(15-19 September) طلا نزدیک رکورد، گمانه‌زنی‌ها درباره کاهش نرخ فدرال رزرو شدت گرفت

طلا تا سطح ۳۶۵۰ دلار صعود کرد و به بالاترین رکورد تاریخی خود نزدیک شد. این چهارمین هفته متوالی رشد طلا بود که به دلیل بازدهی واقعی ضعیف و چشم‌انداز انبساطی فدرال رزرو، تقاضای دارایی امن افزایش یافت. نقره نیز رشد کرد و به بالاترین سطح ۱۴ ساله نزدیک شد، در حالی که نفت برنت به ۶۷ دلار در هر بشکه صعود کرد که ناشی از نگرانی‌های تازه نسبت به عرضه بود.

بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به طور جزئی به ۴.۰۶٪ افزایش یافت و اندکی بالاتر از کف پنج‌ماهه خود قرار گرفت، زیرا بازارها سیگنال‌های متناقض اقتصادی و چشم‌انداز تسهیل قریب‌الوقوع سیاستی را هضم کردند.

محرک‌ها و عوامل بازار

ارزها: دلار به دلیل داده‌های ترکیبی تورم و بیکاری تضعیف شد؛ یورو و پوند رشد خود را حفظ کردند؛ ین تحت فشار سیگنال‌های سیاستی افت کرد

کالاها: طلا نزدیک به رکورد؛ نقره در اوج ۱۴ ساله؛ نفت با نگرانی‌های عرضه روسیه بالا رفت

اوراق با درآمد ثابت: بازدهی آمریکا نزدیک به کف ۵ماهه؛ بازدهی اوراق ۱۰ ساله بریتانیا در پی داده‌های ضعیف کاهش یافت؛ نرخ‌های بهره منطقه یورو بدون تغییر باقی ماند

رویدادهای کلان: تورم آمریکا، مطالبات بیکاری، فرصت‌های شغلی، تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی اروپا، تورم آلمان

سرتیترهای کلان: انتظارات انبساطی فدرال رزرو افزایش یافت؛ لحن محتاطانه بانک مرکزی اروپا؛ استعفای نخست‌وزیر ژاپن بر عدم قطعیت‌ها افزود

اوراق با درآمد ثابت

آمریکا: بازده اوراق ۱۰ ساله به ۴.۰۶٪ رسید و بالاتر از کف ۵ماهه ماند، در حالی که بازار یک کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای را در نشست آتی فدرال رزرو قیمت‌گذاری کرد. تورم ماه اوت ۰.۴٪ رشد داشت و مطالبات بیکاری به اوج چندساله رسید. شاخص قیمت تولیدکننده نیز کاهش یافت که بیانگر افت فشارهای تورمی زنجیره عرضه است

بریتانیا: بازده اوراق ۱۰ ساله کمتر از ۴.۶٪ شد، پایین‌ترین سطح در یک ماه، زیرا تولید ناخالص داخلی در ژوئیه ثابت ماند و تولید صنعتی ۰.۹٪ افت کرد. نگرانی‌های مالی پیش از بودجه پاییز، انتظارات مالیاتی جدید را تقویت کرد

ژاپن: بازده اوراق ۱۰ ساله در ۱.۵۹٪ ثابت ماند، زیرا چشم‌انداز سیاست انقباضی بانک مرکزی ژاپن با عدم قطعیت سیاسی پس از استعفای نخست‌وزیر ایشیبا ترکیب شد. داده‌های دستمزد واقعی بهبود یافت اما رشد اقتصادی ضعیف باقی ماند

آلمان: بازده اوراق ۱۰ ساله در ۲.۷٪ ماند، پس از آنکه بانک مرکزی اروپا نرخ‌ها را ثابت نگه داشت. لاگارد پایان چرخه انقباضی را تأیید کرد و پیش‌بینی‌ها رشد ۱.۲٪ برای ۲۰۲۵ و تورم نزدیک به هدف تا ۲۰۲۷ را نشان دادند

کالاها

طلا: به ۳۶۵۰ دلار رسید و چهارمین هفته صعودی خود را رقم زد. ضعف دلار و داده‌های اقتصادی ضعیف آمریکا، همراه با تنش‌های ژئوپلیتیک، تقاضای دارایی امن را تقویت کردند

نقره: به نزدیکی ۴۲ دلار رسید و اوج ۱۴ ساله را ثبت کرد. تقاضای صنعتی از بخش خورشیدی و خودروهای برقی همراه با محدودیت عرضه، چشم‌انداز مثبت فلز را تقویت کرد

نفت: نفت برنت ۰.۹٪ رشد کرد و هفته را در ۶۷ دلار به پایان رساند. نگرانی از اختلال عرضه پس از توقف مذاکرات صلح روسیه و حملات پهپادی، قیمت‌ها را بالا برد

ارزها

دلار: شاخص دلار در نزدیکی ۹۷.۶ تحت فشار باقی ماند. با وجود تورم مطابق پیش‌بینی، رشد مطالبات بیکاری چشم‌انداز کاهشی فدرال رزرو را تقویت کرد. بازارها ۹۳٪ احتمال یک کاهش ۲۵ واحدی را قیمت‌گذاری کردند

یورو: بالاتر از ۱.۱۷ دلار تثبیت شد. مواضع متعادل لاگارد و ثبات پیش‌بینی تورم در ۲.۱٪ برای ۲۰۲۵ از یورو حمایت کردند

پوند: در نزدیکی ۱.۳۵ دلار پایدار ماند. رشد اقتصادی ضعیف و نگرانی‌های مالی مانع از صعود بیشتر شد

ین: به ۱۴۷.۴ افت کرد و بخشی از رشدهای اخیر را از دست داد. توافق آمریکا و ژاپن بر نرخ ارز مبتنی بر بازار، فشار بر ین را افزایش داد

رویدادهای مهم هفته (به وقت گرینویچ)

۱۲:۳۰ – شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (ماه اوت)

۱۲:۳۰ – مطالبات هفتگی بیکاری آمریکا

۱۲:۳۰ – شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا (ماهانه)

۰۹:۰۰ – تصمیم نرخ بهره منطقه یورو

تمام هفته – پیش‌بینی‌های بانک مرکزی اروپا، گمانه‌زنی درباره سیاست بانک مرکزی ژاپن، تحولات مالی بریتانیا