قدرت‌نمایی دلار در آستانه انتشار داده‌های تورم آمریکا (۲۰ تا ۲۴ مهر ۱۴۰۵)
بازارهای جهانی هفته جدید را در حالی آغاز می‌کنند که دلار آمریکا همچنان موقعیت قدرتمند خود را حفظ کرده و توجه سرمایه‌گذاران به داده‌های تورم این کشور معطوف شده است. شاخص دلار (DXY) پس از چهار هفته رشد متوالی، بالاتر از سطح ۱۰۲ قرار دارد. در مقابل، یورو و ین ژاپن تحت فشار اختلاف نرخ بهره و نگرانی‌های اقتصادی قرار گرفته‌اند. انتشار گزارش‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده و شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا برای ماه سپتامبر، از مهم‌ترین رویدادهای این هفته خواهد بود. این داده‌ها می‌توانند انتظارات بازار درباره احتمال توقف روند افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را تغییر دهند.
در بازار انرژی، قیمت نفت برنت به محدوده ۱۰۳ دلار به ازای هر بشکه کاهش یافته و بخشی از نگرانی‌های تورمی را کاهش داده است. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، از توافق با روسیه برای تأمین صدها هزار تن سوخت دیزل خبر داده است. همچنین پیشرفت مذاکرات میان آمریکا و ایران، نگرانی‌ها درباره احتمال درگیری نظامی پیش از انتخابات میان‌دوره‌ای ماه نوامبر را کاهش داده است. کاهش قیمت نفت از فلزات گران‌بها حمایت کرده و به ثبات نسبی بازار اوراق قرضه کمک کرده است. با این حال، بازده اوراق بلندمدت همچنان در سطوح بالایی قرار دارد.
مهم‌ترین عوامل تأثیرگذار بر بازارهای جهانی
- تمرکز بر تورم آمریکا: پیش‌بینی می‌شود شاخص قیمت مصرف‌کننده در ماه سپتامبر، رشد ماهانه ۰.۶ درصدی و سالانه ۳.۶ درصدی را ثبت کند. این ارقام در ماه اوت به‌ترتیب ۰.۴ و ۳.۴ درصد بودند. همچنین انتظار می‌رود تورم هسته در مقیاس ماهانه به ۰.۲ درصد کاهش یابد.
- تداوم قدرت دلار: شاخص دلار پس از چهار هفته افزایش متوالی، بالاتر از سطح ۱۰۲ تثبیت شده است. معامله‌گران اکنون در انتظار انتشار داده‌های تورمی و نشانه‌های تازه از مسیر سیاست پولی فدرال رزرو هستند.
- توافق تأمین سوخت با روسیه: آمریکا از توافقی برای تأمین صدها هزار تن دیزل از روسیه خبر داده است. این توافق می‌تواند به کاهش کمبود سوخت در بازارهای جهانی کمک کند.
- کاهش تنش‌های خاورمیانه: ترامپ با اشاره به پیشرفت گفت‌وگوهای دیپلماتیک با ایران، احتمال اقدام نظامی پیش از انتخابات میان‌دوره‌ای ماه نوامبر را رد کرده است.
- نگرانی‌های اقتصادی اروپا: مشکلات مالی فرانسه همچنان بر ارزش یورو فشار وارد می‌کند. در بریتانیا نیز پیش‌بینی می‌شود فعالیت اقتصادی ماه اوت کاهش یافته باشد.
- تداوم تورم در حوزه یورو: انتظار می‌رود نرخ تورم سالانه در سطح ۳.۸ درصد باقی بماند. این شرایط می‌تواند بانک مرکزی اروپا را به حفظ سیاست‌های پولی انقباضی ترغیب کند.
بازار اوراق قرضه
- اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا در ۱۷ مهر در محدوده ۵.۲۴ درصد تثبیت شد. این نرخ طی یک ماه گذشته ۲۷ واحد پایه افزایش یافته و حدود ۱۲۰ واحد پایه بالاتر از سطح سال گذشته قرار گرفته است. سرمایه‌گذاران اکنون در انتظار داده‌های تورم سپتامبر هستند تا چشم‌انداز سیاست پولی فدرال رزرو را ارزیابی کنند.
- اوراق ۱۰ ساله بریتانیا بازده اوراق دولتی ۱۰ ساله بریتانیا بالاتر از ۵.۴ درصد و نزدیک به بالاترین سطح ۱۹ سال اخیر باقی مانده است. معامله‌گران در حال ارزیابی تأثیر کاهش قیمت نفت و اظهارات انقباضی مقامات بانک مرکزی انگلستان بر چشم‌انداز نرخ بهره هستند.
- اوراق ۱۰ ساله ژاپن بازده اوراق دولتی ۱۰ ساله ژاپن هم‌زمان با کاهش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا، به محدوده ۳ درصد رسید و پایین‌ترین سطح دو هفته اخیر را ثبت کرد. تقاضای بالا در حراج اوراق ۳۰ ساله آمریکا نیز از بازار جهانی اوراق قرضه حمایت کرد. در اقتصاد داخلی ژاپن، مخارج خانوار در ماه اوت برای نهمین ماه متوالی کاهش یافته است.
- اوراق ۱۰ ساله آلمان بازده اوراق دولتی ۱۰ ساله آلمان به محدوده ۳.۴۵ درصد کاهش یافت و از بالاترین سطح ۱۷ سال اخیر که در اواخر سپتامبر ثبت شده بود، فاصله گرفت. کاهش قیمت نفت و افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن، از بازار اوراق قرضه آلمان حمایت کرده است.
بازار کالاها و فلزات گران‌بها
طلا قیمت طلا به بالای ۴,۲۰۰ دلار به ازای هر اونس رسید و سومین روز معاملاتی متوالی افزایش قیمت را ثبت کرد. کاهش قیمت نفت و نگرانی‌های تورمی، شرایط مساعدتری برای رشد این فلز گران‌بها فراهم کرده است. اعلام توافق تأمین دیزل از روسیه نیز با کاهش نگرانی‌ها درباره عرضه انرژی، بر انتظارات تورمی و چشم‌انداز سیاست پولی تأثیر گذاشته است.
نقره قیمت نقره با عبور از سطح ۶۱ دلار به ازای هر اونس، روند صعودی روز گذشته را ادامه داد. بهبود چشم‌انداز تأمین سوخت در بازارهای جهانی و کاهش نگرانی‌های تورمی از فلزات گران‌بها حمایت کرده است. با این حال، توجه اصلی سرمایه‌گذاران همچنان به گزارش‌های تورمی پیش‌رو معطوف است.
بازار ارز
- شاخص دلار آمریکا (DXY) شاخص دلار پس از چهار هفته رشد متوالی، بالاتر از سطح ۱۰۲ باقی مانده است. سرمایه‌گذاران در آستانه انتشار گزارش‌های تورم مصرف‌کننده و تولیدکننده آمریکا در روزهای چهارشنبه و پنج‌شنبه، رویکرد محتاطانه‌ای در پیش گرفته‌اند.
- یورو (EUR) یورو پس از کاهش ارزش تا سطح ۱.۱۱۶۱ دلار، که پایین‌ترین قیمت آن در ۱۷ ماه اخیر بود، بار دیگر به بالای ۱.۱۲ دلار بازگشت. ثبات نسبی بازار اوراق قرضه فرانسه و کاهش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا از این رشد حمایت کرده‌اند. با وجود این، یورو در مسیر ثبت پنجمین هفته متوالی کاهش ارزش قرار دارد و طی این مدت حدود ۳ درصد در برابر دلار تضعیف شده است.
- پوند بریتانیا (GBP) پوند بریتانیا با افزایش ارزش به محدوده ۱.۳۲۴۰ دلار، از پایین‌ترین سطح سه ماه اخیر فاصله گرفت. کاهش قیمت نفت، بهبود تمایل سرمایه‌گذاران به پذیرش ریسک و اظهارات انقباضی مقامات بانک مرکزی انگلستان از رشد پوند حمایت کرده‌اند.
- ین ژاپن (JPY) ین ژاپن همچنان تحت فشار قرار دارد و نرخ برابری دلار به ین از سطح ۱۵۸ عبور کرده است. این ارز در مسیر ثبت چهارمین هفته متوالی کاهش ارزش قرار دارد. اختلاف قابل‌توجه نرخ بهره میان آمریکا و ژاپن و بدهی بالای دولت ژاپن همچنان مانع از تقویت ین شده‌اند.
مهم‌ترین داده‌های اقتصادی این هفته
- تورم مصرف‌کننده آمریکا پیش‌بینی می‌شود شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا در ماه سپتامبر، رشد ماهانه ۰.۶ درصدی و سالانه ۳.۶ درصدی را ثبت کند. انتظار می‌رود تورم هسته نیز در مقیاس ماهانه به ۰.۲ درصد کاهش یابد.
- تولید ناخالص داخلی بریتانیا برآوردها نشان می‌دهد اقتصاد بریتانیا در ماه اوت احتمالاً با کاهش ۰.۱ درصدی تولید ناخالص داخلی نسبت به ماه قبل روبه‌رو شده است.
- خرده‌فروشی آمریکا انتظار می‌رود خرده‌فروشی آمریکا در ماه سپتامبر ۰.۳ درصد و خرده‌فروشی هسته ۰.۵ درصد رشد کند. همچنین پیش‌بینی می‌شود شاخص فعالیت تولیدی فدرال رزرو فیلادلفیا به ۲۶.۵ کاهش یابد.
- تورم حوزه یورو پیش‌بینی می‌شود تورم سالانه حوزه یورو در ماه سپتامبر در سطح ۳.۸ درصد باقی بماند. در همین حال، نرخ تورم آلمان به ۳.۳ درصد و تورم بخش انرژی این کشور به ۱۴.۹ درصد رسیده است.
رویدادهای مهم تقویم اقتصادی این هفته
- چهارشنبه ۲۲ مهر انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت مصرف‌کننده هسته آمریکا برای ماه سپتامبر.
- پنج‌شنبه ۲۳ مهر انتشار شاخص قیمت تولیدکننده (PPI)، آمار خرده‌فروشی، درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری و شاخص فعالیت تولیدی فدرال رزرو فیلادلفیا در آمریکا. همچنین گزارش تولید ناخالص داخلی بریتانیا منتشر خواهد شد.
- جمعه ۲۴ مهر انتشار آمار نهایی شاخص قیمت مصرف‌کننده و تورم هسته حوزه یورو برای ماه سپتامبر.
تقویت فلزات گران‌بها در پی کاهش قیمت نفت (۱۴۰۵/۰۷/۲۰)
کاهش بازده اوراق و رشد فلزات هم‌زمان با ثبات بازار ارز (۱۴۰۵/۰۷/۱۷)
