الصراع يغذي مخاوف التضخم (23 يوليو 2026)

دفعت التوترات في الشرق الأوسط سعر خام برنت إلى ما فوق 95 دولارًا، وهو أعلى مستوى له منذ ستة أسابيع، وسط مخاوف من انقطاع الإمدادات.

حذر ترامب من شن ضربات على البنية التحتية الإيرانية في حال استهداف حركة الملاحة عبر مضيق هرمز، وذلك بعد أن هاجم الحوثيون المدعومون من إيران ناقلتي نفط سعوديتين في البحر الأحمر.

وأدى ارتفاع أسعار النفط إلى تفاقم المخاوف بشأن التضخم، حيث تُقدِّر الأسواق حالياً احتمال رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر بنسبة 61٪، في حين يُتوقع أن يبقي كل من بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعاتهما المقبلة.

وتذبذب اليورو بالقرب من أدنى مستوى له في عام، وتراجع الجنيه الإسترليني بعد تراجع معدل التضخم في المملكة المتحدة، وظل الين قريبًا من أدنى مستوى له في أربعة عقود على الرغم من تزايد التوقعات بمزيد من التشديد النقدي من جانب بنك اليابان المركزي. وفي الوقت نفسه، ارتفع اليوان خارج الصين بفضل التقدم المستمر في جهود الصين نحو تدويل عملتها.

وتراجع سعر الذهب إلى حوالي 4,120 دولارًا، واستقر سعر الفضة بالقرب من 59 دولارًا، وخسر مؤشر «US 100 Tech» 0.54%، وانخفض سعر البيتكوين بنسبة 0.66%، حيث أثرت ارتفاعات أسعار النفط وتوقعات رفع أسعار الفائدة سلبًا على معنويات المستثمرين.

النفط يلقي بظلاله على آفاق اليورو

تداول اليورو بالقرب من مستوى 1.14 دولار، وهو قريب من أدنى مستوى له في عام واحد، قبل قرار البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس، في الوقت الذي تابع فيه المتداولون أيضًا التطورات في الشرق الأوسط. وبعد رفع أسعار الفائدة في يونيو، من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير، مع تقييم البيانات الواردة والمخاطر الجيوسياسية. ومع ذلك، لا تزال الأسواق تتوقع رفع أسعار الفائدة مرتين أخريين هذا العام، ويُنظر إلى شهر سبتمبر باعتباره التوقيت الأكثر احتمالًا.

أدت المخاوف من أن يؤدي تصاعد التوترات إلى تعطيل إمدادات النفط إلى بقاء مخاطر التضخم في منطقة اليورو مرتفعة. وارتفع خام برنت إلى أعلى مستوى له مؤخرًا بعد أن استبعد ترامب إجراء محادثات مع إيران في المدى القريب، وحذر من شن مزيد من الضربات، وتعهد بالرد إذا استهدف الحوثيون المدعومون من إيران في اليمن حركة الملاحة البحرية في البحر الأحمر.

يقع مستوى المقاومة الأول عند 1.1450 بينما يبدأ مستوى الدعم من 1.1380.

أسبوع الاحتياطي الفيدرالي يلقي بظلاله على الذهب

تراجع سعر الذهب من أعلى مستوى له في أسبوعين إلى حوالي 4,120 دولارًا للأونصة، حيث دفعت التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط أسعار النفط إلى أعلى مستوى لها في ستة أسابيع. وأعلن مسلحو الحوثي مسؤوليتهم عن هجمات استهدفت ناقلتي نفط سعوديتين في البحر الأحمر، في حين حذر ترامب من شن ضربات على البنية التحتية الإيرانية في حال استهداف حركة الملاحة عبر مضيق هرمز.

ومن المتوقع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع المقبل، على الرغم من أن الأسواق لا تزال ترى احتمالية بنسبة 61% لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر. ومن المتوقع أيضًا أن يبقي البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة دون تغيير مع ترك الباب مفتوحًا أمام رفعها في سبتمبر.

ويُتوقع أن يكون مستوى المقاومة الأول عند 4160 دولارًا، مع وجود مستوى دعم أولي بالقرب من 4100 دولار.

خطاب التدخل لم يحقق أي تأثير يذكر

تداول الين عند مستوى 163 مقابل الدولار بعد أن سجل أدنى مستوى له منذ أربعة عقود عند 163.24 في وقت سابق من هذا الأسبوع. وأدت التقارير التي أفادت بأن بنك اليابان المركزي قد يشدد سياسته النقدية في وقت أقرب إلى رفع احتمالية رفع سعر الفائدة في أكتوبر إلى 80٪، مقارنة بـ 70٪ في اليوم السابق. وكررت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما أن السلطات مستعدة للتدخل إذا لزم الأمر.

ولا يزال الين يتعرض لضغوط بسبب قوة الدولار، وانخفاض أسعار الفائدة في اليابان، وعدم اليقين بشأن التوجه السياسي لرئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي. كما أن ارتفاع أسعار النفط يضيف ضغوطًا على الاقتصاد الياباني الذي يعتمد على الواردات.

يقع مستوى المقاومة الأول عند 163.30، بينما يقع مستوى الدعم الأول عند 162.80.

تباطؤ مؤشر أسعار المستهلكين يثقل كاهل الجنيه الإسترليني

ظل الجنيه الإسترليني دون مستوى 1.34 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ أكثر من أسبوع، بعد أن تباطأ معدل التضخم في المملكة المتحدة أكثر مما كان متوقعًا، مما قلل من احتمالية قيام بنك إنجلترا برفع سعر الفائدة هذا الشهر. وانخفض معدل التضخم السنوي إلى 2.6% في يونيو، أي أقل من التوقعات البالغة 2.7%، مدعومًا بانخفاض أسعار النقل والمواد الغذائية.

وتجاوز كل من معدل التضخم الأساسي (2.6%) ومعدل التضخم في قطاع الخدمات (3.6%) التوقعات. وحذر مارتن سارتوريوس، الخبير الاقتصادي في اتحاد الصناعة البريطاني (CBI)، من احتمال ارتفاع التضخم مجدداً، في حين أعلن وزير الخزانة جون هيلي عن تدابير تشمل خفض ضريبة القيمة المضافة على فواتير الكهرباء ووضع سقف قدره 2 جنيه إسترليني لأجرة ركوب الحافلة الواحدة في جميع أنحاء إنجلترا اعتباراً من يناير. كما ظلت التوترات في الشرق الأوسط محط الاهتمام بعد أن حذر ترامب من شن مزيد من الضربات على إيران.

يقع مستوى المقاومة عند 1.3430، بينما يقع مستوى الدعم عند 1.3340.

مشاكل الإمداد تدعم أسعار الفضة

تداولت الفضة عند مستوى 59 دولارًا للأونصة تقريبًا، وظلت دون أعلى مستوى لها منذ ما يقرب من أسبوعين، في ظل ارتفاع أسعار النفط نتيجة تصاعد التوترات في الشرق الأوسط. وأعلن مسلحو الحوثي مسؤوليتهم عن هجمات استهدفت ناقلتين سعوديتين في البحر الأحمر، في حين حذر ترامب من شن ضربات على البنية التحتية الإيرانية في حال استهداف حركة الملاحة عبر مضيق هرمز.

وفي الوقت نفسه، تباطأت واردات الهند من الفضة بشكل حاد بعد أن أدى نظام الترخيص الجديد إلى تعطيل الشحنات، مما رفع علاوات الأسعار المحلية إلى أعلى مستوياتها منذ عدة أشهر.

يقع مستوى المقاومة عند 60.50 دولارًا، بينما يقع مستوى الدعم عند 58.50 دولارًا.