کاهش تورم آمریکا به نفع فلزات گران‌بها (۱۴۰۵/۰۴/۲۴)

بازارهای جهانی معاملات خود را با رویکردی محتاطانه دنبال کردند. سرمایه‌گذاران در حال ارزیابی روند کاهشی تورم آمریکا در کنار تداوم تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه هستند. 

کاهش فشارهای تورمی، انتظارات برای تشدید سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو را تضعیف کرد و از قیمت طلا و نقره حمایت به عمل آورد. با این حال، بالا ماندن قیمت نفت همچنان نگرانی‌ها درباره تداوم فشارهای تورمی را زنده نگه داشته و مانع از تضعیف چشمگیر دلار آمریکا شده است.
در همین حال، توجه بازارها همچنان به مسیر سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی معطوف است. فدرال رزرو رویکرد محتاطانه خود را حفظ کرده، در حالی که بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی انگلستان در تلاش هستند تا روند کاهش تورم را در شرایطی که ریسک‌های ژئوپلیتیک همچنان پابرجاست، مدیریت کنند.

تداوم فشارهای کاهشی بر یورو/دلار

امروز جفت‌ارز یورو/دلار (EUR/USD) در محدوده ۱.۱۴۲۰ معامله شد و همچنان تحت تأثیر تنش‌های ژئوپلیتیک خاورمیانه و واگرایی سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی قرار دارد. افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن و تداوم نگرانی‌های تورمی، انتظارات بازار برای حفظ نرخ‌های بهره در سطوح بالا از سوی فدرال رزرو را تقویت کرده است. در مقابل، کاهش فشارهای تورمی در منطقه یورو، چشم‌انداز رشد یورو را محدود کرده و از ادامه روند صعودی آن حمایت نمی‌کند.
از منظر تکنیکال، این جفت‌ارز همچنان پایین‌تر از میانگین متحرک نمایی ۵۰ روزه (EMA 50) معامله می‌شود. همچنین، قرار گرفتن شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده ۴۵ نشان می‌دهد که شتاب صعودی بازار همچنان ضعیف است و قیمت در یک محدوده خنثی و فرسایشی نوسان می‌کند.
در ادامه معاملات، محدوده ۱.۱۴۶۵ نخستین مقاومت یورو محسوب می‌شود، در حالی که محدوده ۱.۱۴۰۰ اولین حمایت این جفت‌ارز خواهد بود.

تثبیت طلا در محدوده ۴,۰۵۰ دلار

قیمت اونس جهانی طلا در نزدیکی محدوده ۴,۰۵۰ دلار باقی ماند و با ثبت رشدی بیش از ۱ درصد، به روند صعودی خود ادامه داد. این رشد پس از آن رقم خورد که نرخ تورم آمریکا در ماه ژوئن بیش از انتظار بازار کاهش یافت و به ۳.۵ درصد رسید؛ اتفاقی که نخستین کاهش ماهانه شاخص بهای مصرف‌کننده (CPI) از سال ۲۰۲۰ تاکنون به شمار می‌رود.
کاهش فشارهای تورمی، انتظارات بازار برای تشدید سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو را تضعیف کرد؛ به‌ویژه پس از آنکه کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، بر تعهد بانک مرکزی به حفظ ثبات قیمت‌ها تأکید کرد، اما نشانه‌ای از اتخاذ سیاست‌های سخت‌گیرانه‌تر ارائه نداد. با این حال، تنش‌ها میان آمریکا و ایران همچنان بهای انرژی را در سطوح بالایی نگه داشته است و بازارها احتمال افزایش نرخ بهره در نشست ماه سپتامبر را نزدیک به ۵۰ درصد برآورد می‌کنند.
در ادامه معاملات، محدوده ۴,۱۰۰ دلار نخستین مقاومت طلا خواهد بود. در مقابل، محدوده ۴,۰۰۰ دلار به‌عنوان اولین حمایت این فلز گران‌بها شناخته می‌شود.

دلار/ین نزدیک سقف چند دهه اخیر

جفت‌ارز دلار/ین (USD/JPY) در محدوده ۱۶۲.۱۵ معامله می‌شود و همچنان در نزدیکی بالاترین سطوح چند دهه اخیر خود قرار دارد. اختلاف قابل‌توجه نرخ بهره میان فدرال رزرو و بانک مرکزی ژاپن (BoJ)، همچنان فشار فروش را بر ین حفظ کرده است. از سوی دیگر، افزایش بهای انرژی در پی تنش‌های تنگه هرمز و تشدید کسری تجاری ژاپن، فشار مضاعفی بر این ارز وارد می‌کند.
از منظر تکنیکال، میانگین‌های متحرک همچنان از تداوم روند صعودی حمایت می‌کنند، اما قرار گرفتن شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده ۵۲ از کاهش شتاب حرکت قیمت حکایت دارد. در عین حال، احتمال مداخله بانک مرکزی ژاپن در محدوده بالاتر از ۱۶۲.۰۰ همچنان یکی از مهم‌ترین ریسک‌های پیش روی بازار به شمار می‌رود.
در صورت ادامه روند صعودی، محدوده ۱۶۲.۸۰ می‌تواند مانع پیشروی قیمت شود. در مقابل، محدوده ۱۶۱.۵۰ نخستین حمایت این جفت‌ارز خواهد بود.

پوند همگام با صعود نفت

پوند بریتانیا در محدوده ۱.۳۴ دلار با ثبات معامله شد. حملات هوایی ایالات متحده به مواضعی در ایران و تشدید تنش‌ها پیرامون تنگه هرمز، قیمت نفت را افزایش داد و نگرانی‌ها درباره تداوم فشارهای تورمی را بار دیگر پررنگ کرد. همین موضوع، انتظارات بازار برای افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی انگلستان (BoE) را تقویت کرده است.
در همین حال، تحولات سیاسی بریتانیا نیز در کانون توجه سرمایه‌گذاران قرار دارد. اندی برنهام قرار است روز جمعه رهبری حزب کارگر را بر عهده بگیرد و از روز دوشنبه فعالیت خود را به‌عنوان نخست‌وزیر آغاز کند. با وجود این تحولات، ثبات نسبی پوند نشان می‌دهد که بازار بخش عمده این ریسک‌ها را پیش‌تر در قیمت‌ها منعکس کرده است.
از منظر تکنیکال، محدوده ۱.۳۴۴۰ نخستین مقاومت پوند به شمار می‌رود. در مقابل، محدوده ۱.۳۳۷۰ می‌تواند از کاهش بیشتر قیمت جلوگیری کند.

نقره در آستانه ۵۹ دلار

قیمت اونس جهانی نقره با ثبت رشدی نزدیک به ۲ درصد، اندکی پایین‌تر از مرز ۵۹ دلار معامله شد. این روند صعودی پس از آن شکل گرفت که نرخ تورم آمریکا در ماه ژوئن بیش از انتظار بازار کاهش یافت و به ۳.۵ درصد رسید؛ اتفاقی که نخستین افت ماهانه شاخص بهای مصرف‌کننده (CPI) از سال ۲۰۲۰ تاکنون محسوب می‌شود.
کاهش فشارهای تورمی، انتظارات بازار برای تشدید سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو را تضعیف کرد. اگرچه کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، بر تعهد بانک مرکزی به حفظ ثبات قیمت‌ها تأکید کرد، اما نشانه‌ای از تشدید سیاست‌های انقباضی ارائه نداد. با این حال، تداوم تنش‌ها میان آمریکا و ایران همچنان بهای انرژی را در سطوح بالایی نگه داشته است؛ موضوعی که احتمال افزایش نرخ بهره در نشست ماه سپتامبر را در محدوده ۵۰ درصد حفظ می‌کند.
در صورت ادامه روند صعودی، محدوده ۵۹.۷۰ دلار می‌تواند نخستین مقاومت نقره باشد. در مقابل، محدوده ۵۷.۴۰ دلار اولین حمایت پیش روی قیمت خواهد بود.