ناکامی بانک مرکزی اروپا در تقویت یورو (06.12.2026)

بازارهای جهانی معاملات هفته را با تمرکز بر سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی و تحولات ژئوپلیتیک به پایان رساندند. بانک مرکزی اروپا مطابق با انتظارات بازار نرخ بهره را افزایش داد. این در حالی بود که معامله‌گران پیش از برگزاری نشست، این تصمیم را تا حد زیادی در قیمت‌ها لحاظ کرده بودند. به همین دلیل، یورو پس از یک صعود کوتاه‌مدت نتوانست موقعیت خود را حفظ کند و بخشی از دستاوردهای اولیه خود را از دست داد.

شاخص دلار آمریکا نیز در سطوح بالایی باقی ماند. علت این اتفاق، تداوم تقاضا برای دارایی‌های امن در سایه تنش‌های خاورمیانه بود. از سوی دیگر، فلزات گران‌بها پس از نوسانات اخیر به ثبات نسبی رسیدند. افزایش امیدها به دستیابی به توافقی احتمالی میان آمریکا و ایران، بخشی از نگرانی‌های بازار را کاهش داده و از شدت نوسانات کاسته است.
با وجود این، فشارهای تورمی و انتظارات مربوط به تداوم سیاست‌های پولی انقباضی همچنان از مهم‌ترین محرک‌های بازار به شمار می‌روند. در حال حاضر، توجه معامله‌گران به نشست هفته آینده بانک مرکزی ژاپن و تحولات خاورمیانه معطوف شده است.

عقب‌نشینی یورو پس از افزایش نرخ بهره اروپا

قیمت یورو پس از آنکه بانک مرکزی اروپا مطابق با انتظارات بازار نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد، ابتدا با رشد همراه شد؛ اما این صعود دوام چندانی نداشت و در ادامه جای خود را به فشار فروش داد. در نتیجه، یورو بخشی از دستاوردهای اولیه خود را از دست داد و به پایین‌ترین سطح خود از اوایل ماه آوریل عقب نشست.سیاست‌گذاران بانک مرکزی اروپا با اشاره به افزایش هزینه‌های انرژی و ریسک‌های ژئوپلیتیک خاورمیانه، چشم‌انداز تورمی خود را ارتقا دادند. این در حالی بود که برآوردهای مربوط به رشد اقتصادی منطقه یورو تا حدودی کاهش یافت. همین موضوع موجب شد سرمایه‌گذاران نسبت به تداوم چرخه افزایش نرخ بهره محتاط‌تر شوند.از سوی دیگر، شاخص دلار آمریکا همچنان از تقاضا برای دارایی‌های امن حمایت گرفت. علت این اتفاق، تداوم تنش‌ها در خاورمیانه و جریان سرمایه به سمت بازارهای کم‌ریسک‌تر بود.
در معاملات پیش‌رو، عبور از محدوده ۱.۱۶۰۰ می‌تواند مسیر رشد بیشتر یورو/دلار را هموار کند. در مقابل، سطح ۱.۱۵۴۰ نزدیک‌ترین تکیه‌گاه حمایتی این جفت‌ارز محسوب می‌شود.

توقف طلا در ۴,۲۰۰ دلار

قیمت طلا در معاملات روز جمعه در محدوده ۴,۲۰۰ دلار به ثبات نسبی رسید. این در حالی بود که بهای این فلز گران‌بها در جلسه معاملاتی گذشته بیش از ۳ درصد رشد کرده بود.افزایش امیدها به دستیابی به توافقی احتمالی میان آمریکا و ایران، بخشی از نگرانی‌های ژئوپلیتیک بازار را کاهش داده است. هم‌زمان، دونالد ترامپ از نزدیک بودن یک توافق احتمالی خبر داد. این اظهارات در شرایطی مطرح شد که گزارش‌هایی نیز از تمایل ایران برای ادامه مسیر مذاکرات منتشر شده است.با وجود این، طلا همچنان با فشار ناشی از چشم‌انداز نرخ‌های بهره بالا مواجه است. افزایش اخیر نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا و انتشار داده‌های تورمی قوی‌تر در آمریکا، انتظارات بازار برای تداوم رویکرد انقباضی فدرال رزرو را تقویت کرده است.
در معاملات پیش‌رو، قیمت ۴,۲۲۰ دلار به عنوان مقاومت و سطح ۴,۱۵۰ دلار به عنوان حمایت کلیدی شناخته می‌شوند.

کاهش ارزش ین در آستانه نشست بانک مرکزی ژاپن

قیمت ین ژاپن در معاملات روز جمعه در محدوده ۱۶۰.۲ در برابر هر دلار تضعیف شد و بخشی از رشدهای اخیر خود را از دست داد. این در حالی بود که معامله‌گران در آستانه نشست سیاست پولی هفته آینده بانک مرکزی ژاپن، در حال بازتنظیم موقعیت‌های معاملاتی خود هستند.بازارها به‌طور گسترده انتظار دارند بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش دهد و آن را به ۱ درصد برساند. در صورت تحقق، این تصمیم نخستین افزایش نرخ بهره از ماه دسامبر و بالاترین سطح نرخ‌های بهره در ژاپن از سال ۱۹۹۵ خواهد بود. با این حال، کازئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن، به دلیل بستری شدن در بیمارستان در این نشست حضور نخواهد داشت.ین طی روزهای گذشته از تضعیف دلار آمریکا و افزایش امیدها به دستیابی به توافقی احتمالی میان آمریکا و ایران حمایت گرفته بود. با این وجود، وابستگی بالای ژاپن به واردات انرژی موجب شده است این کشور همچنان در برابر ریسک‌های ناشی از تحولات خاورمیانه آسیب‌پذیر باقی بماند.
نگاه معامله‌گران به محدوده ۱۶۰.۹۰ دوخته شده است؛ سطحی که به‌عنوان نخستین مقاومت مهم دلار/ین شناخته می‌شود. در سوی دیگر، حمایت نزدیک بازار در محدوده ۱۵۹.۴۰ قرار دارد.

ثبات پوند در زیر تراز ۱.۳۴ دلار

پوند انگلیس در معاملات روز جمعه در محدوده‌ای پایین‌تر از تراز ۱.۳۴ دلار به ثبات نسبی رسید. این در حالی بود که سرمایه‌گذاران همچنان پیامدهای تنش‌های خاورمیانه و چشم‌انداز سیاست‌های پولی بانک مرکزی انگلستان را ارزیابی می‌کنند.اقدامات نظامی اخیر میان آمریکا و ایران، ریسک‌های ژئوپلیتیک را افزایش داده و رشد بهای انرژی نیز نگرانی‌ها درباره تداوم فشارهای تورمی را تقویت کرده است. همین موضوع موجب شده است بازارها همچنان احتمال افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلستان را در ماه سپتامبر بالا ارزیابی کنند.با این حال، اختلاف‌نظر میان سیاست‌گذاران درباره مسیر آینده سیاست پولی پابرجاست. برخی از اعضای بانک مرکزی معتقدند نرخ‌های بهره فعلی به اندازه کافی محدودکننده هستند؛ در حالی که گروهی دیگر بر ضرورت حفظ رویکرد انقباضی تأکید دارند.
محدوده ۱.۳۴۱۰ همچنان سقف کوتاه‌مدت پیش روی پوند/دلار محسوب می‌شود. از سوی دیگر، سطح ۱.۳۳۲۰ نخستین ناحیه‌ای است که می‌تواند از افت بیشتر قیمت جلوگیری کند.

نوسان نقره در حوالی ۶۷ دلار

قیمت نقره پس از جهش بیش از ۶ درصدی، در محدوده ۶۷ دلار آرام گرفت. کاهش نگرانی‌ها درباره تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک و افزایش امیدها به دستیابی به توافقی احتمالی میان آمریکا و ایران، از مهم‌ترین عوامل حمایت‌کننده بازار بودند. این در حالی بود که دونالد ترامپ نیز از پیشرفت مذاکرات و احتمال دستیابی به یک توافق خبر داد.با این حال، انتظارات مربوط به تداوم سیاست‌های پولی انقباضی همچنان پابرجاست. افزایش اخیر نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا و انتشار داده‌های قوی‌تر شاخص بهای تولیدکننده آمریکا، گمانه‌زنی‌ها درباره حفظ رویکرد انقباضی فدرال رزرو را تقویت کرده است.
محدوده ۶۸.۵۰ دلار نخستین مانع پیش روی خریداران نقره به شمار می‌رود. در مقابل، سطح ۶۵.۰۰ دلار نزدیک‌ترین حمایت این فلز گران‌بها محسوب می‌شود.