Pertaruhan Penurunan Suku Bunga The Fed Dongkrak Pasar, Euro Hadapi Tantangan (09.16.2024)

Minggu ini, pasangan EUR/USD dibuka positif, diperdagangkan di sekitar 1,1090 karena pasar berfokus pada keputusan kebijakan Federal Reserve yang akan datang, dengan probabilitas 59% untuk penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin. Sikap hati-hati ECB dengan pertumbuhan zona euro yang lemah dapat membatasi pergerakan naik euro. Yen Jepang menguat ke 140,5, didorong oleh perbedaan yang semakin besar antara kebijakan moneter AS dan Jepang, dengan BoJ diperkirakan akan mempertahankan suku bunga namun mengisyaratkan kenaikan suku bunga di masa depan. Emas mencapai rekor tertinggi di dekat $2.590, didukung oleh melemahnya dolar dan meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga the Fed. Pasangan GBP/USD mengalami kenaikan moderat, diuntungkan oleh depresiasi USD, tetapi keputusan BoE dan Fed yang akan datang dapat mempengaruhi pergerakannya. Perak melonjak ke level tertinggi dua bulan di $31, didorong oleh spekulasi penurunan suku bunga The Fed yang lebih besar, sementara data ekonomi China yang lemah meredam kekhawatiran permintaan logam.

Sikap Hati-hati ECB Membatasi Euro

EUR/USD memulai minggu ini dengan positif, diperdagangkan di sekitar 1,1090 selama sesi Asia hari Senin. Para investor saat ini berfokus pada keputusan kebijakan Federal Reserve (Fed) yang akan dirilis pada akhir minggu ini. Pasar terpecah mengenai apakah the Fed akan menerapkan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) atau 50 bps. Menurut CME FedWatch Tool, terdapat 41,0% kemungkinan pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh The Fed pada pertemuan September, sementara probabilitas pemangkasan sebesar 50 basis poin meningkat menjadi 59,0%, naik dari 50,0% pada hari sebelumnya. Para investor akan mengamati dengan seksama Konferensi Pers FOMC untuk mendapatkan petunjuk mengenai pergerakan suku bunga AS di masa depan. Sikap pelonggaran yang lebih agresif dari Ketua Fed Jerome Powell dapat memberikan tekanan ke bawah pada Dolar AS, yang berpotensi meningkatkan pasangan EUR/USD. Di sisi Eropa, anggota Dewan Pemerintahan ECB dan Gubernur Bank Sentral Irlandia Gabriel Makhlouf menyebutkan pada hari Jumat bahwa ECB sedang menavigasi “lingkungan yang sangat tidak pasti” dan akan mendasarkan keputusan kebijakan moneter di masa depan pada data yang masuk. Makhlouf menekankan bahwa ECB tidak berkomitmen pada jalur suku bunga tertentu tetapi “bertekad untuk memastikan” bahwa inflasi di zona euro kembali ke target 2% “pada waktu yang tepat.” Analisis Rabobank menyoroti bahwa ECB telah melakukan penurunan suku bunga kedua dalam siklus ini minggu lalu, dengan ekspektasi akan adanya penurunan suku bunga lagi sebelum akhir tahun. Proyeksi staf ECB terbaru juga menunjukkan revisi ke bawah pada pertumbuhan zona euro. Sementara potensi pelonggaran Fed dapat melemahkan USD, Rabobank mencatat bahwa fundamental Zona Euro yang menantang dapat membatasi potensi kenaikan EUR/USD dalam waktu dekat.

Level support pertama untuk EUR/USD berada di 1,1070. Jika level ini ditembus, support berikutnya yang perlu diperhatikan adalah 1.1040 dan 1.1000. Pada sisi atas, resistance pertama berada di 1.1120; jika level ini dilampaui, target berikutnya adalah 1.1150 dan 1.1200.

Yen Menguat Akibat Perbedaan Kebijakan Moneter

Pada hari Senin, yen Jepang menguat menjadi sekitar 140,5 dalam perdagangan hari libur, mendekati level tertinggi sejak Juli 2023 karena perbedaan kebijakan moneter yang semakin besar antara Jepang dan AS. Bank of Japan (BoJ) diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah minggu ini, tetapi mungkin mengisyaratkan potensi kenaikan suku bunga paling cepat pada bulan Oktober. Anggota dewan BoJ Naoki Tamura baru-baru ini menyarankan suku bunga jangka pendek harus naik menjadi 1% pada tahun fiskal 2026 untuk secara konsisten mencapai target inflasi 2%. Demikian pula, anggota dewan BoJ Junko Nakagawa mengindikasikan bahwa suku bunga akan terus meningkat jika tren ekonomi dan inflasi sesuai dengan proyeksi.

Sementara itu, Federal Reserve AS diperkirakan akan memangkas suku bunga minggu ini untuk pertama kalinya dalam empat tahun terakhir, dengan pasar mengantisipasi penurunan 50 basis poin yang lebih besar.

Secara teknikal, resistance untuk yen berada di 140,50, dengan target potensial di 141,00 dan 142,00. Pada sisi negatifnya, support dimulai di 140,00, dengan level selanjutnya di 139,40 dan 139,00.

Emas Mencapai Rekor Tertinggi Saat Pasar Menunggu Keputusan Penurunan Suku Bunga The Fed

Emas melonjak hingga hampir $2.590 per ounce, mencetak rekor tertinggi baru, didorong oleh melemahnya dolar dan turunnya imbal hasil obligasi di tengah meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga AS yang signifikan pada minggu ini. Kontrak berjangka Fed fund menunjukkan bahwa para investor condong ke arah penurunan 50 basis poin, dengan probabilitas 59%, sementara penurunan 25 basis poin yang lebih kecil dilihat sebagai kemungkinan 41%, menurut FedWatch Tool CME. Hal ini menyusul data gaji bulan Agustus yang lemah, menandakan pasar tenaga kerja yang melemah, bersamaan dengan tren inflasi yang menurun di AS meskipun ada beberapa tekanan yang terus berlanjut.

Emas juga mendapat dukungan dari keputusan Bank Sentral Eropa minggu lalu untuk menurunkan suku bunga utamanya, yang mencerminkan keyakinan bahwa inflasi zona euro secara bertahap menurun.

Secara teknikal, level support pertama untuk emas berada di $2.550, diikuti oleh $2.525 dan $2.500. Pada sisi atas, resisten berada di $2.600, dengan target lebih lanjut di $2.620 dan $2.650.

GBP/USD Mengalami Kenaikan Moderat dengan Volume Perdagangan Rendah

Pasangan GBP/USD mengalami beberapa aksi beli, didukung oleh volume perdagangan yang lebih rendah karena hari libur di China dan Jepang. Pasangan ini diperdagangkan di sekitar 1.3135-1.3140, menandai kenaikan moderat lebih dari 0,10% dan mendekati level tertinggi satu minggu sejak hari Jumat, didorong oleh devaluasi USD yang sedang berlangsung.

Pound Inggris diuntungkan oleh ekspektasi bahwa Bank of England (BoE) akan membuat lebih sedikit perubahan kebijakan dibandingkan dengan Federal Reserve di tahun mendatang. Namun, antisipasi pasar terhadap penurunan suku bunga BoE lebih lanjut, menyusul lemahnya pertumbuhan upah Inggris dan stagnasi PDB untuk bulan Juli, dapat membatasi momentum bullish pasangan ini.

Para trader berhati-hati sebelum pertemuan bank sentral utama, dengan keputusan The Fed pada hari Rabu dan BoE pada hari Kamis, keduanya kemungkinan akan membentuk masa depan pasangan GBP/USD. Terlepas dari ketidakpastian ini, kondisi pasar yang lebih luas mendukung bearish USD, menunjukkan potensi pasangan ini untuk melanjutkan rebound dari level terendah minggu lalu di level psikologis 1,3000.

Untuk GBP/USD, support awal berada di 1.3100, diikuti oleh 1.3050 dan 1.3000. Pada sisi atas, resistance dimulai di 1,3165, dengan level selanjutnya di 1,3215 dan 1,3265.

Perak Mencapai Level Tertinggi Dua Bulan Di Tengah Ekspektasi Penurunan Suku Bunga The Fed

Perak melonjak ke sekitar $31, puncak dua bulan, karena meningkatnya ekspektasi bahwa Federal Reserve akan menerapkan penurunan suku bunga yang lebih besar dalam pertemuan mendatang. FedWatch Tool menunjukkan peluang 59% untuk pemangkasan 50 basis poin pada hari Rabu, naik dari 25% sebulan yang lalu, sementara pemangkasan 25 basis poin yang lebih kecil memiliki probabilitas 41%. Pergeseran ini mengikuti tanda-tanda perlambatan pasar tenaga kerja, yang melebihi data inflasi yang kuat minggu lalu.

Sementara itu, data ekonomi yang lemah dari China, termasuk rendahnya produksi industri, penjualan ritel, dan investasi aset tetap untuk bulan Agustus, bersama dengan meningkatnya pengangguran dan penurunan tajam dalam harga rumah, telah mengurangi kekhawatiran permintaan untuk logam.

Perak menghadapi resistensi di $31,15, dengan level selanjutnya di $31,50 dan $32,00. Pada sisi negatifnya, support berada di $30,80, diikuti oleh $30,15 dan $29,85.