بازار کار، احتمال کاهش نرخ بهره در ماه‌های سپتامبر و دسامبر را افزایش داده‌اند. همچنین، ترامپ قصد دارد گزینه‌ای جدید را برای عضویت در هیئت‌مدیره فد معرفی کند و در حال بررسی احتمال جایگزینی جروم پاول است؛ موضوعی که نگرانی‌ها درباره استقلال فدرال رزرو را افزایش داده است.

طلا اکنون در حال آزمودن مقاومت ۳,۴۰۰ دلاری است و سطح حمایتی آن در ۳,۳۴۰ دلار قرار دارد.

افزایش پوند به ۱.۳۲۸ دلار پیش از تصمیم بانک انگلستان

پوند انگلیس پس از انتشار داده‌های ضعیف اشتغال در آمریکا که فشار بر دلار را افزایش داد، از کف ۱۱ هفته‌ای خود یعنی ۱.۳۲۱ دلار فاصله گرفت و تا سطح ۱.۳۲۸ دلار صعود کرد. با این حال، پوند در ماه ژوئیه ۳.۸ درصد افت داشت و بدترین عملکرد ماهانه خود را از سپتامبر ۲۰۲۲ ثبت کرد؛ زیرا نگرانی‌ها درباره وضعیت اقتصاد بریتانیا همچنان پابرجاست. اکنون توجه سرمایه‌گذاران به تصمیم امروز بانک مرکزی انگلستان معطوف شده که انتظار می‌رود کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره را اعلام کند.

جفت‌ارز GBP/USD با مقاومت در سطح 1.3330 مواجه است و نخستین سطح حمایتی آن در 1.3240 قرار دارد

افزایش تعرفه‌ها بر هند، نقره را از ۳۸ دلار عبور داد

بهای نقره با عبور از مرز ۳۸ دلار در هر اونس به بالاترین سطح یک هفته اخیر رسید؛ چرا که نشانه‌هایی از ضعف بازار کار آمریکا، انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را افزایش داده است. سرمایه‌گذاران اکنون منتظر انتشار داده‌های بیکاری هستند تا تأییدی بر این روند دریافت کنند. تنش‌های ژئوپلیتیکی نیز تقاضا برای دارایی‌های امن را تقویت کرد؛ به‌ویژه پس از آنکه دونالد ترامپ اعلام کرد تعرفه‌ها بر واردات از هند را به‌دلیل ادامه خرید نفت از روسیه دو برابر می‌کند و همچنین احتمال دیدار با ولادیمیر پوتین در هفته آینده را مطرح کرد.

نقره اکنون در حال آزمودن مقاومت ۳۸.۲۰ دلاری است و سطح حمایتی آن در محدوده ۳۶.۵۰ دلار قرار دارد.