تعادل شکننده در بازارهای جهانی (05.06.2026)

در شرایطی که سرمایه‌گذاران تنش‌ها در خاورمیانه و چشم‌انداز نرخ‌های بهره را دنبال می‌کنند،بازارهای جهانی همچنان نسبت به تحولات ژئوپلیتیکی و انتظارات مربوط به سیاست‌های پولی حساس باقی ماندند.

با وجود تنش‌های تجاری و افزایش هزینه‌های انرژی، معامله‌گران،احتمال ادامه سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی اروپا را بالا ارزیابی می‌کنند و به همین دلیل یورو در  ۱.۱۷ دلار تثبیت شد.هم‌زمان با کاهش قیمت نفت و پدیدار شدن نشانه‌هایی از ثبات نسبی در منطقه، طلا و نقره بخشی از روند کاهشی خود را جبران کردند. ین ژاپن نیز با کاهش قیمت نفت و افزایش گمانه‌زنی‌ها درباره مداخله ارزی، بخشی از ارزش از‌دست‌رفته خود را جبران کرد.در حالی که بازارها انگلستان همچنان با ریسک‌های تورمی و احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره از سوی بانک‌های مرکزی روبروست، پوند در آستانه انتخابات محلی بریتانیا اندکی کاهش یافت.

ثبات یورو در آستانه افزایش احتمالی نرخ بهره اروپا

با وجود تنش‌های تجاری و افزایش هزینه‌های انرژی، معامله‌گران،احتمال ادامه سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی اروپا را بالا ارزیابی می‌کنند و به همین دلیل یورو در  ۱.۱۷ دلار تثبیت شد.در شرایطی که تنش با ایران همچنان ادامه دارد، قیمت نفت در قیمت های بالا باقی مانده است. هم‌زمان، برنامه دونالد ترامپ برای خروج پنج‌هزار نیروی آمریکایی از آلمان و اعمال تعرفه ۲۵ درصدی بر خودروهای اروپایی، به نوسانات بازار دامن زده است.با وجود آن‌که بانک مرکزی اروپا اخیراً روند افزایش نرخ بهره را متوقف کرده، هشدارهای این نهاد درباره تداوم فشارهای تورمی باعث شده بازارها احتمال افزایش بیش از سه مرحله ای در نرخ بهره در سال جاری را در قیمت‌ها لحاظ کنند. این گمانه زنی ها نشان از تقویت رویکرد انقباضی در سیاست‌های پولی دارد.از نگاه تکنیکال، یورو/دلار در محدوده ۱.۱۷۶۰ با مقاومت روبه‌روست و سطح ۱.۱۶۶۰ نزدیک‌ترین حمایت آن به‌شمار می‌رود.

رشد طلا هم‌زمان با کاهش تنش‌ها

با کاهش تنش‌ها در خاورمیانه و افت قیمت نفت و کاهش نگرانی‌های تورمی، طلا با عبور از محدوده قیمتی ۴۶۰۰ دلار برای دومین روز متوالی افزایشی شد.مقامات آمریکایی اعلام کرده‌اند که آتش‌بس همچنان برقرار است و درگیری‌های مستقیم متوقف شده‌اند. با وجود ادامه محاصره ایران، دولت ترامپ عملیات اسکورت کشتی‌ها را فعلاً متوقف کرده است.این بهبود نسبی در قیمت پس از  تجربه دوره‌ای از فشار فروش شدید رخ داد. فشاری که از عواملی چون جهش قیمت انرژی، نگرانی‌ها درباره تداوم تورم و تشدید سیاست‌های انقباضی ناشی شده بود.مقاومت پیش‌روی طلا در سطح ۴۶۷۵ دلار قرار دارد و حمایت نزدیک در محدوده ۴۵۸۰ دلار دیده می‌شود.

تقویت ین هم‌زمان با کاهش قیمت نفت

ین ژاپن با رشدی تا محدوده ۱۵۷.۵ در برابر دلار، روند نزولی سه‌روزه خود را متوقف کرد.این روند همزمان با تضعیف دلار و کاهش قیمت نفت رخ داد.از آن‌جا که ژاپن بخش عمده انرژی موردنیاز خود را وارد می‌کند، ارزش ین به‌شدت تحت تأثیر تحولات خاورمیانه و نوسانات بازار انرژی قرار دارد.معامله‌گران همچنان نسبت به احتمال مداخله دولت ژاپن محتاط هستند. برآوردها نشان می‌دهد مقامات ژاپنی هفته گذشته حدود ۳۵ میلیارد دلار برای حمایت از ین به بازار تزریق کرده اند، هرچند توکیو هنوز این موضوع را به‌صورت رسمی تأیید نکرده است.از نگاه تکنیکال، ین در محدوده ۱۵۸.۱۰ با مقاومت روبه‌روست و سطح ۱۵۷.۲۰ نزدیک‌ترین حمایت آن به‌شمار می‌رود.

عقب‌نشینی پوند در آستانه انتخابات محلی بریتانیا

پس از روندهای افزایشی اخیر ، پوند انگلیس با قیمتی بالاتر از ۱.۳۵ دلار معامله شد و اندکی از سقف‌های قبلی فاصله گرفت.این در حالی بود که توجه بازارها به انتخابات محلی بریتانیا و احتمال کاهش آرای حزب کارگر معطوف شده است.با وجود آن‌که افزایش قیمت نفت همچنان نگرانی‌های تورمی را حفظ کرده، بازارها سه مرحله افزایش نرخ بهره را برای امسال پیش‌بینی می‌کنند . این در حالسیت که بانک مرکزی انگلستان در نشست اخیر خود نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کرد.سیاست‌گذاران دلیل اصلی این رویکرد محتاطانه را نااطمینانی‌های اقتصادی ناشی از تنش‌ها با ایران عنوان کرده‌اند.از نگاه تکنیکال، سطح ۱.۳۶۱۰ به‌عنوان مقاومت و محدوده ۱.۳۵۲۰  نیز نزدیک‌ترین حمایت برای پوند محسوب می شود.

بازگشت نقره هم‌زمان با کاهش تنش‌ها

نقره روز چهارشنبه با گذشتن از محدوده قیمتی ۷۵ دلار، بخشی از افت‌های اخیر خود را جبران کرد. روندی که با کاهش تنش‌ها در خاورمیانه، افت قیمت نفت و فروکش‌کردن نگرانی‌های تورمی همراه شد.مقامات اعلام کرده‌اند که آتش‌بس یک‌ماهه همچنان برقرار است و تمرکز آمریکا اکنون بیشتر بر حفظ امنیت مسیرهای کشتیرانی قرار دارد. در همین حال، دونالد ترامپ طرح مربوط به آزادسازی کشتی‌های سرگردان را در ازای بررسی احتمال دستیابی به توافق با ایران متوقف کرده و به محاصره بنادر ایران همچنان ادامه می دهد.رشد نقره پس از هفته‌ها فشار بر بازار در حالی رخ داد که دوره‌ای که افزایش شدید قیمت انرژی، انتظارات برای تداوم نرخ‌های بهره بالا از سوی بانک‌های را تجربه کرده بود.در تحلیل تکنیکال، ۷۶.۵۰ دلار به‌عنوان مقاومت و ۷۳.۸۰ دلار به عنوان حمایت در نظر گرفته شد.