(19 - 23 May) تقویت دلار و افت طلا در پی افزایش میل به ریسک

دلار آمریکا در نزدیکی سطح ۱۰۰.۸ واحد باقی ماند و در مسیر ثبت رشد هفتگی ۰.۶ درصدی قرار گرفت؛ چرا که داده‌های ضعیف اقتصادی، احتمال کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو را افزایش داده‌اند.

در همین حال، یورو با تکیه بر داده‌های تورمی مستحکم و امید به کاهش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی اروپا، به سطح ۱.۱۲ دلار بازگشت. پوند بریتانیا نیز در نزدیکی ۱.۳۲ دلار نوسان داشت؛ چرا که انتشار آمار بازار کار در بریتانیا، احتمال کاهش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی انگلستان را بالا برد.

ین ژاپن نیز با وجود افت ۰.۲ درصدی تولید ناخالص داخلی این کشور، به سمت سطح ۱۴۵ حرکت کرد؛ زیرا بانک مرکزی ژاپن همچنان رویکردی محتاطانه در سیاست‌گذاری خود حفظ کرده است.

قیمت طلا به حدود ۳,۲۰۰ دلار در هر اونس کاهش یافت و در مسیر ثبت افتی ۳ درصدی در هفته قرار گرفت. کاهش تنش‌های تجاری، به‌ویژه میان آمریکا و چین، تقاضا برای دارایی‌های امن را کاهش داده است. نقره نیز با عبور از سطح ۳۲.۲۰ دلار به پایین، تحت فشار کاهش انتظارات برای کاهش نرخ بهره قرار گرفت؛ هرچند ضعف دلار تا حدودی از افت آن جلوگیری کرد.

نفت خام برنت در نزدیکی ۶۵ دلار باقی ماند و از امیدواری به بهبود روابط تجاری حمایت شد، اما نگرانی‌ها درباره عرضه نفت از سوی ایران و افزایش غیرمنتظره ذخایر نفتی آمریکا، مانع رشد بیشتر قیمت شد.

بازار اوراق قرضه

بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا در پایان هفته اندکی افزایش یافت. در آلمان نیز بازدهی اوراق به حدود ۲.۵۸٪ رسید، در حالی که بازده اوراق ۱۰ ساله ژاپن با رسیدن به ۱.۴۵٪، بالاترین سطح شش هفته گذشته را ثبت کرد.

داده‌های کلان اقتصادی

تورم آمریکا: نرخ تورم سالانه در آوریل ۲۰۲۵ به ۲.۳٪ کاهش یافت که پایین‌ترین سطح از فوریه ۲۰۲۱ است و کمی کمتر از پیش‌بینی‌ها بود. قیمت انرژی ۳.۷٪ کاهش یافت و تورم بخش غذا و حمل‌ونقل نیز افت کرد. تورم هسته در سطح ۲.۸٪ باقی ماند و شاخص ماهانه CPI نیز ۰.۲٪ رشد داشت که عمدتاً ناشی از افزایش هزینه‌های مسکن بود.

تورم آلمان: نرخ تورم سالانه آلمان در آوریل در سطح ۲.۱٪ ثابت ماند که پایین‌ترین سطح از اکتبر ۲۰۲۴ است. کاهش شدید قیمت انرژی باعث افت تورم کالاها شد، اما تورم خدمات به ۳.۹٪ افزایش یافت. تورم هسته نیز به ۲.۹٪ رسید.

رشد اقتصادی بریتانیا: تولید ناخالص داخلی بریتانیا در سه‌ماهه نخست ۲۰۲۵، ۰.۷٪ رشد کرد که بهترین عملکرد در سه فصل اخیر بود و فراتر از انتظارات ظاهر شد. این رشد از بخش خدمات، تولید و سرمایه‌گذاری در تجهیزات و هواپیماها ناشی شد. رشد سالانه GDP نیز به ۱.۳٪ رسید.

درخواست‌های بیکاری آمریکا: تعداد درخواست‌های اولیه برای بیمه بیکاری در سطح ۲۲۹ هزار نفر باقی ماند که مطابق پیش‌بینی‌ها بود. تعداد درخواست‌های ادامه‌دار نیز به ۱.۸۸ میلیون افزایش یافت. درخواست‌های کارکنان فدرال کمی کاهش یافت که نشان‌دهنده تعدیل‌های شغلی در بخش دولتی است.

تولید ناخالص داخلی ژاپن: اقتصاد ژاپن در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۵، ۰.۲٪ منقبض شد—کاهشی بدتر از انتظار. صادرات کاهش یافت، واردات افزایش پیدا کرد و مصرف داخلی ثابت ماند. سرمایه‌گذاری کسب‌وکارها با رشد ۱.۴٪ همراه بود. GDP سالانه نیز ۰.۷٪ کاهش یافت.

بازار ارز

شاخص دلار آمریکا در نزدیکی ۱۰۰.۸ باقی ماند؛ حمایتی که از داده‌های ضعیف اقتصادی و افزایش احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو نشأت می‌گیرد. یورو با وجود رشد ملایم، همچنان تحت فشار انتظارات برای کاهش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی اروپا باقی مانده است. پوند در محدوده ۱.۳۲ دلار نوسان دارد و داده‌های ضعیف بازار کار بریتانیا احتمال کاهش نرخ بهره را افزایش داده‌اند. ین ژاپن با وجود رکود اقتصادی، تقویت شد.

بازار سهام

بورس‌های آمریکا هفته را با رشد قابل‌توجهی به پایان رساندند. شاخص نزدک ۶.۵٪، اس‌اند‌پی ۵۰۰ حدود ۴.۹٪، و داوجونز ۳٪ رشد کردند. بخش فناوری پیشتاز بازار بود؛ شرکت Nvidia با جهش ۱۵ درصدی در صدر قرار گرفت و پس از آن Meta، آمازون، مایکروسافت و گوگل نیز عملکردی قوی داشتند.